我在其他篇裡有提到，近幾年由於美國對於外匯經紀商監管愈趨『嚴格』，好處是對於交易者有更多保護保障，然而卻也限制了外匯公司發展業務...
例如限制本地美國人不得註冊開戶外匯交易帳戶，以及限制交易槓桿不得超過100倍等等...，但另一方面卻是將不守規矩的外匯公司處以重罰。
因此，讓許多外匯經紀商不得以轉往其他國家市場開拓～～
今年以來，經常會收到讀者的關於“某某經紀商”宣傳是NFA監管是否真實的諮詢。在這裡，我們明確地告訴給位國內的投資者，“全球接受NFA監管且具有零售外匯資質的經紀商只有兩家”。你沒聽錯，就是兩家——嘉盛集團(FOREX)和OANDA。
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另外，要成為NFA和CFTC監管的外匯經紀商是有條件的，那就是淨資本要求最低為2000萬美元。“NFA監管不是你想買，想買就能買”。
眾所周知，今年國內外匯市場冒出數百家交易商（主標或白標平台），很多公司沒有財力或資質去申請諸如英國FCA或澳洲ASCI等權威監管牌照，由此很多小牌照非常火爆，甚至花幾千美金，還能拿一個NFA註冊編號去唬人。
下面讓我們了解下美國的金融行業監管制度。
美國的監管框架和英國等國家不同，我們最常聽到的是CFTC和NFA兩大監管機構。
CFTC全稱為“美國商品期貨交易委員會”，是美國獨立監管期貨業及衍生品行業的監管機構，由美國國會在1974年創立。
而NFA全稱是“美國國家期貨協會”，是1982年由CFTC批准成立的“註冊期貨協會”。
NFA是一個獨立的、非盈利的自律組織，負責管理衍生品市場從業機構和人員的服務，外匯經紀商也是其監管的對象。
NFA受到CFTC審查、監督和管理，它是CFTC監督下的自律組織。NFA制定的行業監管要求需要獲得CFTC的審批。
從法律的角度講，兩者的關係是監管與被監管的關係，從其管理的範圍與職能來說，兩者又是分工與合作的關係。
美國2000年和2008年通過的法案明確規定，所有參與衍生品市場的公司必須在CFTC註冊，並成為NFA的成員。
2010年再度要求，掉期交易商也必須遵守以上規定。由此，幾乎所有零售衍生品市場的參與者都被納入了CFTC和NFA的監管範疇。
截止2017年9月30日，NFA共有3797個成員數（不重複計數）。按照成員註冊類別，分類為以下：
商品交易顧問（CTAs）：1649個
商品基金經理人（CPOs）：1543個
期貨佣金商（FCMs）：64個
介紹經紀商（IBs）：1226個
零售外匯交易商（RFEDs）：2個（嘉盛Gain Capital和安達OANDA）
掉期交易商（SDs）：102個
交易所：6個
任何在CFTC登記的機構或個人和期貨交易所都可以成為NFA的會員，除非該註冊機構或個人達不到會員資格條件（比如CFTC下令取消其註冊資格的）。
如何判別外匯公司具備NFA監管資質
我們今天要講的重點是，怎樣看一家外匯經紀商是受到NFA監管？如何判別這家公司是否真的受到NFA監管，並擁有零售外匯服務資質？
以上NFA的成員列表中可以看到，NFA監管的衍生品市場參與者眾多，即便是外匯經紀商，也會因為所涉及到的業務板塊不同，而申請NFA不同的資質。
對零售外匯交易者來說，最主要看的是經紀商是否有RFEDs資質。
美國的外匯經紀商的分類很細緻，分別是接受機構業務和零售業務的外匯經紀商。
其中，機構業務成為FDMs（Forex Dealing Members），這類公司只接受機構客戶，不能從業零售業務。
比如IB盈透（Interactive Broker），在NFA只有機構業務資質，而未有零售資質，因此2016年8月被監管機構要求不能在本土從事零售外匯業務。
可以從事零售外匯業務這塊的公司稱之為RFEDs（Retail Foreign Exchange Dealers），這才是允許接受零售外匯客戶的必要資質。
目前NFA監管分別為嘉盛Gain Capital和安達OANDA。以嘉盛集團的NFA監管狀態為例，其資質就包括了RFEDs：
以下則是一家虛假宣稱NFA監管的零售外匯經紀商的狀態：
可以看到，那些國內宣傳是NFA監管的零售外匯平台，監管細節頁面通常什麼都沒有，更別提什麼安全保障了。請記住，這些所謂的“監管號”只是一個註冊編號，並沒有任何零售外匯資質。因此，NFA對這些註冊公司發生的一些交易行為沒有任何監管。
結語
作為一個行業自律組織，NFA卻以其嚴苛和謹慎，享受著和CFTC一樣的全球性監管聲譽。美國目前執行的外匯經紀商調整後淨資本要求最低2000萬美元、零售外匯客戶無法用信用卡入金外匯交易賬戶等等，都是由NFA主導實施。NFA的監管資質分類詳盡，其監管的外匯經紀商少。
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