眾所皆知,巴菲特仍是目前公認的股神,市面上眾多探討股神的投資哲學,其中有關巴菲特 ETF投資中,位居第一位就是大名鼎鼎的護城河投資理論

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ETF 是什麼/ ETF 怎麼買・Wide Moat ETF

專門發行ETF 資產管理公司 範達 VanEck 於2012年發行了其第一支“寬護城河“ETF——VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF (Ticker:MOAT),目前資產規模超過28億美金。

截至2021年10月1日,其過去5年的收益率達164.31%,超過標普500 的91.94%。

後來又於2015年和2018年分別發行了投資國際和全球的寬護城河ETF,具體信息如下:

Wide Moat ETF.jpg

 

Wide Moat ETFETF ・什麼是護城河 Wide Moat

公司就像一座城堡,而決定城堡是否安全的是城堡外的護城河是否足夠寬和深。

在《查理芒格的原則》一書中,作者特蘭格里芬收集了波克夏‧海瑟威公司的副董事長查理芒格在很多場合發表的言論,總結出有助於創建公司護城河的5大要素,分別是:

  1. 供給側的規模經濟,
  2. 需求側的規模經濟,
  3. 品牌,
  4. 專利
  5. 監管 

此外,晨星公司的前股票研究主管帕特多爾西在《巴菲特的護城河》(英文:The Little Book That Builds Wealth)中,將護城河歸納總結為:

企業的結構性競爭優勢,可以長期保持高資本回報率,並防止競爭對手模仿或複制,並將其分為四大類:無形資產,遷移成本,網絡效應,和成本優勢。

據此,晨星于2002年發布了晨星寬護城河指數(Morningstar Wide Moat Focus Index),也正是MOAT追踪的指數。

小結護城河分類如下:

Morningstar Wide Moat Focus Index.jpg

 

VanEck Vectors 晨星寬護城河 ETF VanEck Morningstar Wide Moat ETF

MOAT 晨星寬護城河 ETF VanEck Morningstar Wide Moat ETF 5 年報酬走勢

MOAT.png

美股代碼:MOAT

總費用:0.49%

成份股:50檔

配息:1.0%~2.0%

這檔 MOAT ETF 則是篩選「具有經濟護城河、有競爭優勢的企業」組成的一檔 ETF,你可以從它的代碼就知道「MOAT」,就是所謂「護城河」的意思。

而這檔 MOAT ETF前5大持股:「salesforce.com、ServiceNow、微晶片科技、波音、捷邁公司」

 

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ETF 是什麼/ ETF 怎麼買・股利 ETF

在上一篇文章中,我們談到了巴菲特超額回報的三個秘密。

其中一種是投資保險公司,但實際上,廣義的來說巴菲特不僅僅只是投資保險公司業務,而是看中投資企業帶來的自由現金流

芒格曾經說過:“世界上有兩種企業。第一種企業每年可以賺取12%的收入,然後你可以在年底拿走所有的利潤;第二種企業每年也可以賺取12%,但必須把賺來的錢再投資。然後指著所有的工廠設備,對股東說,”這是你的利潤。我討厭第二件種方式。“

因此,伯克希爾·哈撒韋對可口可樂的投資就是對這一概念的經典解釋。

巴菲特對可口可樂的投資開始於1987年的黑色星期五,並從1988年開始逐年增加。

到1998年底,它在十年內增長了11倍,年增長率達到27%。

然而,從1998年的高峰到現在,可口可樂的股價幾乎沒有上漲。

股價走勢如下圖所示。

那麼,巴菲特,在持有可口可樂這段時間有什麼特別行動?

答案是-沒有行動。

coca cola stock.jpg

那麼如何理解這項投資呢?

在2010年的股東信函中,巴菲特始終表示:“1995年,我們從可口可樂公司獲得了8800萬美元的股利股息。此後,可口可樂每年都在提高新增股利股息。

2011年,我們幾乎肯定會從可口可樂那裡獲得3.76億美元的股息,比去年高出2400萬美元。

我預計股利股息將在十年內增長數倍之多。

總有一天,我們能得到比當初投入的獲取更多的紅利,這我也不會感到驚訝。因為時間是這個好生意的朋友。

“可以看出,巴菲特在後期持有可口可樂最重要的原因是其股利股息分配帶來的現金流。

股利 ETF ・兩大類

美國股票 ETF市場上有許多股利分紅 ETF,甚至一些中型 ETF發行商的核心選股策略之一就是股利分紅 ETF。

今天,我想介紹兩種最常見的股利股息ETF:高股息 ETF(High- Yield)和股利增長 ETF(Dividend Growth)。

高股息 ETF(High- Yield)

顧名思義,高股息ETF是指投資於年派發股息高於股價增長的公司。

代表性的ETF是先鋒高股息收益ETF/ Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM)。

跟踪指數為富時高股息收益率指數( FTSE High Dividend Yield Index ),該指數選擇了預計明年股息收益率較高的股票。

請注意兩點。首先,它是預測值。其次,它只考慮下一年度的股息收益率。

股利增長 ETF(Dividend Growth)

相比之下,股利增長 ETF通常投資於過去一段時間內股利持續增長的公司。

代表性ETF包括 Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)。

它追跡的指數是納斯達克美國股票交易所( NASDAQ US Dividend AchieversSelect ),該公司選擇過去十年股利不斷增長的公司。

這一版塊也是美國股票 ETF市場上一個非常熱門的指數。

VYN和VIG的基本投資資訊如下:

VYM-VIG.jpg

就收益率而言,股息增長Vig的五年期收益率幾乎是高股息收益Vym的兩倍。

貝萊德對過去40年來不同股利政策公司股票的風險收益率進行了分析和計算。

結果表明,股利增長公司的投資收益高於固定股利公司,且遠高於不支付股利甚至减少股利的公司。

從風險角度來看,分紅公司的收入波動也較小,如下圖所示:

Dividend payers.jpg

整體而言,兩者分別特色 : 

ETF differernt.jpg

股利 ETF・變種 ETF

現在美國股票 ETF中大約有120支與分紅股利股息有關的ETF,分別投資於全世界大中小市場。

整體而言,股利 ETF 類型有上述兩種,但仍有一些變種的類型,以下說明 : 

股利+質量

這類典型的ETF 如Blackrock旗下的 iShares Core High Dividend ETF (HDV),其跟踪的指數是 Morningstar Dividend Yield Focus Index,结合了以晨星MorningStar 中核心護城河式選股策略方式,以配發股利公司為核心,再搭配穩健成長公司作衛星配置。(Wide Moat ETF)

股利+成長

例如 WisdomTree旗下的WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth Fund (DGRW),除了選取派發股利公司外,還结合了長期盈利成長(ROE)條件的公司作為組合 ETF。

股利+板塊

例如 ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF, 搭配選取以科技行業類別並且連續七年股利增長的公司。

股利+權值

這類最典型的則是WisdomTree 旗下的一組ETF。它們根據配發的股利來計算權重比例,用來分配投資組合。

股利+回購

例如 iShares U.S. Dividend and Buyback ETF(DIVB), 選取股利和年度回購的總額最大的公司股票。

另外還有 RealityShares旗下的王牌 Reality Shares DIVCON Leaders Dividend ETF (LEAD), 他們用獨家研發的預測未来股利增長模型中再加上股票回購來組合一檔 ETF。

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Propeller Ads 原生廣告網絡| 高轉換質量的流量(也是全球作營銷網賺的人最喜歡購買流量的平台)

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Propeller Ads 也絕對是可以媲美Google Adsense 的收益,而且和Google Adsense不衝突可以同時賺

而且,今年開始提高亞洲地區的CPM收益

 Propeller Ads 也是許多全球網路客購買網站流量的主要平台

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Propeller Ads 取消了原有Native Banner,新加入新的廣告版面可以增加收益(In-Page PushInterstitial)

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而且現在提領的最低門檻只要$5 美金就可以提領,提至Paypal還不需要手續費

 

Propeller Ads 介紹

Propeller Ads介紹

該公司成立於 2011 年,為全球廣告網絡,每月擁有超過 10 億的在線用戶。 

  • 成立時間:2011年
  • 支持的模型:CPM、CPC、CPL、CPI 和 CPA
  • 付款方式:PayPal、ePayments、WebMoney、Payoneer、Skrill 和電匯
  • 付款方式:NET-07(每週四)
  • 最低付款門檻:5 美元
  • 支持語言:英語和非英語
  • 報告:實時報告
  • 實時發布者:9017
  • 最小流量:無

Propeller Ads特點

1.全球覆蓋: 

PropellerAds 聲稱可以通過其來自全球的龐大廣告商池將 100% 的網絡流量貨幣化。這意味著具有非英語內容的網站可能會讓廣告商希望向特定的母語受眾展示廣告。

2. 清潔廣告: 

借助技術和手動自動化,PropellerAds 監控網站上的廣告質量。同樣用於過濾帶有惡意軟件和淫穢內容的廣告,只向用戶展示高質量和無風險的廣告。

3. AdSense 兼容: 

大多數發布商與多個網絡(包括 Google AdSense)合作,以實現更好的廣告收入貨幣化。牢記這一點,PropellerAds 設計了自己的平台,以便在發布商的網站上與 AdSense 順利協作。

4. Adblock 繞過: 

廣告攔截器會導致發布商的收入損失。Adblock Bypass 是 Propeller Ads 的解決方案,通過用非侵入式廣告(如原生廣告)替換標準展示廣告,為發布商提供了一種通過廣告屏蔽用戶獲利的方法。

5. OnClick PopUnder 廣告: 

也稱為ClickUnder 廣告,如果用戶點擊這些廣告類型,它們會擴展到全屏模式。這些廣告通過指向廣告商網站的鏈接向用戶提供更多詳細信息。 

由於用戶點擊了頁面,該格式可以幫助發布商獲得更多收入,並且還可以清楚地了解用戶對廣告商的興趣(此數據以後可用於重新定位)。

6. 發布者社區: 

Propeller Ads 有一個在線發布商社區,經常舉行聚會以分享想法並幫助發布商發展業務。

7. 推送通知:

對於移動發布商,Propeller 廣告具有推送通知服務以吸引更多流量。這是通過在用戶屏幕上顯示有關他/她可能感興趣的站點上最新內容或服務的通知來完成的。

8. 降低支付門檻:

該公司最近更新了其付款條件。通過此新更新,最低付款門檻已降至 5 美元。此外,發布商的收入使用自動化系統計入貸方,以避免人工錯誤和延遲。

就像adsense 支付一樣,PropellerAds 用來自頂級國家的流量獎勵發布商。但是,它也對具有非英語流量和內容的網站開放,適用於桌面和移動平台。

9. 多種廣告格式

從標準橫幅廣告到響應式富媒體廣告,Propeller 廣告有多種廣告格式供發布商選擇。其儀表板支持超過 9 種語言,供發布商更好地了解其母語的廣告收入。

Propeller Ads優勢

無最低流量要求: 

對於小型發布商,沒有最低流量要求必須是最大的優勢。即使訪問者很少,他們也可以開始通過他們的網站獲利。這鼓勵發布商提高網站流量和收入。

多種付款方式:

通過 PayPal、ePayments、WebMoney、Payoneer、Skrill 和電匯支付 PropellerAds。這意味著,出版商在獲得付款時有更多選擇。

低付款條件和門檻: 

該公司最近更新了付款政策,並將每週付款(星期四)的最低付款門檻降低到 5 美元。同樣,這對小型出版商來說是個好消息,因為每週付款增強了他們對業務和公司的信心。

Propeller Ads 也支援 提領至 Skrill 全球電子錢包

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超級好消息~~而且可以『週領』

也太令人感動了,部落格/網站網賺平台Propeller Ads 降低提款金額,從原本的$100 降低只要$5 另外,又新增PayaplSkrill提領方式

而且在12月開始,也更換新的介面....

 

上一篇文章提到如何利用網站/部落格,這次終於達到(Propeller)平台$5 usd 門檻嘍~

Propeller 新增新的賺錢功能(CPS cost per subscriber).....針對流量較小的網站/部落格,我會在另外一篇作介紹

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美股期權是一種交易者的工具和交易武器,在波動市場中(尤其是在美股)使用這種工具往往會獲得意想不到的收益,然而其高風險也讓很多人避而不提,那麼期權到底該怎麼用呢?

以及交易美股期權有沒有一些安全的交易策略呢?(穩定收益)

實際上是有的,今天就跟大家聊聊期權的那點事情,咱們循序漸進,由淺入深的說說期權。

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本期文章趨近於科普類,高級玩家請關注後續文章

什麼是期權

期權

期權指是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定商品的權利。它是在期貨的基礎上產生的一種金融工具,給予買方或持有者,購買或出售標的資產(Underlying asset)的權利。

期權與股票、期貨都是不同的,單位是Contract,翻譯成中文就是合約、合同。因此我們將期權理解為交易某公司股票的合同,而期權的主要利潤也是來自於權利金的交易,這樣會更好理解。

舉個例子,比如大家熟悉的 那麼就可以考慮在期權市場中,買一份期權(

期權上有個到期合約,比如2021年11月5日,(見下圖)

那麼選定日期後,就可以用行權價(股價)的價格買走蘋果公司的股票,但是你買走這份期權還是需要價格的,所以還需要加上最新價(權利金)的費用,才可以擁有這份合約,比如按照144的行權價,買入蘋果一份期權,那麼你就需要花費6.35 *100的價格,也就是635美金買走這份期權,變向的等於,在2021年11月5日前,蘋果的股價要達到144+6.35=150。35,你才能賺錢(在不考慮手續費的情況下)

那麼為什麼不直接買正股呢?因為按照146的股價買入蘋果100股,需要支付14,600美金,即便核算RMB也將近10萬了,因此有部分賬戶滿足不了這個條件,但是期權卻可以讓你用少量資金,擁有同樣份額的股票,也是因此很多人都喜歡用期權這個工具,作為槓桿資金使用。

  • Call也叫做認購,或叫看漲期權。
  • Put也叫做認沽,或叫看跌期權

對應的也就是如果你看多蘋果就是買Call,如果看跌蘋果就是買Put,為了防止腦容量爆炸,對於賣Call和賣Put在後文講述。

那麼什麼是看漲期權呢?我們按照2021年11月5日蘋果期權來說,比如在11月5日到期來說,此時蘋果的股價達到了160美金,注意這裡是舉例,是假如……!,那麼此刻我們選擇行權,那麼利潤就是160*100 -(144+6.35)*100,

160*100 是當前的股價*100股,之前提到了美國市場期權是按照100股計算的,那麼144+6.35是當前的期權市場中拿到的行權價+權利金。值得注意的是,權利金這個是動態的,隨著市場波動而波動,按照上面的圖來看,即便掛在6.35這個位置,也未必掛上就能成交,你要看有沒有人賣你,就好像是股票正股交易的買1,賣1這種盤口似的。

那麼我們繼續計算利潤,那麼最後當11月5日,蘋果股價達到160的情況下,在行權的狀態下利潤是多少呢?16,000-15,035=965美金,這就等於投入了635美金,盈利了965美金,盈利達到了151.9%?也就是翻了一倍多?

但是但是!請注意,真的以為賺了151.9%嗎?不不不,你之前付出去的權利金是給賣家的,也就是你的淨利潤是用所有利潤965減去花費的權利金635,最後淨利潤330美金,也就是盈利51.9%,說實話,也不低了,再看看蘋果市場股價從146漲到150,也才漲了2.73%,但是用期權卻可以賺51.9%

如何$0元手續費購買美股期權

那麼如果不行權呢?這個就取決於你平倉時候的權利金情況了,大家經常在社區中看到動輒漲幅達到100%以上,然後股票代碼後面跟著一串數字的,成本就幾毛或者大幅度低於該股股價的,那麼大概率就是期權了,而且利潤的來源,也是權利金的上漲,比如這樣:

注意!注意!注意!以下內容很少有人會告訴你

很多地方都只寫了盈利的情況,沒有提及虧損。

那麼我們在假設,如果11月5日,此時蘋果的股價變成了142塊錢,差不多是146下跌2.73%的價格,那麼我們的期權會發生什麼事情呢?

我們依舊按照行權計算,那麼就是(144+6.35)*100 - 142*100 = 15,035 - 14,200 = 835,也就是要掏出來835美金,這也意味著你不但賠了權利金,還要繼續貼錢,總共虧損835+635=1470美金,也就是虧損231.4%,這也就是為什麼期權的風險還是蠻大的了,賺錢是槓桿效應,賠錢也是。

但是這只是發生在行權的情況下,

根據不完全統計,期權市場中,只有不到30%的份額最終會選擇行權,其餘70%以上都不會等到行權的,這也就意味著,這份你購買的期權,要等到有人願意增加

那我換個說法:

  • 如果你是買Call,並準備行權,那麼 利潤來源
  • 如果你是買Call,不准備行權,那麼行權價依舊不變,你的利潤是平倉時候

權利金 等到你發現市場有點不好,想要當賣方的時候,對方未必會買,但是你可以選擇放棄,這也就是為什麼期權買Call最多賠完權利金,而不會損失更多的錢……是不是有點繞,細細消化一下。

權利金的變化就好像是跳動的股價,隨著市場的變化而變化。

再換個方式理解下:就比如你房,你擔心房價未來會漲,先交個定金把房價鎖定。

然後過一段時間你發現房價漲了,那麼你按照合同價格支付完整房款,漲價部分就是你的盈利部分。

那要是房價跌了呢?此刻你覺得虧,不想要這房子了,怎麼辦?那就撕毀合同,定金不要了,而你也無需支付完整的房款。

不知道這樣能不能理解了呢?我們在看看蘋果11月5日到期,行權價144的這份合約,發生了什麼變化

因為股價下跌,所以

期權的概念比較燒腦,也比較枯燥,所以只有我們徹底搞懂了這部分概念,才能知道期權到底怎麼安全部署期權,怎麼讓自己套牢的股票回回血。

下面我們聊聊 有些人說期權不會像期貨似的跌光,是的,確實不會跌光,但是可能會無限接近跌光,給你剩下幾分,幾厘錢,也就是最後一手的價格只剩1元錢。

期權權利金

先來看一下定義:期權的價格叫作 權利金是指

期權 權利金

對期權的賣方 如果期權買方能夠獲利時,則可以選擇在

作為交換,在 如果是 無論期權是否履約,

那麼權利金到底是由那些因素而產生的波動呢?主要有如下幾種因素:

  • 市場價格波動的方向和程度(股價因素)
  • 期貨期權合約剩餘的有效期(時間因素)

還有其他微小的因素,咱們以後深入期權交易再提。在這里大家要注意時間因素,因為期權是有損耗的,如果不想行權,那麼拿的越久,到期日越臨近,那麼權利金就會產生損耗。換句話說,期權是有損耗的,並不適合長持

隨著行權時間臨近,你的權利金損耗也會越大,直至最後無限接近沒有,這也就是傳說中的“ 隨著

特別是最後兩三個交易日,一張 大家可能也會經常在社區中看到做末日輪的朋友,利潤達到500%以上的情況,但是也很容易最後虧光權利金。

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期權策略

期權由四種操作組成:買Call,買Put,賣Call,賣Put。

  1. 買Call,做多證券
  2. 買Put,做空證券
  3. 賣Call,賣出看漲期權
  4. 賣Put

在我們上面提到的期權權利金部分中,有提到:

 如果是

因此市場上做期權交易的也有幾種情況,一種就是用期權當主力,也就是靠期權權利金賺錢,這種投資者很少買入正股,依靠期權的槓桿效應大賺特賺,當然賠錢時候也是大輸特輸。另一種,就是用期權當工具,在購買正股之外,也不閒著,用期權組合產生更多的利潤, 也就是 因此,後者的期權交易就會比前者激進派安全的很多。

  • 買Call

買Call相當於是做多股票 在牛市暴漲的市場中,買Call是一種不錯的選擇,這裡要注意,如果遇到震盪市,買Call並不是一個好策略。

  • 買Put

買Put就跟賣空股票差不多 那就買Put,同樣如果發現自己的金額無法做空某隻股票的100股,也可以用買Put來起到槓桿作用。

那麼賣Call和賣Put呢?

這就涉及到今天的另一個主題了,這兩種操作一般是配合正股用的,用來降低成本或者回血用。策略用得好可以起到降低風險或者起到止血作用,用不好那就要變成災難,甚至血流不止!

用期權幫助套牢股票回血

上面用了幾千字跟大家來科普期權的枯燥知識,就是為了引出下面的話題。

縱觀最近市場行情,套牢盤越來越多,對於傳統正股來說,套牢怎麼辦?除了裝死當條鹹魚外,似乎沒有別的方法了?那麼經過期權的學習,那我們能不能利用期權,給自己的套牢盤回回血呢?

答案是肯定的。

今天就用

我們來看下老虎證券的K線圖:

這可怎麼辦呢?公司挺好、運營也沒什麼問題,可是股價就是跌,這也太氣人了吧?有沒有一種要不刪了軟件,咱們明年再看的感覺呢?別急,咱們這就試著用期權回血。

這個策略就是 上文中我們提到了買Call,那麼有買方就要有賣方,這樣市場才能成交交易,而賣Call,就是讓我們變成賣方,通過賺取權利金的方式回血自己的正股。

我們繼續用老虎證券來舉例,現在的股價為11.53,此刻我買Call,就是希望未來股價超過11.53,那麼要是此刻賣Call,就可以理解為希望未來的股價不要超過11.53。但是這跟做空期權,也就是買put有本質區別,這裡面涉及到正股的問題。

  • 賣Call

在多數情況下都是要組著使用的,也就是你需要持倉股。

如果你沒有正股,那麼風險是非常非常大的,也就是一旦有人行權,你就必須去二級市場上在買對應的股票回來給對方。我們打開老虎證券期權的界面:

在我們11.53的時候買入老虎證券1000股的時候,同時選擇2021年11月19日到期的期權,在12.5這個價位選擇賣Call,數量10張。成交後,會收到權利金1.35*10*100=1350美金,那麼當11月19日到期前沒有觸及12.5這個位置,就相當於白賺1350美金,也是變向等於你的持倉均價從11.53變成了11.53-1.35= 10.18,降低了自己的持倉成本,如果是長期投資者,便可以來回做,降低持倉成本,並且只要持股,每個週期都可以繼續賣Call。

  • 賣Put

這也是價值投資者中比較常用的手段,依舊比如現在老虎證券,當前價格11.53,可是這個價格你覺得貴,不想買,那麼你覺得下個月能到10塊錢,那麼我們打開期權市場,找到老虎證券11月19日,10美金這個位置的賣Put,

也就是在到期日前跌到10美金這個位置,就行權買入,如果考慮到權利金等問題,對於目標行權價,可以自行選擇。

對於期權市場來說,一個月左右的期權是最為活躍的,也是比較好成交的,太長時間的期權或者目標股票價格設置浮動較大的期權都是比較難成交的,這點還是需要注意。

  • 套牢盤回血的期權策略

那麼我們再說回來如果當時22美金買的老虎證券,之前就沒做過期權防禦,怎麼辦?

這裡有三種方法可供參考:

  1. 直接補倉,比如11.53補倉,補倉的同時在做對應的
  2. 沒有補倉錢了,那麼依舊可以賣Call 也可以將時間拉短,比如上面是按照月計算的,那麼可以考慮按照週結算。
  3. 賣Put,用行權的方式降低持股金額成本。
  4. 如何$0元手續費購買美股期權

最後

不得不說,期權(Options)被很多人玩壞了,甚至談權色變,被看成賭徒的象徵,但實際上這種金融衍生品的誕生並不是為了追求暴富而出現的,更多的是為了賬戶對沖和構建投資組合。在傳統的老派投資中,很多投資人喜歡單一做多,其結果就是在等待股價上漲的時間中,什麼都不干。

這種單一做多的思維並沒有問題,不過依舊存在風險,也就是當市場變臉的時候怎麼辦呢?

那就成為了套牢盤,站在山頂上和其他被套的投資人一起攜手看風景,如果我們考慮借用期權的操作,是不是可以降低這種單一做多的風險呢?讓市場風向發生變化的時候,依舊可以保護住自己的本金。

不過你一旦將期權當成獲取暴利的衍生品,追求一夜暴富、追求快節奏帶來的刺激感的話。

那我只能說,至少在價投資這條路上,你已經走偏了。

延伸閱讀 :  【美股期權 新手必看】交易美股期權你必須知道的事(以美股券商實例介紹)

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這篇是最簡單的美股期權入門介紹,最重要的應該是美股期權交易每1手 = 100 股,知道這一點就可以下課了

大概其他部分就是了解券商對於期權交易帳戶的規則和限制,以及對於一些專有名詞的認識

以下就是簡單的美股期權入門介紹,如果你是小白,就多少看一下,未來幾篇會針對實戰期權交易有更多的介紹

什麼是美股期權?

簡單地說期權,是指一種合約,該合約賦予持有人在某一特定日期(或該日之前的任何時間)以固定價格購進(或售出)某種資產的權利。

期權的常見術語說明

常見的期權術語有以下幾種,交易期權前不妨了解一下

  • Call 看漲期權,給予買家以行權價格在某一天買入合約標的的權利,
  • Put看跌期權,給予買家以行權價格在某一天賣出合約標的的權利
  • 到期日(Expiration)指的是期權將在這一天到期,如果是價外的期權,在這一天將會變成0(自動消失),如果是價內的期權,在這一天會被自動行權(買入/賣出股票)。
  • 行權價(Strike price)指的是未來某一天當你行權時,買入/賣出的價格。
  • 標準合約:每個月第三個星期五到期的合約為標準合約,1個月中交投最活躍的期權合約要數標準合約莫屬了。

如何在券商交易期權呢?

在券商交易期權較為簡單,只需3步即可完成交易。以蔚來期權為例,點擊蔚來個股,點擊期權,在期權鏈頁面,找到對應的期權。點擊買入或者賣出即可,注意這裡的數量1代表著1手,也就是100股。

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期權的策略有很多種,最基本的是4種

  • buy call 買入看漲期權,付出權利金,購買看漲期權,當股價大漲時會盈利,也是最受投資者歡迎的一種方式。
  • buy put 買入看跌期權,付出權利金,購買看跌期權,當股價大跌時會盈利。
  • Sell call做空賣出看漲期權權利,獲得權利金,承擔未來被行權的義務。
  • Sell put 做空賣出看跌期權權利,獲得權利金,承擔未來被行權的義務。

ortion trade

option rule

美股期權進階術語

  • 價內期權(In the money)當看漲期權的行權價低於市場價格時被稱為價內期權,當看跌期權的的行權價高於市場價格時稱為價內期權。
  • 價外期權(out of the money)當看漲期權的行權價高於市場價格時被稱為價外期權,當看跌期權的的行權價低於市場價格時稱為價外期權。
  • 平價期權(At the Money)是指期權的行權價格等於正股的市場價格,或稱為等價期權。

舉個例子,下圖為蔚來10月1日到期的期權,蔚來目前的股價為36.01,平價期權為行權價為36的期權,如下圖,左側為蔚來call的期權鏈,綠色部分為價內期權,右側為put的期權鏈,紅色部分為價內期權

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  • 正股的走勢,期權是正股的衍生品,因此,期權的價格會隨著正股價格改變。
  • 剩餘時間:距離行權日越遠,期權價格越貴。隨著時間的衰減,期權價格也會下跌。
  • 正股價格波動程度,波動越劇烈,期權越貴。例如臨近財報日,投資者料想正股受財報影響會劇烈波動,call/put期權價格會暴漲。
  • 期權的價內價外程度:因為價內的期權在到期日及之前都可以行權,因此期權越價內會越貴,例如蔚來31的call會比36的call貴。

雖然期權可以放大收益,但同時也會放大虧損,所以大家一定要注意控制風險。

美股期權常見問題

期權的交易單位是什麼?

  • 期權交易中的單位是手,每手等於100股。

期權下單為什麼不建議使用市價單?

  • 在下單的時候最好使用限價單,因為有些期權的流動性不好,市價單的時候容易造成烏龍指。

期權交易時間?

  • 期權不支持盤前盤後交易,也就是交易期權只能在美股交易時段。

期權到期會怎麼樣?

  • 價外的期權在這一天將會變成0(自動消失),
  • 如果是價內的期權,在這一天會被系統自動行權(買入/賣出股票)用你的資產現金/保證金購買正股。
  • 如果資產不夠的話,可能會強平。
  • 因此如果想行權,需要準備足夠的資金。如果不想行權,則可以提前逢高出貨。

如果想要詳細了期權到期當天,該如何操作?建議看看這篇文章

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如何判斷期權保證金是否充足

  • 正常行權所需保證金=行權價*期權張數*期權合約大小*初始保證金比例

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