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今天想給大家分享一下我是如何用黃金分割線來找止損止盈的。黃金分割線又稱為斐波那契回調線，可以很好的幫助我們找到阻力位和支撐，它的好處和MACD，KDJ，RSI這些滯後性技術指標不同，它具有提前性，能夠很好的幫助我們進行提前佈局。

這裡聲明一下，任何的技術指標都是輔助手段，不可能100%正確，還要結合其它指標或圖形。在某牛某圈發貼的時候有人說：世界根本沒有任何理性的方法可以預測股票，連巴菲特都不敢吹這個牛，你要是有辦法早就億萬富翁了還在這裝。哎，這位同學連這個都不懂我看就別抄股了。

anyway,我先用thinkorswim拿/ES 期貨來說明如何使用，然後我們在用某途畫幾個股票來說明一下,老虎的看圖軟件應該也差不多，大家可以自己試驗下。

上圖是s&p500 期貨，我們可以看出最低點是2316.75, 最高點是3155, 那我們在畫的時候最低點就應該是0,然後3155是100%,我們選取黃金分割線畫圖工具

如上圖的%就是黃金分割線畫圖工具。選好之後我們先從最高點開始畫起(thinkorswim裡面要先畫100%,然後才畫0%，和富途不一樣，我們要記住這一點）然後畫向最低點。

上圖中我們可以看到最低點2316.75是0%, 最高點3155為100%,意思就是我們的黃金分割線是從最低點0%畫到最高點100%,當然你也可以取一個區間的最高點和最低點來畫，我們一會演示一下，先來說我們上圖畫好的。

上圖畫圈的地方就是阻力位或支撐位。當/ES漲到23.6%的時候（圈1）受到阻力，之後大陽突破，漲到38.2%(圈2)又受到阻力橫盤之後突破漲到圈3(50%),漲到61.8%的時候受阻又回落到50%(圈4),這時50%變成了支撐位,然後又漲回到61.8%(圖5),等等，如果你繼續往後看可以發現每次股價都是在黃金分割線的地方受阻或支撐。

前言：在新冠疫情的陰霾下，金融市場波動劇烈，投資市場的不確定性增強，隨著避險情緒的持續升溫，黃金、白銀連破新高、美元下挫、加密貨幣也因其特殊屬性受到投資者青睞。為何看好加密貨幣？它究竟有多大的潛力？

一、比特幣牛市即將到來的“幕後推手”

• 獎勵“減半”事件

實際上，多虧了“稀缺度”這個指標，我們相信在八年內，比特幣的價值可能達到今天的100倍。

其主要催化劑是今年早些時候的比特幣獎勵“減半”事件。減半是指比特幣“礦工”為了保護網絡而獲得的收益或獎勵。

通過將獎勵減少一半，比特幣的“通貨膨脹率”（新比特幣進入市場減少）也會下降。這意味著比特幣作為一種貨幣，隨著其發行量的下降其價值會隨著時間的流逝而增強。$比特幣基金(GBTC)$ 

圖注：圖片源自網絡，版權屬原作者

比特幣將在2020年減半獎勵的預期在與加密有貨幣關的頭條新聞中流行了一年多。當今年5月11日正式實施時，比特幣的通脹率下降到與美元通脹率相同的水平（1.8％）。更值得注意的是：以前的比特幣獎勵減半大致都標誌著比特幣價格大幅上漲的起點。在過去獎勵減半後，比特幣的價格飆升了80倍之多。這一次，我們大概率能看到類似的收益。

• S2F模型分析

一種模型稱為股票流通模型（“ S2F”），通過將其供應量（其“庫存”）除以其年產量或通貨膨脹率（其“流量”）來查看比特幣的稀缺性。由於已知比特幣的未來供應，因此我們可以使用該計算來預測未來的價格範圍。（比特幣最終只能供應2100萬個比特幣，這是無法避免的。） 通過這種模型，比特幣價格在未來四年的某個時候可能達到10萬美元，在未來八年內每個代幣可能達到100萬美元之高…

請記住：這些預測僅供參考。

重要的是，儘管如此，最近的減半仍然只是故事的一部分。這是即將到來上漲趨勢的重要催化劑。不僅如此，如今有多種因素在加速比特幣和其他加密貨幣的普及，這是不可阻擋的潮流……而我們的金融體係將永遠不會相同。

• 比特幣正迅速成為主流

隨著美聯儲和其他中央銀行在持續的疫情流行中繼續印製越來越多的錢，許多人開始了解比特幣和其他加密貨幣的功能和用途，以替代美元，規避風險。甚至美國政府似乎也給予了更多關注。7月22日，負責監管美國銀行系統的貨幣審計長辦公室（OCC）悄悄發布了一封信，解釋說這可能代表其客戶接受加密貨幣的“託管”。簡單來說，這意味著：在一夜之間，加密貨幣就變得像您的房屋或汽車的所有權或存款憑證一樣，成為合法資產。雖然這種改變明天不會發生，但是即將到來。除此之外，我想提出的另一個關鍵點是：每個人都需要理解本篇文章所談論內容的重要性。比特幣在向世界介紹了計算機貨幣的概念的同時，也催生了許多行業的新技術浪潮。要了解原因，您不僅要了解比特幣，還要了解支持它的技術…

二、比特幣背後的邏輯

每個加密貨幣都以區塊鍊為核心技術。

我們可以將比特幣區塊鏈視為一個巨大的Excel電子表格，它可以顯示每個比特幣的完整交易記錄和位置。每10分鐘，電子表格會隨著新交易的“額外”塊的添加而更新。區塊鏈僅僅是一連串的新區塊。每個人都可以擁有自己的電子表格副本，並且它是完全透明的。舉個例子：Jim向Sally發送了1個比特幣。當交易由區塊鏈處理時，電子表格被更新：Jim的餘額減少了一個比特幣，而Sally的餘額增加了一個。

那麼，誰來更新電子表格？以及如何阻止人們嘗試對電子表格進行虛假更新，獎勵自己更多的比特幣，或者試圖將同一比特幣同時發送給兩個不同的人呢？這就是比特幣的“節點”和“礦工”的工作。它們是運行軟件以支持比特幣網絡並保持其平穩運行的計算機。

礦工由個人或團體經營，他們有能力購買功能強大的計算機系統，俗稱為礦機。人們為什麼要為比特幣網絡貢獻時間和功能強大的計算機呢？因為他們可以通過比特幣獲得補償。但是，要獲得這一榮譽，這些計算機必須首先解決一個複雜的數學問題，並與其他嘗試做同樣事情的人競爭。解決該問題的第一位礦工贏得了6.25比特幣，並將下一個區塊發佈到區塊鏈上。

比特幣本身就是區塊鏈技術概念的證明。它的成功向世界展示了獨立和零散的實體（礦工）可以使陌生人無需中介就可以交換價值。可以完全透明、可驗證和開放的方式進行。換句話說：比特幣區塊鏈可以完成超過100年的金融基礎設施工作。這是美聯儲、財政部、銀行系統和審計師的工作量之和。它不受政府控制和政府操縱的影響。

如果有什麼投資是保證穩賺不賠！又能花小錢賺大錢，除了投資自己的腦袋外，我想不到更好的投資，畢竟銀行也有倒閉的風險，我很喜歡天貓讀書！電子書不佔空間想看就看，筆記又方便！更重要是可以用聽的，所以看盤或沒事時就放來聽聽，筆記是方便自己查詢使用，不代表這本書只有這些亮點，畢竟聽覺是沒有視覺專注的！

投資者一定要謹記，安全邊際比價格高低更重要。如果要分析某個公司是否值得投資，安全邊際法則是不變的原則。千萬不要因為價格便宜就購買股票。

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巴菲特一直以來都在堅持將自己的資金集中投資在幾家傑出的公司上，他強調：“如果你對投資略知一二​​並能了解企業的經營狀況，那麼選5～10家價格合理且具長期競爭優勢的公司就足夠了。

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巴菲特不僅潛心於研究格雷厄姆、費雪等大師的投資策略，而且還閱讀了大量的書刊，內容涉及較廣。難能可貴的是，他善於把別人的經驗、理論加以翻新，注入自己的想法，並且在實踐中形成了自己獨特而完整的投資理論體系。

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投資是一門學問，一個人要想在投資市場上有所成就，就必須不斷學習。學習別人的經驗，學習新的理論，學習自己不懂的地方。只有這樣，才會更好地避開股市的陷阱，降低投資的風險。許多人在抱怨自己不能成功時，總喜歡以“我太年輕”為藉口，事實上，年輕正是你追求成功的絕佳條件。因為年輕，你有旺盛的精力，對成功充滿激情，更有創造的慾望；因為年輕，你可以有時間去努力學習。你的干勁、你的勤奮，都可以成為別人賞識你的因素，就像格雷厄姆對巴菲特的栽培那樣。

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巴菲特經典投資語錄

▪ 只要你的數據和推理是對的，那麼你就是正確的。在證券中，除了豐富的知識和可靠的判斷之外，勇氣是你所擁有的最寶貴的財富。

▪ 僅僅是因為股價上漲而去購買股票（股價下跌而去賣出股票）是世界上最為愚蠢的事情。

▪ 避免依賴預測度日，因為大多數預測是空穴來風，按自己的方式交易永遠是正確的。

▪ 如果有人用失業或利率對我們所關注的問題作出某種完美預測，我們將視而不見。我們只關注我們真正了解的業務並且能夠接受它們的價格和管理方式。

▪ 我們所要做的是確定交易價格，而不是製定交易的時間表。

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如果一個投資有70%的勝算，那叫“投資”，如果只有50%，那是賭博！如果只有30%，那是冒險！如果是這樣，我勸你放棄，如果你想賭博，不如去澳門賭，壓大壓小，50%的概率。

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巴菲特認為股票投資選擇所要面對的兩個重要問題：一是選擇投資的股票，即“選股”。二是選擇股票買賣的時機，即“選時”。選準股票是股票投資能否成功的先決條件，而選擇適宜的股票買賣時機是股票投資能否成功的關鍵，投資者應給予高度的重視。

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聰明的投資者要懂得，無論什麼時候都不應該滿倉，只有這樣才能做到攻守平衡。但我們很多投資者一下就滿倉了，但這個時候滿倉，用巴菲特的話講就是在裸泳，潮水一退下來你的風險就出來了。所以，巴菲特的整個投資過程告訴我們，一定要控制風險。只有控制了投資風險，才可以在市場出現系統性風險的時候，你還有資金去買進。

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巴菲特的精明之處就是：利用其他投資者的認識偏差或錨定效應等心理特點來實施成本集中策略。一般的投資者受傳統均值方差投資理念的影響，注重投資選擇的多樣化和時間的間隔化來分散風險，從而不會在機會到來時集中資金進行投資，導致收益隨著風險的分散也同時分散。而行為金融投資者則在捕捉到市場價格被錯誤定價的股票後，率先集中資金進行集中投資，贏取更大的收益。

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巴菲特從一些非常優秀的財經書籍和雜誌中學習到的東西比其他渠道要多得多。巴菲特認為，沒有大量的廣泛的閱讀，你根本不可能成為一個真正的成功投資者。巴菲特正是通過大量的閱讀來研究公司的業務與財務的。

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巴菲特認為，一個投資者要想取得成功，就必須有耐心。在他看來，耐心是做一個成功的投資者應該具有的重要素質，認為只有耐心持股，才有機會在等待中獲得超出一般指數的成績。

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綜合巴菲特關於價值投資的論述，我們將其總結歸納為價值投資成功的金三角：

1．培養理性自制性格。

養成良好的性格、耐心

成功投資的關鍵因素之一就是擁有良好的性格——大多數人要么總是按捺不住，要么就是擔心過度。成功意味著你要非常有耐心，然而又能夠在你知道該採取行動時主動出擊。

解讀：

耐得住，看得透，拿的住。首要是「耐得住」。以前也聽過「有的人性格可能天生不適合做投資」類似的聲音，當時還不以為然，總覺得是認知不到位的原因。再次看到芒格這段話時，就能發現自己身邊有不少朋友就是這樣，總是喜歡擔心。這家公司這個季度的業績這麼差，會不會跌停？宏觀經濟不好，市場沒有機會了！疫情如此下去，股市沒救了！......耐不住性子的人自然也會少讀書，或者讀不進書，何來細緻的調研和全面的分析；面對好公司，自然也很難說服自己去慢慢等待好價格出現慢慢買入；就是拿了好公司，一旦風吹草動，他們也很難一直持有不賣出。

著名投資人馬丁在《格雷厄姆成長股的威力》一書中也提到了成功的價值投資者需要一種特有的氣質。這種氣質實質部分就是芒格說的性格和耐心。

當然芒格也說了，性格和耐心部分來自於天生，也可以後天培養。我們都還是有希望的。

等待好球出現，集中猛擊

我們的投資風格有一個名稱——集中投資，這意味著我們投資的公司有10 家，而不是100 家或者400 家。

我們的遊戲是，當好項目出現時，我們必須能夠認出來，因為好項目並不會經常出現。機會只眷顧有準備的人。

好的投資項目很難得，所以要把錢集中投在少數幾個項目上，這在我看來是很好的主意。投資界有98%的人並不這麼想。而我們一直以來都是那麼做的，這給我們——也給你們——帶來了許多好處。好玩的是，絕大多數大型投資機構的想法不是這樣的。他們聘請了許多人，比較默克製藥公司和輝瑞製藥公司到底哪個價值高，分析標準普爾500 指數的每隻成份股，以為他們能夠打敗市場。你這樣做是無法打敗市場的。

我們的投資規矩是等待好球的出現。

認為投資應該越分散越好是一種發瘋的觀念。我們認為幾乎所有好投資的分散程度都是相對較低的。

你需要的不是大量的行動，而是極大的耐心。你必須堅持原則，等到機會來臨，你就用力去抓住它們。這些年來，伯克希爾就是通過把賭注押在有把握的事情上而賺錢的。

解讀：

來源| 財主家的餘糧

先來看錢。

如果你定義白銀是錢，那麼，當前全世界的可統計的白銀實物存量大約是20億盎司（6萬噸左右），按照當前的銀價大約折合340億美元；如果按照有人估計的社會最大存量，大約是20萬噸，其總價值約1000億美元。

如果你定義黃金是錢，當前的全世界的黃金存量大約是19萬噸，按照當前的黃金價格折算，大約是8.8萬億美元。

如果你定義包括比特幣在內的加密貨幣是錢，目前比特幣的總市值大約是1500億美元，其他的所有加密貨幣合計起來是1000億美元左右，也就是說，加密貨幣總市值是2500億美元左右。

如果你定義實物紙幣和硬幣算是錢的話，那麼全世界目前的紙幣和現金總額度大約是8萬億美元。

定義央行的信用是錢的話，那麼目前美聯儲的資產負債表約4萬億美元，而包括美、歐、日、中、英等在內的全球央行，總資產大約在25萬億美元左右。

如果你把硬幣、紙幣和活期存款都當做錢，那麼其總額大約是40萬億美元；如果你將當今由央行及整個金融銀行體系所提供的信用全部都當做錢的話，廣義貨幣（通常用M2或M3表示）規模大約是90萬億美元。

如果你把各國政府的負債算作錢的話，僅美國政府負債高達22萬億美元，而日本政府負債也高達12萬億美元，全球的政府債務總規模大約在90萬億美元。

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再來看資產。

在當代社會，只有可以迅速變現的或具有可存儲價值的商品或金融品，才會被視為資產。

黃金、白銀和加密貨幣，現階段其實都被視作資產，其總價值規模大約是9萬億美元。

原油是現代工業的血液，也是人類當前最主要的能源，其交易規模巨大，2018年每日的消費量高達9500萬桶，而各大原油期貨市場未平倉合約總規模更是高達3萬億美元以上，這些合約可以被視為一種資產。

除了黃金白銀之外，其他金屬市場交易合約的價值，大約就相當於該類資產的總價值，具體的規模可以參見下圖。不過需要注意的是，圖中數據是根據2015年11月份的合約交易量和價格來統計，那個時候各大類資產價格均處於極低價格——如果以當前的價格進行折算，除黃金外的金屬原材料市場未平倉合約總規模大約1000億美元。

1：看清股市，不如看清自己。

2：“執著”與“固執”之間只是一線之差。很多散戶買入垃圾股，投資理由純粹因為別人推介而買。遇上逆市只知抱著不放，自己明明對該公司情況不甚了解，卻妄言要與之共存亡。死不服輸的散戶性格，在不應該執著的時候執著，例如在牛市三期時堅持不賣，反而愈熊市三期將盡時才腳軟撤退。這就是固執硬頸。

3：真正不屈不饒的性格，背後必須有實質的知識、分析、信息及信念等支持，這就是我所說的substance。只有充分了解情況後，才能認清方向，然後擇善而固執。

4：成功投資者所應有的性格特徵，包括低調謙遜、充滿好奇心、思考獨立、知所進退，並能時刻保持平常心。

5：成功的投資者不是特別喜歡低調，而是性格低調者往往較易成功。他們往往遵行“悶聲發大財”的訓導，甚少在公開場合大發偉論，因為“多說多錯”。

6：成的投資者，通常都有強烈的求知欲，永遠都會對世界各國經濟發展、金融市場走勢、行業發展前景，以及投資對像有透徹的了解。他們在自己領域內學習，從書本吸收知識，從別人成功的例子中學習秘訣，更從別人失敗的例子中汲取教訓。

7：今日社會信息爆炸，獲得信息的成本十分便宜。投資者只消打開報章、開啟收音機、看電視或上網，已可獲得大量信息。別人的意見和分析方法，雖然可以聽亦可以學，但成功的投資者必須養成獨立思考的習慣。

8：健全的金錢觀，應該既是花費者、建造者、給予者，同時亦是節儉者。所謂“少壯不努力，老大徒傷悲”，我老曹認為30歲之前最好不要富有，年輕時不妨做節儉者。

9：能夠投資成功的人，肯定不怕辛苦、不怕沉悶，而且嚴守紀律，絕不任意妄為。大部分成功故事的背後，都是冗長而乏味的工作和努力。勝利者總是那些能夠持之以恆，並且在學習及行動過程中得到樂趣及新經驗的人。

10：作為投資者，我們不但需要認清自己，更要了解人性。金融市場是一個結集無數投資者行動的地方。我們都是人，都有人性的弱點，包括羊群效應，過度樂觀、過分自信、討厭虧損、注重眼前實利……憑藉行為金融學的研究，我們知道自己非理性行為的根源，便能對症下藥。

11：譬如說，學習違反人性而行（即所謂逆向思維），建立投資系統並嚴格遵守，投資者才有機會贏多輸少；才能在別人恐慌時貪心，在別人貪心時恐慌；才能從人性的角度去評估前景，透視投資市場心理，找出股市的買入點及退出點。

12：根據我個人觀察所得，世上沒有一個市場能符合強式有效市場的要求，大部分市場仍停留在弱式有效市場水平，理由是企業估值理論仍未確立。

13：是故我老曹一再強調，成功的投資者應將99%的感情移走。做人要有人情味，投資卻最好“沒人性”。獨立思考本身就是違反人性的行為，但唯有如此，我們才有機會在股市高峰時賣出，在股市低估時買進。

14：行為金融學者認為，客觀的經濟因素雖然重要，但決定性因素還是群眾心理；猶如汽車質量雖然重要，但決定性因素還是駕車者的素質。股市既然是一個“非理性、自我驅動、自我膨脹”的泡沫，那麼透過分析群眾心理，然後做出相應部署，往往可從中獲取巨利。

"歷史總是重複的出現"

"歷史是教訓的明鏡"

懂歷史或許無法讓你大富貴，但謹記歷史教訓卻能讓你明哲保身....

陸家嘴地鐵站的格局，是和別處不同的。一共6個出口，無論從哪個出來，一抬眼都是雄偉冷漠的高大建築。

一大清早，站內人流如潮水，從幾個口子浩蕩湧出：天南海北來的遊客們，從1號2號口出站，擁擠在架空的環形天橋上，擎著手機拍照；在金融機構工作的上班族們，則從3號5號6號口出站，行色匆匆地擠過人群，走進一幢幢洋氣的寫字樓，開始一天的工作。

陝西青年趙偉，就夾在這些上班族之中。

他每天6點多就要起床，趕在洶湧的高峰前擠進地鐵2號線，四十分鐘後出陸家嘴站，前往靠近黃浦江的一棟略顯陳舊的寫字樓。

只有在走進公司卸下背包後，他才會斜靠在okamura的辦公椅上，鬆一口氣，看著樓下黃浦江上川流如梭的船隻，和對面外灘那排灰舊的萬國建築。

趙偉就職的這家單位，是中國最難進的金融機構之一。

高中畢業時，他在全省32萬名考生中成績名列第27名，進入了中國最好大學的理工科專業，並在之後保送本系研究生；碩士畢業時，在來自幾所頂尖高校的3000多名申請者中，他幸運地成為這家公募基金正式錄用的5名股票研究員之一，進入了無數人艷羨的資產管理行業。

職業光鮮，生活卻不易。趙偉家境貧寒，畢業幾年後，雖然工作攢下的積蓄遠超同齡人，但父母能資助的極為有限，他也只能承擔一套上海外環兩居室的首付。而趙偉就職的這家大型基金公司，以關係戶和富二代云集，每次聽到同事不經意地說起“週末要收一圈房租”時，趙偉通常都是下意識地抿住嘴，心裡泛起一絲波瀾。

作為85後的一員，趙偉一直覺得自己這代人比較憋屈：出生時正值嬰兒潮，升學就業競爭激烈；畢業時房價高企，未來養老更是難題。改革開放之後那些能夠改變階層的機遇，似乎都與85後無關，70後有房，90後有爹，夾在中間的趙偉，常常跟同學朋友們一起討論：屬於85後的第一次時代機遇會在哪裡？

到了2014年下半年，外地滬漂趙偉開始感受到，他的等待已久的時代機遇，似乎已經出現在遠處的地平線上，用一句話概括就是：大牛市就要來了。

1. 升溫

本文節選自傑克·施瓦格所著的《金融奇人》一書，作者從一個金融專家的視角對華爾街最成功的17位金融高手停止訪談實錄。 　　

眾所周知，湯姆·鮑德溫是長年期國債期貨場內買賣中最大的散戶買賣者。

憑他的買賣範圍，他可以和場內首要的機構玩家等量齊觀。

單筆買賣量到達2000張合約對他而言是屢見不鮮。

單張持久國債期貨合約的代價是100000 美元，那麼2000張合約的總代價就是2億美元，而他一天的買賣量普遍跨越20000張合約，這些合約的總代價就是20億美元。

在鮑德溫30歲出頭時，他買賣持久國債期貨已快要六年。 　　

當初鮑德溫進入場內買賣時更像自尋死路，而非自找前途。

在1982年，鮑德溫辭去他在肉類包裝公司產物司理的職務，並租下芝加哥商品期貨買賣所的一個席位，起頭了場內買賣生活，在此之前他毫無買賣經歷。

那時他的本金只要25000美元。

他租借買賣所席位每月還要付出2000美元的租金，另外每月最少要留1000美元用於生活開支，這些都要從他微薄的家底中扣除。

似乎這些支出還不夠用，因為那時他妻子正在懷孕中。 　　

很明顯地，鮑德溫不是兢兢業業的買賣者，他積極主動、勇於冒險的買賣風格是其買賣成功的關鍵要素之一。

他在場內買賣的起步階段就已盈利。

場內買賣的第一年還未結束，他經過買賣就已經成了百萬富翁，而且自此後連續買賣皆成功獲利。

本文節選自《股票作手回憶錄》，作者埃德溫·利非弗。

本書描寫了有史以來最出色的股票投資人——傑西·利弗莫爾波濤升沈的出色投資生活，與《股市趨向技術分析》並稱“ 華爾街必讀兩大巨著”。

書中的那些一孔之見對投資人深具啟發，影響了數代的投資人，一代又一代的讀者發現從書中的受益要比從市場和有多年經歷的投資者們教給的工具要多很多。 　　

任何有明智的人都不否決為自己的毛病支出價格(付出代價)。

任何人出錯都得支出價格(付出代價)，這是毫無破例的。

當我是正確的時辰，我不想虧錢。

但我還是由於某項特別的買賣制度忽然變化，支出了金錢價格(虧錢交易)。

我把一些投資活動中的偶發事務銘刻在心，它們不時地提醒投資者，凡是利潤都要等到存入銀行自己的帳戶後才可以以為十拿九穩了。(落袋為安) 　　

歐洲爆發二戰以後，那些急需的商品價格起頭上漲。

人們很輕易預見到這類情勢和戰爭引發的通貨收縮。

自然，整體上漲趨向隨著戰爭的延續一直持續著。

你能夠還記得，1915年我一向都在為“死灰复然”忙碌著。

股市的暴漲就在眼前，操縱它是我當仁不讓的義務。

我最穩妥、最輕鬆和最敏捷的大勝就在股市上。