【Firstrade下單教學|買美國股票】
【DeepDiscountTrading極度折扣交易】
(最佳海外美股 ETF/外匯期貨投資交易平台推薦)

按照監管手段和政策的不同，行業將全球監管機構分為不同層級。美國、英國、日本、澳大利亞等常常是第一層級，信譽度最高，也最受投資者信賴。(外匯交易)

澳大利亞和英國的監管體系非常相似，尤其是這幾年澳洲監管不斷強化。FXword匯眾近期報導，一直廣受爭議的澳洲客戶資金與公司資本混用的現象，也很快將被禁止，澳大利亞證券投資委員會（ASIC）正在對零售客戶資金進行改革，持牌公司必須將客戶資金隔離存放於信託賬戶中。

和英國一樣，澳大利亞的金融行業總體由一個監管機構負責，即ASIC。被監管對象包括任何在澳洲從事金融交易的金融機構，包括保險、養老基金、銀行、證券、外匯交易商、經紀商、外匯信息提供商，以及所有金融行業從業者。(外匯經紀商)

ASIC的衍生品牌照為AFSL，每一家正規經紀商都會持有AFSL（Australia Financial Service License）。FXword匯眾發現，近年來很多不法經紀商利用另外兩個註冊號來冒充ASIC監管牌照，即ABN（澳大利亞商業註冊代碼，用於稅收目的）、ACN（澳大利亞公司代碼）。但是後兩種僅僅是一種註冊號。擁有了ACN和ABN號不代表已經擁有了AFSL，但只要擁有AFSL，就一定有ACN和ABN。

這和新西蘭的金融服務提供商註冊（FSPR）類似。新西蘭FSPR也僅僅是一種註冊制度，並非監管牌照，它也常被不法經紀商別有用心地包裝為宣傳點。

一家外匯經紀商的ASIC牌照可以允許它做什麼？

在ASIC官網http://www.asic.gov.au/頁面右側的“Professional Registers”中，輸入公司名字或牌照號查看經紀商監管狀態。一家正規持有AFSL牌照的經紀商會在ASIC官網顯示出牌照狀態、運營地址和信息，以及公司運營品牌等。

查詢經紀商牌照最重要的，是其運營許可範圍。一般ASIC對外匯經紀商的許可範圍包括3點：

1. “provide financial product advice” ——允許提供金融衍生品、外匯合約相關建議；

2. “Deal in Financial product” ——這一點常被誤認為ASIC允許持牌方執行客戶交易，實際上，這指的是持牌方允許買賣金融衍生品、外匯合約；

3. “make a market for the following financial products” ——允許該經紀商向零售及批發客戶提供金融衍生品、外匯合約。

“Make a Market”指的是做市，這是投資者應該最留意的地方。這意味著，這個牌照持有​​方是否允許向客戶提供金融產品的報價、是否有權執行客戶訂單。

這是和很多歐洲監管不同的地方。“做市”就是我們常說的B book模式，在中國投資者眼中，這是一種對他們不利的模式，因為經紀商會站在客戶的對立面交易，就是俗稱的“對賭”。

但是，在ASIC的定義中，“做市”並不是指做市商這一業務模式，而是指持有牌照的公司被允許提供經紀活動，比如提供報價、執行訂單等。

AFSL牌照持有方的授權代表可以報價並執行客戶訂單嗎？

很多人在查詢AFSL牌照時會發現，持牌方的資料中可能顯示有多個授權代表（Authorized Representatives）。Authorized Representatives可以是授權個人、公司、合作方等等。它們獲得授權提供一定的金融服務、或者代表AFSL牌照持有方提供部分服務，但是這些授權代表的授權非常有限。換句話說，它們沒有權利“做市”。比如下圖的這個授權代表，它的服務範圍就無法提供報價和執行客戶訂單。這一點投資者們一定要留意。

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

 

ETF 是什麼/ ETF 怎麼買・股利 ETF

Firstrade 第一證券 提供了超過1000 多檔免交易手續費 ETF 可選擇

如何$0元手續費購買美股ETF......美股券商Firstrade (第一證券)

(2023 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2023 美股投資】重磅！美股券商第一證券（Firstrade）推出0佣金優惠+ 400美元現金獎勵(Firstrade（第一證券）八大優勢！)

【2023 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$0 (2018.8.23 零傭金交易($ 0 美金)時代)

1.免佣金($0美元)超過2200支以上

2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上

3.ETF供應商數量100家

【2023 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

Skrill電子錢包 免費轉賬

Skrill電子錢包 匯款至境外銀行賬戶時將免收轉賬手續費

Skrill電子錢包 線上交易加密貨幣

【2023 挖礦BTC實錄CryptoTab】利用部落格/網站．網頁．手機挖礦賺爆美金(Referrals介紹下線賺更快)

【2023 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2023 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

【2023 外匯交易】IC Markets，全球最大ECN/世界第一家真正ECN(什麼是真正的True ECN)

​​

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2023 AMP Futures 介紹＆開戶流程完整全攻略(含圖解)】/【美國(海)外期貨開戶操作交易】

【2023 DeepDiscountTrading開戶流程完整介紹全攻略】【圖解流程】/【史上最便宜海外期貨手續費．最低保證金】/【國外期貨選擇權開戶交易】

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

( A)什麼是摩台指？ 新加坡國際金融交易所（SIMEX）於1997年1月9日正式掛牌交易摩根台股指數期貨，SIMEX係採用摩根史坦利公司（Morgan Stanley）所編製的臺灣指數為藍本進行期貨交易。摩根臺灣指數的編制始於1988年，現採取於臺灣證券交易所上市交易的91支股票為樣本進行資本加權以成一指數，其中包括大、中、小型企業股票，包含了整體臺灣股票市場的70％。摩根指數與加權指數的相關係數高達95﹪以上。 摩根台指期貨與台股指數期貨比較
新加坡交易的摩根台指和台灣期貨交易所交易的台指期貨雖然性質相似，但仍有一些不同之處：
(1)摩根台指期貨的標的股票數量少，為63檔，是合作指數套利。而台灣加權指數包括大約600檔股票，套利成本較高，不是合作指數套利，因此後者較易偏離持有成本理論價格。

(2)摩根台指期貨與台指期貨交易時間不同，摩根台指原人工盤目前已改為電子盤：08:45~13:49，台指期貨為8點45分開盤，下午1點45分收盤。

(3)最後交易日：台指的最交易日為各該契約交割月份第三個星期三。摩根台指的最後交易日則為合約月份倒數大二個股市營業日，如果該日為星期利六，則往前回溯一日。

(4)結算價格不同：摩根台指的結算價是以最後交易日當天的現貨指數收盤價計算；而本土台指期貨是以最後交易日之次營業日，依本指數個成分股當日開盤價計算之指數訂之。

(5)漲跌幅限制不同：本土台指每日最大漲跌幅限制為前一營業日結算價之7%；摩根台指上午的第一漲跌幅度為7%，10分鐘後放大到10%，再度出現停板10分鐘後放大到15%(為最大幅度)，下午漲跌幅度最高只有7%屬隔日交易。

(6)摩根台指期貨係以美元計價，換算成新台幣，對國內交易者有匯率風險。

投資人若想要深入瞭解SIMEX摩台指,首先不要有先入為主的觀念;應客觀且冷靜地去思考其邏 輯性與因果性;如此一來才能達到事半功倍之效~~~

首先要知道,台灣股市已漸漸進入法人所掌控的時代;以前的丙種.四天天王等等的超級大戶目前也已消失殆盡,這是不可否認的事實!而我們想要知道的是,

既然台灣股市已邁入法人時代,那當然大家也知道法人中首推『外資』了,

他們的資金雄厚且龐大,乃因來自國際資金;因此其操作的標的.目標性等也就更加複雜了;但我們散戶!所要真正瞭解的是外資資金操作的手法,說白了!不外乎~~

『避險與套利』 外資,最擅長期貨衍生性商品,而台灣正式引進時間也不長,故投資人對其外資操作手法不甚瞭解,以為他們不停大買台股重量級權值股,或當日大買台股幾百億或大買2330台積電數十萬張後,隔日指數就不見高點竟反轉而下,以為他們是大笨蛋,作起賠錢的生意,其實不然啊!因為他們已作了避險與套利~~~
SIMEX摩台指~~就是外資避險與套利的主要場所與標的,台灣散戶的血汗錢大部份被他們給賺去;回想2000年前後,台灣股市一洩千里,從10393崩跌至3411,這過程中台灣政府為了挽救股市,竟然也在SIMEX摩台指全力買進多單口數護盤,與外資之大量的避險空單對作,最後結果可想而知~~

那一役台灣政府兵敗如山倒,竟被壓低結算,損失慘重;其實話說回來!為何會如此失敗,原因歸咎於兩點;

1.不熟悉衍生性期貨商品真正操作的的涵意

2.就是違背大自然法則~~趨勢的力量;外資因深懂.深知國際經濟的循環,在全球經濟蕭條走長空下,外資選擇與趨勢站在一邊,全力站在避險這一方,對其台灣股市所買的股票作『鎖單』,因他們也知道在某個未來,景氣將會再向上,股票價值也會隨之提升,加上配股息等,這就叫作『套利』;當指數回升時,外資再作同向避險多單,哇!真是~~~~~

仔細想想!台灣股民(散戶)是不是追高套牢長抱,待恐慌低點而殺出,所賠的錢~~~,與上面外資操作的獲利一比對,倒底錢是被誰賺走了~~~

外資深知~~股票可放長,景氣循環長期有高低.有上下.有多空,而卻在以台灣加權權值之SIMEX摩台指作避險與套利;股票漲跌與期貨漲跌之桿槓比例,至少是1:4以上呢!

想想! 誰贏誰輸呢？ 希望投資人要有此『避險與套利』的觀念,可對您操作股票時,對其所投資的股票,做另外的保險才是;如同!人的生命與買個保險作避險與套利,是同樣的道理啊!

SIMEX摩台指~~~是外資最主要的台股避險場所! 首先我已提過,外資在避險與套利,絕對不會違背趨勢!

●時間論: 回顧台股歷史,尤其是在這幾年來,若大家願意去翻之前的資料,您們就可發現,每每台股之重要轉折,是不是都發生在月初或者是月底呢？ 例:4044( 92/4/28 ), 7135(93/3/5), 5255(93/8/5), 6481(94/8/4), 5618(94/10/28), 6797(95/1/12~當時因要封關故台結與摩結差3天), 6344(95/3/23), 7476(95/5/9)~~等等 依我統計,一般台股大漲後見重大由多翻空波段轉折,時間皆落在月初即上旬,也就說在摩台指新倉量開出後,往後7個交易日前後;而台股下跌至見最底點由空翻多轉折,一般皆發生在月底或下旬,即摩台結算前7個交易日前後~~~ 上面資料!若大家夠用心可去比對查一下. 我要說的是,為何台股重大多空轉折都發生在,摩台指結算日前後呢？ 大家可審思~~~

●倉量水位論:舉例 多頭趨勢~~~~開倉量口數(L=最低.H=最高.~指數)
4044↑7135
45489(L~4044)→55867→69298→69790→76153→72228→73038(H~6182)→61816→58823(L~5718)→79193→91464(H~7135) 空頭趨勢~~~~開倉量口數(L=最低.H=最高.~指數)
7135↓5255
91464(H~7135)→63146→71255→55281→62034→65799(L~5255) 註:71255(反彈),62034(反彈) 上面是以新開倉量論,亦可以當月『最高倉量水位』比對更為準確喔! 其實我要陳述的是:
1.倉量與摩指(台股)指數之對應關係,也就是現貨的量價關係是異曲同工的看法.
2.多頭趨勢,即成交量(倉量)是緩步的遞增且一波一波大~~~上漲過程必會回檔整理量縮(買點)~~~
3.空頭趨勢,即成交量(倉量)整體是遞減且一波比一波小~~~下跌過程必會反彈也會出量(空點)~~~
4.這也符合波浪理論與其他之技術理論.

●外資的兩手策略: 由上面綜合而論,外資利用SIMEX摩台指作避險其手法,是不違背趨勢的,這是其一;而當趨勢走多,外資主力就會於SIMEX摩台指作避險多單佈局,當他們佈局完成建立多頭倉量後,而新倉量或未平倉量水位就會增加,指數也會隨之而大漲,當然現貨成交量也就會開始由無量變有量(大家認為沒行情)且遞增(外資主力開始於現貨撒銀子拉抬)~~~~這是其二. 若空頭趨勢,也是同樣道理,反之就對了! 故先有SIMEX摩台指的多空單佈局完成,才有台股現貨的漲與跌;故我才會說SIMEX摩台指是領先指標了!

大家都知道衍生性商品(期貨),有三大功能

:1.領先

2.避險套利

3.價格發現;

而期貨高利潤,一天漲幅平均可抵現貨股票漲停4倍以上啊!股票可放著配股與生配息現金,加上景氣循環有高有低的觀念啊!故外資願意被套啊!且佔權值大的股票持股比率越高,就更能動用它,來控制台股漲與跌,讓於期貨所佈局的倉量大賺~~~

(例2330.2303.2317.2882.1301等等) 而外資主力常常大買股票,大買超200E,300E等,而指數隔幾天就見高反轉而下,散戶就認為外資真是大笨蛋,追高殺低;其實大家都誤解了,這只會見樹不見林啊!他們以超大買超,動用大權值股拉高指數,目地只有兩個:

1.他們知道趨勢將有重大改變

2.大量逢高怖局避險空單. 台股股票與期貨市場~~

大家捫心自問!有誰真正賺到大錢呢？ 那大錢都被誰賺去了呢？

想想!思維! 而在此時此刻~~摩台指未平倉量又創歷史新高下~~我戒慎恐懼是有其道理的.

何謂領先指標~~~SIMEX摩台指~~籌碼結構與操作
●前言：外資主力對台股的操作,其一就是買進台股股票(尤其是績優權值股),其二就是在期貨市場作同向避險或套利,這就是所謂的兩手策略;不可諱言!他們會如此作也是無可厚非的,因持有台股股票如此龐大和資金,若有天發生無法預估的重大風險~~~

您說!他們不避險怎行呢？

● 摩台籌碼結構：
1.未平倉量：又可分為每月合約之新開倉水位與未平倉水位。
2.卷商大單買賣超：比較不具參考性。
3.關鍵指數價位：就是重要支撐與反壓價點位。
4.價差慣性：也就是正、逆價差的慣性。

● 摩台指多空轉折技術操作應有之觀念：
1.倉量：若是相對低水位的倉量,趨勢可能由空轉多機率高;若是相對高水位的倉量,則趨勢由多轉空機率也相對提高。
2.指數與倉量(價量背離)：當指數漲-收紅,其未平倉量要增加;若是指數跌-收黑,未平倉量是要減少;兩者儘量須趨於同步,即稱作價量同步(指數漲跌幅度與倉量增減之多寡,亦有密切關係!無法細說),這與技術分析之價量關係看法,是一樣的。 若高檔指數大漲中長紅而其當日倉量大減,稱主力多單短線偷跑,指數壓回。 若高檔指數大跌中長黑而其當日倉量大增,稱散戶樂觀追多,波段容易由多翻空轉折。 若低檔指數大漲中長紅而其當日倉量大減,稱散戶悲觀殺多,波段容易由空翻多轉折。 若低檔指數大跌中長黑而其當日倉量大增,稱主力多單短線進駐,指數反彈。 以上皆可稱為價量背離,如同指標高檔熊式背離與低檔牛式背離,有異曲同工之處~~~

3.指數彼此關係(指數背離)：(摩台指為最領先指標)
(a).期貨指數：即摩台指與台期指漲跌須同步;當摩台指創高或過前高,台期指亦須同步創高或過前高;若是反其道而行,台期指過高,摩台指未過高,即稱作期貨指數背離,短線指數必定壓回。 ※而如何化解呢？就是隔1至2日內,摩台指數須以過高來化解;時間長短研判,亦要與當日之未平倉量增減多寡有關。
(b).期-現貨指數：即摩台指與現貨漲跌須同步;其理同(a)是一樣的。
(c).波段轉折:當高檔出現摩台指未過高,而台期指與現貨同步過高情形時,指數容易由多翻空轉折;若低檔出現摩台指未破底,而台期指與現貨同步破底情形時,指數容易由空翻多轉折。而如何化解呢？ ※同上。

4.指數與價差： 當指數大漲中長紅,其價差不可由正轉逆或逆差擴大,即短線轉折壓回。 當指數大漲中長紅,其價差不可由正迅速擴大至3大點以上,即容易發生由多翻空波段轉折。 當指數大跌中長黑,其價差卻由逆轉正或正差擴大,即短線轉折上漲。 當指數大跌中長黑,其價差卻由逆差擴大至逆價差3大點以上,即容易發生由空翻多波段轉折。 以上皆可稱指數與價差背離。

5.價差與倉量： 當未平倉量大增,其價差由正價差幅度大幅縮小或轉逆,稱價差與倉量負背離,短線壓回。 一般當時指數理應是漲的;而如何化解呢？隔日價差須回復原價差止穩,且回歸原多趨勢。 當未平倉量大減,其價差由逆價差幅度大幅縮小或轉正,稱價差與倉量正背離,短線反彈。 一般當時指數理應是跌的;而如何化解呢？隔日價差須回復原價差止穩,且回歸原空趨勢。

6.價差慣性: 指數一路上漲,其價差也一路逆(正)價差,當有一天價差突然轉正(逆)價差時,即短線指數將壓回。 指數一路下跌,其價差也一路逆價差,當有一天價差突然轉正價差時,即短線指數將反彈。 指數持續上漲或下跌過程,價差幅度突然變化很大,即多或空短趨勢將會改變。 以上皆稱作價差慣性改變。

● 結論：以上!是摩台指的觀念與操作之重要因素,但投資人還須得深入思考與瞭解彼此間之因果關係;先要有知~後才能行~行後才有所得! 故運用於實際操作與盤面去結合,這才算是真正能瞭解摩台指籌碼結構。

引述http://tw.myblog.yahoo.com/jw!5e0s_SmQFRUKZdFAAug-/article?mid=145

ETF 是什麼/ ETF 怎麼買・股利 ETF

Firstrade 第一證券 提供了超過1000 多檔免交易手續費 ETF 可選擇

如何$0元手續費購買美股ETF......美股券商Firstrade (第一證券)

(2023 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2023 美股投資】重磅！美股券商第一證券（Firstrade）推出0佣金優惠+ 400美元現金獎勵(Firstrade（第一證券）八大優勢！)

【2023 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$0 (2018.8.23 零傭金交易($ 0 美金)時代)

1.免佣金($0美元)超過2200支以上

2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上

3.ETF供應商數量100家

【2023 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

Skrill電子錢包 免費轉賬

Skrill電子錢包 匯款至境外銀行賬戶時將免收轉賬手續費

Skrill電子錢包 線上交易加密貨幣

【2023 挖礦BTC實錄CryptoTab】利用部落格/網站．網頁．手機挖礦賺爆美金(Referrals介紹下線賺更快)

【2023 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2023 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

【2023 外匯交易】IC Markets，全球最大ECN/世界第一家真正ECN(什麼是真正的True ECN)

​​

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2023 AMP Futures 介紹＆開戶流程完整全攻略(含圖解)】/【美國(海)外期貨開戶操作交易】

【2023 DeepDiscountTrading開戶流程完整介紹全攻略】【圖解流程】/【史上最便宜海外期貨手續費．最低保證金】/【國外期貨選擇權開戶交易】

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

閱讀完本篇外匯交易費用的說明(固定點差、浮動點差、佣金)和超詳細解析外匯經紀商外匯交易平台ECN平台/MM平台/STP平台，你將具有幾乎90%以上外匯交易知識。

首先，來簡述外匯交易的費用。

外匯交易的費用主要出自兩方面，一個是點差，一個是佣金。

點差是一定會有的，而有的交易商沒有佣金。

為什麼會有點差？

就像股票中的買一與賣一的差價一樣，有報價就會有差價，差價就是點差。

外匯交易平台有兩種基本的模式，一種是單一做市商平台，一種是ECN平台。

為什麼有固定點差和浮動點差？

由於不同的交易商的運作模式不同，外匯交易平台的分類：

外匯交易平台的分類・Market Maker（做市商）平台

單一做市商平台，是指這個平台內可供零售客戶交易的匯率報價是由唯一的一個做市商提供的，一般情況下，這個做市商就是零售客戶交易帳戶所在的外匯交易商。

主要代表有：OANDA, FXCM, FXsol, FOREX.com, FXDD, Interbank等。

做市商的盈利模式

一般做市商的盈利模式有以下幾種：

1、後台對沖

將自己客戶之間持有的反相頭寸進行小範圍內的撮合，如果有多餘的頭寸，則打到ECN平台裡進行撮合。

這種做法理論上是不會對客戶產生利益衝突的，而對做市商來說可以多賺一些手續費（點差）。

唯一的風險來自做市商“兩次過濾”ECN的報價延遲造成的價格缺口。

這種情況下，做市商應當自行承擔這部分風險而不應將其轉嫁到客戶頭上。

2、沒有後台干擾

直接連接到ECN這種模式比較穩定，在ECN的報價基礎上加上一定的點差，使之相對固定，純粹通過點差賺取利潤。

和第一種情況類似，該模式理論上不 會對客戶產生利益衝突，做市商的風險來自於報價延遲引起的價格缺口。

3、後台對賭

這種模式是與客戶利益相衝突的模式，做市商和客戶互為交易對手，一方盈利另一方必定虧損，反之亦然。

但是關鍵不是對賭本身的性質，而是做市商的做法。

由於市場上95%以上的交易者是虧損的，對於做市商來說，使用這種模式確實是有盈利預期的。

即便遇到虧損的單子也能夠堅決執行，讓客戶盈利，同樣是可信賴的做市商。

外匯交易平台的分類・ECN平台即電子通訊網絡

ECN平台即電子通訊網絡（英文全稱為Electronic Communication Network），在金融領域內是指股票經紀商或外匯經紀商為他們的客戶建立的電子化交易平台。

主要代表有：Dukascopy , Interactive Brokers , MB Trading Futures , HotSpotFX , CurrenEX, FXall, Lava Trading等。

ECN（Electronic Communication Network）電子通訊網絡.在各個銀行及外匯交易平台之間選擇最有利於客戶頭寸的價格來成交，經紀公司賺取適當低比例的佣金。

ECN上的費用分兩部分，一個就是佣金，這個比例一般很低。

另一個部分就是所說的點差。

點差不固定。

比如活躍的時候，歐元美元一般不到一個點點差。

經紀公司不賺取點差費用。

做市商平台的報價是交易商報出的，交易商的利潤是來自點差，多數不收佣金，少數無良的MM平台交易商也收取佣金，兩邊都賺。

MM平台有固定點差的也有浮動點差的，如FXsol是固定點差，歐元一般是3個點。

ECN平台的報價是集合了眾多銀行間的報價，可以說是直接的市場報價，就像股票一樣，買 一賣一的差價是不固定的，差價取決於買賣雙方的報價，交易活躍的貨幣對如歐元/美元點差低，不活躍的非主流貨幣對點差就較高，這點跟股票的原理一樣，大盤股買一賣一 差價會比小盤股小很多。

所以ECN平台都是浮動點差。

ECN平台為我們提供直接與眾多銀行間的交易服務，他們不賺點差，但是會收取佣金，佣金是他們的盈利點。

如何比較不同的交易平台的費用？

如何比較不同的交易平台的費用？

通過對比在同一時刻，瞬間買賣1手歐元所需的費用。

舉例：某一時刻，做市商平台A，歐元/美元報價為：1.32660/1.32630。 假設A平台3點差，無佣金。

計算如下：

①點差費用：

1手為10萬貨幣單位,買入10萬貨幣單位的歐元花費為132660美元。

假設買入後瞬間賣出10萬貨幣單位的歐元收入為 132630美元。

點差費用=132660-132630=30美元

②佣金費用：

0美元總費用=點差費用+佣金費用=30+0=30美元同一時刻，ECN平台(以Dukascopy為例）， 歐元/美元報價為：1.32660/1.32655。

假設ECN平台0.5點差，佣金為每10萬美元交易量收3.5美元。

①點差費用：計算如下：1手為10萬貨幣單位,買入10萬貨幣單位的歐元花費為132660美元。

假設買入後瞬間賣出10萬貨幣單位的歐元收入為132655美元。

點差費用=132660-132655=5美元

②佣金費用：

買入時的佣金:3.5*1.32660=4.6431美元。

賣出時的佣金:3.5*1.32655=4.6429美元。

總費用=點差費用+佣金費用=5+4.6431+4.6429=14.286美元

引用來源

★未必ECN的成本為最便宜，也些MM平台也提供更低的點差成本結構。
 

外匯市場的三級(3 Tier)「交易市場結構」

在整個外匯市場的「交易市場結構」基本上是分成三級(3 Tier)。

第一級(1stTier)的外匯交易市場統稱為「銀行同業」(Interbank)

這個銀行同業(Interbank)的角色就是一個在全世界最大的貨幣中心銀行之間執行通訊協定(Communication Agreements)之收集。

在此「銀行同業市場」(Interbank Market)之間，有一個非常龐大的雲端系統，它本身有非常多個電腦或超級電腦通過網路連接到世界各地。

每台電腦的運作雖然都是各自獨立，但它卻也同時 連到其所需要的銀行資源。

即「銀行同業」使用電腦以及網路為銀行達到世界貨幣資源及報價資料共享的地步。

但這「銀行同業」當中還是必須透過一個 EBS(Electronic Banking System)作為中介服務。

例如新加坡的銀行有一筆換匯交易需要交換巴西的貨幣，這時它可以透過EBS來確定適當的匯率是多少然後再執行交易。

EBS本 身並非是經紀商，也不是Market Maker，它本身就是一套「服務系統」，它可以提供世界各大銀行間即時的買價(Bid) 以及賣價(Ask)資訊。

第二級(2nd Tier)的外匯市場就是世界上每個單獨存在的實體銀行

例如，你想到歐洲旅遊，你必須要有歐元，所以你就必須到外匯指定銀行去換匯。

或者，你有一筆現金要匯到在日本求學的親友，你一樣必須透過銀行換匯並匯款， 此時你會發現現鈔匯率會比較貴。

理由是，鈔票(貨幣)在銀行眼中是商品，你要換取現金鈔票表示你必須支付銀行的存貨成本，所以一般而言現金鈔票的買價 (Bid)-賣價(Ask)間的點差(Spread)也會比較貴。

第三級(3rd Tier)的外匯市場就是我們所熟知的「外匯零售市場」

也就是「外匯做市商市場」(Forex Market Maker)。

例如世界上的外匯經紀商(Broker)，像OANDA，Forex.com，FXCM，FXDD等等所屬公司的外匯交易市場就是屬於這一塊的市場，在這 塊外匯市場裡，他們與第一級以及第二級市場的角色有一個很大的不同點，就是外匯經紀商(Broker)必需是一個「貨幣流動性的提供者以及服務者」，同時 此第三級(3rd Tier)的外匯市場經紀商的貨幣報價必須盡可能與第一級的「銀行同業」相同。

知道了整個外匯市場結構之後，我們接下來就是討論外匯做市商(Market Maker)以及ECN之間的差異。

在我們的上一篇文章中，我們已經簡單討論過何謂外匯經紀商(Forex Broker)，以及它在外匯交易市場中的角色。

事實上，從某個角度來看，外匯經紀商幾乎就類似是一個「賭場的莊家」。

而進場交易外匯的外匯投資者均可視為賭徒，賭徒進入莊家經營的賭場後則是賭徒與賭徒之間開始對賭，莊家雖然提供服務但對所有參予的賭徒都收取佣金(Spread)。

此時，賭徒所擁有的武器及資源與莊家比較起來，就如同拿古代弓箭卻想打贏坦克機關槍一樣，所以90%以上的外匯市場賭徒所得到的結果是一面倒式的輸家。為何會這樣呢?

理由在我早期的一篇「深入亞馬遜河」的文章裡已經有簡單描述過了。

同時，因為幾乎所有的外匯經紀商的交易系統裡都有所謂的「標準概率分散系統」(Standard Probability Distribution System)，此系統除了可以精準的將所有外匯投資者的「買單」及「賣單」互相沖銷以收取雙方的點差(Spread)利潤之外，同時可以由此清楚的看出整個市場的買賣量及倉位，再由這些資訊去獲取更大的額外利益。

由此看出，一個做為Market Maker之外匯經紀商所擁有的潛在利益是多麼的龐大。

接下來談ECN。

我們來看一下Investopedia對ECN的解釋:「電子通信網絡 :一個電子連接各大券商和個人投資者，使他們彼此之間可以直接貿易，而不必經過中間人」。所以，一個ECN(電子交易平台) 的運作類似是第二級的實體銀行，但實際上卻應該歸類成第三級的外匯市場。

一個ECN(電子交易平台)，其貨幣流動性是靠幾個第二級的實體銀行所建立的。

其訂單的模式並非像Market Maker所提供的服務一般是使用報價匹配。

ECN只是傳送銀行間的外匯報價，不執行訂單配對的功能。

它的角色有點像前面所講的EBS(Electronic Banking System) ，只不過EBS是一個龐大的國際性的銀行同業(Interbank) 雲端系統，而ECN卻可能僅有數家Local性銀行間的電子報價平台。

因為它僅僅執行報價，所以它有一個很麻煩地方就是交易者在每筆交易必須支付一筆特殊 的佣金費用(如手續費或任何收費名目等)而非以點差來計算佣金。

除此之外，對外匯交易者而言，ECN還有個很大的缺點就是無法使用高槓桿交易。

也就是說，保證金交易 (Margin Trade) 模式恐怕無法適用於ECN平台。

同時，ECN的貨幣流動性也比較低，因為ECN不是Market Maker，它是數間銀行之間的報價系統，所以它並不像Market Maker有「訂單成交的義務」。

就因為沒有訂單成交的義務，所以很容易產生一種現象就是當外匯市場在波動跳點時，ECN每次的跳動是10點，20點，或甚至是30點在跳，而外匯經紀商 (Market Maker)所提供的平台卻是1點，2點，或3點在跳動。

主要的原因就是「市場流動性不足」，所以報價的價位差以及交易流量與外匯經紀商(Market Maker)所提供的平台相比時，會遠遠不如外匯經紀商(Market Maker)所提供的平台。

ECN還有一個問題就是當市場方向明顯時，可能會造成訂單完全無法成交，但是同樣的市況，在外匯經紀商(Market Maker)所提供的平台卻會成交，只不過大部分的外匯經紀商會使用滑點(Slippage)或提高點差(Spread)來降低它們自身所承擔的風險。

外匯交易平台的分類・ECN平台最大的優點是什麼?

列舉了這麼多ECN的缺點，那為何還是有許多外匯交易者喜歡使用ECN平台呢?

ECN平台最大的優點是什麼?

如何能與外匯經紀商(Market Maker)所提供的平台相庭抗衡呢? 最重要的原因在於「交易透明度」。

也就是說，在ECN平台裡是很難會有所謂的Forex Scam(外匯詐騙)的存在。但是在眾多的Market Maker當中，做過偷雞摸狗的事(例如偷拿投資者利潤或偷放投資者虧損) 的Market Maker應該是為數不少。

連世界知名的大型外匯經紀商都被許多網友列在Forex Scam的黑名單之中。

★現在ECN平台也都能提供高槓桿的操作交易。

其實，ECN也好，MM也好，已經無從判斷起該公司是否有後台(Back office)操控了。

流動性和成交速度上也非常不錯。

引用來源

---

※ 延 伸 閱 讀 ※

【2022 LMAX 外匯交易所的主要特点】【為什麼 MTF 優於其他交易模式】【LMAX外匯經紀商】

外匯交易平台的分類・再論

外匯保證金的交易商分類：

• Straight Through Processing，直通式處理系統，簡稱 STP；
• Electronic Communications Network，電子通訊網絡模式，簡稱 ECN；
• No Dealing Desk，無交易員平台模式，簡稱 NDD；
• 詢價（Dealer）和單一做市商（Market maker）模式，簡稱 DD 或 MM；

我們平常接觸到較多的是外匯保證金經紀商通常採用後一種交易方式（MM），所以這裡也用最多的篇幅去介紹了MM模式平台的運作方式。

外匯交易平台的分類・STP 直通式處理系統 模式

STP 直通式處理系統模式

通過直通式處理系統 (straight through processing system - STP)，讓客戶的下單發送到銀行，按銀行的價位接近即時交易。

交易量偏高期間可能出現單子懸空，表示單子已經執行但仍然留在掛單窗口。

一般來說，這樣的 單子已經執行，只是還需要一點時間等待銀行確認。交易頻繁期間，可能出現多項下單需要等待處理。

等候的單子增加有時會影響銀行延遲確認部分單子，視乎單子 的種類，情況可能不同。

外匯交易平台的分類・ECN 電子交易網絡 模式

ECN 電子交易網絡模式

ECN是一個電子交易網絡，是一個使用集中-分散市場結構的外匯交易科技。

此模式通過與銀行、機構、外匯市場及科技供應者緊密合作來完成。

交易者的單子都直接且匿名的掛在這個網 絡上，每個單子都是同等的地位，按照價格和時間的最優化公平撮合成交。

所以ECN上的價格是真實的市場價格，點差不固定。

ECN的運營者不參與交易，向交易者收取適當比例的交易手續費。所以他們會儘可能提供給客戶更好的服務。

隨著互聯網技術的發展，服務於個人投資者、小型銀行、投資機構、對沖基金的ECN交易商開始出現。

ECN的商業運行模式被美國的證券行業普遍認為是一個典 型的全自動化的電子證券交易所。ECN平台是包含STP模式的。

所以ECN平台準確的說是"ECN+STP"平台。

外匯交易平台的分類・NDD 無交易員平台 模式

NDD 無交易員平台模式

ECN 和 STP 均類屬NDD無交易員平台模式。

採用無交易員平台的交易商依靠收取交易佣金或者通過加大點差來賺取利潤。

無交易員平台的交易商可能屬於STP類型，也可能屬於ECN+STP類型(簡稱ECN)。

例如FXCM福匯就是STP類型的無交易員平台模式。

NDD無交易員平台具有透明、報價好和快速成交的優勢。

透明性意味著客戶可以進入真實的外匯市場，客戶訂單直接輸送至銀行間市場，自動執行。無交易員的報價通常較低，並且成交迅速。

外匯交易平台的分類・DD 詢價 和 MM 做市商 模式 （有交易員平台）

NDD 詢價 和 MM 做市商模式 （有交易員平台）

個人投資者面對單一的對家進行詢價和交易，報價的公正性依賴於交易商的誠信。

交易商本身就是做市商，他們一般先會總和過濾銀行或ECN的價格，然後加上 自己的利潤再報價給客戶，因此客戶實際上是在與作市商做交易（在ECN上是與匿名的真實交易者進行交易）。

客戶看到及交易的並不是市場的真實價格，並且交 易的執行價格由外匯做市商決定，所以成交價格常常有利於做市商也就不足為奇了。客戶的單子進入做市商的系統後，首先進行多頭頭寸和空頭頭寸之間的內部對 沖，然後將餘下的淨頭寸拿到他們所依附的銀行或者ECN上對沖，也可以部分對沖或者乾脆不對沖，這就不對沖的單子就屬於對賭的範疇。

現在介紹一下什麼是對賭，對賭就是這些做市商們不把所有的淨頭寸拿到ECN或銀行去對沖。

比如，某家外匯交易商收到客戶1000手（外匯交易單位，通常是 指10萬單位基本貨幣）買入歐元/美元的指令和800手賣出歐元/美元的指令，那麼內部對沖後餘下200手歐元/美元的淨多頭頭寸，但是該公司願意承擔了 這部分頭寸的市場波動風險，並沒有把這200手歐元/美元淨多頭頭寸放到銀行或ECN上做交易，這就叫做和客戶「對賭」。

在美國相關法律法規中並沒有硬性 規定如何對衝風險，這完全取決於交易商自己的風險控制策略。

如果客戶的單子能及時完全對沖掉，那麼做市商幾乎不用承擔額外的市場風險，獲得的收益比較穩 定。但是現實中做市商一般或多或少的會進行對賭，這加大了其本身的風險。

這種對沖/對賭模式的存在，意味著在某些特定時段（比如美國重大數據公佈的時候， 或者市場價格劇烈波動的時候），您可能經常性的無法連接到交易商的交易系統上進行有效迅速的交易，因為此時交易商很難在有限成本區間內及時地把市場風險轉 嫁出去，所以乾脆限制客戶下單或者採用一些其它的方式，隨後卻把問題歸咎於網絡故障或其他原因。這種特定時段經常出現單子無法成交的現象在國內銀行外匯實 盤交易中也是普遍存在的。

另外，一些MM模式的交易商還會把客戶進行分類，客戶可能分為兩類，盈利能力強的客戶被單獨劃分出來，進入慢速模 式，此類客戶面臨著滑點、訂單難以成交 (反覆詢價)等多重障礙，但是交易商總是會很謹慎的操作以不讓客戶有所察覺。

而盈利能力差的客戶被歸入自動執行模式，因為從平均數上看，這些客戶最終是虧 損的，所以這些客戶的單子不用理會，讓他們自己開開平平的折騰，最終淨值就會變成零，而錢自然就全進了做市商的口袋。做市商和這些盈利能力差的客戶對賭交 易，當然勝算很大。

至於透明性，只能取決於這些做市商公司的內部政策。

做市商的優勢是開戶門檻低，槓桿大，使得很多初學者和小資金的投資者得以參與外匯交易。

所以客觀的講，做市商的存在是歷史的必然，有其價值和市場需求。

正是做市商推進了外匯零售交易市場迅速發展，對於新手和小資金的投資者，選擇一個信譽良好的做市商開戶炒匯，是理智的。

外匯交易平台的分類・如何辨別一個匯商是無交易員平台還是做市商平台

如何辨別一個匯商是無交易員平台還是做市商平台

NFA早在2008年1月25日便提出了要求美國所有做市商模式的外匯交易商向其客戶披露其交易對賭的性質。

NFA的英文原文地址是 http://www.nfa.futures.org/news/newsNotice.asp?ArticleID=2059

中文譯文的地址是 http://www.cmbro.com/nfa2059.html

但是多數外匯交易商並沒有按照要求將其對賭性質直接翻譯成中文。

國內的外匯經紀人也常常對此避而不談或者含糊其辭，甚至有的外匯經紀人自己都不懂得對賭是怎麼回事。所以投資者自行掌握一些判斷匯商類型的方法就顯得尤為重要。

簡單有效的判定方法有三個。

方法一：是否允許超短線交易。

就是說剝頭皮、炒單或者EA自動交易這些是否被允許。

如果交易商明令禁止上述這些交易方式，或者對上述交易方式做出了限制，那麼就可以確定該交易是做市 商。

無交易員平台是不會對交易有任何限制的。

但不是說允許超短線交易就一定是無交易員平台。因為有的做市商也是公開宣佈其對交易沒有任何限制的。

所以說這個方法可以判斷匯商是不是做市商，但是不能判斷匯商是不是無交易員平台。

有的朋友在開戶之前沒有詳細瞭解到交易商關於超短線交易的政策，結果因為自己某次交易平倉太快而被交易商封了帳號，這種事通常投訴是沒有用的，只能怪自己當初開戶的時候沒有做足功課。

方法二：是否有重新報價的情況。

上面已經說過，對於盈利能力強的客戶，做市商會避免與之對賭交易，那麼就必須把單子轉移到市場上與真實流動性對沖掉，也就是詢價交易（DD）。

可是由於做 市商的市場深度受限加上詢價交易在時間上延遲，等到把客戶的單子拿去市場消化時，發現價格已經變化了，如果這時成交，做市商就要忍受報價差異導致的虧損。

這種虧損顯然做市商不願意承受的，所以就會把客戶的單子駁回，給客戶重新報價，要求客戶重新下單或者確認接受新的價格。其

實對於做市商來說，重新報價是一 種負責任的行為。有些做市商雖不重新報價，但是以滑點成交處理客戶的單子，這恐怕會更讓投資者難以接受。

方法三：掛單是否有距離現價多遠的限制。

做市商通常不但限制超短線交易，還會對掛單的位置有要求。

在現價附近的話，您只能用市價單進場，不能用限價單。

所以您在下限價單的時候，如果被提示必須遠 離現價xx個點，那麼這樣就可以判定該交易商是做市商。

因為無交易員平台是不會對掛單有任何限制的。

甚至您把單子掛在點差中間都可以。

引用來源

LMAX和 Darwinex 為2022 最佳外匯經紀商首選

ETF 是什麼/ ETF 怎麼買・股利 ETF

Firstrade 第一證券 提供了超過1000 多檔免交易手續費 ETF 可選擇

如何$0元手續費購買美股ETF......美股券商Firstrade (第一證券)

(2023 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2023 美股投資】重磅！美股券商第一證券（Firstrade）推出0佣金優惠+ 400美元現金獎勵(Firstrade（第一證券）八大優勢！)

【2023 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$0 (2018.8.23 零傭金交易($ 0 美金)時代)

1.免佣金($0美元)超過2200支以上

2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上

3.ETF供應商數量100家

【2023 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

Skrill電子錢包 免費轉賬

Skrill電子錢包 匯款至境外銀行賬戶時將免收轉賬手續費

Skrill電子錢包 線上交易加密貨幣

【2023 挖礦BTC實錄CryptoTab】利用部落格/網站．網頁．手機挖礦賺爆美金(Referrals介紹下線賺更快)

【2023 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2023 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

【2023 外匯交易】IC Markets，全球最大ECN/世界第一家真正ECN(什麼是真正的True ECN)

​​

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2023 AMP Futures 介紹＆開戶流程完整全攻略(含圖解)】/【美國(海)外期貨開戶操作交易】

【2023 DeepDiscountTrading開戶流程完整介紹全攻略】【圖解流程】/【史上最便宜海外期貨手續費．最低保證金】/【國外期貨選擇權開戶交易】

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

很多外匯新手下載了不少EA，但不知道怎麼安裝和使用，今天Besty來個簡單的教程，讓大家學下：1、下載了EA，應該放在那個文件夾呢？首先當然把下載好的ea文件解壓好，看到文件格式為.ex4,之後要尋找一下MT4客戶端的文件夾。在

這個文件夾裡，找到一個experts的文件夾。 EA會直接在上面這個文件夾裡顯示。如圖：

打開這個文件夾之後，直接把要用的EA文件拖進去之後，EA就可以在自己的客戶端使用了。需要注意

的是，我們可以看到圖中有2種不同檔名的EA文件。拖進去可以運行的文件必須是ex4檔名的文件。如果你在電腦上的EA文件是mq4檔名的，必須要先編譯成一個相同文件名但檔名為ex4的文件。如果這個ea帶有Dll文件，要把.dll 放在experts/libraries

 2、怎樣檢查EA是否已經成功安裝呢？假設我們把這個EA的名字設為My First EA，只要打開MT4的導航窗口。如果發現EA已經在裡面

了，就說明安裝成功了。如圖：

(導航器)

3、安裝完之後，怎樣讓這個新的EA開始運行呢？最簡單的辦法就是直間用鼠標點住拖到要交易的貨幣對窗口。之後會跳出一個對話窗口。如圖：

（在允許實時自動交易選項上打勾就可以了。）



4、最後一步是要啟動EA運行了再檢查一下EA的開啟按鈕。下圖顯示的是關閉的狀態：

要開始EA的話要單擊此按鈕讓其成綠色開啟狀態。之後如果在窗口右上角看到一個微笑的標誌，則表

示你的EA已經開始正常運行啦！ 總結： 一般下載的文件放置說明：¤ 指標的mq4、ex4文件複製至experts目錄​​的indicators子目錄下¤ EA自動交易的mq4、ex4文件複製至experts目錄​​下¤ tpl文件為模板文件，複製至templates目錄下¤ DLL文件為庫文件，複製至experts目錄​​的libraries子目錄下¤ SET文件為設置文件，複製至experts目錄​​的presets子目錄下¤ pdf、txt、doc文件為說明文檔，可直接打開閱讀

資料來源：外匯吧
 

ETF 是什麼/ ETF 怎麼買・股利 ETF

Firstrade 第一證券 提供了超過1000 多檔免交易手續費 ETF 可選擇

如何$0元手續費購買美股ETF......美股券商Firstrade (第一證券)

(2023 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2023 美股投資】重磅！美股券商第一證券（Firstrade）推出0佣金優惠+ 400美元現金獎勵(Firstrade（第一證券）八大優勢！)

【2023 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$0 (2018.8.23 零傭金交易($ 0 美金)時代)

1.免佣金($0美元)超過2200支以上

2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上

3.ETF供應商數量100家

【2023 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

Skrill電子錢包 免費轉賬

Skrill電子錢包 匯款至境外銀行賬戶時將免收轉賬手續費

Skrill電子錢包 線上交易加密貨幣

【2023 挖礦BTC實錄CryptoTab】利用部落格/網站．網頁．手機挖礦賺爆美金(Referrals介紹下線賺更快)

【2023 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2023 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

【2023 外匯交易】IC Markets，全球最大ECN/世界第一家真正ECN(什麼是真正的True ECN)

​​

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2023 AMP Futures 介紹＆開戶流程完整全攻略(含圖解)】/【美國(海)外期貨開戶操作交易】

【2023 DeepDiscountTrading開戶流程完整介紹全攻略】【圖解流程】/【史上最便宜海外期貨手續費．最低保證金】/【國外期貨選擇權開戶交易】

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

作為一個已經穩定盈利的操盤手，我來談下不斷提升認知到最終穩定盈利過程中的體會和感悟吧。

我主要做外匯，期貨和期權，A股也做，但是中國的股票你們知道的，做空的限制太多，融券融不到，股指期貨還限制開倉和提高槓桿率。所以要等一個輪迴需要5年以上，所以股票等待建倉機會比較漫長，所以主要的精力還是在可以雙向操作的保證金市場上。

從交易者的層面來看，我一般把他們分為這麼幾類人：

1

幼兒園階段：無知者無畏

這種人沒做過交易，只是從朋友那裡聽說，交易能賺大錢，或者是書刊雜誌上讀了一些交易大師的成功學傳記，然後就跟打了雞血似的，覺得自己也能和他們一樣在金融市場賺到很多錢，這些人沒有風控意識，甚至感覺這個市場只會賺錢，不會虧錢。於是他們就開戶，然後一頭扎進市場開始交易。

然後有兩種情況，一種是他們運氣實在太好，剛好遇到一個股票大牛市，然後滿倉做多賺的盆滿缽滿。然而這其實是個悲劇，因為他們沒有經過完整的牛熊市週期循環，賺錢效應片面的讓他們認為賺錢很容易，盲目樂觀了起來，賭徒賺了錢也是不會走的，然而運氣是會用完的，一旦牛市結束，在漫長的熊市的幾年裡，他們一樣會把錢虧光。

另一種情況是他們交易沒多久就遇到了滑鐵盧，特別是在保證金市場，帶槓桿操作直接結果就是爆倉。

經歷一個完整的牛熊市洗禮以後，兩種情況最後都是碰的是滿頭包，慘烈虧損收場。

但是其實這類交易者只占到交易人群的不足10%，為什麼人數這麼少，因為說白了，只要智商正常，大幅虧損痛過之後的體驗都是很深刻的，他們很快會意識到自己能力的不足，開始對市場變得謹慎。

這類人開始分化，一部分人是從貪婪走向另一個極端——恐懼，他們覺得這個市場殺人不見血，自己不適合做交易，不如老老實實工作來的穩定，所以乾脆放棄了市場，再也不踏入。其實這種結束的方式對於這類沒有交易天分的人也算是壽終正寢，人最關鍵還是了解自己的能力。

另一部分人不甘心，不服氣，覺得一定是哪裡出了問題，交易沒有那麼簡單，於是開始分析失敗的原因，開始準備進入學習階段，也就是小學生階段。

2

小學生階段：求知若渴

當意識到市場的風險和自己知識儲備的不足以後，幼兒園畢業了，進入了小學階段，也就是刻苦學習階段。市場上的各種技術指標，交易理念的書籍就是給他們準備的。他們求知若渴，買各種技術書籍，學習各種名人的操盤技術，看視頻，聽講座，到處拜師，甚至盲目相信各種電話推荐股票的各種所謂的“老師”，希望有人指引。

然後各種所謂的交易理念告訴他們，一定要懂技術指標，一定要止損，於是各種什麼江恩理論，波浪理論，KDJ，MACD，布林帶，均線系統，K線形態學一大堆理論不停的灌輸，而且他們還學會了止損，雖然開始還是比較心疼，但是止損個十次八次也慢慢習慣了。

慢慢的他們開始自滿，他們天真地以為交易就是一堆數學指標公式，他們到處炫耀，滔滔不絕，講的頭頭是道，忽悠忽悠幼兒園水平的交易者和不做交易的菜鳥完全沒有問題。

可是一年下來，他們發現自己的賬戶還是沒有盈利，不斷的止損讓自己的賬戶越來越瘦，自己感覺掉進了一個黑洞，日復一日的做著無用功，即使偶爾能盈利幾筆，也會被接下來好幾筆止損把利潤慢慢抹掉。

這個層面的交易者是大多數人，占到80%以上，隨著時間的推移，他們變成了“老手”，但不是“高手”，老手的特點是講交易指標和理念能滔滔不絕幾個小時，但是交易卻沒賺到錢。那些大部分所謂帶你的“老師”，或者“分析師”都在這個層面。

而且這個小學階段很多人甚至十多年都不能畢業，我認識一個“老手”，自稱做期貨18年了，他的微信公眾號裡面全都是自己寫的文章，很有水平，講的頭頭是道，雞湯也很暖心，但是我和他聊天，他竟然18年虧損600萬，至今還沒實現穩定盈利，他自我安慰說“交易員是大器晚成的行業”，他還沒有放棄。我無語。。。。。。

當這個層面的交易者經過了好幾年渾渾噩噩的交易，開始對自己已經掌握的各種知識產生了懷疑。

1.交易指標會矛盾，MACD金叉，但KDJ死叉，均線又金叉，如何交易，到底哪個對？

未來的行情無非就三種情況：要么漲，要么跌，要么震盪；隨便判斷一種都有33%的勝率，但是每疊加一種技術指標，排列組合就多一倍的判斷情況，MACD判斷2種，加上KDJ就是4中，加上均線就是8種。。。。。。

2.交易指標會鈍化，在連續幾個月的震盪走勢裡，根據KDJ的金叉和死叉高拋低吸，做的不亦樂乎，然後行情從震盪走勢進入上升趨勢走勢，KDJ高位死叉，結果你還是根據以往的經驗做空，結果行情連續漲了1個月，KDJ在高位反复死叉，鈍化了1個月，你的虧損遠大於做震盪趨勢賺的那點微薄盈利，最後“辛辛苦苦幾十年，一覺回到解放前”。

3.交易指標會滯後，對於比較小的波段漲幅或者跌幅來看，交易指標往往會出現滯後，也就是上漲行情走完了，KDJ才出現金叉，等你進場做多以後，行情開始回落，你被掛在山頂，高處不勝寒，然後站崗等著行情漲回來，每天吃不好睡不好，折磨自己。

有人說把技術指標當成反向指標不就可以了嗎？呵呵，對不起，行情萬一不是小幅上漲波段，是大幅的上漲趨勢行情的時候，你卻與行情反著做空，你會死的更快，快速上漲的行情會很快把你拉爆倉，你會搥胸頓足的說：“我等了這麼久，這麼大的一波牛市，我卻做空爆倉！”你恨不得把電腦砸了，久久不能原諒自己。

這種情況很可能會伴隨你好多年，甚至終身都走不出來，因為大部分人都被困這個層面迷失了自己。這類人也是金融市場的永動機，源源不斷的給這個市場貢獻著新鮮的血液。金字塔尖的盈利者賺的利潤主要來自於他們。

突然有一天，你意識到，技術指標和固定的交易法則只會讓你的判斷陷入混亂，甚至你懷疑編寫技術指標的人也只是看圖說故事，從幾十年的市場行情數據中挑出吻合自己理論的情況然後截圖編寫成了一本書，固定交易法則的發明者也是發現法則失效後寫了一本書，然後鼓吹自己的理論，騙騙消費者，賺取豐厚的版權費，最後離開市場，這在華爾街屢見不鮮。

你於是去百度了下，你發現：

• 均線系統買入法（葛蘭碧八大法則）發明者葛蘭碧，最終破產離開市場；

• 波浪理論發明者艾略特，只是個會計，一輩子沒有做過股票，他的繼任著，小羅伯特·普萊切特，在1987年美股大跌之後天天到處演講說美股將進入長期熊市，並且自己長期做空，結果美股很快創出新高又漲了13年，他虧了一大筆錢以後從此銷聲匿跡；

• 江恩理論的發明者江恩，搞出了一大堆複雜的理論（反正我是沒完全看懂），有角度線，有四邊形，有六角形，有占星術。。。。。。結果江恩晚年破產，窮困潦倒；

• 被無數國人奉為華爾街最偉大的操盤手的傑西·利佛摩爾，晚年破產自殺；

• 著名的海龜交易法則的發明人丹尼斯，在1987年股市崩盤後虧損60%以後一蹶不振離開市場。

注：（甚至有專門的短線基金公司，利用“反海龜交易法則”來獵殺這些“海龜”，他們叫做喝“海龜湯（Turtle Soup）”法則。琳達·華斯基和拉利·康諾在他們的書《華爾街精靈——屢試不爽的短期交易策略》明確了這種海龜湯策略的有效性，當大量的散戶（海龜）固守自己的海龜交易法則的時候，更大的金融大鱷很容易知道他們的計劃，故意利用少量資金造成假突破拉高，吸引海龜入場，然後反向操作，迫使海龜止損而自己獲利，這種方法屢試不爽。這就是市場，當一種方法被證明有效，大量散戶聚集的時候，一定會招來“大鱷”的獵殺。就跟海洋中聚集的魚群容易遭到海豚圍獵一樣的道理。”）

學習是沒有錯的，但是如果你指望學懂一門理論就能在這個市場穩定盈利，並且執迷不悟的人，我建議早點離開這個市場。

我本人在這個層面也是停留時間最久的，直到有一天的頓悟：

我發現了沒有人能通過技術指標準確預測市場，技術指標也是猜的，既然是猜的，為什麼我不自己去猜而一定要迷信技術指標呢？通過思考，我發現了做交易最重要的原則—-概率。

頓悟後，我馬上扔掉了廖英強的《我的成功之路》（匯商注：去年因涉嫌操縱市場被證監會罰款1.27億元後，今年因非法經營證券期貨投資諮詢業務被刑拘），《股市聊聊吧》和江恩的各種理論等一共20多本書，是扔掉，不是賣掉，因為我連賣都懶得賣，我想讓這些書馬上消失，這些糟粕困擾了我很多年。

如果你能明白概率，那麼小學階段畢業了，你進入到最後的不到10%的人群裡面，也就是進入了中學生時代階段—-概率的世界。

3

中學生階段：概率的世界

進入這個層面以後，你會發現其實沒有人能準確的預期市場，市場的任何行為都是概率的結果，市場第二天可能漲，也可能跌，你只需要對可能性做出相應的計劃就是了，結果並不重要，重要的是市場所有可能結果，都落在你的計劃範圍內，你的計劃永遠都不會失控。

概率包括了“三率”：

第一、勝率：每次建倉到平倉是盈利還是虧損的。（其實這樣理解不對，這也是中學生和大學生思維的區別，以後會講，這里為了方便理解暫時定義為盈虧）；

第二、賠率：也就是盈虧比，每次做出的計劃，如果賺錢盈利多少，虧損的話虧損多少；

第三、破產率：也就是倉位控製或者叫做資金管理。

第一，勝率

舉個例子：

我和你玩拋硬幣的遊戲，每人1000元籌碼，拋一次賭1元，正面我贏，反面你贏。我贏你給我1元，你贏我給你1元。

你會覺得這個遊戲很無聊，因為從概率上來講，如果次數足夠多，樣本空間足夠大，你和我的勝率都趨近於50%，我們在玩一個永遠沒有勝負的遊戲。

但是如果情況特殊一些，比如地面不平，是一個磚頭鋪成的路面，硬幣有一定概率掉在地上的時候是豎起來夾在磚頭縫隙裡面的。這種情況如果判定算你贏，那麼概率的天平就不平衡了。通過統計1000次的結果有10次是這樣的情況，也就是1%，也就是你的勝率變為了51%，我變為了49%，勝率變得不平衡了，那麼這時候，還是賭1元，我覺得你可能恨不得一天跟我玩成千上萬次，因為你知道你有勝率優勢，只要次數足夠多，你遲早贏光我的1000元，讓我破產。

賭場裡面就是利用這一點勝率的不均衡賺錢的，有一種骰子的玩法，是押大小，三個篩子，數字之和是3~18，如果是3~10算小，11~18算大，賠率2倍，也就是你押1元，你贏了給你2元，輸了扣1元。看似勝率是50%，但是賭場規定，只要是三個數字相同，比如三個6，三個3，三個1，就算賭場贏。結果賭場的勝率就變為了51.35%（自己去計算），一天賭場可能要玩上萬局這樣的遊戲，而且客人不一定都押最低賭注，所以從概率上只要樣本空間足夠大，賭場包賺不賠。

美國有很多高頻交易公司也是利用這一點來盈利，注意這裡的高頻交易可不是指炒單，不要以為你一天坐在電腦前，不斷利用分鐘線交易，利用勝率的微弱優勢，不斷累積利潤就叫做高頻交易了，這種做法在美國看來已經很low了，高頻交易公司一天的交易量高達10萬筆以上，設備用的美國軍方的微波通訊技術（價值一般在5000萬美金以上），交易的延遲時間單位是微妙（最近聽說向納秒邁進），我們的光纖網絡的延遲單位是毫秒，1秒=1000毫秒，1毫秒=1000微秒，也就是說我們的光纖網絡的延遲時間在他們看來是超級慢動作，他們把設備直接架設在納斯達克的交易所機房內，利用最近的物理距離，優先成交後然後提高一點報價在提供給市場，賺取微弱的價差。

問你們一個數學題：如果每1筆的勝率是51%，那麼每天要做多少筆交易，當天盈利的概率是99.99%？

根據數學建模，答案大概是大於10萬筆交易。也就是說高頻交易公司每天要做10萬筆交易以上，可以保證當天賺錢的概率是99.99%。

高頻交易公司Virtu Financial在2014年在美國提交IPO申請準備上市，為了上市不得不公開他們的財務報表，結果發現該公司在1238個交易日里，只有1天是虧損的，2013年營收為6.65億美金，利潤為1.82億美金，同比增長8%。（詳見匯商傳媒文章《服氣！1238個交易日中僅1天虧損，這是家甚麼公司？》）

第二，賠率

再來看賠率，如果地面是平的，不可能有硬幣豎著的情況，那麼改變一下賠率，比如你贏我給你1.05元，我贏你給我0.95元，勝率不變，賠率變成了1.05/0.95=1.10，你一樣會拼命和我玩這個遊戲，一直到贏光我的1000元。

喜歡打麻將的朋友一定知道這個原理，就是所謂的麻將高手，經常是輸小牌贏大牌，從勝率上看，他胡的次數不多，但是最終贏得錢確很多，因為他們知道賠率這個概念。

其實做交易的賠率的思想和打麻將完全一樣，在交易中非常重要，其實做過幾年交易的人都明白一件事，很多交易者的交易勝率能達到40%就已經很不錯了，所以失去的勝率優勢只能靠賠率來彌補。

請問你，若一套交易系統的勝率只有30%，但賠率可以達到1賠3，也就是盈利是虧損的三倍，你認為怎麼樣呢？我會說，這是一套不錯的系統。為什麼呢？仔細看分析：

• 10次​​為一個交易週期，每次賺就3，賠就1

• 10次​​全虧， 虧10

• 9次虧，1次對， 虧6

• 8次虧，2次對， 虧2

• 7次虧，3次對， 賺2（請注意，這就是30%勝率，賠率一賠三的情況）

• 6次虧，4次對， 賺6

• 5次虧，5次對， 賺10

• 4次虧，6次對， 賺14

• 3次虧，7次對， 賺18

• 2次虧，8次對， 賺22

• 1次虧，9次對， 賺26

• 10次​​全對， 賺30

因此，你還認為賺錢的根本在勝率麼？是不是你理解了為什麼賺錢高手可以經常錯，最後賬戶仍在賺錢呢？是不是可以理解海龜交易法則的創始人丹尼斯說他95%的交易都虧錢，賺錢的交易只是5%還可以創造如此大利潤的原因，所以，你是不是該改變一下你仰慕高手的標準了？人往往會被表面的東西所吸引（勝率），而忽視更重要的東西（賠率）。

賠率才是交易員要考慮的根本問題：

好好體會下索羅斯的這句話吧：

“ 你正確或錯誤並不是最重要的，最重要的是你正確的時候能賺多少錢，錯誤的時候會虧多少錢。 ”

第三，破產率

還是拋硬幣的例子，你我各有1000元，我把勝率優勢和賠率優勢都給你，地面是不平的磚頭地面，你有51%勝率，然後你的賠率還是1賠10，但是遊戲規則修改下，不是你贏了賺1.05元，輸了虧0.95元了，而是賭注提高1000倍，你贏了賺1050元，輸了虧950元。

那麼最後誰贏就不一定了，因為你雖然佔有勝率和賠率優勢，但是破產率太高了，你很有可能第一次就輸了，然後再也沒錢玩第二次了，你破產了。

這個例子就說明倉位管理或者資金管理的重要性，無論你多有把握，你也不能把所有籌碼壓在一次機會上，並且你還要計算好，每次如果行情押錯了，你的最大損失是多少，你能不能承受，這就是倉位管理。

也就是如果你有把握在長期的市場交易中取勝，你也必須計算好，你可以承受多少次損失而不破產。

比如你每次計劃損失2%就止損，那麼你可以交易50次才破產，那麼你有信心在交易10次以後就開始盈利，那麼這就是一個安全的系統。

要知道，交易世界的盈虧是非線性的，不是每次交易一定能賺錢的，它是一個概率統計的結果，如果認為從情緒思想上改變勝率，造成虧損，很可能導致交易盈虧的不均衡。

交易員有句著名的話叫做：“ 賺大賠小，生存第一 ”，前一句講的是勝率和賠率，後一句講的是破產率，而紀律是始終把每一次操作控制在合理的比例中的一種心態均衡術。

再次從人性的角度去考量，為什么生存第一這個環節在實踐中總是被忽視呢，原因如下：

人性導致人總是急於致富，如果能一夜暴富更好。

因為這種急於致富的心裡，導致重倉，頻繁交易。

重倉交易會導致兩種結果：一種是大賺，因為思想指導行為，行為變成習慣，習慣決定命運的關係，所以下一次還是會重倉，最後的結果一定是從原點回到原點。所以之前的大賺其實是一種陷阱。甜蜜的誘惑而已，因為你思想裡重倉這個觀念導致你必定死於這個市場，早晚而已。一種是大賠，大賠我們可以從數學角度去考慮一下。

• 虧損5%，後期要打平需要盈利5.26%

• 虧損10%，後期打平需要盈利11.11%

• 虧損20%，後期打平需要盈利25.00%

• 虧損30%，後期打平需要盈利42.86%

• 虧損40%，後期打平需要盈利66.67%

• 虧損50%，後期打平需要盈利100%

• 虧損60%，後期打平需要盈利150%

• 虧損70%，後期打平需要盈利233.33%

好了，我不往下繼續列舉了，有興趣自己算，一次大賠就可以讓你的本金大幅度縮水。

所以你的資金可以支持你的交易系統玩多少次可以進入盈利的循環，這個就是破產率的計算。

概率世界的非線性思維方式

我們經常聽到交易的短期收益是“非線性”的，什麼意思呢？

我舉個例子：

線性函數

一個人去公司上班，一個月21個工作日，週末休息，按天發放工資，一天200元。如果他一個月沒有缺勤，上滿21個工作日，那麼他的工資是200×21=4200元。他的工資隨著工作日增加的表現是一條直線，工作日越多，工資穩定直線增長，這就是“線性函數”。

非線性函數

一個麻將高手去打麻將，一個月也打21個工作日，週末休息，每天打50局。那麼統計他的每天收益是這樣的，第一天：賺200；第二天：虧80；第三天：虧70；第四天：賺350。。。。。。第二十一天：賺300。結果統計下來，盈利6500，虧損2300，淨賺6500-2300=4200。但是從圖表來看，他的收益隨著時間推移不是直線，而是跳來跳去，但是從21天的總體收益來說他是正的，這就是“非線性函數”。

所以概率世界對盈虧的理解不能按照常規世界去理解，它是一個大數據統計的結果，結果的正負需要大量的樣本空間元素，不能簡單的看獨立的事件和短期的結果去做出判斷，容易形成偏差。

所以，我見過很多帖子說他能每天盈利xxx~xxx美金，這種帖子我都不想點開去看，因為他邏輯上違背了概率的非線性思維，一定是騙人的。

到此為止，你基本上走上了正確的道路，你的交易開始圍繞概率做出計劃，你開始盈利了。但是你會發現你的盈利並不穩定，你往往某次押注太多而止損過大，或者押注太少做對了行情但是盈利太少，或者你由於太過於謹慎而錯過了行情而懊惱。你的賬戶可能是前幾個月大幅盈利，然後後幾個月又虧了回去，資金淨值曲線像心態圖，你很困惑，你意識到在金融市場，穩定盈利才是高於一切的。

巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司投資50年，平均每年盈利只有19%，結果造就了世界首富。索羅斯40年每年盈利23%，造就了180億美金的財富。你發現你的月盈利往往能達到50%甚至更高，但是你的年平均收益經常是負的。你終於意識到“ 穩定 ”二字是多少重要。

愛因斯坦說：“ 複利是世界第八大奇蹟，威力超過原子彈。 ”，是多麼深刻的一句話。沒有穩定的複利積累，無論你多麼努力，賬戶淨值也只是心電圖而已。

你需要一種機制，保證你操作的穩定性，從而實現穩定盈利。

想到了這一層，你的中學生涯可以結束了，進入了大學時期，也就是下一個層面，心態管理層面，也就是紀律層面。

4

大學生階段：心態的管理（紀律）

其實除了上一個層面的“三率”，還有最重要的“一律”，就是：紀律“。

紀律是可以把上述”三率“有機的結合在一起，並且能夠實現重複性操作的執行力。能做好這一層面的人，已經到了金字塔的頂部，只占到所有交易者的1%左右。

在這個層面，交易者一定要明白一件事，就是用紀律去統領一切概率的可能性，我希望大家努力的去理解。

紀律（心態）

在紀律的貫穿下，圍繞概率做出計劃。

”勝敗“，”對錯“，和”盈虧“是三個全完不同的概念。

這個概念我沒有見過任何交易書本上提出來，是我把他們提煉出來的。

勝敗

在這裡，勝率的意義變了，勝敗並不是指盈利和虧損，而是行情有沒有按照你計劃的大概率事件進行。這個意義很重要，仔細體會，因為這就是概率世界，要用概率思維。

比如，我覺得黃金明天價格上漲，日K線是實體較大的陽線是大概率事件，於是做好計劃，明天找個日內低點進場做多，結果行情沒有按照計劃的上漲，行情只是震盪了一天，我在晚點時間找個高位平倉出局，最後收了一個十字星K線，雖然這次操作是小幅盈利的，但是我從統計上我是按照失敗率來計算的。

對錯

對錯是整體策略的執行力的結果。

還是舉黃金的例子：

我決定做一個黃金的日線級別的波段，明天入場做多。

進場點

在日內找低點進場，時間大概是下午16：00~18:00(倫敦時段），或者21：00~23：00（紐約時段）

持倉形態

在第二天凌晨2：00必須走出實體超過5美金的日K線。

止損時間和形態

進場後2小時不拉升止損；

進場後下跌超過3美金止損；

進場後最低點如果高於開盤價，跌破開盤價止損；（和上一條哪個優先哪個執行）；

超過凌晨2：00，日K線實體不足5美金止損（也可能是止盈了）。

進場倉位

10%

止盈

跌破5日均線止盈；

跌破正止損價位止盈（正止損是我發明的詞，也就是行情大幅離開成本價以後，在成本價上方0.5~1美金設置止損）

計劃做5個交易日，第5個交易日當天找高點止盈（時間止盈）。

好了，時間空間都有了，下面就是明天的執行力了，第二天有沒有完全按照計劃去執行，如果執行了，就是”對“，沒有按照計劃執行”就是“錯”。

如果你發現計劃制定的有漏洞，那麼也一定要按照計劃進行，或者按照損失最小的方式執行，然後執行之後在根據盤後總結，分析總結，修改計劃的不足。絕對不能盤中臨時修改計劃，這個是大忌。

盈虧

最後，其實最不重要的才是盈虧。

這個很矛盾，做交易嘛，最重要的就是賺錢，但是做過幾年交易的朋友肯定明白一個問題，你越是注重盈虧，你越是賺不到錢。你過分專注於你的頭寸的浮盈或者浮虧，浮盈一點就馬上想落袋為安，浮虧加大反而幻想能扭虧為盈，或者你如果開多單後，行情下跌，你止損，剛止損不久後行情就開始上漲，最後甩掉你開始一波行情，然後自己就開始後悔。

過分專注賬戶頭寸盈虧，你的心態就會被甩來甩去，失去執行力。

最後我發現，只要認真關注勝敗（也就是趨勢掌控能力），和對錯（計劃執行能力），最後必定盈利，盈利其實只是計劃的副產品。

在橋水基金的CEO雷·達里奧的《原則》一書中描述了一級效應，二級效應和三級效應的概念。

簡單的說，你要達到高級別的目的，就要忍受或者忽視低級別的痛苦。

比如你想健身獲得好身材（二級效應），你就要忍受健身中的肌肉痛苦（一級效應）。

你想身體健康（二級效應），你就要忍受不能吃各種你喜愛的含高脂肪，膽固醇，糖分的食品（一級效應）。

同樣道理，如果你想在市場長期穩定盈利（三級效應），就必須堅持關注勝敗（也就是趨勢掌控能力），和對錯（計劃執行能力）（二級效應），並且忽視盈虧（一級效應）。

其實紀律就是把上述過程一遍又一遍的機械性的重複，直到形成一種習慣。

良性的循環可以讓你穩定盈利，惡性循環讓你持續虧損。

良性循環是：

自信—自律—獲利—自豪—自信

惡性循環是：

盈利—違反策略—虧損—沮喪（情緒失控）—大虧

所以要想辦法走向良性循環，並形成習慣。

比如本來你通過幾百次交易統計，找到了勝率和賠率最高的形態去交易，比如在5日均線以上做多，5日均線一下做空，或者只做趨勢開始以後的折返行情，結果連續止損了3，4次以後（假設3，4次連續止損在系統中是正常的情況），但是你的心態不平衡了，開始不服氣，和市場鬧情緒，丟掉了原來的計劃，開始追漲殺跌，或者抄底摸頂，你背離了你的高勝率和賠率系統，結果勝率賠率大幅下降，最後導致大虧。

或者你本來就只做趨勢行情的折返走勢，這樣賠率最高，比如漲勢的趨勢，下跌後調整的折返的底部空間止損有限，但是上漲空間卻很大，這樣的交易是高賠率系統。結果可能因為折返走勢是一個複雜整理走勢，時間和空間都超過你的預期，比如你預期整理5天，結果可能整理了8天，你覺得應該是v型反轉，結果走了一個abc三浪，甚至是5浪的下跌三角形整理，結果你止損了好幾次，就開始亂了，要么是賭氣開始頻繁交易，虧損加大，要么就是害怕繼續止損停止了，從而錯過了這次機會（記住錯過一段機會行情也是虧損，因為盈虧同源，該抓住的行情沒抓住，也會造成你賬戶最終的盈虧比不均衡造成虧損）。

或者是你總是感覺你的某次機會是包賺不賠的機會，錯過太可惜，你無形中放大了勝率，你想，本來應該下10張標準合約的，盈利30%，但是如果你下20張合約，那賬戶可以盈利60%，多好的機會啊。結果你違背了你的系統，放大的倉位，無形中大大提高了破產率，本來可以行情反向走20%你才爆倉，結果由於倉位增加了一倍，10%就爆倉破產了。結果很不幸，交易所半夜修改規格，你做的品種第二天開盤很快跌停，然後連續三天，你爆倉了。

文/不二哥全球宏觀交易員

(2019 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2019 美股投資】重磅！美股券商第一證券（Firstrade）推出0佣金優惠+ 225美元現金獎勵(Firstrade（第一證券）八大優勢！)

【2019 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$0 (2018.8.23 零傭金交易($ 0 美金)時代)

1.免佣金($0美元)超過2200支以上

2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上

3.ETF供應商數量100家

【2019 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2019 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2019最新優惠活動)

2019 最新微牛證券(WeBull)優惠請詳閱--->最新優惠活動

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2019 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

以我的經驗是，特別要注意這些交易所開盤的時間，因為通常在開盤的時候會有相當大的震盪會出現.

一般新手會很莫名其妙在這些時段被巴到很快就被抬出去..........

我們都知道外匯交易是24小時全天運轉的，同時在一個交易時段過去後，下一個交易時段會“接管”交易大權。很難說哪個時間點是交易外匯的最佳時機。但在決定交易時，時間仍是最重要的因素之一。今天，我們將對外匯交易時段做詳細探討。

如下圖所示，外匯交易在東京、倫敦和紐約這3個主要時段進行。作為一名交易員，我們首先要做的就是了解各交易時段的特點。尤其對於短線交易員來說，交易時段絕對是大家不容忽視的因素。

各交易時段圖

1

東京交易時段

世界上有約15家主力外匯期貨等交易所。東京時段應該算不上外匯交易的最佳時機。但對一些交易員來說可能也是不錯的選擇，這實際上取決於交易策略。東京交易時段的活躍交易時間為北京時間早上7點至下午15點。

眾所周知，東京交易時段整體表現較為平淡。但驚喜從來都不會缺席，但這些驚喜更多的是例外，而不是對規則的確認。基於大多數職業交易員的經驗，在較穩定的交易環境下，最好的策略是：剝頭皮交易和區間交易。

如果在東京交易時段選擇剝頭皮交易，你應該牢記必須使用更小的時間框架。東京交易時段可能不是所有人都適合交易的最佳時機。只有當你有一個行之有效的交易策略時，你才應選擇在此時間段交易。

下面，我們將列出在該時段交易最活躍貨幣對的平均點值。

2

倫敦交易時段

繼東京時段之後的則是倫敦交易時段（歐洲時段）。許多人認為這是交易外匯的最佳時機。真的嗎？不知道，但有一件事是可以肯定的– 倫敦市場動盪不安！如果你剛剛開始交易，你需​​要對倫敦時段保持謹慎，尤其是在北京時間下午3點/4點的開盤時間前後。倫敦交易時段的活躍交易時間為北京時間下午3點/4點-晚上11點。

倫敦交易時段常見的交易策略是突破策略。這並非巧合。原因在於–市場參與者眾多，波動性加大。下面，我們將列出在該時段交易最活躍貨幣對的平均點值。

3

紐約交易時段

紐約交易時段可能是外匯交易的第二個最佳時段。它的波動性也非常大，尤其是在開盤時，因為這一時段與倫敦時段出現部分重疊。如果你沒有經驗，你應該在紐約交易時段開盤時遠離屏幕。紐約交易時段的活躍交易時間為北京時間晚上8點/9點-凌晨3點/4點。

日內交易者在紐約交易時段通常使用的交易策略是反轉策略。在極端情況下(20%的情況下)，他們使用延續策略。想像一下，當倫敦市場開盤時，市場的波動會帶來足夠高或足夠低的價格。交易員們已經在倫敦交易時段賺了錢。那麼，如果美國交易員想賺錢，而又沒有重大新聞，他們還能做什麼呢？

反轉交易自然成為了典型的交易場景。如果當日的前半部分是看漲的，那麼當日的後半部分自然就是看跌的（如上圖所示）。當然，並非每次都是這樣。在強勢看漲/看跌的日子裡，待午餐休息時間過後，美國人“接過交易權”時，這樣的趨勢將繼續。下面，我們將列出在該時段交易最活躍貨幣對的平均點值。

4

外匯交易時段重疊

在考慮外匯交易的最佳時機時，另一個非常重要的因素是交易時段重疊。這是指兩個主要交易時段之間的時間段。基於此，有兩個交易時段重疊值得我們注意。

東京- 倫敦交易時段重疊

東京– 倫敦的交易時段重疊可能不是交易外匯的最佳時機。這是一個相當平靜的時期，在此期間動力會慢慢積聚起來。活躍的交易員更容易被下一次重疊所吸引。

倫敦-紐約交易時段重疊

相比較而言，倫敦和紐約重疊時段可以說是最好的交易時段。這段時間往往是行情真正開始的時候，也是一天中最忙碌的時候，因為來自倫敦和紐約兩大金融中心的交易員們都已經開始行動起來了。

也是在這段時間，我們能夠看到市場上的一些巨大波動，尤其是當美國及加拿大經濟數據公佈的時候。當然，市場也會受到來自歐洲尾盤消息面因素的衝擊。

如果市場在歐洲時段確立了某一趨勢，我們大部分時候將看到該趨勢在紐約時段繼續蔓延。這是因為來自紐約的交易者們在回顧了早些時候的市況後往往會考慮跟風入市並建立他們的頭寸。

不過，你需要特別注意的是，在歐洲時段尾盤，歐洲交易者們的平倉動作可能會導致市場在紐約時段午間出現一些波動，應預先加倍提防。另外，中國的外匯交易者擁有別的時區不能比擬的時間優勢– 能夠抓住北京時間15點到24點的這一波動最大的時間段。

5

外匯交易的最佳時機

很難說哪一天是外匯交易的最佳時機。可以肯定地說，通常週一不像一周的其他時間那麼活躍。週一，市場正在選擇方向，因此，這可能不是交易外匯的最佳時機。

從周二開始，大部分報告將陸續出爐，勢頭也將逐漸增強。週五則是另一個通常不受日內交易者歡迎的日子。這是交易週結束的時候，很多交易員都在平倉。

這意味著周二、週三和周四可能是外匯交易的最佳時段。並不是每週都一樣，但這或多或少是許多交易員在考慮外匯交易的最佳時間時遵循的規則。

有必要在某個特定時間裡進行交易嗎？

當然不！沒有什麼比“你需要在某一特定時間或某一天進行交易，才能在外匯交易中獲利”的概念更容易誤導人的了。這些只是幫助你更好地理解市場結構的一般指導方針。

請牢記，自律、交易計劃和正確的交易技巧才是最重要的獲利因素。因此，最好的外匯交易時間應該是在你認為自己做好了交易準備之後。說到底，重要的不是時間，也不是星期幾。最好的外匯交易時間取決於你的交易計劃。

作為交易員，重要的是要知道總體結構，以及在一周的某些時間該做何種預期。剩下的取決於我們作為交易員所獲得的經驗。但如果你足夠堅持，並願意學習，就能找到屬於自己的最佳交易時機。

本文轉載自匯商傳媒

原文節錄

2019.8 再次收錢嘍～～又賺到$5.41 美金了...Propeller Ads 現在可以『週領』

賺爆美金，輕鬆賺～～～

Propeller Ads 絕對是比任何PTC點擊廣告平台還容易賺，不用每天辛苦點擊廣告/影片

而且，今年開始提高亞洲地區的CPM收益

 Propeller Ads 也是許多全球網路客購買網站流量的主要平台

而且現在提領的最低門檻只要$5 美金就可以提領，提至Paypal還不需要手續費

Propeller Ads 也支援 提領至 Skrill 全球電子錢包

【2019 賺爆美金】Skrill 全球電子錢包註冊開戶及認證教學（2019史上最詳細圖解）

超級好消息～～而且可以『週領』

也太令人感動了，部落格/網站網賺平台Propeller Ads 降低提款金額，從原本的$100 降低只要$5 另外，又新增Payapl．Skrill提領方式

而且在12月開始，也更換新的介面....

上一篇文章提到如何利用網站/部落格，這次終於達到(Propeller)平台$100 usd 門檻嘍～

Propeller 新增新的賺錢功能(CPS cost per subscriber).....針對流量較小的網站/部落格，我會在另外一篇作介紹

【2017 輕鬆賺美金】就是要教你賺爆美金(PopAds/Propeller/Shorte.st)

Propeller 也是我非常極力推薦的平台，網頁訪問/點擊/CPM 收益相當地高...

(訪問一下 Propeller，就知道多好賺了～) Propeller 收款有好幾項選擇，只是很可惜不能使用美國銀行帳戶或是Paypay，只能選擇 Payoneer 派安盈 。

Payoneer派安盈，在這些網賺點擊/網站訪問賺美金平台都有建置的收款選項。

所以，我有美國銀行帳戶、Paypal帳戶，為了收款這些網賺收益，還要加開一個Payoneer派安盈 了。

目前Payoneer派安盈 開立新帳戶有提供非常優惠的活動...

1.被推荐人的獎勵：一旦其收款满100美元，您的被推荐人将收到$25美元獎勵。

2.最新優惠：新用户通过推薦鏈結注册直接享受1.2%提现费且無1%入账费。

(只有點擊這個連結，--->Payoneer派安盈 ，才享有最新優惠唷～)

2017 美國銀行帳戶 Vs.(Paypal) Vs.Payoneer(派安盈)比較免费美国银行卡申请、收卡、用卡全指南

2019.8 再次收錢嘍～～又賺到$5.41 美金了...Propeller Ads 現在可以『週領』

賺爆美金，輕鬆賺～～～

Propeller Ads 絕對是比任何PTC點擊廣告平台還容易賺，不用每天辛苦點擊廣告/影片

而且，今年開始提高亞洲地區的CPM收益

 Propeller Ads 也是許多全球網路客購買網站流量的主要平台

而且現在提領的最低門檻只要$5 美金就可以提領，提至Paypal還不需要手續費

Propeller Ads 也支援 提領至 Skrill 全球電子錢包

【2019 賺爆美金】Skrill 全球電子錢包註冊開戶及認證教學（2019史上最詳細圖解）

超級好消息～～而且可以『週領』

也太令人感動了，部落格/網站網賺平台Propeller Ads 降低提款金額，從原本的$100 降低只要$5 另外，又新增Payapl．Skrill提領方式

而且在12月開始，也更換新的介面....

上一篇文章提到如何利用網站/部落格，這次終於達到(Propeller)平台$100 usd 門檻嘍～

Propeller 新增新的賺錢功能(CPS cost per subscriber).....針對流量較小的網站/部落格，我會在另外一篇作介紹

【2017 輕鬆賺美金】就是要教你賺爆美金(PopAds/Propeller/Shorte.st)

Propeller 也是我非常極力推薦的平台，網頁訪問/點擊/CPM 收益相當地高...

(訪問一下 Propeller，就知道多好賺了～) Propeller 收款有好幾項選擇，只是很可惜不能使用美國銀行帳戶或是Paypay，只能選擇 Payoneer 派安盈 。

Payoneer派安盈，在這些網賺點擊/網站訪問賺美金平台都有建置的收款選項。

所以，我有美國銀行帳戶、Paypal帳戶，為了收款這些網賺收益，還要加開一個Payoneer派安盈 了。

目前Payoneer派安盈 開立新帳戶有提供非常優惠的活動...

1.被推荐人的獎勵：一旦其收款满100美元，您的被推荐人将收到$25美元獎勵。

2.最新優惠：新用户通过推薦鏈結注册直接享受1.2%提现费且無1%入账费。

(只有點擊這個連結，--->Payoneer派安盈 ，才享有最新優惠唷～)

(2019 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2019 美股投資】重磅！美股券商第一證券（Firstrade）推出0佣金優惠+ 225美元現金獎勵(Firstrade（第一證券）八大優勢！)

【2019 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$0 (2018.8.23 零傭金交易($ 0 美金)時代)

1.免佣金($0美元)超過2200支以上

2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上

3.ETF供應商數量100家

【2019 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2019 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2019最新優惠活動)

2019 最新微牛證券(WeBull)優惠請詳閱--->最新優惠活動

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2019 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

北京時間昨晚7:45，歐元利率決議後出現了詭異罕見的一幕—— 閃崩！

當時歐元兌美元正值升值通道，當升值至1.1856的時候，突然出現閃崩，

到北京時間今日早上4:30左右，歐元兌美元低至1.1564，算下來，不到半日功夫，跌幅接近2.5% ！

給大家看一下上圖這張銷魂的圖表。

不玩外匯投資的人可能不理解，2.5%是個什麼概念？

一般而言，主流貨幣的外匯市場的每日波動都​​很小，如果最主流的美元和歐元匯率波動如此之大，意味著價值錨有問題，貿易中很難確定對方支付資金的價值，

這對於美歐之間的國際貿易是極大的負面影響。

具體到投資上來說，參與外匯市場的投資者，普遍採用100倍甚至400倍的槓桿來進行外匯操作。

這麼短時間2.5%的波動，意味著你有多少資金也會瞬間虧光光，當然按道理也意味著有人賺翻倍再翻倍。

不過，一般外匯投資平台都有應對措施，不會讓你一下子賺這麼多，否則平台都有可能破產——實際上，2014年瑞士央行放棄干預瑞郎匯率，瑞郎急劇升值，由此導致多個

外匯平台由於賠付不起客戶利潤而垮掉（包括當時最牛的幾個外匯平台）！

一般而言，美歐日英鎊這些主流貨幣匯率，日內波動超過0.5%在外匯市場就屬於巨大波動。

今天倒好，來了個5倍加速……

對了，難道你不問問我，為什麼要說“又”呢？ ——因為，就在2017年聖誕節歐元已經閃崩過一次——這一次是半年之內的第二次！

當時也差不多是這個時間段，上午7:30（北京時間晚上20:30），歐元/美元在短時間閃崩，一路從1.19關口上方急跌至1.1558，跌幅逾360點。

這是2017年聖誕節歐元兌美元匯率變化圖。

當時，著名博客ZeroHedge分析，這可能是算法交易在低流動性下導致的（計算機要是會發言，估計又要抱怨——又特麼怪我咯）。

因為，大多數外匯交易中心主要貨幣在聖誕期間(包括歐元/美元和美元/日元)的交易量很小，不到日常水平的20%，

而在聖誕節前的CFTC持倉報告中，投機者持有的歐元投機性淨多頭大幅度減少，表明投資者看多歐元的意願降溫——可能是因為流動性問題+計算機算法交易，導致了歐元兌美元的閃崩。

當時還有另一種解釋，說是年末的時候各銀行籌集美元資金，導致了歐元閃崩。

不過，那一次閃崩之後，歐元兌美元匯率迅速反彈，一天算下來，等於歐元沒漲沒跌——我不知道，今天歐元會不會在閃崩之後也收復失地？

不管怎樣，作為全球最主要最核心的兩種貨幣，歐元兌美元半年之內2次閃崩讓人非常詫異。

從我的角度來看，這意味著人們對於當今世界這兩大紙幣的價值感到極度不確定，才會造成一日之內兩大貨幣暴漲暴跌。

做金銀和外匯投資的很多人都知道，美元指數的飆升，常常對應著金銀價格暴跌——但昨天晚上到今天這次卻沒有，隨著美元指數飆升的，是白銀價格的飆升

（黃金只是微微上漲）。

【2018 賺爆美金】"直銷式"網賺密技大公開(我如何月賺10萬)

當今全球金融體係是在美元的基礎上建立起來的，如果美元兌歐元價值動輒發生如此巨大的波動，我倒是建議大家真的該買入一點兒黃金白銀實物避險了。

前幾天，有人發給我一篇文章，其中提到貨幣歷史波動的傳奇人物Egon Von Greyerz

（他曾準確的預測了美聯儲2008年的QE政策），前兩天發出驚悚預言，聲稱金價將上漲到3.375萬美元/盎司，銀價將上漲至575美元/盎司

（注意，這兩個數字我都沒寫錯！）。

King World News和FX168都對此進行了報導。

對比之下，現在銀價剛剛過17美元/盎司，而金價還在1300美元/盎司徘徊。

這傢伙是咋說的呢？

“從今天到2025年，世界將變得非常不同。

從政府、央行或媒體的宣傳中，我們無法了解未來4到7年的情況，因為他們既不知道會發生什麼，也不知道真相。但是我們可以從歷史中學到很多東西。”

“多年來，我一直告誡人們，世界將面臨的風險和變化。很少有人意識到這些風險，甚至更少的人了解這些風險。”

“全球債務和衍生品總額將達到2500-3500萬億美元，這會是全球GDP的35-50倍。

隨著資產價格暴跌和利率飆升，全球總計250萬億美元的債務中的多數將會違約。”

“在過去的100年裡，所有主要貨幣的購買力和相對黃金的價值下降了97-99%，這些貨幣現在正進入'比醜大賽'的最後階段。

在未來幾年內，我們將看到以美元為首的紙幣價值出現最為慘重的跌勢。”

“隨著債務和資產市場的崩潰，銀行和金融體係不太可能以目前的形式存活下來。

將會出現重大違約，存款人的資產可能全部消失或變得一文不值。

託管風險也非常嚴重，這意味著任何客戶資產，如股票或債券都可能消失。”

“隨著世界金融體系的崩潰，紙幣資產和紙幣變得一文不值，黃金和白銀不僅會像歷史上那樣持續不斷的購買力，而且還會大幅升值。”

我當然認為他是這是在搞驚悚預言吸引眼球，從惡意猜測的角度，或者可以說他自己買了黃金白銀，所以故意鼓動所有人購入黃金白銀。

但是，以我對全球主流國家貨幣史的了解來看，我倒是傾向於認同他的話裡面的大邏輯——只是，我認為時間不會那麼快而已！

嗯，凱恩斯說過—— 就長期來看，我們都會死！

從全球各國財富變遷史來看，二戰之後這70多年，人類的財富增加也實在太快了點（相比金銀），

而1971年以來對純粹信用紙幣的無腦信任，也開始深入到幾乎所有普通人心中（這在全球貨幣史上都從未出現過）。

我也確信，在全球主流經濟體（美歐中日英）都有著如此之高的債務的情況下，全球的政府和央行，除了印鈔來沖抵掉大部分債務之外，並無其他辦法。

有鑑於此，我也一直給人建議，買點兒實物金銀（佔財富比例5%以下就行），對你的財富應該沒有什麼壞處——當然，又有人會認為我是忽悠，那也隨他。

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

2018 最新微牛證券(WeBull)優惠請詳閱--->最新優惠活動

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

Finance Magnates Intelligence Department （ FM 情報局）最近發布了兩個關於零售外匯交易者的重要數據——賬戶存款金額和賬戶活躍程度（交易筆數），這些數據來源於 CPattern 。

CPattern 是一家金融技術服務公司，專注於分析交易者的實時交易行為，並未線上經紀商提供自動化的技術解決方案，幫助其降低運營成本。

而 Finance Magnates 是一家外匯行業媒體。

上圖顯示的是 2018 年 4 月份，全球零售外匯交易者的交易活躍程度排名前十的國家。

我們可看到：中國零售外匯交易者的賬戶活躍程度依然穩居首位，今年 4 月份平均每個賬戶交易了 114 筆，而此前 3 月份為 1090 筆。

排在第二位的是馬來西亞， 108.9 筆，隨其後的分別是：萊索托（非洲南部國家）、博茨瓦納（非洲南部國家）、土耳其、西班牙、摩爾多瓦（東歐國家）、肯尼亞（非洲東部）、阿曼（阿拉伯半島沿海國家）、奧地利。

馬來西亞（ 90.6 ），巴西（ 89.3 ），土耳其（ 86.9 ），葡萄牙（ 74.5 ），阿聯酋（ 60.5 ），烏克蘭（ 60.5 ），荷蘭（ 56.7 ），白俄羅斯（ 53.4 ），意大利（ 51.7 ）

從縱向比較（時間軸）來看，將全球賬戶活躍程度最高的前十國家選取出來進行縱向對比，我們製作了下面的圖， 2017 年 10 月 -2018 年 4 月，全球整體賬戶活躍程度的變化情況，包括最高水平（前十國家中最高的）、最低水平（前十國家中最低的）、平均水平（前十國家平均值）：

縱向來看，全球零售外彙的賬戶平均活躍程度在 4 月份出現小幅下滑，從此前 3 月份 93.3 筆下滑至 81.7 筆，最高水平依然在 100 之上，最低水平維持在 60 附近。

再來看，外匯存款（入金）指標。

下圖是： 2018 年 4 月份，平均賬戶入金金額排名前十國家。

排在首位的是瑞典， 4 月份的平均賬戶入金達 4285.9 美元，而在此前的 3 月份，瑞典只是排在第四位；隨其後的分別是：荷蘭、巴西、澳大利亞、英國、烏克蘭、新西蘭、加拿大、德國、卡塔爾。

最後，我們選取了全球零售外匯前十大市場的三個重要指標做了縱向比較。

如下，下圖是全球零售外匯市場的三個指標：平均賬戶入金、平均賬戶出金、平均賬戶首次入金。

可看出， 4 月份，全球零售外匯賬戶的平均入金環比小幅上升至 2843.9 美元，此前 3 月份為 2452.1 美元，而此前的 2 月份是一個高位水平 3763.9 美元。

平均賬戶出金出現了連續四個月下降的趨勢， 4 月份為 2343.9 美元，這和平均入金的減少有一定關聯。

平均首次入金在 1000 美元附近，波動不大。

小結

2018 年1 月份的交易活躍程度較2017 年12 月份整體上升；亞洲的零售外匯交易者一直較為活躍，如中國，馬來西亞，土耳其，新加坡；特別地，中國的零售外匯交易者賬戶交易活動一直都非常活躍、頻繁，且處於領先地位，馬來西亞也是如此。

令人驚訝的是，竟然有三個非洲的國家——博茨瓦納，納米比亞，萊索托，擠入了1 月份活躍程度前十榜單

2018 年1 月份的交易者賬戶存款較2017 年12 月整體也呈現上升；賬戶存款排名前十的國家中，歐洲和大洋洲佔據主導，歐洲佔據5 席以上，大洋洲的穩佔2 席；

另外，澳大利亞和新西蘭尤其突出，在去年12 月份和今天1 月份，澳大利亞均佔據榜首，新西蘭也在前五名內。

展示的是三個零售外匯行業的全球性指標，包括全球零售外匯交易者賬戶的平均出金、平均首次入金、平均存款金額的變動情況

可看出，自 2017 年 6 月份以來，全球零售外匯交易者的賬戶出金、存款金額呈持續上漲態勢，但首次入金仍處於 1000 美元左右的波動狀態。出金、存款金額的變化也暗示著交易者賬戶的資金流動活躍度上升，這也佐證了交易者賬戶的活躍程度在上升。

2017 年，零售外匯市場上的交易者賬戶存款和交易活躍程度都呈現持續增長態勢，進入 2018 年，想必這種趨勢似乎仍會延續下去

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

2018 最新微牛證券(WeBull)優惠請詳閱--->最新優惠活動

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

根據之前一家美國機構的調查數據顯示，在期貨市場上，一般新手交易者在正式開始實盤交易之後的一個月後，存活率只有 40% ，

也就是說， 100 個新人小白做實盤交易，一個月之後，只有 40 個人還在繼續交易，其餘的人要么爆倉虧光，要麼提出資金，將賬戶餘額清零，不再交易了。

此外，從事交易 5 年以後的存活率是 7% ，最初的 100 人 5 年之後只剩下 7 個人還堅守在交易的戰場之上。

整個過程猶如大浪淘沙，沙堆裡篩金子。

而對於零售外匯及貴金屬 CFD 產品而言，存活率可能會更低，有行業人士預估，這一領域 90% 以上的人都在虧錢的。

那麼，為何外匯及貴金屬 CFD 的交易者總是在虧錢呢？

我們從客觀和主觀兩個角度來分析一下：

客觀因素方面

高槓桿，放大了人性中的貪婪和恐懼。

零售外匯 CFD 交易有著高槓桿的特性，這一點是其他投資品種比不了的，幾百倍甚至上千倍的槓桿，對人是極大的誘惑，它會刺激人更多激進、衝動、盲目的下單，刺激人熱衷交易暴漲暴跌行情，刺激人死扛虧損單。

“小資金搏大錢”的誤導性宣傳，這一點也是由高槓桿衍生而來。

小資金的散戶往往剛踏入零售外匯領域時，經驗、本錢、技術各方面都不足，但是卻有著“搏大錢”的心態，這一點對交易者良好的交易心態影響極為負面，下面主觀因素方面會進一步介紹。

短線交易的吸引度和難度。

很多零售外匯交易者一開始都是從短線交易開始做的，並且都很享受“賺快錢、來錢快”的感覺，然而，這潛藏著巨大的風險，交易者是需要在市場中學習和歷練，

這是需要時間的，然而短線交易容易讓人沉迷地頻繁交易，而忽視冷靜分析和總結經驗。

另外，據一項調查表明，短線交易相對於中長線交易，短線交易者虧損更為普遍，這意味著短線交易的盈利難度本身就更大。

做交易本身就是一項枯燥難熬的事情，因而對人情緒和心理的考驗也很大。

交易是一項技能，不是學問，需要的是訓練，而不是研究。

現實中的交易就像行軍打仗一樣，交易者就像戰場上的戰士，戰場不可紙上談兵，交易同樣如此。

一個沒有接受過戰場洗禮的士兵不可能是一個好士兵，只有在實踐中，你才能體會戰場的殘酷和艱辛，交易同樣如此，絕對不是靠研究就能做好交易的，而是要靠在交易實踐

中的點滴積累，不斷成長，不斷進步。而這個過程是十分枯燥無聊，且充滿焦慮和孤獨的。

主觀因素方面

交易最重要的是心態，這一點，所有的交易者應該都有體會，適用於任何投資，無論投資的是什麼品種。

技術、能力、經驗這些東西都可能通過後天學習而獲取，但是心態這種東西是很難練就的。

一個良好的交易心態，盈虧不驚，淡定自若。虧損和盈利都是交易的一部分，享受得了盈利，也要坦然接受虧損，尤其是在虧損達到預期警戒線時。

而人趨利的本性，往往只會想著盈利，而不願接受虧損，這與投資的屬性相悖，投資的屬性就是“利潤和風險是並存的，而且是成正比的”。

很多人抱有一夜暴富的心態踏足零售外匯，因而從一開始心態就是錯的，而且很可能會一直錯下去。

有些人交了大量“學費”，都還是克服不了心態的焦躁和貪婪。

賭徒心態就是典型的毒瘤，不但危害大，而且還會上癮，戒不掉！ 再就是性格和習慣，每個人的性格和習慣是有差異的，因而不同的人適合做不同的事。

有些人的性格就是偏向冒險、激進、衝動，這是不適合做交易的，投資需要冷靜的思考判斷，保持理性、排除情緒干擾，小心駛得萬年船。

在某種意義上上，交易確實是需要天賦的。 最後，還是一句老話，虧損也是交易的一部分，你得學會接受它，同時還要學會及時止住它，不要讓它耗光你的本金。

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

2018 最新微牛證券(WeBull)優惠請詳閱--->最新優惠活動

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

外匯行業媒體 Finance Magnates Intelligence 近期發布了全球零售外匯市場的系列指標數據。

下面是 2018 年 3 月份全球前十大零售外匯市場（ 10 個國家或地區）的零售投資者的平均存款、平均出金、平均首次入金的數據。

整體來看，前十大零售外匯市場上的平均存款（入金）和平均出金在今年 3 月份都有所下滑；

3 月份平均存款下降至 2452 美元，相比於 2 月份的記錄高位 3763 美元，跌幅約 1/3 ；

3 月份平均出金 2959 美元，相比於上月也小幅下滑；

平均首次入金持穩。

按平均存款（入金）來看，英國市場位居首位，該國的零售客戶在 3 月份的存款達 4670 美元，遠高於位列第二的巴西 2996 美元。

不過，巴西和烏克蘭分別佔據第二和第三的位置，這一點很讓人意外。

按平均出金來看，英國依然位居首位 4895 美元，瑞士和澳大利亞分別居第二、第三位，分別是 4201 美元和 3728 美元。

按平均首次入金來看，英國仍居首位 2130 美元，第二是阿聯酋 1441 美元，第三是丹麥 1147 美元。

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

2018 最新微牛證券(WeBull)優惠請詳閱--->最新優惠活動

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

基本上，我已經使用外匯跟單(Darwinex)一陣子了，雖然無法獲利暴富，但報酬效果還不錯....

【2018 Darwinex】【唯一】【英國監管(FCA)跟單經紀商＆外匯經紀商】【海外外匯(Forex)保證金開戶交易】【Darwinex&Darwin】

隨著網絡技術的發展和社交外匯交易平台的興起，跟單交易已經十分成熟且流行，成為了零售外匯領域的一種獨特交易方式。

特別整理了幾類市場中盛行的信號跟單類型並將詳細盤點他們的優缺點。

跟單交易為何如此盛行？

究其原因，不難發現這與整個行業中外匯新手的高比例密不可分。

經驗不足、時間不夠的交易新手們可以利用跟單交易來實現“輕鬆盈利夢”；

而經驗豐富、盈利能力強的交易高手們則可通過跟單系統來將自己的操作“複製或傳授”給新手們，擴大知名度或從中收取提成及訂閱費。

跟單交易的整體流程分為兩端：

交易建議 | 信號的發出者（交易高手或分析師）和接收者（跟單交易者）。

信號發出者通過不同的途徑或平台將交易信號發送給跟單者，跟單者以此做出交易決策。

跟單信號的來源

根據交易建議 | 信號發出者不同，跟單信號的來源一般有以下四種渠道：

一，獨立的社交交易網站：

如 MQL5 論壇， Followme 等。

這類平台聚集了眾多交易者，有技術控、交易高手、新手、 EA 售賣者等等。

其重要功能是通過參與者提供的大量跟單系統，建立完整的跟單生態。

在此跟單生態中，社交網站提供便捷的線上平台及入駐渠道，註冊用戶中的交易高手或 EA 編寫者們扮演信號發出者和銷售者的角色，而其他用戶則扮演信號接收者和購買者的角色。

部分經紀商也會參與其中提供交易賬戶或服務。

二，資深交易者發出信號提醒（喊單）：

這類人群包括分析師、講師或其他類型交易者。

他們時常兼有多重身份（經紀商講師、 IB 、自媒體賬號、資管團隊），因此在向投資者做出市場、操作分析的同時，也會對自己進行營銷。

獨立喊單的交易者會選擇和一家或多家經紀商合作，從客戶的交易量中獲得經紀商返利，或者是與追隨者達成利潤提成的約定。

每天會有無數交易信號產生，這些交易信號通過各種渠道進行傳播，如喊單平台、直播頻道、微信、 QQ 、郵件等。

這兩類信號來源由於發布門檻低、使得每日更新的信號數量巨大、品質良莠不齊，新手們在甄別上有很大的難度。

四，專業機構提供交易信號：

如每日投行策略及機構信號等。

這類交易信號一般需要付費訂閱或僅作為內部資源流通。

近年來經紀商為增加客戶粘性，提升交易量，也紛紛為其零售客戶推出了自己的交易信號服務。

有些由下屬分析師提供，有些則由獨立的交易諮詢團隊提供。

後者中表現較為出色的，如嘉盛的 Faraday 交易信號，會給出建議操作的貨幣對、方向、點位、止損止盈價位等。 有趣的是像 Faraday 這類交易信號，開發的初衷也許是服務其母公司平台客戶，在經過了市場給出的較好反饋後，卻吸引了更大數量的非平台訂閱用戶。

此類信號相比於其他三類信號來源的獨特之處在於，信號的發出者是專業分析團隊，而不是民間高手；給出的是信號提醒，而不是自動式跟單。

自動跟單和信號提醒的優缺點對比

剛剛提到了“信號提醒”與“自動跟單”，我們可以進一步來剖析一下兩者的優缺點。

三，經紀商自建的跟單平台：如 eToro ，老虎外匯等，它們既是經紀商（提供交易賬戶及服務），又提供了線上的跟單平台，形成一個閉環式的跟單系統，信號的發出者（交易高手）和跟單者都在同一個經紀商平台，其客戶可直接在其網站上進行跟單交易。

平台會通過歷史交易記錄為“交易高手”背書，為新手們在判斷某來源的決策正確性或盈利能力時提供了更多依據。

這種模式給了信號甄別更多的參考，但局限在於閉環的跟單生態系統只存在於同平台的小範圍交易者中。

自動跟單即通過電子化、自動化程序同步完成跟隨者對信號發出者的跟單操作。

一般是通過線上的跟單系統實現，例如：信號發出者發出信號為“在 1.20做多歐元 /美元”時，跟單者的賬戶也會自動同步在 1.20做多歐元 /美元。

上面提到的獨立社交交易平台和經紀商自建的跟單平台基本都是自動跟單。

優點：

與交易相比，自動跟單產生的歷史並不長。

對跟單者而言這種模式省時省心，簡單便捷，適合不願自己進行交易的投資者。

尋找最簡單的交易方式是很多新入門的投資者都會有的訴求，因此可以認為這是網絡技術發展必然的產物。

缺點：

信號發出者盈利能力難以評估，例如目前大多數售賣的 EA 都存在“不穩定、難持續”的問題；跟單信號在傳輸過程中會出現的延遲，而造成跟單者出現“技術性”虧損；經紀商、跟單平台、交易高手、跟單者之間存在的利益衝突，導致道德風險難以規避；流動性風險，跟單交易會使得眾多的小單集合為一個大單，從而可能會影響到價格，尤其是運用高頻交易、算法交易進行跟單時。

信號提醒，即手動跟單。

在信號發出者向跟單者推送了相關操作建議後，跟單者自行決定是否手動跟隨操作。

這種模式在市場中存在已久，上面提到的分析師喊單或投行及機構策略都屬於此類型。

例如雖然 Faraday會自動推送“在 1.20處做多歐元 /美元，止損 30點，止盈 60點”的交易建議，但交易者收到信號後也不會立刻執行，直到其人工決定進行這單操作。

優點：

發出的提醒信號只是交易建議，給出行情或趨勢的研判，提醒交易機會，而最終的操作還是由交易者自行決定，交易者掌握了更大的自主權，也能更好地掌握風控；此外，在接受交易信號的過程中，對交易者本身而言就是一個學習進階的過程，非常利於交易者的自身成長。

缺點：

雖然信號來源於更加專業的團隊，但投資者是否跟進由投資者自行判斷，可能造成跟進了部分虧損訂單，卻總是沒有及時跟進高盈利訂單的情況；需要手動操作，比較費時、費精力，不適合“懶惰”的交易者；道德風險小於自動跟單交易，但由於不同角色的利益衝突，依然難以完全避免。

總結來說：如果你是在尋求最簡便的交易方法，那麼自動跟單更適合你，需要注意的是做好嚴格的風險控制，別讓別人的交易決策虧光自己的賬戶；如果你希望從交易新手進階為交易高手，逐步提高自身的交易能力，那麼手動跟單更適合，需要承擔的則是這個過程中可能會產生的一些賬戶波動。

嘉盛全球市場推出Faraday外匯交易信號服務，新客戶可享90天免費試用

Faraday 信號

希望進階為交易高手的讀者，小編會更詳細的向你們介紹 Faraday 交易信號。

該信號是由 FaradayResearch 提供， FaradayResearch 則是 Trade Facts Ltd （英國金融行為監管局 FCA 註冊號碼 :401179 ）的交易品牌。

這也是小編力荐的原因之一：與市場上大多數交易信號不同， Faraday 接受英國金融行為監管局 (FCA) 的監管，這將極大程度降低之前提到由於利益衝突而產生的道德風險。

之前也提到了個人喊單最大的問題，是信號發出者自身水平局限。第二個推薦理由則是因為 Faraday 信號是由全球專家團隊發出，可以更系統化梳理外匯市場，辨識短線交易機會。

2017 年 8 月 FOREX.com 專門針對中文市場進行的 Faraday 服務體驗調查結果顯示 , 85% 的受訪 Faraday 用戶表示願意繼續的使用。

Faraday 更於 2017 和 2018 連續兩年榮獲 ADVFN 年度最佳交易信號服務的獎項。

該獎項對英國和國際間金融行業中最佳產品和服務給予認可和表揚。

除了上面提到的兩點，第三個推薦理由是：訂閱 Faraday 信號後我們不僅獲得了開倉平倉的明確建議，更有詳盡的圖表說明其背後的原理。

這也是對於希望進階為“交易高手”的交易者們最重要的幫助。

以下是 Faraday 每日信號內容展示：

通過觀察及測評，我們注意到信號基本會包含以下板塊： 產品類型（建議建倉的產品）；交易綜述（通過添加技術分析指標的圖表說明交易原理，或通過基本面的文字分析說明交易原理）；買賣建議（詳細的進倉平倉及點位及，持倉產品狀態）

投資者可以按照 Faraday 的交易建議建倉所有交易產品，也可以將其作為投資建議，輔助進行行情研判、趨勢斷定、挑選產品交易機會等。

這種授之以漁的信號建議，雖然無法做到簡單粗暴，但詳盡的原理說明可以讓交易者更清晰的了解市場，實現進階。

最後，我們重點關注了 Faraday 信號在接收方式上的便捷程度，這方面同樣令人滿意。

訂閱用戶可以通過三種方式獲取 Faraday 信號：每日郵件提醒（每日通過電子郵件向用戶發送交易入場、出場點及原理說明）；手機短信提醒（交易提醒發送至用戶手機短信）；網頁門戶（進入 Faraday 會員專用網頁門戶，查閱最新交易推薦和分析）。

一方面，郵件及短信提醒，基本可以保證用戶隨時隨地接收到重要交易信號；另一方面，專用網頁門戶又使得客戶在需要進一步主動了解交易建議時更為便利。

對Faraday有興趣的客戶可以點擊“ 嘉盛官方網站 ”查看更多介紹。

【嘉盛FOREX開戶連結】

MT4 平台 FORE嘉盛MT4開戶連結

Forex Trader Pro平台

【最低入金】250 USD

【最大槓桿】1:400

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

2018 最新微牛證券(WeBull)優惠請詳閱--->最新優惠活動

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

知名交易軟件服務商MetaQuotes Software早在2010年時就發布了MT5，而直到2017年，MT5也一直未能獲得市場的廣泛認可，MT4的市場地位依然穩如磐石。

而從2017年開始，MetaQuotes便採取強制措施淘汰MT4，將市場份額讓出給MT5，用MT5取代MT4。

MetaQuotes已經停止向新的經紀商出售MT4許可，並也停止了MT4軟件功能更新；

與此同時，該公司在各方面強化對MT5的推廣，比如，與交易所合作，與“ MT5第三方解決方案市場”等等。

MetaQuotes的立場很明確：MT5才是未來。

既然如此，MT5到底相比MT4，到處有哪些優勢呢？

MT5相比MT4的四大優勢

MT5對於經紀商而言，有四大優勢：更廣的市場，更好的功能；更好地控制（更少的第三方插件）；網關流動性方案；定價。

1.更廣的市場，更好的功能

經紀商在MT4上為其客戶提供的交易品種只有1024個，而MT5是沒有上限的；MT4只支持外匯、貴金屬、原油、少量股指等CFD產品，而MT5在此基礎之上，還支持期貨、期權、股票、債券等產品的交易。

MT5相比於MT4也有一些新功能，包括：新訂單類型，更多的技術指標，更多的圖形對象，更細化的時間框架，可進入交易所數據，顯示市場深度，財經日曆，這些都是交易者喜歡的。 更廣闊的市場，更多的投資品種選擇，更好地管理訂單，這些都能促進交易者的交易量提升，對經紀商來說，客戶的交易量就是盈利的核心因素。

2.更好地控制

MT5具備“內置訂單路由” （built-in order routing），使用MT4的經紀商要么需要MetaQuotes自身提供的“虛擬交易處理平台”（Virtual Dealing Desk）來實現此功能，要么需要第三方公司提供的插件服務，如Panda或Ashira，來實現此功能。

MT5的“內置訂單路由”功能非常強大。

MT5還提供廣泛的API支持，允許經紀商建立自定義的應用程序，報告工具，甚至將MT5和他們的網站整合一體。

自定義和可控制是MT5最明顯的優勢。

3.網關流動性方案

這一點上MT5相比於MT4實現了一個大跨步的進步。

MT5支持接入眾多的流動性提供商，如LMAX，Interactive Brokers和Currenex。

MT5為經紀商們提供“ MT5 STP Gateway ”支持，允許任何一家MT5經紀商直接流動性池，為其他MT5經紀商提供流動性，這意味MT5的經紀商之間可以相互提供流動性。

使用“ STP Gateway ”時，MT5經紀商獲得的流動性服務的成本可降低至零，其他MT5的經紀商也可以快速進入流動性池。

MT5的“ STP Gateway ”為A- book模式和B- book模式的經紀商共同創造了一個無縫的、低成本的流動性解決方案。

4.定價

MT4的使用許可費是10萬美元，每月的技術服務費是2000美元；而MT5的使用許可費是2.5萬美元，相比之下，要便宜不少。

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

2018 最新微牛證券(WeBull)優惠請詳閱--->最新優惠活動

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

美國商品期貨交易委員會（ CFTC ）最近披露了期貨佣金商（ FCM ）的 2018 年 1 月份的月度財務數據，其中還包含四家美國零售外匯交易商（ RFED ）的財務數據。

目前， CFTC 監管下的零售外匯交易商從 40 多家一直減少到如今的僅剩 4 家，分別是： GAIN Capital （嘉盛）， Interactive Brokers （盈透）， TD AMERITRADE ，OANDA (萬達)。前面的三家已經在美國上市。

美國這四家零售外匯經紀商的 2018 年 1 月（ 2018 年 1 月 31 日）主要財務數據如下：（單位：美元）

注： 1. RFED ，全稱：Retail Foreign Exchange Dealers 。

CFTC 公佈的其在冊經紀商（或交易商）有四種類型：FCM 、BD 、RFED 、FCMFRD 、SD 。

2. 零售外匯客戶資金：指零售外匯客戶存入“交易商/ 經紀商” (FCM 或RFED 或FCMRFD) 零售外匯帳戶內的所有現金、證券和資產，包括已實現和未實現的淨盈利或損失。 3. 市場份額是根據“零售外匯客戶資金總額” 按照佔比計算而來。

【2018 外匯交易】一家值得你注意的老牌外匯經紀商OANDA (允許對沖外匯交易經紀商)

分析 在整個 2017 年，美國的四大零售外匯經紀商的客戶存款資金大致平穩，然而， 2018 年 1 月份，“四大巨頭”的零售外匯客戶的存款資金減少了 4% ，至 5.1 億美元。儘管 1 月份的重磅事件諸多，市場的波動性也較大，但是這似乎並未刺激投資者們投入更多的資金去做交易。

同時，“四大巨頭”均出現不同程度的客戶存款資金減少，其中降幅最大的是 Interactive Brokers （盈透），達 9% 。GAIN Capital （嘉盛）降幅 4% ， OANDA Corporation 降幅 2% ， TD AMERITRADE 降幅 4% 。

【2017 FOREX 嘉盛介紹/開戶(400倍槓桿)】/【海外外匯．期貨商品交易】/【國外期貨開戶】/【外匯(Forex/Futures)保證金．美期．選擇權．CFD．貴金屬】

從市場份額來看， GAIN Capital (嘉盛)依然是美國零售外匯市場的龍頭老大，市場份額達 47% ，和 12 月份一樣； OANDA 也維持在 33% ，穩居老二位置。

GAIN Capital(嘉盛) 和 OANDA 加起來市場份額達 80% ，是典型的雙寡頭壟斷。

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

外匯行業媒體Finance Magnates近期公佈了一項外匯及差價合約行業問卷調查（FM Survey）結果，這項調查覆蓋了來自不同國家或地區的687名零售外匯交易者，調查旨在了解當前零售交易者們對零售外匯市場的看法。

外匯我們對FM這份調查的結果進行了整理，如下：

一、外匯VS.加密貨幣（FX vs. Crypto ）

當被問到“對當前加密貨幣狂熱現象的看法，以及這對外匯市場的影響”時，零售交易者們說，就投資收益率來看，加密貨幣比外匯市場更有“利”可圖。

但該領域的未知風險實在太大。

當被問到“是否會考慮退出外匯市場，而選擇加密貨幣交易”時，零售交易者們一邊倒地（92.41%）表示不會停止外匯交易，雖然目前整個金融市場都被加密貨幣浪潮淹沒了。另外，只有23個交易員（3.36%）說他們想退出外匯市場，另外3.36%交易員說仍在考慮。

當被問道“是否對加密貨幣差價合約（CFDs）感興趣”時，64.96%的受訪者說他們“無興趣”，20.53%的人對這一新產品表示“有興趣”，僅4.11%的人說他們已經開始進行加密貨幣CFDs交易了，剩下10.41%說“仍不確定”。

在加密貨幣極其狂熱的現今，令人感到意外的是，有一半以上的人都對加密貨幣CFD毫無興趣。 調查結果顯示，許多外匯及差價合約經紀商之前花費大量的資金和精力去推出自己的加密貨幣CFD產品，而實際上只吸引了很小一部分交易者（客戶）去交易它。

不過，仍有五分之一的人表示“有興趣”，說明經紀商推出加密貨幣CFD的做法也是有一定合理性的。

二、監管

談及監管的問題時，經紀商們通常會說，自己花了一大筆錢在申請牌照上，他們還必須應對龐大的監管官僚系統，經常和監管機構打交道，以維持其必要的透明性。

當零售交易者被問及“對監管的看法，及監管對自身的重要性”時，87.26%的受訪者說他們不會和沒有任何監管資質的經紀商合作；7.32%的人說他們認為監管並不十分重要；還有5.42%的人表示不確定。 毫無疑問，一個經紀商的成功與否和他是否擁有監管牌照直接相關。

除此之外，687 位受訪者還投票出了他們“最信任的的監管機構和監管牌照”。

投票結果是：排名第一的是FCA監管牌照，共獲得63.62%的得票率；排名第二的是歐洲的監管機構（包括德國BaFin，塞浦路斯CuSEC等），得票率為36.08%；此外，有116 （17.08%）位受訪者將票投給了澳大利亞ASIC。

三、ECN vs. Market

Maker ECN(Electronic Communication Network) ，電子通訊網絡；Market Maker，做市商。

ECN和Market Maker是外匯及差價合約經紀商業務運營的兩種模式。

ECN經紀商是通過將客戶訂單傳送至一個電子化交易平台上幫助客戶完成交易，該電子平台上有流動性提供商，為客戶提供報價，並成為客戶交易對手方。

Market Maker是做市商模式，或稱MM模式，MM經紀商自行建立一個訂單薄（Book），將客戶訂單集中在這個訂單薄上，提供報價，並負責撮合訂單交易，經紀商是客戶交易的對手方。

當零售交易者們被問及“更傾向於ECN經紀商還是MM經紀商”時，48.45%的受訪者說他們喜歡ECN模式經紀商，15.02%的說他們更願意傾向於MM模式經紀商。

此外，令人驚訝的是，17.23%的受訪者並不知道ECN和做市商的區別，還有16.64%的人說這兩者根本沒有區別。

四、交易平台軟件

交易軟件是所有零售交易者都會接觸的東西，它連接著零售外匯市場上的每一個市場主體。

目前市場佔有率最高必屬知名交易軟件開發商Metaquotes的MT4和MT5軟件，不過，Metaquotes目前正在大力推廣MT5，並有意淘汰MT4，實現MT4向MT5的過渡。 在“交易平台軟件的選擇”問題上，53.08%的受訪者表示他們將使用MT5，21.85%的受訪者表示更願意選擇Webtrader 平台，還有25.07%的人表示他們會選擇其他平台。 從上面結果可以看出，超過一半的零售外匯交易者依然稱會繼續使用Metaquotes 的交易軟件，這也表明了該公司在零售外匯行業的知名度和重要性。

五、桌面版VS. 手機移動端

伴隨著移動化浪潮的來臨，很多商業活動都是透過手機移動端完成的，如今，很多外匯經紀商都已經將他們的交易平台重心由桌面版轉移到了手機移動端模式。

在“進行線上交易時，是傾向於桌面版，還是手機移動端”的問題上，47.95%的受訪者說他們更支持桌面版本交易，8.8%的受訪者說支持手機客戶端交易，另外43.26%的受訪者說他們傾向於同時使用桌面版和手機客戶端。

雖然移動化浪潮已席捲各行各業，但是對於零售外匯交易者而言，他們依然十分喜歡桌面版交易，而究其原因，可能是手機客戶端的交易軟件和桌面版相比起來，依然存在一些功能上的不足和缺陷，還有就是操縱上的便捷性（比如做技術分析，劃線作圖），桌面版肯定是優於移動版。

六、交易決策

在進行交易決策時，有的交易者習慣基本面分析，有的習慣於技術面分析。

當問及“哪些因素對交易者的交易決策影響最大”時，419(61.44%)的人說，相比其他因素，技術分析最能影響他們的交易決定，26.39%的人表示，經濟事件對交易決策影響最重要，另外，10.12%的人稱交易決策主要看發布的經濟數據報告。

最後還有2.05%的人表示投資者教育會影響他們的交易決策。

七、市場執行VS.即時執行（Market vs. Instant Execution）

市場執行（Market Execution）和及時執行（Instant Execution）是經紀商為客戶提供的兩種不同的訂單執行方式。

當調查中問道“在做交易時，更偏向市場執行還是即時執行”時，49.19%的受訪者表示更偏向“即時執行”，31.42%的人更傾向於“市場執行”。令人驚訝的是， 19.38%的受訪者表示“並不清楚這兩種執行的差別”。但實際上，這在做交易時是一項非常重要的因素。 這也是為什麼，經紀商們會投入大量的時間和財力去加強投資者交易，讓他們更加了解零售外匯交易。

八、朋友推薦

許多經紀商都採取了“朋友推薦”的營銷方式來拓展客戶，為了鼓勵客戶對身邊朋友推薦他們的產品及服務，經紀商為客戶提供一些激勵措施，如：客戶向朋友推薦該經紀商後，此客戶在交易時可少支付點差費，或者經紀商一次性付給此客戶一筆“推薦費”。

當問道“是什麼因素驅使交易者將自己身邊的朋友推薦給經紀商”時，52.91%的受訪者表示，是因為經紀商為他們提供“少付點差費”的激勵， 剩下的47.09 %說是因為“一次性的推薦費”。

目前，多數經紀商都向引薦朋友的客戶提供推薦費，但其實最好結和兩者，這樣既可以獲得更多新客戶，還可以留住現有客戶。

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

2018 年 3 月 4 日，意大利將舉行大選，歐盟委員會主席容克近日表示，即將舉行的意大利大選令他感到擔憂，金融市場可能會因意大利選舉結果受到巨大衝擊。

當然，這波衝擊會影響到零售外匯及差價合約經紀商的業務運營，外匯經紀商們需做好準備，應對這只可能飛出的黑天鵝！

意大利議會選舉是今年歐洲政壇開年大戲，其選舉結果將牽動整個歐洲大陸的政治神經，並將對歐洲的政治走向產生深遠影響。

從 2016 年的英國脫歐公投，到 2017 年的法國大选和德國大選，在加上 2017 年鬧的沸沸揚揚的西班牙加泰羅尼亞獨立運動，在整個歐洲大陸，瀰漫著分裂、民粹、右傾的政治氛圍，歐洲一體化面臨著巨大的考驗。 目前意大利選舉結果仍存高度不確定性，是一個典型的黑天鵝事件。

如果以五星運動黨 (5-Star Movement) 為代表的民粹主義政黨成為多數黨組閣或進入聯合政府，或者出現“懸浮議會”的局面，則將加劇歐洲民粹主義氛圍，屆時將對意大利股市和債市，以及歐元匯率產生重大衝擊。

據彭博社報導，如果意大利選出了一個 “ 非主流政府 ” （市場預計這種局面出現的概率為 10% ），意大利 10 年期國債同德國 10 年期國債的利差可能會翻倍，統計得到的中位數為 260 基點，這可能是 2013 年以來的最大利差；歐元則可能重挫到 1.205 。

外匯經紀商如何接招？

為了應對意大利大選這隻黑天鵝可能造成的市場衝擊，外匯及差價合約經紀商們正在採取“防禦措施”——上調保證金要求，降槓桿。

這已經不是第一次外匯經紀商們在重大政治事件發生前，調整業務政策了。

此前英國脫歐、美國大選、法國大選，外匯經紀商們都做足了準備工作。

之前 2017 年法國大選時，外匯經紀商們也採取了多項應對措施，如： Admiral Markets 、 Saxo Bank 、 Alpari 、 Dukascopy 、 FxPro 、 OctaFX 等經紀商都在大選前調整了政策。除了提高保證金、降低杠桿，有些經紀商們還限制了最大止損水平，限制最大頭寸規模，對某些產品的訂單可進行強制平倉，有的甚至暫停某些特定產品的交易。

血的教訓：

瑞士央行黑天鵝 自從經歷了 2015 年瑞士央行黑天鵝事件後，外匯經紀商們就開始對重大事件（尤其是黑天鵝事件）衝擊開始重視起來，那一次血的教訓讓許多外匯經紀商陷入財務困境，代價慘重，原因則在於外匯經紀商們為客戶提供高槓桿交易，且沒有嚴格的風控系統，沒有做好充足的提前準備工作。

據統計，那隻“瑞郎黑天鵝”給整個外匯行業經紀商們造成的財務損失高達 10 多億美元。

自那以後，無論是監管機構還是經紀商本身，都十分重視風險控制，監管機構要求其授權的經紀商們要有嚴格、系統的風控程序和管理機制，經紀商自身也會在可能發生的黑天鵝事件之前調整業務政策，以降低市場衝擊帶來的風險。

此外，當時“瑞郎黑天鵝”也引發了負餘額政策的爭議，很多零售客戶當時賬戶虧損至負餘額了，這部分虧損的錢是由經紀商“墊付”出來的，客戶們需要向經紀商還錢，填補負餘額的缺口。

但是很多零售交易者已經虧損慘重了，都不願還錢，而經紀商當然不願意吃下這麼大的“苦果”（客戶們累計的負餘額虧損金額巨大），要求客戶還錢，零售交易者們強烈抗議反擊，最後監管機構出面，經紀商們還是吞了苦果，自認倒霉。

也正是因為這次爭議，歐洲證券及市場管理局（ ESMA ）提出了經紀商必須為客戶提供負餘額保護政策。目前，大多數零售外匯及差價合約經紀商都為客戶提供負餘額保護。

【2018 ActivTrades愛匯介紹/開戶】全球第一家提供金融服務補償計劃（FSCS) 以外100萬英鎊超額保險英國外匯经纪商

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

美國商品期貨交易委員會（ CFTC ）近日披露了期貨佣金商（ FCM ）的 2017 年 12 月份的月度財務數據，其中還包含四家美國零售外匯交易商（ RFED ）的財務數據。

自經歷了 2008 年金融危機以後，美國政府為加強對消費者的保護，以及使金融體系更加安全，在 2010 年 7 月通過了《多德 - 弗蘭克法案》 (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act) ，該法案的通過也意味著美國金融監管環境收緊。

自此以後，美國 CFTC 監管下的零售外匯交易商（或稱經紀商）從 40 多家一直減少到如今的僅剩 4 家，分別是： GAIN Capital （嘉盛）， Interactive Brokers （盈透）， TD AMERITRADE ， OANDA 。

前面的三家已經在美國上市。

美國這四家零售外匯經紀商的 2017 年 12 月主要財務數據如下：（單位：美元）

注：

1. R FED ，全稱： Retail Foreign Exchange Dealers 。

CFTC 公佈的其在冊經紀商（或交易商）有四種類型： FCM 、 BD 、 RFED 、 FCMFRD 、 SD 。

其中， FCM 是指在 CFTC 註冊為 Futures commission merchants 的 公司，即“期貨佣金商”。

BD 是指，既是 FCM 公司，同時又在美國證券交易委員會（ SEC ）註冊為證券經紀商或交易商的公司。

RFED 是指在 CFCTC 註冊為 Retail Foreign Exchange Dealer 的公司，即“零售外匯交易商”（或經紀商）。

FCMFRD 是指既是 FCM 公司，同時又在 CFTC 註冊為 Retail Foreign Exchange Dealer 的公司。

SD 是指，既是一家 FCM 公司或 RFED 公司，同時也在 CFTC 暫時性地註冊為“掉期交易商” （ swap dealer ）。

2. 調整後淨資本：指當前資產 - 負債 - 運營資本，根據 CFTC 規定，在冊經紀商調整後淨資產規模不得低於 2000 萬美元。

3. 超額淨資本 = 調整後淨資本 - 淨資本要求。

4. 零售外匯客戶資金：指零售外匯客戶存入“交易商 / 經紀商” (FCM 或 RFED 或 FCMRFD) 零售外匯帳戶內的所有現金、證券和資產，包括已實現和未實現的淨盈利或損失。 5. 市場份額是根據“零售外匯客戶資金總額 ” 按照佔比計算而來。

解讀 從上圖中的數據，我們可看出，去年 12 月份，美國零售外匯市場的規模變化不大，基本和 11 月持平，這一點從“四大巨頭”總計的“零售外匯客戶資金總額”中可看出， 12 月份為 53 億美元， 11 月份為 53.5 億美元。

按不同經紀商來看，“四大巨頭”中，嘉盛的依然保持其龍頭地位，佔用美國零售外匯市場 47% 的份額，其次是 OANDA ，佔據 33% 市場份額，兩巨頭加在一起達 80 % ，典型的“雙寡頭壟斷”。

TD AMERITRADE 和 Interactive Brokers （盈透）份額相比較小。

另外，我們注意到一個現象：公司淨資本和其市場份額“不匹配”的現象。

比如：盈透的調整後淨資本為 35.48 億美元，嘉盛的調整後淨資本為 0.47 億美元，如果按調整後淨資本排名，盈透第一名，嘉盛排最後，且盈透淨資本是嘉盛的 75 倍；而若按市場份額排名，嘉盛第一，盈透排最後，且嘉盛市場份額是盈透的 5.2 倍。

為何會出現這種情況呢？

原因在於，盈透並不是以零售外匯業務為主，零售外匯業務在盈透整體經紀業務中比例佔 10% 左右，盈透的註冊信息顯示的是： FCM BD ，這表示盈透不僅是一家期貨交易所 / 經紀商，也是一家證券交易商 / 經紀商，盈透的主營業務在股票，股票期貨和股指期權 / 期貨領域。

再看嘉盛，嘉盛是以零售外匯業務為主的經紀商，在接收了福彙在美國的客戶後，更是一舉成為美國零售外匯市場的龍頭。

嘉盛總體營收幾乎 80% 來自零售外匯業務。

嘉盛的註冊信息顯示為： FCMFRD ，說明是一家專注零售外匯經紀商業務的公司。

另外， OANDA 的註冊信息顯示也為： FCMFRD 。和嘉盛一樣，以零售外匯業務為主，這也是為什麼嘉盛和 OANDA 是美國零售外匯市場上的“雙寡頭”。

還有， TD AMERITRADE 的註冊信息顯示的是： FCM 。

【2018 外匯交易】醒醒啦！美國NFA監管的零售外匯公司只有兩家，其他都是“假貨”

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

2017 年，數字貨幣的瘋狂吸引了大量的外匯經紀商湧入，外匯經紀商們抱著“搶占新商機”的熱切期望紛紛推出數字貨幣 CFD 產品，然而，到 2017 年末時，多家外匯經紀商紛紛宣布暫停發行數字貨幣 CFD ，有的還取消或限制了數字貨幣 CFD 交易。從瘋狂進軍，到停步反思，僅半年，這場開疆拓土的擴張之路暫時劃上了一個分號。

而在這期間，外匯經紀商們到底經歷了什麼？

由於數字貨幣的巨大波動性，外匯經紀商們嗅到了這一投機工具的商機，經紀商們認為：數字貨幣波動如此大，而且人們對數字貨幣的狂熱情緒不斷升級，肯定會有很多零售客戶願意交易它（或者有交易它的潛在意向），這對經紀商來說，就意味著市場潛力或新的商機，只要客戶願意交易，經紀商就有利可圖（點差、佣金、手續費等）。

在經過嚴謹的成本 / 收益計算後，經紀商決定推出數字貨幣 CFD 產品（類似於現貨黃金 CFD ）。

數字貨幣 CFD 既滿足了零售客戶的數字貨幣投機需求，又保留了傳統的交易方式。對零售交易者而言，數字貨幣 CFD 不僅上手容易、一看就懂，而且操作起來也便捷了很多，少了很多麻煩事，不需要下載加密錢包，不需要換幣（法定貨幣和數字貨幣互換），也不需要下載新的交易軟件，直接在原來的軟件（ MT4/MT5 ）上就可以交易。

因而數字貨幣 CFD 也非常受零售交易者（投機者）們歡迎。 在利誘之下，傳統外匯經紀商瘋狂進軍數字貨幣領域，紛紛推出各種數字貨幣 CFD ，期待著這一新產品能給它們帶來新的收入來源。

歷史教訓：一邊倒行情，流動性稀缺 在外匯及差價合約的零售市場，經紀商是一個樞紐機構，一頭接著客戶 / 零售投資者，另一頭接著流動性（大銀行、大機構）。

根據過去幾十年的經驗，在零售外匯及差價合約市場上，一般大多數客戶都是虧損，只有少數人盈利，而經紀商就坐在中間穩穩噹噹地賺佣金就可以了，市場的波動風險對經紀商來說，基本沒什麼影響。比如：現貨黃金漲多少跌多少，只會影響客戶的訂單盈利或虧損，並不會影響經紀商賺錢。

那麼，難道經紀商就不會受到市場價格波動的衝擊嗎？

當然不是。2015 年的瑞士央行黑天鵝事件就是最好的教訓。

當時，歐元 / 瑞郎暴跌 2000 點，流動性提供商為控制風險不提供報價、不執行客戶訂單，由此造成流動性瞬間稀缺，使得很多訂單無法及時平倉，客戶訂單最終成交價格和掛出的價格大幅偏離，造成訂單虧損巨大，眾多客戶爆倉，而客戶爆倉後的負餘額部分的虧損均是由經紀商自行承擔，由此也使得多家經紀商虧損嚴重，甚至破產。

由此可見，當市場出現一邊倒行情，流動性緊缺時，經紀商的致命弱點暴露無遺。

從瘋狂進軍，到停步反思：看到“黑天鵝” 其實，在之前經歷了瑞士央行黑天鵝事件後，經紀商們對類似的事件已經做好了預警心理。

經紀商們在推出數字貨幣 CFD 之前，已經考慮到了其價格的巨大波動性和流動性支持問題。但是讓經紀商們沒想到的是，投機者情緒狂熱，數字貨幣出現了一邊倒的行情，持續大漲，客戶們“買入並持有”的策略使得經紀商累積大量的 CFD 多頭頭寸，這將經紀商推向了“風險之口”。

這場高歌猛進的進軍熱潮開始於在2017 年6 月，一直持續到2017 年11 月份。在11 月份，開始出現轉折點，一次“黑天鵝事件”讓跟風冒進的經紀商們突然意識到：數字貨幣CFD 業務的巨大風險。 2017 年 11 月 9 日， SegWit2x 硬分叉計劃取消，比特幣現金先是連續兩天暴漲，從 630 美元升至 2300 美元，之後又暴跌之 1200 美元。

比特幣現金的這次“黑天鵝事件”，讓多家提供比特幣現金 CFD 的經紀商蒙受了幾百萬美元的損失。

經紀商虧損的原因正是：客戶在“ SegWit2x 硬分叉計劃取消”的消息公佈後，紛紛做多比特幣現金 CFD ，由此累積大量多頭頭寸，而兩天后比特幣現金暴跌，多頭頭寸因流動性缺乏無法及時平倉，由此造成客戶賬戶虧損慘重，由於經紀商需要為客戶提供負餘額保護，因而負餘額虧損的部分都由經紀商承擔。

隨著數字貨幣持續走升，投機者一邊倒的做多情緒，使得經紀商的數字貨幣 CFD 多頭頭寸不斷累積，同時，經紀商為客戶提供的數字貨幣 CFD 是帶有槓桿的，相當於說，經紀商自身持有數倍的數字貨幣 CFD 多頭頭寸，風險敞口是成倍增長的，這就是潛藏的巨大風險所在。

另外，傳統的外匯經紀商與數字貨幣交易所不同，數字貨幣交易所是一個撮合交易的平台，本身就是一個流動性平台，但是傳統經紀商不一樣，它們本身不具備數字貨幣流動性，其提供和只是一個數字貨幣衍生品而已，它們需要通過其他渠道（如數字貨幣交易所或大型銀行、大機構）接入流動性。流動性支持不夠充分，也是經紀商面臨的難題。 數字貨幣本身價格波動就大，再加上經紀商本身也不具備巨大的數字貨幣流動性支持，所以，一旦價格大跌，在加上流動性稀缺，無法及時平倉，這些累積的多頭頭寸就會像火藥桶一樣被引爆。

同時，在數字貨幣上，經紀商也缺乏有效的做空機制，無法有效地對沖掉這些風險敞口。 在做空機制方面，雖然 CBOE 和 CME 都已經在去年 12 月推出比特幣期貨合約，但是，由於 CBOE 和 CME 的比特幣期貨合約保證金（ CBOE 要求 44% ， CME 要求 35% ）要求太高，這與經紀商為客戶提供的槓桿完全不相稱，起到的作用不大。另外，比特幣期貨在周末是不開盤交易的，要是在周末時段發生什麼黑天鵝事件，比特幣價格崩盤，那根本起不到對沖風險的作用。

由此，傳統的外匯經紀商們在 12 月份時開始停下反思，重現調整數字貨幣 CFD 業務。有的暫停新發行數字貨幣 CFD 產品；有的限制客戶交易數字貨幣 CFD （如限制槓桿比例至 5:1 ，甚至 2:1 ；限制持倉頭寸；收取高額隔夜持倉費等）；還有的直接取消了其平台上的數字貨幣 CFD 產品。 至今為止，外匯經紀商們在數字貨幣 CFD 業務上均採取的收縮策略，雖然仍有機構在推出新的數字貨幣 CFD ，但是在對風險敞口的限制，以及風險對沖上，都已重視起來了。

總結與反思 因而，綜上來看，經紀商們“從瘋狂進軍到停步反思”是對數字貨幣市場認知深化之後做出的及時反應，目的是為了更好地降低自身經營風險。

從這段短暫的經歷中，我們可得出結論，經紀商進軍數字貨幣熱情冷卻，源於四大因素：一是，數字貨幣價格本身巨大波動性；二是，數字貨幣 CFD 本身帶有槓桿，這加劇了客戶爆倉/ 巨虧風險，這種虧損風險會轉嫁到經紀商身上；三是，經紀商不能獲得充足的流動性支持，這也加劇了爆倉/ 巨虧風險，也會轉嫁到經紀商身上；四是，投機者們一邊倒的做多情緒，造成CFD 多頭大量累積，同時也缺乏有效做空機制（對沖風險），這是對經紀商最大的威脅因素，手中捧著火藥桶，一旦被引線被點燃（價格暴跌），經紀商將損失巨大。

這次的經歷對經紀商們而言，最大的收穫有兩點：一是應對可能出現的巨大風險（無論是“黑天鵝”還是“灰犀牛”），積極及時採取措施應對；二是，面對未知的事物，未知的商機，積極探索是可取的，但是不可盲目跟風冒進，一定認真、慎重、全面地考慮。

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

什麼是離岸金融監管？

離岸金融監管從上世紀起，經過幾十年的發展已經形成了完善的監管法律和體系。

全球主要的幾個離岸監管中心很多具有發達的金融市場和基礎設施，不同的是這些國家和地區的經濟規模較小。

在反洗錢監管、監管審查、審計會計檢查等方面，離岸金融中心的監管力度正在開始向倫敦、紐約、東京等國際金融中心看齊。

離岸金融監管的優勢

離岸監管的優勢是註冊的離岸公司通常可享受一些優惠政策，如稅收豁免、匯兌自由等。

就零售外匯等經紀商而言，這些公司選擇離岸監管除了節省相應的成本，更多的是想獲得更加靈活的組織結構和業務形式，以提供更豐富多樣的投資產品。

例如，MiFID II 新政中對槓桿的限制難以滿足投資者對保證金比例的需求，受此政策影響的母公司就不再能提供高槓桿產品。

但是，其註冊於離岸金融中心的旗下公司，則可以有效解決這個問題。

相關文章：關於離岸金融監管，投資者必須知道的3 個知識點

四.如何考察經紀商提供的“解決方案”

前面提到了許多未雨綢繆的經紀商，為了應對FCA 監管新規和MiFID II 的正式實施，早早就開始準備解決方案。

這不但給了他們自己的客戶和代理更多的選擇，也為其他華語外匯市場中可能受此影響的投資者，提供了參考標準和判斷依據。

例如，外匯行業龍頭之一的嘉盛，早在2016 年11 月就推出FOREX.com 嘉盛全球市場（GAIN Global Markets, Inc. ）服務。

我們可以以“嘉盛全球市場”為例，向投資者和代理講解MIFID II 新政實施後，轉移賬戶或代理關係時，必須充分考察的一些要素。

１. 選擇哪家離岸金融監管機構？

雖然離岸金融監管機構的監管力度在逐步加強，但如上文所述，不同離岸地區的具體的監管條款還是有諸多不同。

全球四大離岸金融中心分別是：開曼群島Cayman Islands 、維京群島Virgin Islands 、塞舌爾Seychelles ，和伯利茲Belize 。

從受歡迎程度來看，開曼群島近年來獲得了更多主流金融機構的青睞：全球700 多家銀行在開曼群島設有分支機構；有數據顯示，全球近50 家頂級銀行中的40 家都在英屬開曼群島註冊。

還有諸多從事信託、保險、外匯、證券、投資基金等金融服務的公司註冊於此。

此外，全球許多知名跨國企業，比如可口可樂、寶潔、英特爾公司都在開曼群島開設子公司。

在國內，騰訊、阿里、百度、人人網、奇虎360 等等知名互聯網巨頭註冊地都在開曼群島。

從牌照方面看，CIMA （開曼群島金融管理局）的監管服務最為接近英國金融監管局ＦＣＡ的執行準則，在資金安全和監管保障上較好。

開曼群島金融管理局（CIMA ）於1999 年成立，由英屬開曼政府全資所有，迄今已有近20 年的監管及運營經驗，是英屬開曼群島上最主要的金融服務監管機構。

CIMA 在某些制度和措施上，幾乎與英國金融市場行為監管局（FCA ）一樣。

例如：

① 從監管環境上看，CIMA 有著反洗錢制度、嚴格的客戶資金保護條例、嚴格的淨資產規定、嚴格的企業管理要求、嚴格的監控和可疑報告要求等多種較為完善的條例及規定；外匯經紀商或被提出更高的監管要求，處於明確透明的監管環境中。

②CIMA 同FCA 在部分規定上非常類似，而這些類似的規定例如客戶資產賬戶實行嚴格的法定抬頭要求，確保資金存放在客戶名下；外匯經紀商須定期對客戶資金進行每日清算及對賬等等都能更好地保障客戶資金安全。

③CIMA 要求客戶資金必須完全單獨隔離存放，與公司資金分割開來，這樣客戶資金才不會被挪用他用。

這一點，也與FCA 的要求類似，是世界上為數不多的不允許任何資金隔離豁免的監管機構之一。

２. 是否可延續現有的交易服務和資金安全保障？

根據嘉盛官方網站顯示，嘉盛英國原來的客戶將賬戶轉移至FOREX.com 嘉盛全球市場後，可以享受以下服務：

- 繼續靈活地使用目前的槓桿比交易；（據核實，CIMA 規定的槓桿比例最高可達400:1 ）

- 資金完全隔離：為了遵守英屬開曼群島金融管理局(CIMA) 的規定，所有客戶的資金都被隔離放置於美國摩根大通銀行一個單獨的銀行賬戶；

- 通過全新的活躍客戶計劃，享受更低點差 – 已於2017 年10 月推出；

- 更多交易平台，包括MT4 網頁版，和全新嘉盛操盤手平台網頁版

– 已於2017 年6 月推出； ３. ＩＢ是否具備自主選擇權並繼續享受現有協議條款？

在國內，IB 是各大經紀商發展業務的主要依賴，但在政策變革和發生事件時IB 往往無法獲得如零售客戶一樣的公平待遇。

因此IB 是否具備自主選擇的權利，也非常重要。

匯眾資訊從嘉盛工作人員及其代理處均得到了確認，自2016 年11 月起，嘉盛所有IB 可自行考慮是否願意把其業務轉移至FOREX.com 嘉盛全球市場。

嘉盛為此也啟動了額外的一套更加流暢的流程， 幫助願意轉移業務的IB 無縫過渡至FOREX.com 嘉盛全球市場。

過渡之後，IB 業務繼續如以往一樣運行。

４. 區分“李逵”和“李鬼” 可以預見，除了大的知名外匯經紀商以外，一定會出現眾多渾水摸魚的小公司，以較低成本獲取離岸金融監管。

離岸公司監管會成為他們有且唯一具備的監管牌照。

這類公司可能會告知投資者，他們的監管轉移也是因為MiFID II 新政的執行。

因此，要區分“李鬼”，還需要看該經紀商在其他地區的監管資質，以及其他方面的綜合實力。

例如，除“嘉盛全球市場”受CIMA 監管，嘉盛英國公司受ＦＣＡ監管，嘉盛集團也是紐交所上市公司，在美國受CFTC 和NFA 監管。

作為在美國上市的金融公司（證券、期貨、期權、差價合約等），受“嚴刑厲法”的要求，公司信息需完全公開透明化。

比起銷售和客服人員對其平台天花亂墜的吹捧，投資者和代理，應該更重視這些實際可查的監管狀態。

畢竟堅實的法律保障遠高於空口無憑的銷售承諾。

能以投資者角度製定公司政策和考慮問題的經紀商，才是值得建立長期合作關係的。

最後，投資者和代理應該積極看待即將在2018 年1 月3 日開始推行的MiFID II 新政，畢竟這代表著全球最嚴監管政策，長遠來看是為了保障投資者的利益。

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

2018 年1 月3 日起，歐盟區所有提供外匯差價合約產品的經紀商，都將受新的監管法規的約束。

針對MiFID II 的推行，各大外匯經紀商都給出了“解決方案”。

受此影響的外匯行業零售客戶以及代理商（IB ）應何去何從，又該如何考察經紀商的解決方案呢？

MiFID 是指“歐盟金融工具市場指導”，即 Markets in Financial Instruments Directive 的縮寫。

MiFID 問世於 2007 年，其製定的四大基本原則是：透明化、高效性、一體化、公平性。2014 年 6 月，歐盟官方公報公佈了修訂版的 MiFID ，也被稱為 MiFID II 。

一．MiFID II 將嚴重衝擊華語外匯市場(對於交易者而言是有利有幣)

◎ MiFID II 針對外匯及差價合約行業的措施，可以總結為以下要點：

1. 提交所有交易活動的記錄報告（包括所交易產品、報價、執行速度和信息、清算等）；

2. 限制交易槓桿比例（根據客戶交易經驗給予不同的槓桿比例）； 根據ESMA 最新公告，零售客戶交易差價合約（包括零售外匯）的槓桿限制擬被限制在5:1 至30:1 之間。

3. 限制交易者的持倉頭寸；

4. 禁止經紀商向客戶提供投資組合服務時索要或設置任何費用，包括佣金或其他形式的付費；

5. 將風險較高的衍生品集中化交易（引入場內交易），比如二元期權等；

6. 禁止濫售EA 等自動化交易系統，需要進行長期測試，被證明能盈利後才可出售；

7. 經紀商必須公開報價；

8. 經紀商必須公佈年度報告（交易執行情況等）。

◎ 針對外匯行業IB （介紹經紀商）的監管內容

MiFID II 的監管規定中，還包含了對介紹經紀商即IB 的相關監管內容：

1. IB 從歐盟境內交易商處繼續獲得基於交易量的佣金支付的能力將受到限制；

2.IB 必須向其客戶持續提供增值服務；

3.IB 必須向其客戶披露具體佣金。

據匯眾資訊FinanceWord 統計，華人投資者已成為全球外匯市場最大投資群體之一，且投資者偏好高槓桿交易，同時華語市場IB 業務發展迅猛。

很顯然，如果按照MiFID II 的規定和框架，華語地區外匯及差價合約市場必將受到嚴重衝擊。

二．MiFID II 新政優劣解讀 初衷及長期優勢 MiFID II 是一部嚴監管的典範文本。

在保護投資者利益，以及控制交易風險方面，其代表了全球最高監管水平。

該政策對於投資者的保護力度毋庸置疑，同時也給予了那些有更長远战略規劃，公司實力強大的經紀商的進一步發展壯大的機會。

因為新政終將加快外匯差價合約市場的規範化進程，逐步淘汰實力不足的小規模經紀商。

短期弊端

雖然從長遠來看，新規的實施將有利於全球外匯及差價合約市場的規範，但不可否認的是MiFID II 也存在很多短期弊端，特別是過於急促執行的要求，以及部分過度嚴厲的調整措施，面臨著市場“過猶不及”的質疑。

１. 可能造成“劣幣驅逐良幣”的現象。

正規經紀商的運營負擔突然加重，反而給了受監管程度低或不受監管平台可乘之機，擴大市場佔有率，吸納更多投資者的資金。好的監管初衷如果沒有得到客戶的充分理解和認可，反而會刺激投資者轉向尋求監管不嚴的經紀商，使他們的投資暴露在更大的不可控風險之中。

２. 無法滿足投資者的槓桿需求 根據ESMA 的公告，未來交易槓桿比例可能被嚴格限制在為1:30 以下。對於投資於保證金交易的客戶來說，槓桿是他們的最主要需求之一，過低杠桿將無法滿足他們的交易需求，並且嚴重影響交易體驗。

３. 打壓全球零售外匯交易市場 除了槓桿外，客戶在開戶和交易上也有更多限制，從而使得整個零售外匯及差價合約交易市場受到打壓。

４. 影響介紹經紀商（IB ）業務的發展。

ＩＢ協議及執行也在新規有更詳細的規定。

這些規則的消極影響，可能會進一步抑制外匯市場業務的發展。

市場需要多長時間消化這些短期弊端帶來的影響，我們不得而知。

因此，在新規正式全面推行前，如何規避這些問題，並將其對市場及投資者的影響降到最低，將是所有市場參與者面臨的最大挑戰。

三．市場反饋及經紀商應對政策 在MiFID II 的實施倒計時中，市場反饋不一，那些調整步伐相對更快的經濟商明顯有了更大的優勢。

其中包括眾多在英國徹底完成退歐之前，FCA 監管旗下的外匯經紀商。

大部分老牌經紀商，都給出了相似的應對政策：獲得多監管牌照（特別是離岸金融監管），並將代理商遷移至新的監管實體。

◎ GAIN Capital 嘉盛集團從2016 年起即開始向IB 及個人客戶提供自主選擇的權利，決定是否將其業務或賬戶轉移至註冊於開曼群島受CIMA 監管的GAIN Global Markets, Inc 。

◎ GKFX 捷凱金融安排了中國區的代理商遷移至新的監管實體GKFX Prime ，受英屬維爾京群島金融服務委員會（FSC ）許可並監管。

◎ XM 集團則選擇為非歐洲的國際客戶提供賬戶轉移的選擇，把現有交易帳戶轉移到隸屬於XM Group 底下，受伯利茲國際金融服務委員會監管的XM Global Limited (XM Global) 。

這些政策很早就開始實施了，最早的完整方案之一可追溯到2016 年11 月嘉盛發布的“嘉盛全球公司”相關聲明。

越早公佈的方案越使得投資者有充裕的時間做出調整和選擇，而經紀商本身也可以根據投資者的行為變化做出更好的服務。

什麼是離岸金融監管？

離岸金融監管從上世紀起，經過幾十年的發展已經形成了完善的監管法律和體系。

全球主要的幾個離岸監管中心很多具有發達的金融市場和基礎設施，不同的是這些國家和地區的經濟規模較小。

在反洗錢監管、監管審查、審計會計檢查等方面，離岸金融中心的監管力度正在開始向倫敦、紐約、東京等國際金融中心看齊。

離岸金融監管的優勢

離岸監管的優勢是註冊的離岸公司通常可享受一些優惠政策，如稅收豁免、匯兌自由等。

就零售外匯等經紀商而言，這些公司選擇離岸監管除了節省相應的成本，更多的是想獲得更加靈活的組織結構和業務形式，以提供更豐富多樣的投資產品。

例如，MiFID II 新政中對槓桿的限制難以滿足投資者對保證金比例的需求，受此政策影響的母公司就不再能提供高槓桿產品。

但是，其註冊於離岸金融中心的旗下公司，則可以有效解決這個問題。

相關文章：關於離岸金融監管，投資者必須知道的3 個知識點

四.如何考察經紀商提供的“解決方案”

前面提到了許多未雨綢繆的經紀商，為了應對FCA 監管新規和MiFID II 的正式實施，早早就開始準備解決方案。

這不但給了他們自己的客戶和代理更多的選擇，也為其他華語外匯市場中可能受此影響的投資者，提供了參考標準和判斷依據。

例如，外匯行業龍頭之一的嘉盛，早在2016 年11 月就推出FOREX.com 嘉盛全球市場（GAIN Global Markets, Inc. ）服務。

我們可以以“嘉盛全球市場”為例，向投資者和代理講解MIFID II 新政實施後，轉移賬戶或代理關係時，必須充分考察的一些要素。

１. 選擇哪家離岸金融監管機構？

雖然離岸金融監管機構的監管力度在逐步加強，但如上文所述，不同離岸地區的具體的監管條款還是有諸多不同。

全球四大離岸金融中心分別是：開曼群島Cayman Islands 、維京群島Virgin Islands 、塞舌爾Seychelles ，和伯利茲Belize 。

從受歡迎程度來看，開曼群島近年來獲得了更多主流金融機構的青睞：全球700 多家銀行在開曼群島設有分支機構；有數據顯示，全球近50 家頂級銀行中的40 家都在英屬開曼群島註冊。

還有諸多從事信託、保險、外匯、證券、投資基金等金融服務的公司註冊於此。

此外，全球許多知名跨國企業，比如可口可樂、寶潔、英特爾公司都在開曼群島開設子公司。

在國內，騰訊、阿里、百度、人人網、奇虎360 等等知名互聯網巨頭註冊地都在開曼群島。

從牌照方面看，CIMA （開曼群島金融管理局）的監管服務最為接近英國金融監管局ＦＣＡ的執行準則，在資金安全和監管保障上較好。

開曼群島金融管理局（CIMA ）於1999 年成立，由英屬開曼政府全資所有，迄今已有近20 年的監管及運營經驗，是英屬開曼群島上最主要的金融服務監管機構。

CIMA 在某些制度和措施上，幾乎與英國金融市場行為監管局（FCA ）一樣。

例如：

① 從監管環境上看，CIMA 有著反洗錢制度、嚴格的客戶資金保護條例、嚴格的淨資產規定、嚴格的企業管理要求、嚴格的監控和可疑報告要求等多種較為完善的條例及規定；外匯經紀商或被提出更高的監管要求，處於明確透明的監管環境中。

②CIMA 同FCA 在部分規定上非常類似，而這些類似的規定例如客戶資產賬戶實行嚴格的法定抬頭要求，確保資金存放在客戶名下；外匯經紀商須定期對客戶資金進行每日清算及對賬等等都能更好地保障客戶資金安全。

③CIMA 要求客戶資金必須完全單獨隔離存放，與公司資金分割開來，這樣客戶資金才不會被挪用他用。

這一點，也與FCA 的要求類似，是世界上為數不多的不允許任何資金隔離豁免的監管機構之一。

２. 是否可延續現有的交易服務和資金安全保障？

根據嘉盛官方網站顯示，嘉盛英國原來的客戶將賬戶轉移至FOREX.com 嘉盛全球市場後，可以享受以下服務：

- 繼續靈活地使用目前的槓桿比交易；（據核實，CIMA 規定的槓桿比例最高可達400:1 ）

- 資金完全隔離：為了遵守英屬開曼群島金融管理局(CIMA) 的規定，所有客戶的資金都被隔離放置於美國摩根大通銀行一個單獨的銀行賬戶；

- 通過全新的活躍客戶計劃，享受更低點差 – 已於2017 年10 月推出；

- 更多交易平台，包括MT4 網頁版，和全新嘉盛操盤手平台網頁版

– 已於2017 年6 月推出； ３. ＩＢ是否具備自主選擇權並繼續享受現有協議條款？

在國內，IB 是各大經紀商發展業務的主要依賴，但在政策變革和發生事件時IB 往往無法獲得如零售客戶一樣的公平待遇。

因此IB 是否具備自主選擇的權利，也非常重要。

匯眾資訊從嘉盛工作人員及其代理處均得到了確認，自2016 年11 月起，嘉盛所有IB 可自行考慮是否願意把其業務轉移至FOREX.com 嘉盛全球市場。

嘉盛為此也啟動了額外的一套更加流暢的流程， 幫助願意轉移業務的IB 無縫過渡至FOREX.com 嘉盛全球市場。

過渡之後，IB 業務繼續如以往一樣運行。

４. 區分“李逵”和“李鬼” 可以預見，除了大的知名外匯經紀商以外，一定會出現眾多渾水摸魚的小公司，以較低成本獲取離岸金融監管。

離岸公司監管會成為他們有且唯一具備的監管牌照。

這類公司可能會告知投資者，他們的監管轉移也是因為MiFID II 新政的執行。

因此，要區分“李鬼”，還需要看該經紀商在其他地區的監管資質，以及其他方面的綜合實力。

例如，除“嘉盛全球市場”受CIMA 監管，嘉盛英國公司受ＦＣＡ監管，嘉盛集團也是紐交所上市公司，在美國受CFTC 和NFA 監管。

作為在美國上市的金融公司（證券、期貨、期權、差價合約等），受“嚴刑厲法”的要求，公司信息需完全公開透明化。

比起銷售和客服人員對其平台天花亂墜的吹捧，投資者和代理，應該更重視這些實際可查的監管狀態。

畢竟堅實的法律保障遠高於空口無憑的銷售承諾。

能以投資者角度製定公司政策和考慮問題的經紀商，才是值得建立長期合作關係的。

最後，投資者和代理應該積極看待即將在2018 年1 月3 日開始推行的MiFID II 新政，畢竟這代表著全球最嚴監管政策，長遠來看是為了保障投資者的利益。

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。

作為一個新興的金融類型，二元期權交易發展非常迅速。

從最早1974年芝加哥期權交易所（CBOE）正式推出二元期權交易以來一路高歌猛進，登陸美國市場、獲得塞浦路斯的監管，包括英國政府也考慮承認其金融產品地位，但是直到2016年，二元期權行業似乎全面觸礁，在全球多個國家遭到打壓。

是繼續保持發展勢頭，還是從此偃旗息鼓？毫無疑問，2017年將成為二元期權歷史上關鍵的一年。

實際上，縱觀多年來的發展形勢，二元期權一路都伴隨著各種爭議。

二元期權的發源地——以色列政府的強烈反對態度，它們呼籲全球各國意識到這一交易品種的危害性。

比利時等已經緊隨其後禁止了二元期權。

作者Usman Ahmed用圖文的形勢展現了二元期權的歷程，可以讓大家梳理這一新興行業的情況：

(2018 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。