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眾所皆知,巴菲特仍是目前公認的股神,市面上眾多探討股神的投資哲學,其中有關巴菲特 ETF投資中,位居第一位就是大名鼎鼎的護城河投資理論

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ETF 是什麼/ ETF 怎麼買・Wide Moat ETF

專門發行ETF 資產管理公司 範達 VanEck 於2012年發行了其第一支“寬護城河“ETF——VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF (Ticker:MOAT),目前資產規模超過28億美金。

截至2021年10月1日,其過去5年的收益率達164.31%,超過標普500 的91.94%。

後來又於2015年和2018年分別發行了投資國際和全球的寬護城河ETF,具體信息如下:

Wide Moat ETF.jpg

 

Wide Moat ETFETF ・什麼是護城河 Wide Moat

公司就像一座城堡,而決定城堡是否安全的是城堡外的護城河是否足夠寬和深。

在《查理芒格的原則》一書中,作者特蘭格里芬收集了波克夏‧海瑟威公司的副董事長查理芒格在很多場合發表的言論,總結出有助於創建公司護城河的5大要素,分別是:

  1. 供給側的規模經濟,
  2. 需求側的規模經濟,
  3. 品牌,
  4. 專利
  5. 監管 

此外,晨星公司的前股票研究主管帕特多爾西在《巴菲特的護城河》(英文:The Little Book That Builds Wealth)中,將護城河歸納總結為:

企業的結構性競爭優勢,可以長期保持高資本回報率,並防止競爭對手模仿或複制,並將其分為四大類:無形資產,遷移成本,網絡效應,和成本優勢。

據此,晨星于2002年發布了晨星寬護城河指數(Morningstar Wide Moat Focus Index),也正是MOAT追踪的指數。

小結護城河分類如下:

Morningstar Wide Moat Focus Index.jpg

 

VanEck Vectors 晨星寬護城河 ETF VanEck Morningstar Wide Moat ETF

MOAT 晨星寬護城河 ETF VanEck Morningstar Wide Moat ETF 5 年報酬走勢

MOAT.png

美股代碼:MOAT

總費用:0.49%

成份股:50檔

配息:1.0%~2.0%

這檔 MOAT ETF 則是篩選「具有經濟護城河、有競爭優勢的企業」組成的一檔 ETF,你可以從它的代碼就知道「MOAT」,就是所謂「護城河」的意思。

而這檔 MOAT ETF前5大持股:「salesforce.com、ServiceNow、微晶片科技、波音、捷邁公司」

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