ETF 是什麼/ ETF 怎麼買・股利 ETF
在上一篇文章中，我們談到了巴菲特超額回報的三個秘密。
其中一種是投資保險公司，但實際上，廣義的來說巴菲特不僅僅只是投資保險公司業務，而是看中投資企業帶來的自由現金流。
芒格曾經說過：“世界上有兩種企業。第一種企業每年可以賺取12%的收入，然後你可以在年底拿走所有的利潤；第二種企業每年也可以賺取12%，但必須把賺來的錢再投資。然後指著所有的工廠設備，對股東說，”這是你的利潤。我討厭第二件種方式。“
因此，伯克希爾·哈撒韋對可口可樂的投資就是對這一概念的經典解釋。
巴菲特對可口可樂的投資開始於1987年的黑色星期五，並從1988年開始逐年增加。
到1998年底，它在十年內增長了11倍，年增長率達到27%。
然而，從1998年的高峰到現在，可口可樂的股價幾乎沒有上漲。
股價走勢如下圖所示。
那麼，巴菲特，在持有可口可樂這段時間有什麼特別行動？
答案是-沒有行動。
那麼如何理解這項投資呢？
在2010年的股東信函中，巴菲特始終表示：“1995年，我們從可口可樂公司獲得了8800萬美元的股利股息。此後，可口可樂每年都在提高新增股利股息。
2011年，我們幾乎肯定會從可口可樂那裡獲得3.76億美元的股息，比去年高出2400萬美元。
我預計股利股息將在十年內增長數倍之多。
總有一天，我們能得到比當初投入的獲取更多的紅利，這我也不會感到驚訝。因為時間是這個好生意的朋友。
“可以看出，巴菲特在後期持有可口可樂最重要的原因是其股利股息分配帶來的現金流。
股利 ETF ・兩大類
美國股票 ETF市場上有許多股利分紅 ETF，甚至一些中型 ETF發行商的核心選股策略之一就是股利分紅 ETF。
今天，我想介紹兩種最常見的股利股息ETF：高股息 ETF（High- Yield）和股利增長 ETF（Dividend Growth）。
高股息 ETF（High- Yield）
顧名思義，高股息ETF是指投資於年派發股息高於股價增長的公司。
代表性的ETF是先鋒高股息收益ETF/ Vanguard High Dividend Yield ETF （VYM）。
跟踪指數為富時高股息收益率指數( FTSE High Dividend Yield Index )，該指數選擇了預計明年股息收益率較高的股票。
請注意兩點。首先，它是預測值。其次，它只考慮下一年度的股息收益率。
股利增長 ETF（Dividend Growth）
相比之下，股利增長 ETF通常投資於過去一段時間內股利持續增長的公司。
代表性ETF包括 Vanguard Dividend Appreciation ETF （VIG）。
它追跡的指數是納斯達克美國股票交易所（ NASDAQ US Dividend AchieversSelect ），該公司選擇過去十年股利不斷增長的公司。
這一版塊也是美國股票 ETF市場上一個非常熱門的指數。
VYN和VIG的基本投資資訊如下：
就收益率而言，股息增長Vig的五年期收益率幾乎是高股息收益Vym的兩倍。
貝萊德對過去40年來不同股利政策公司股票的風險收益率進行了分析和計算。
結果表明，股利增長公司的投資收益高於固定股利公司，且遠高於不支付股利甚至减少股利的公司。
從風險角度來看，分紅公司的收入波動也較小，如下圖所示：
整體而言，兩者分別特色 :
股利 ETF・變種 ETF
現在美國股票 ETF中大約有120支與分紅股利股息有關的ETF，分別投資於全世界大中小市場。
整體而言，股利 ETF 類型有上述兩種，但仍有一些變種的類型，以下說明 :
股利+質量
這類典型的ETF 如Blackrock旗下的 iShares Core High Dividend ETF (HDV)，其跟踪的指數是 Morningstar Dividend Yield Focus Index，结合了以晨星MorningStar 中核心護城河式選股策略方式，以配發股利公司為核心，再搭配穩健成長公司作衛星配置。(Wide Moat ETF)
股利+成長
例如 WisdomTree旗下的WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth Fund (DGRW)，除了選取派發股利公司外，還结合了長期盈利成長(ROE)條件的公司作為組合 ETF。
股利+板塊
例如 ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF, 搭配選取以科技行業類別並且連續七年股利增長的公司。
股利+權值
這類最典型的則是WisdomTree 旗下的一組ETF。它們根據配發的股利來計算權重比例，用來分配投資組合。
股利+回購
例如 iShares U.S. Dividend and Buyback ETF(DIVB), 選取股利和年度回購的總額最大的公司股票。
另外還有 RealityShares旗下的王牌 Reality Shares DIVCON Leaders Dividend ETF (LEAD), 他們用獨家研發的預測未来股利增長模型中再加上股票回購來組合一檔 ETF。
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