能源類商品在第三季度都跌了不少，創兩年內新低，其中油價跌了8%，儘管之前沙特油廠被襲擊使油價在短期上漲，但是世界經濟放緩使得需求下降所帶來的負面效應則是長期的。油價在2018年68/bbl，而預測2019年的平均價格是60/bbl，2020年則是58/bbl，煤炭的價格也會繼續下行。能源市場在明年的最大風險則是經濟下行帶來的需求放緩。
原油
價格：在第三季度原油價環比跌了8%，同比跌了18%。布倫原油價格在沙特油廠事件中受到一定的短期影響，價格從八月份的56/bbl升到了九月中的69/bbl。不過這個趨勢並沒有持續多久，10月處布倫原油就跌回59/bbl。
需求： 2019整體原油的需求同比預計上漲1%，其中所有需求的上漲都來自於非經合組織（OECD）的國家，其中中國就佔了一半。不過經合組織整體對於能源的消耗則是平平，沒有什麼增長，其中日本和歐洲能源需求下降，而美國對於能源需求的上升則cover歐日的下降。
但是EIA，IEA和OPEC對於能源需求的上漲速度的預期則是有了一定的下調，也就是說在全球增長放緩的未來，能源需求的上漲也會下降。其中全球能源需求的幾個指標——工業生產，交易量和PMI等都在下滑。另外油需求量的晴雨表——全球乘用車的銷量也繼續在第三季度下降，其中中國的下降最大。此外2019和2020的全球增長的預期也已經下調，無論是新興市場還是發展中經濟體，因為新興市場和發展中國家的收入對於商品的需求比發達經濟體更敏感，收入減少或者乘用車銷量下降都會導致更大規模的需求下降。
產量：第三季度全球的原油生產環比沒怎麼下降，但同比下降1.3%。OPEC成員國產量同比跌了7%，但非OPEC成員國（美俄）的產量反而同比上升了2%，尤其是美國產量的上升佔了80%。頁岩油的生產功不可沒。俄羅斯的產量在年中有點下滑，主要是因為德魯茲巴管道的污染，不過八月份很快產量就回復了。
（美國，俄羅斯和沙特阿拉伯石油產量走勢）
OPEC成員國的產量下降有兩個原因：今年7月份的時候，OPEC成員國和非OPEC的成員國在維也納達成了一個共識，決定2020年三月份擴大石油減產的規模，使油價能漲回去。OPEC成員國在2019年開始的時候就已經開始減產了50%，比維也納協議中寫的還大。也因為如此沙特油廠的影響也比想像中要大一些。沙特油廠在遭受襲擊之後產量大減，創2011年以來的最低。
在委內瑞拉和伊朗，油產量繼續下降。他們兩個國家加起來的產量同比下降了五分之二。其中委內瑞拉同比下降了50%，主要是國內經濟危機加重，又受到美國製裁。而伊朗也是收到了美國的製裁，原油出口大跌，產出基本上都被國內消費了。
（紅色是伊朗對外出口石油量，黑**域是伊朗國內的石油消耗）
今年九月份美國對幾艘開往伊朗的中國油輪進行製裁，美國的製裁導致了石油運輸成本的短暫飆升，不過後來成本很快回落了。
（黑線是阿拉伯灣岸到中國的運輸費率，紅線是中東灣岸到美國的運輸費率）
今年美國原油的產量放緩，第三季度並沒有增長。而天然氣的開採量則一直在下降，年初至今10月份已經下降了19%。頁岩油的大量開採讓油價承壓，但是頁岩油廠商們還是致力於提升產能。
天氣災害對於美國原油產能也有一定的影響，尤其是在墨西哥灣岸，隨著天氣災害的減緩，產能在第四季度回回升，另外管道運輸能力提升也會促使產能加大，也能使得WTI和布倫油的價差縮小（WTI是北美地區較為通用的一類原油，布倫油是倫敦洲際交易所和紐約商品交易所使用的基準），2019Q2價差為8.6，Q3為5.4.
遠瞻：
價格：2020年平均原油價格會在58左右，低於2019年的60和2018年68.
需求：原油的需求在2020年會回復一些，不過EIA，IEA和OPEC都下調了2020年原油需求的預期。2020年OECD的國家對於石油需求增長會上漲，非OECD成員國需求的增長保持在2%。
供給：非OPEC成員國（美俄）中，美國的石油產量會緩慢上升，巴西和挪威有新油田開工，所以2020年這兩個國家的石油供給會大為增長。
IEA預測石油在2020年的供給的增長程度會是石油需求的兩倍，因此看跌油價。
風險：
價格：油價現在面臨最大的風險就是經濟放緩帶來的需求放緩，目前油需求的增長僅為1%。需求：在歷史上，一般在經濟下行之前石油的需求增長都在1%左右，經濟危機來之後石油需求就會變成負增長（1975，1982，1991，2009）。此外，工業和運輸業對於是石油需求的影響也是巨大的，運輸業的需求佔了石油需求的三分之二，工業佔了8%。
供給：美國石油產能會增加，因為管道運輸能力得到了大大的提升。OPEC成員國在商討著進一步減能石油產量。但進一步砍產能有可能導致OPEC成員國的離開，厄瓜多爾已經聲明要在2020年一月份離開OPEC，因為它們想增加產能提高國家收入。但如果不減產，石油價格又會進一步下探。
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