【2018 美股投資】我不是藥神，但我可以告訴你如何選美股醫藥股－【Firstrade下單教學|買美國股票】【DeepDiscountTrading極度折扣交易】 (最佳海外美股 ETF/外匯期貨投資交易平台推薦)

美股中的生技、醫藥股早已狂飆出數倍的利潤，現在介入是否還有肉可吃，就看你把眼光看得多遠....但這類風險很大，一旦研發出1款超級藥可能就賺翻天嘍～～

徐錚回來了，帶著《我不是藥神》。

截至2018年7月8日24時，影片在中國大陸地區上映4日，累計票房收入約為人民幣13.33億元，目前還正在熱播中。

這幾天，刷刷朋友圈、知乎，很難不被這部電影刷屏的。

我相信即使你還沒看這部電影，但是相關的影評、報導是已經看了許多。

當然，我們今天要說的不是電影本身，而是電影涉及的一個重要話題——“醫藥”，以及這個話題引申的醫藥股。

不誇張的說，要是能將《我不是藥神》背後的醫藥知識看懂，至少對於看懂醫藥股是大有幫助的。

當然，即使你不買醫藥股，繼續看下此文，也會對一家公司的基本面有大概了解。

無論你是喜歡投資分紅相對穩定的公司，例如強生（NYSE:JNJ），或者是高增長的生物技術公司，如爆炸回報的藍鳥生物（NASDAQ：BLUE），市場上有數百種醫藥股票， ETF和共同基金可供選擇。

不過在投資醫藥股之前，我們需要深入探討每個人都應該了解的基本概念：

什麼是製藥行業？

你為什麼要投製藥行業？

你應該如何評估醫藥股？

投資醫藥股票有哪些風險？

什麼是製藥行業

製藥行業包括研究、生產和銷售旨在治療、預防或治愈醫學病症的藥物的公司。

該行業可分為兩大類治療：藥物和生物製劑。

藥物是基於植物合成的化學品，最終以片劑或丸劑形式體現出來。

例如，輝瑞製藥（NYSE：PFE）的立普妥，對於治療高膽固醇的口服藥丸，是從真菌的副產物提煉製成的藥物。

生物製劑是由活細胞製成的大型蛋白質分子。

隨著更複雜的結構、更廣泛的製造和批准過程，疫苗、血友病藥物如血友病基因療法等產品被認為是生物製劑。

像生物製藥公司艾伯維（NYSE：ABBV）的Humira，用於治療類風濕性關節炎和牛皮癬，比化學衍生藥物更昂貴。

這些藥物通常需要由專業藥房限制分發。

按市值計算的最大醫藥股

你為什麼要投資製藥業

其一，人口老齡化的影響可能會推動國家醫療保健支出以及公司收入的增加，而處方藥市場是醫療保健行業增長最快的部分。

預計到2025年這一數字將以年均6.3％的速度增長。

經濟衰退的安全性也吸引了投資者。

處方藥是近70％美國人的常規必需品，即使在經濟放緩期間，藥物費用往往保持相對穩定。

因此，無論是在尋找長期增長還是僅僅為投資組合製定經濟衰退策略，投資製藥行業都可能成為現金分配的最佳場所之一。

以下是其他幾個有望推動長期增長的行業風向：

增加政府對醫療保健資助的研究

慢性病患者的壽命更長，意味著持續治療的時間更長國際增長機會，特別是在中國創新（和昂貴）的方法，如基因療法來診斷和治療疾病

你應該如何評估醫藥股？

在深入研究如何評估醫藥股之前，學習如何評估公司的財務狀況，估值和未來增長機會對每個投資者都至關重要。

以下是評估製藥公司盈利性時最常用的指標：

市盈率（P / E）：市盈率是股票每股市價與每股盈利的比率。

市盈率比率越低，股票越便宜。

作為最廣泛使用的相對估值指標之一，它可作為比較行業內股票的簡單參考點。

市盈率增長率（PEG）：醫藥投資者通常會根據未來的增長機會購買股票。

雖然市盈率衡量公司當前與其價格相關的收益，但PEG比率考慮了公司未來的增長潛力。

PEG可以通過將市盈率除以估計的收益增長率（通常為五年）來計算。

PEG比率低於1意味著股票交易價格低於其預期增長率，通常被視為低估。

然而，PEG比率高於2將表明該股票的價格超過了未來的增長率，這可能表明投資者應該等待觀望。

利潤率：衡量盈利能力的指標，利潤率衡量公司為產生該收入所花費的每一美元所產生的淨收入。

計算它，就是將淨收入除以收入。

最大的25家製藥公司的平均利潤率在15％至20％之間。

如果公司還沒有盈利呢？

在藥物開發的漫長道路上，公司可能需要幾十年才能實現盈利。

當公司尚未發布任何收益時，市盈率和PEG比率就會失效。

以下是在評估公司盈利能力之前評估的一些重要指標：

價格與銷售比率：對於早期階段的公司，價格與銷售（P / S）比率是一個比市盈率更好的指標。

為了計算P / S，只需將公司的市值（已發行的股票總數乘以其股價）除以其收入。

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對於非常早期的公司，您甚至可以在計算中使用未來的預期銷售額。

現金燃燒和現金跑道：將藥物成功推向市場並非易事或便宜。

對於市場上沒有批准產品的公司來說，賭注甚至更高，幾乎沒有經常性的收入來保持燈亮。

這就是為什麼公司的現金餘額是製藥投資者應該知道的最重要的資產負債表項目之一。

現金燃燒是公司每季度使用的現金。

現金跑道越長，對醫藥投資者來說就越好。

在考慮股票的定價是否有利時，在上下文中查看多個數據點非常重要。

例如，債務負擔明顯較高的公司可能難以支付利息，因此，與資產負債表上沒有債務的公司相比，可能更有風險。

在所有其他條件相同的情況下，可以預期沒有債務的公司可以以較高槓桿率的公司溢價交易。

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製藥投資者應該尋求哪些定性指標？

雖然定量的財務數據點是有用的，但通常定性因素，如管理質量，在評估是否購買製藥行業的股票時同樣重要。

以下是每個藥品投資者應考慮的幾個定性觀點：

管理：評估公司管理層時，一個好的起點是考慮執行團隊和董事會的經驗。

他們是否有開發藥品的經驗？

他們是否成功通過監管機構將生物製劑推向市場？

在如此嚴格監管的行業中，經常出現錯誤，實際上沒有經驗可以替代。

考慮管理團隊的透明度也很重要。

他們是否定期提供公司的最新信息？

他們是否解釋了臨床試驗方案的變化？

當臨床試驗更新發佈時，高管是否會充分披露並解釋結果還是他們只是傾向於關注積極的？

專利：由美國專利商標局頒發，這些專利和商標局在提交申請後保護藥品公司的知識產權（IP）20年。

一般來說，公司發行的專利數量越多，覆蓋的時間越長越好。

公司保護其知識產權的另一種方式是獲得營銷專營權，從而延遲競爭對手在一定時間內獲得營銷許可。

一旦藥物獲得批准，FDA授予的營銷專營權旨在鼓勵生物製藥公司追求具有高度未滿足需求的患者群體，並獎勵創新。

然而，要注意的是，市場獨占性和專利保護可以同時或彼此獨立地運行，並且公司甚至可以在沒有排他性的情況下擁有專利保護。

投資醫藥股票有哪些風險？

監管風險：藥物開發過程到成功獲得批准從FDA銷售藥物可能需要10到15年，耗資超過數十億美元。

定價風險：誰將支付藥費？

將產品推向市場只是一個開始。

過高的藥物價格– 尤其是生物療法– 導致醫療保險公司拒絕承保某些藥物，或者通過要求大量文件來限制使用。

現在是購買醫藥股的時候了嗎？

製藥公司股價波動並不陌生，突然間大漲比比皆是。

臨床試驗結果，監管決定和政治姿態可能使得很難確定何時該購買這些股票。

雖然長期投資者不會嘗試對市場進行計時，但他們確實在尋找投資的適當時機。

隨著創新趨勢將長期驅動醫療保健行業，這可能是將醫療保健股增加到投資組合的較好時機。

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