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【2021 美股投資】散戶與機構的世紀大戰– 遊戲驛站GameStop，散戶逼哭大空頭！一年30倍，一日爆拉70%，拉暴漲收益5000%
What's up everybody！這篇文章我已經不知道如何開篇了，因為最近已經有太多太多的文章和新聞在報導這件事– 美股的上市公司遊戲驛站（美股代碼：GME）儼然成為了散戶與機構之間的刺激戰場。
這篇扯犢子將快速過一遍事情的起因和經過，並簡要解釋一下其中涉及到的一些原理，最後給出幾點建議（或者說是勸告）。
宣戰
劇情的導火索是華爾街的知名做空機構香櫞的創始人Andrew Left公開發布視頻表示要做空GME，認為公司單單依靠線下售賣遊戲碟片和遊戲機的商業模式已經難以為繼，連年下滑的收入和巨額的虧損已經讓公司的價值變得屈指可數，股價還有超過50%的下跌空間。
隨後，在美國第五大社交流量平台Reddit的一個名為Wall Street Bets（華爾街賭注，以下簡稱WSB）的社區中，一個用戶發表了一篇“白皮書”，大意為散戶長久以來被華爾街的一幫機構玩弄和戲耍。如今，正是散戶要團結起來抗擊這些邪惡勢力的時候了！
“白皮書”發出之後一呼百應，隨著參與討論的人越來越多，散戶們長久以來對於機構（尤其是做空機構）的積怨終於爆發，一場世紀大戰拉開序幕。
多空博弈，緊張刺激
1月22日美股開盤，GME的股價在2小時內漲超10%，在4小時後漲超70%，從40多塊躍升至70多塊。
隨後香櫞創始人Andrew Left哭得像個200斤的胖子，發佈公告稱：散戶們TMD不講武德，你們玩吧，我不說話了。
按理說，事情到這裡其實就應該收場了，但怎料這一屆的韭菜無比瘋狂，反割了香櫞的韭菜之後，更揚言要手撕GME裡所有空頭機構。Reddit社區裡的各種賺了幾十萬，幾百萬甚至幾千萬的曬單更是讓散戶心中的火焰直接燒到了火星。
1月25日，週一。美股開盤之後數以千萬記的散戶繼續湧入到GME的買買買大隊之中，僅僅過了1個多小時，股價被瘋狂拉高，漲幅一度高達140%，股價達到了159美元。
此時，華爾街對沖基金Melvin Capital已經被吊打得體無完膚，向另外兩個對沖基金緊急求救的27億救援款也毛都不剩了。但機構還沒宣布投降，有些散戶卻在獲利巨大後倒戈，偷偷加入了做空的行列，股價在當地時間中午11：00後的迅速跌落至90美元，最後收盤在了80美元附近。
對於這種情形，瘋狂的做多者豈能容忍：清倉其他股票，信用卡提現，動用一切能夠動用的資金，準備在第二天重新進場廝殺。總之，神擋殺神，佛擋殺佛。
果然，1月26日，週二，GME在100美元的位置跳空高開，隨後一路飆升至收盤價的150美元，單日漲幅超過92%。事件也引起了新晉世界首富馬斯克的關注，其發布了一條推特，內容為一個單詞：Gamestonk!!（Stonk是英文社區的一個梗，故意拼錯Stock，大意為誇張或驚人的投資決策）。
1月27日，週三盤前，GME的股價突破200美元，散戶瘋了，做空機構估計也要瘋了。後續劇情如何，我們瓜子飲料小板凳就可以了。
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原理
本著吃瓜也要吃得明白的態度，我們一定要搞清楚事情背後的原理。
首先，要闡明一個基本原則：股票的買賣並不是零和遊戲。我發現很多人覺得炒股就是零和遊戲，股市裡多少人賺錢就有多少人賠錢，一個人賺了多少，對應的另一個人就賠多少，這是完全不對的。
舉個例子：假設公司發行一支股票，價值10塊錢。A買來之後11塊錢賣給B，B再以12塊錢賣給C，C再以13塊錢賣給D。在ABCD這4個人發生的3筆交易中，除了D，剩下的人都賺了1塊錢，這時候D如果再以14塊錢賣給其他人，D也可以賺錢。
由此可見，只要股價一直上漲，除了最後一個買股票的人，其餘人都是賺錢的。那有人就說了，這不就是擊鼓傳花的遊戲嗎，看誰是最後一個傻子，其實也不然。
股票的價值從根本上對應的是公司的價值，巴菲特不是說嘛，股市短期內是投票機，長期上是稱重機。公司幾斤幾兩，股票就幾塊幾毛。所以只要公司能夠一直賺錢，公司的價值就會一直提升，股價也就能水漲船高。
接下來就要開始講做空。關於公司的股票價格，市場上一般都會有分歧，而正是這種分歧才導致了股價的上漲和下跌。做多是看漲，做空是看跌。
做空的具體操作是：假如公司的股票當前價格是10塊錢，做空者想要做空就要先從券商那裡借一支股票，正常情況下這隻股票應該是市場上流通的，做多者藉出的，做空的操作不會導致市場上流通的股票數量的變化，下文會講不正常的情況。
如果股票一天之後跌到5塊錢，做空者用5塊錢將藉來的股票還回去（買入），這樣借10塊，還5塊，做空者就能夠獲利5塊錢。
那麼如果股票第二天上漲到了15塊，做空者的賬面上就是虧損了5塊錢。要知道，做空者之前是藉了10塊錢的股票的，現在需要花15塊來買入，券商為了保證做空者能夠買入，大多都會要求做空者留有與做空金額相當數量的“保證金” 。
如果股價上漲幅度過大，比如上述本來10塊錢的股票一下子上漲到了50塊，而做空者的賬戶裡只剩下50塊，那麼券商就會強制將空頭平倉，做空者損失40塊，損失比例達到400%。
那麼做空者虧的這40塊去哪裡了呢？答案是揉碎到股價裡了。這次GME事件有幾個術語經常出現，其中一個就是Short Squeeze，中文為軋（ga第二聲）空，或直譯為對空頭擠壓，意思就是當一隻股票不斷被大量資金買入從而股價不斷抬高後，空頭迫於保證金的限製或者市場上沒有足夠多的流通股（做多者不願意賣出）而被迫高價平倉。
還有一個術語是Short Interest或者Short Float，意為賣空比例。比如市場上總共有100股流通股，有10支是被做空的，那麼Short Float就是10%。理論上，這個Short Float的最大值是100%，即所有流通股都被做空，但實際上，超過這個數值超過30%就已經很可怕了。
特斯拉在最飽受爭議的時候Short Float是44%，而GME這一次的Short Float是多少呢？截至發文，根據Finviz網站的數據，GME的當前Short Float是140.57%！
這是一個理論上不可能的數值。造成這一數值的原因是很多券商“空手借股票”，也就是說券商並沒有從做多者那裡把股票借來給做空者，而是自作主張，印了一張股票借出去，行業上稱之為“Naked Short”，裸空。
這種行為在2008年金融危機之後已經被歸為違法，但由於目前線上交易和線下交易還有一些不同步，導致Naked Short成為了一個灰色地帶，而且一般也不會被發現，因為真的很少有Short Float超過100%的情況，GME的Short Float也是創下了歷史新高。
終局何在
事情發展到現在已經失控了，要么散戶認輸（或者轉移標的，比如截至發文，AMC盤前漲幅已經超過300%），要么機構認輸平倉，或者美國SEC將股票停牌，再做後續處理。
但我們要知道的是，無論如何最後股價都要以公司的基本價值為基礎，目前的股價已經十分嚴重的背離了公司的基本面，所以即便最後機構認輸投降，結果也會是散戶作鳥獸散，拼手速賣出股票，那些最開始以低價買入並吆喝其他散戶往裡衝的人會是第一批賣出獲利的，留下一地雞毛和後知後覺的，衝動的傻散。
所以給的一點小建議就是，如果你想要小賭怡情，可以買幾股參與一下，畢竟這也算是參與了歷史，想想還是蠻有意義的，之後可以跟兒子吹牛說你老爸或者老媽當年也是參與過革命的！
能夠奉勸的就是：千萬不要頭昏腦熱大筆大筆的衝進去，因為目前還不知道瘋狂什麼時候結束，也許是下週，也許是這週，也許是一小時之後，也許是一秒鐘之後。
關於做空
文章的最後闡述一下我對做空的看法。其實無論是做多和做空，大家的目標都有兩個，一個是比較狹隘的：賺錢；另一個是比較高尚的：將資源分配到更有價值的公司上。
因為做空的存在，沒有價值的公司，涉嫌欺詐的公司等等才能夠快速破產倒閉，市場上留下的大多是優質的公司，資源也可以分配給這些公司讓其創造更多價值。
有很多人問為什麼美股大盤可以一直上漲，而A股卻一直萎靡不振，其中一個原因就是A股沒有做空機制，沒有完善的退市機制，導致大量垃圾公司和莊股的存在，拖累了大盤。
而且與做多不同，做多的話頂多損失的是本金，而做空需要承擔的風險是無限的，從這個角度來講，做空者需要對市場的洞察更為敏銳，態度更為堅定才能夠從中獲利，所以巴菲特也常常告誡投資者：不要做空，不要做空！
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