如果問21世紀回報最牛的股票是哪隻，大部分人可能會猜美股五朵金花：亞馬遜、奈飛、蘋果、谷歌、臉書；抑或是A股之王茅台、港股之王騰訊；
但其實都不是，而是一家我們身邊的飲料公司：怪獸飲料。
代表產品就是本人最愛三種飲料之一的：魔爪。說它牛，那它究竟牛到什麼程度呢？
下圖是如果你在2000年投資100美金，那麼現在將會得到的回報；
其中第一名怪獸飲料回報高達624倍，秒殺一眾科技大牛股，當之無愧的回報率之王。
資本市場上360行，行行出狀元，但最終的回報率第一名卻被身邊的飲料公司奪得，再想想上個世紀的大牛股可口可樂，所以我有以下幾點啟發：
一：牛股就在身邊，不必捨近求遠
巴菲特講投資要先確定能力圈，在我看來普通人最容易建立的能力圈大概有兩個：
1）工作相關；比如你是眼科醫生，那你相比一般人更加了解眼科行業，那愛爾眼科和隱適美可能就是你的菜；如果你是牙科醫生，想必通策的生意狀況你更懂；然而現實情況更可能是醫生買人工智能，科技行業人員更喜歡買醫藥；有個詞專門可以形容這種情形，叫燈下黑；因為太熟悉反而覺得自己行業看到的都是缺點，反而是距離產生美，行業都是別家好；這其實恰巧違背能力圈的原則，不熟不懂不要投，因為大部分行業或公司只是看上去挺美，投資也講究隔行如隔山。
2）日常消費相關；自古消費出牛股，茅台/格力/海天/伊利/騰訊/阿里/無一不是大家日常耳熟能詳，生活中可以接觸到的產品和服務；這些消費服務類公司一般生意模式比較簡單易懂，同時產品和服務是我們可以直接使用和感受；也可以通過觀察產品服務的供求間接推斷公司生意發展情況。而且消費品行業還有一個好處是行業比較穩定。不會像科技行業一樣，技術更新迅速，公司隨時可能被市場淘汰。
所以投資劃定能力圈不必捨近求遠，在生活和工作中找一兩個行業搞清弄懂足以帶來滿意回報。但滿意的產品或服務只是挑選公司的第一步，這是一種顧客視角；投資更重要的是要站在股東的角度，看公司整體回報如何，這就是以下第二個啟示：
二：優秀的企業，財務報表會說話
企業的最大價值就是給股東創造價值，有兩個指標可以衡量：一個是ROE（淨資產回報率），衡量創造價值的能力；一個是淨利潤含現率，衡量創造價值的真實含金量。
我們來看怪獸飲料公司歷年ROE走勢圖，其中只有兩年小於20%，其餘年份均保持在20%以上；那麼20%是什麼水平呢，巴菲特投資公司的有一個要求就是ROE大於20%，所以回報率是能長期達到股神的要求，可以說是非常優秀；
除了整體回報外，我們更關心ROE未達到20%以及如此走勢的原因，所以我們要拆解ROE;
怪獸飲料公司歷年ROE拆解如下：
從拆解中可知，其銷售淨利率是不斷提高的，說明產品競爭力在不斷提高；槓桿比較穩定且處於較低水平，說明財務政策比較穩健，沒有激進擴張；唯一出問題在於資產周轉率下降，這也是導致2015年/2016年ROE低於20%的直接原因。
資產周轉率降一般是因為管理層效率降低，在怪獸飲料這裡也是如此嗎？翻開2015年財報，就會發現資產周轉率降低是因為無形資產和商譽價值在2015年大幅增加；根本原因是可口可樂收購了怪獸飲料16.7%的股份，同時用旗下功能飲料置換了怪獸飲料的非功能飲料，這才導致無形資產激增。
ROE下降本是件壞事，在這裡卻是一件好事，一則怪獸飲料少了一個強大的競爭對手，可以更專注於功能飲料領域；同時可以藉由可口可樂的強大的供應鍊和銷售渠道，將產品更快更大規模的推向全球市場；比如魔爪就是在2015年由可口可樂上海工廠生產，並通過其渠道進入中國市場。
財報是按照權責發生製來製作，所以有的公司看似很賺錢卻不一定有錢，檢驗的最好辦法就是看用經營淨現金流除以淨利潤，看淨利潤含金量究竟如何。
怪獸飲料不光賺錢，而且賺到的錢都轉化為現金流入企業；唯一比較低的是在2015年，原因是之前提到的與可口可樂合作產生的一次性股票激勵費用。A股很多暴雷的股票賺的都是紙面財富，看似利潤不斷提高，其實都是應收賬款或存貨，最後通過大額計提或減值一次洗大澡，這種公司就可以用淨利潤含現率這一指標過濾。
三：握住牛股不放鬆，任由股價波動中
選出優質的標的難，更難的是在市場的不斷波動中堅定持有。下表顯示了2000年到2015年怪獸飲料公司每月的股價波動，最右一列是年度價格變動
從表中可以看到，股票在一個月份內損失可能達20%，也可能增長90%，甚至有幾個月連續大幅度的波動；而在股價劇烈波動的這些月份，怪獸飲料公司其實並沒有發生如此大的變化，它始終是一家飲料公司。如果關注最右側，你會發現它其實大多數時間整體向上。
如果考慮股票20%跌幅的那些時段，你會如何判斷做選擇？如果考慮股價漲了30%甚至更多的時候，又該如何選擇？有時過度關注短期價格的行為只會讓自己的心態更加緊張。這個時候你需要心中要有個錨，這個錨是從商業的角度思考，公司的生意模式變了嗎？產品服務不具有競爭力了嗎？讓自己的思考錨定企業的商業價值，忽略短期的市場波動，才能收穫公司長期的增值。
投資簡單卻不容易，培養能力圈、掌握財務分析、洞察商業本質、面對市場波動都需要在市場中不斷歷練。不過這也是投資樂趣之所在，就像遊戲中的升級打怪，不斷練技能、撿裝備，最終過關斬將，獲得財富回報。
回顧完本世紀頭20年的股王，讓我們一起尋找下一個20年的回報率之王。
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