歷史，總是不斷重複地發生，只是未必遵循既定的原則和模式；學習前人的經驗智慧，能讓我們少走許多冤旺路....
本文摘自《股票高手回憶錄》，作者傑西·利弗莫爾是20世紀華爾街的傳奇。
他曾在1929年股市大崩盤中經過做空巨額獲利1億美元，被稱為“賣空全部美國的人”，本書既講授了他的適用理論，又先容了具體做法，具有完全分歧於理論書籍的怪異代價。
一切的投機市場都有不異之處，行情走勢的分析技能是不異的。
對於任何樂於思考的人來說，實在是相當明白的。
假如他多問自己幾個題目，斟酌一下條件，答案自己就出來了。
但人們總是懶得問題目，更別說找答案了。
在一切遊戲中，唯一真正需要在行動前做的就是做好預備，有些人在用他一半的財富冒險時，思考的時候還不如買一輛平價汽車時斟酌的久。
分析行情的關鍵：建立最小阻力線
分析行情比在腦筋中有一定的根基原則來得更重要。
分析行情並不在於得知命運黑白。
行情走勢不會告訴你下午一點三十五分價格去到那裡。
分析行情的目標在於探知，首先是為何買賣，其次是在什麼時辰買賣，也就是說，應當買入還是拋出，這對股票、棉花、小麥、玉米、燕麥等期貨一樣見效。
觀察市場固然是經過觀察價格走勢，這樣做只要一個目標：肯定偏向，即價格趨向。
我們曉得，價格會按照碰到的阻力上升或下跌。
為了簡潔一點，我們可以說價格是沿著最小阻力線活動的，就像別的一切的事物一樣。
它們總會怎樣輕易怎樣來，因此假如上升的阻力比下跌的阻力小，價格就上漲，反之亦然。
假如股市平穩開市，後來不管成長成為牛市還是熊市都不應感應困惑。
對一個腦筋靈敏、眼光鋒利的人來說，趨向是很明顯的。總想用理論套究竟的買賣商難以稱得上明智。
曉得市場究竟是牛市還是熊市，他就曉得到底應當買入還是拋出。在市場起行之初，你就要判定出偏歷來。
舉個例子，假定市場像平常那樣高低升沈，在十點的範圍內波動：壓力點為130，支持點為120。
有能夠當它跌到支持位四周時顯得很是虛弱；而在上升階段，上漲了八點十點後，它能夠看起來很是強勢。
買賣員不應由於某種跡象就被吸引去買賣，他應當等行情記錄告訴他機會能否成熟，以後才決議能否買賣。
究竟上，很多人已經過於看股票廉價就買、看股票貴就拋而損失了成百上萬美元。
投機者不是投資者，他的目標並非追求穩定的回報，而是從價格的升降中獲利。
因此需要決議的是在買賣時最小阻力的位置，他需要期待市場自己肯定本身的支持和阻力位。這就是買賣指南。
關注行情走勢能讓你看出，在130時拋出比買入強，市場接著起頭調劑。
那些對行情份析博古通今的人以為價格會一向漲至150，因而他們就買入了。
但當價格回調時他們或對峙，或認賠又反手做空。
到120時，在價格有較強的支持，買入又勝過拋出，價格上揚，空頭又認賠了。人們經常被高低掃蕩，他們總是不吸收經驗，讓人驚奇。
終極總會有某些事令上漲或下跌的氣力變得強大，也就是說，初次出現在130的位置買入比賣出強、或在120賣出比買入強的情況。
價格會打破波動區間繼續進步。總有很多人在120時做空頭，由於市場看起來很弱；在130時做多頭，由於市場看起來很強，當市場反其道而行時，他們將被迫認賠，正是這些人使支持和阻力位更明白了。
而那些聰明又耐心的買賣者期待著趨向建立，他們會得益於對根基條件的分析，也會得益於那些斬倉客對市場的鞭策感化。
斬倉客的買賣指令常鞭策時價沿最小阻力點波動。
我所說的雖然並非切確的定理或投機的正義，但我的經歷是，不管我的頭寸能否基於對最小阻力線的判定，突發事務總會對我有所幫助。
還記得我給你講過的在薩拉託加發生的承平洋同盟買賣嗎？
我做多頭是由於我發現最小阻力線正在上升。
我應當對峙做多頭，而不應聽平台人說什麼內幕人士都在拋出。
董事們心裡想的就是我能夠不曉得的事，但我可以曉得行情走勢在肯定上漲趨向。
公然，董事們以後出乎料想地進步盈利，股票也漲了三十點。價格假如到了164，看起來確切挺高，但就像我之前所說，永久不要因價格太高而不買，永久不要因價格太低而不願拋出，價位凹凸從本質上來說，與建立最小阻力線毫無關係。
在現實操縱中，你會發現在開盤後公佈的嚴重消息常常與最小阻力線相分歧。在消息公佈之前，趨向就已經肯定下來了。
在牛市中，人們就會疏忽利空消息，而利好的消息總是被誇大，反之亦然。這聽起來似乎挺輕易，你只需觀察行情走勢，建立阻力位，一旦肯定了最小阻力線就立即順著它做買賣。但在現實操縱中，一小我卻必須警戒很多工作，而且大部分都是與他相對峙的，也就是說，與人性的弱點匹敵。
在牛市中人們會疏忽利空的身分，這就是人性。
耐心期待最小阻力線簡直立
做期貨買賣的人一定不要原封不動，思維必須開放且靈活。
不管你對於穀物的供需狀態有什麼樣的概念，都不要輕視行情記錄轉達的信息。我記得有一次由於我太感動，成果落空了一個很大的機遇：那時棉花期貨一向就在一角二分左右波動，在一個比力小的範圍中高低浮動，而我以為棉花會大漲。
我對於那時的市場情勢很是必定，以為沒有需要再等最小阻力線建立，甚至以為我可以幫牠一把，由於最小阻力線的建立看起來只需要一點幫助就行了，棉花就能衝破阻力位了。
我買了五萬手，毫無疑問它簡直漲了，一樣毫無疑問，我一停止買入它也就停止了上漲。然後它就跌回到我起頭買入時辰的價格。
我平了倉，它也就止跌了。
以後我感覺行情簡直要啟動了，我應當再幫牠一把，一樣的工作發生了，我抬高了價位。但我一停下來，它就又跌了。我一共這樣做了四五次，最初我放棄了，我損失了二十萬美圓。我終究放棄了，過了沒多久，它就又起頭漲了，一向漲到了讓我恨不得死去的境界，假如我不是那末急於起頭該多好！
很多買賣員都履歷過很多類似的事，因此我總結出以下法則：在窄幅波動的市場上，假如價格只在小範圍內波動的話，想猜測下一次大的波動是向上還是向下沒成心義，需要做的只是觀察市場，分析走勢以肯定高低阻力及支持位，下定決心，除非價格向任何方衝破界限，否則絕不介入。
買賣員必須專注於從市場上贏利，而不是對峙要求市場走勢與他的判定分歧。
永久別與行情爭論，永久也別問原起因或要求詮釋。
“馬後砲”是得不到報答的。
帳戶盈利，獲利，才是真的...
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