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我是在校學生，2012年7月開始trade美股，收益率10.7%（最低-10%+，最高35%-）這篇主要總結了樓主這半年來作為一個美股新手從開戶、觀察，到股票交易、option交易的發展過程以及各階段的決策過程。期間也犯下了很多可避免和不可避免的錯誤，正好為新手們和正在考慮開始trade美股的朋友們提供前車之鑑。同時也希望各位前輩能指點一二，小弟在此謝過。。。

為了方便，我就按關注的股票的時間順序來總結了。六月份的時候開始在一家brokerage暑期實習，並在老美同事的慫恿下開了戶存了些閒錢。之後便開始了苦逼的美股生涯。

其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF（紐交所、納斯達克或OTCBB、粉單市場上的股票），只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以（當然，這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的，因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員），具體開戶步驟可參考這裡：http://usa-investment-taiwan.blogspot.tw/2014/10/firstrade.html

Walgreens是第一隻關注的股票。當時股價$30+，在自家公司的交易平台上看到一篇文章說估值在$35+，第一反應是檢查credibility and bias。我的想法是，任何情報都需要在有罪假定的基礎上進行“來源可靠性檢驗”和“立場檢驗”。例如A說明天要下雨，那麼在相信A之前一定要先檢驗A是否具有天氣預報的權威（A以前預報的準不准？什麼方法預測？）以及A是否有自己的立場（A是不是賣雨傘的？）。當然也有可能A只是傳個話，並不是真正的情報來源，那麼就要想辦法找到真正的情報來源，然後檢驗以上兩項。

可惜的是，當時要做很多新實習生的培訓，晚上回家還要幫一家地產公司做marketing research，基本沒空兒完成對Walgreens的調研。後來讀到Peter Lynch的選股經歷，回想了一下覺得Walgreens的確是一家不錯的公司：店面比Safeway和Trader Joe's小（逛起來不會很麻煩）又比711大（同類商品有不同牌子可以挑） ，感覺大小適中；pharmacy生意一直不錯；有一小部分711只敢收cash和debit card的商品Walgreens可以收credit card（感覺是個正面的indicator）。然後再看股價。。。後悔沒買。

買進的第一隻股票。當時問了manager有沒有什麼推薦的股票。Manager義正言辭的來了一句“You know what? Ask yourself what's your God feeling telling you. Buy the one you reeeaaally want.”我說“%$^#…That's what u sell, ok?”Manager壞壞的一笑然後推薦了AT&T，說dividend不錯，新手可以找一些dividend yield高的入手。於是我用screener篩了一下，發現了Annaly Capital，當時的yield好像是14%+，然後價格一直在12-20刀之間，心想賠也賠不到哪兒去（也就是說賺也賺不到哪兒去。。。），於是就抱著試試看的心理用了一個療程。。。哦不對，是買了幾百股。

然後一個禮拜過去了，股價幾乎沒變過，加之上學期貨幣經濟的教授用了整整一學期的時間來灌輸“QE3要來到喲要來到”的精神（這家公司做MBS，會受損），於是全賣了（16.9-進17.2+出），賺了幾頓午飯錢。

之後我嘗試了一下針對事件的投機。具體的想法是，假定某公司價格為A，某消息公佈導致價格上升指向“真實值”B。但由於反身性的存在，最終這一輪變動會將價格推至C（A<B<C），而這一系列變動的快慢取決於市場的透明度。當時STEM被獎勵了$20 million用於科研， outstanding shares大約37個million，粗算一下有0.534 per share的上漲空間（從A到B）。當然，這只是理論上的。實際還需考慮的問題如下：

1）事件的出現是逐步的（或者是一波三折的）

2）投資者對事件的認知是逐步的（總有人先知道情報）

3）投資者對情報的解讀能力是多樣而有限的（經驗，教育，性格等等差異）

接下來就是要給這三個問題分別找到合適indicator從而量化分析。。。考慮到這一步就被難倒了，求指點啊求指點。。。

最終，這一輪投機的結果是2.10+進1.80-出，差不多又把午飯錢輸回去了一些。

一家賣ginger beer和健康soda的飲料公司，看財報有虧損縮小並逐步開始賺錢的趨勢，當時也有在全美範圍內逐步展開marketing campaign；唯一的擔心是管理層的背景查不太清楚。於是在7月下旬開始以$3.8，$3.9，$4.0+逐步買入，在$6.0和$7.0附近做了幾筆短線（cap小volume低，價格變動應該比較大），最後在$7.5賣出了一半以上。當時的損益比：marketing campaign花很多錢，肯定要還的；不過長期還是看好健康soda，尤其是在對身邊那些把“健康”當做“文藝”來裝的美國青年深度觀察之後。。。

總而言之，REED是我第一支真正賺到錢的股票，也是第一支仔細研究了財報的股票（前幾天跌到$4.9想買可惜沒閒錢了。。）在那之後，因為一些雜事沒有時間打理賬戶，便索性把錢全丟進了$伯克希爾-哈撒韋(BRK.B)$，拿回的時候小賺了一點。

我開始實習的時候剛好是Facebook IPO的時段，30多刀的時候考慮過，多虧同事及時勸阻。七月底FB和ZNGA暴跌，一位有經驗的同事在收盤時買了FB的call。當時覺得跌勢這麼猛，一定有一批IPO階段買了FB被嚇傻了的散戶會在價格稍有回复的時候搶著出手，加之FB在那個時候連怎麼贏利都沒搞清楚，應該不會有人出手來救。於是，我便抱著交學費的心態買了處女put（strike20，8.16到期），兩天之後賣掉，double了本金，同時也double了我對option trading的信心。而這也為後來Priceline的巨大損失埋下了伏筆。

剛開始trade時，我想當然的假定美股市場“有效而及時”：當一個“變化”出現時，聰明的trader們一定會及時的做出反應從而將相應的獲利空間壓縮至幾乎沒有，所以當我看到big news出現時，一定是過時的。但通過一段時間的觀察，逐漸覺得由於大量retail investor的存在，市場的滯後性還是在在很大程度上存在的。基於此，我在8月7號Priceline盤後暴跌後，第二天早上6點多起床（西部時間）買了515strike當月的put，幾小時後sellto close，賺了不少。下午收盤前投入更多的錢買了510strike的put，結果沒什麼optiontrading經驗的我沒有設定好止損，賠了好多。這是我賠的最慘的一次。痛定思痛之後，決定把手頭幾本書看完，再考慮option。

當初新東方暴跌的時候，老美同事問我這家公司，我說那叫一級棒啊。主要是因為，現在的學生（No offense）實在太好忽悠了：每年寒暑假都有大批的中學生、大學生湧入北京和上海的新東方去聽段子。而另一方面，家長們也願意出錢——孩子去新東方的課堂上睡覺聊天聽段子，總比去網吧去外面混安全吧？這得少操多少心啊。更何況睡醒了聊夠了聽膩了，說不定還能學點兒英語，何樂而不為呢？於是，對於家長而言，新東方完全是升級版的托兒所。這麼一想，學費（託管費）還真不貴。

傻乎乎的客戶，便宜的員工，規模經濟的優勢，應試培訓的龐大需求，多好的一台印鈔機啊。觀察了一段時間後，$16+大量買入一直hold到現在。

九月底跟朋友去參加華源的活動，碰巧聽了李彥宏的訪談節目。這種名人訪談節目很難不落俗套：主持人說你牛逼啊，名人說哪裡哪裡；主持人說你當年也很苦逼，名人說痛并快樂著。然後在一片插科打諢的祥和氣氛中分享一些無關緊要的細節，最後Q&A。全場聽下來，唯一有價值的是百度似乎想把搜索引擎的主頁做成Facebook一樣的東西：根據用戶的操作習慣（不僅僅是搜索習慣）為用戶生成獨一無二的搜索界面，然後用戶還可以自己整理。當然，這只是我個人的猜測。下午去聽Round Table，大體意思是百度有意向來矽谷設立office，然後要招top talents。有人問是要來美國發展業務嗎？主講嘉賓滿腔MBA熱情的說：沒有沒有，是要support China market；但是沒關係，只要來百度，你就有機會change the world，doesn't matter if its US market or not. 然後blabla百度的誰誰誰如何如何change the world了。我實在想不出除了抄襲，這個百度的US office招top talents要幹嘛。。。總不能是來做IR的吧？（發布以上言論時，本人已沒有百度的short position）

關注漢廣廈是在雪球上看到眾人的討論，然後聯繫漢中那邊做了一點調查。。。（老闆黑而背景硬，不過貌似欠了一屁股債）然後猜測有人有意抬高股價。再看之前的成交量覺得這一輪應該還有後續，於是在其跳出penny stock並已累計上漲六倍之後毅然決然的gamble了一把：$2.6進，$3.6和$4.7分批賣完了。

買GYRO主要是為了體驗一下12月派出的特別dividend，熟悉一下流程（從沒拿過dividend）。加之此公司11月宣布贏了一個很重要的case（同時也是本次dividend的來源），短期內應該不會被看空。$110.8進，一直持有。

總體感受

老實說，這半年來的的交易懵懵懂懂，很不得法。說的形像一點，每次賺錢時都有一股難以抑制的沾沾自喜從丹田升起，而賠錢時又有一陣不可名狀的失落感和挫折感自膻中落下。開始股票交易之前，總以為自己足夠理性，wishful thinking什麼的應該跟自己沒多大關係；而現在才發現，想要克服情緒對交易的影響，恐怕還需要多年的磨練和修行。

最後祝各位投資者和投機者們新年行大運，資產節節多~~