最讓人哭笑不得的，是昨天美股的大盤；本來在美聯儲凌晨發布的稍偏鷹派的7月議息會議紀要後，股市順勢回調是最合適的事情，但歷史又一次重演，僅僅不到1個點的下跌後，今天的三大股指期貨竟又出現了V型的反轉漲了上去。
看來已經創出暴跌新高的股指是真的跌不下去了吧。
回顧：你們入手做多波動率了嗎？
三大股指期貨：$SP500指數主連(ESmain)$ $NQ100指數主連(NQmain)$ $道瓊斯指數主連(YMmain)$
這實在讓人很沒脾氣，在這樣的市場上交易，就像是跟一個武林高手過招，本來切磋的漸入佳境，但人家突然不按套路出牌了，你也很難判斷他下一招會攻哪一路，所以只能被動的增加防守的權重。
我先說下我的應對，不是最好的選擇，社區大神很多，希望可以留言給大家分享下你的操作。
我加倉了1.5倍做多波動率。對沖以兩倍做多納指。賭了一把TLT的短期buyput。但這僅僅代表我自己的判斷，之前賭的短期紐曼的call就失算了，指標反轉後，我立刻止損出局。所以你如果跟的話，還是要自負盈虧的哈。
說說當下大盤運轉的背後邏輯。
看懂目前的美股市場，是要連著看債市和貴金屬市場的變動，這個邏輯是一體的。咱們先對比一下這兩個標的的行情，動靜可都不是一般的大
TLT $債券20+美公債指數ETF-iShares(TLT)$
你發現沒有，雖然美股股指變動不大，但VIX主連的期貨合約卻出現了高於大盤的變動。這其實打破了之前標普指數和VIX之間幾乎一致的反相關變動聯繫
你注意看紅線和藍線標註的蠟燭圖，之前VIX的下跌，幾乎是複制了SPY的上漲路徑。但昨晚的下跌，標普跌了不到1個點，VIX期貨卻漲了2個多點，特別是標普500的波動率 $標普500波動率指數(VIX)$ ，更是漲了將近5個點，今天的延長交易，漲了有將近9個點。
說明什麼？說明波動率的市場上，資金其實是認同大盤的波動已經到來，而且是妥妥的向下大幅調整，市場價格已經反應出來了，但美股卻沒有按照技術指標預示出來的方式走，因為華爾街的一些機構還在大型科技股上堅守做多，似乎是充當美股國家隊一樣，為市場托底。
而債市的價格已經出現了美聯儲控制之外的拋壓，或者說，美聯儲默許的拋售，要知道，一個月裡，中國已經拋售了643億元的美國國債。
先說回市場形態，關於市場的調整需求已經到了高位，這點除了我上回分享的技術圖形以外，還有這樣幾個需要注意的信號，
首先從規律上說，每次納指回調前，QQQ的成分股中處於50日均線之上股數的佔比都會出現一波回探，這是從2017年以來都屢試不爽的信號。
其次從期權市場的成交量比看，上週五期權市場就已經出現了季度樂觀的情緒，這也是反轉的先兆
大型賬戶的put和call的成交量比探到了歷史極值
小散戶的PUT和call的成交量比探到了歷史極值
我們之前分享的歷史成交積累指數A/D line也出現了逢高回落，顯示出內部動能趨弱的信號，但並沒有上面幾個指標預示回調那麼明顯。
你要當心，美聯儲已經不買特朗普的賬了
本來這場回調的導火索是美聯儲偏鷹派的紀要，標普在3500點之前應該提前出現調整。市面上，已經有太多關於這次美聯儲紀要的解讀，我就不詳細說了，大家注意三點就可以.
一個是，美聯儲對未來經濟的態度比預期的更為看空，第二，是美聯儲實施中長期收益率曲線控制措施的預期大幅降溫。第三，是美聯儲沒有提及延長購債的期限，對購債的規模和種類組合都未討論。
這波騷操作讓人實在看不懂，既然看空未來經濟，為什麼又說目前的利率水平是合適的？為什麼沒有進一步擴大鴿派的舉措？僅僅說了未來政策舉措有任何的可能性，最新的經濟數據都將作為參考。
之前一些宏觀經濟改善的現像為什麼沒有給予肯定？比如非農數據的大超預期，比如CPI,PPI的V型反彈，新房開工總數和房地產指數的大超預期？
我之前還一度認為消費行業可能會在今後盤面上跑起來，因為物價的上漲，和個人收入的飆升，可能會刺激到疫情中後期的消費水平，但美聯儲的紀要澆滅了這個預期，你看下沃爾瑪$沃爾瑪(WMT)$股價的衝高探底，財報不錯，但市場不買賬，可能就說明了這個問題，上次我還在空間站中說關注星巴克的技術走勢的爆發，可能這個預期也會隨之破滅，不是我不明白，是這個世界變化的太快，真的。
債市的拋售有多可怕？
為什麼美聯儲突然偏鷹了呢？很有可能是鮑威爾們不再想買特朗普政府的賬了，他們會覺得，跟因為疫情導致的經濟下跌比起來，特朗普政府毫無節制的開支和在美聯儲低息政策背書下的瘋狂發債，對未來經濟的創傷更大。
來看下這幾個月，特政府的財政支出，伴隨著特政府的批判聲增多，確診人數居高不下，財政赤字和花費都出現了歷史上最快和最大幅度的增長
其中，用於勞動力市場上和疫情緩解上的花銷是最大的
而這次美聯儲對控制債券利率的舉措淡化預期，包括他對債券購買上的隻字不提，其實都在放任通脹率回暖下的利率走高，
我們之前分享過，10年期的美債利率已經跌到了有史以來的最低點，之前有反彈的跡象，前些日子又開始重新探底，利率的下跌其實是黃金上漲的主要助力。但這次紀要發布後，10年和30年的美債利率就出現了應聲上漲。
這意味著什麼呢？
首先，我們要了解債券這個固收產品他的估值特點，收益率越高，價格越低，之前特朗普政府在美聯儲無限QE的背書下，曾大肆發債，所以債券數量增多，價格稀釋下跌，收益率上漲，
但美聯儲的購債在一定程度上平抑了債券價格波動，收益率結構並沒有改變的太多，這也控制了收益率的上漲，但無限制的疫情救助計劃，上萬億的政府債券等於是綁架了美聯儲的政策。這樣的發債規模的增速下，美聯儲必須進一步實施購債規模擴大，延長購債期限，控制收益率上漲，保持利率其接近甚至跌破0才可以滿足疫情下，特政府的發債救助計劃。
現在，美聯儲不干了，不買賬了。不做利率曲線控制，放任市場利率反彈，債券價格，就在預期淡化和估值下跌的雙重壓力下暴跌。
TLT
你可以看下最新美國國債拍賣的結果，應標者聊聊，出價一再降低
這點可怕在什麼地方呢？第二次的疫情救助計劃還在**黨那邊卡著，資金不到位，底層人士的生活資金流，和小微企業的運作資金流就會產生斷層。但債券價格的暴跌讓發債也出現了困難。
近來美國的違約數量大家又不是沒有聽說過，看看現在美國企業破產數，已經趕上了2009年雷曼倒台那波的數量，話說特也算倒霉，什麼壞事都讓他這個特立獨行的總統趕上。
而中型企業由於發債過多，利率走高後，每期利率所需的成本幾乎覆蓋了公司資金流，成長會相當困難。小型企業更不用說，破產，違約可能會首當其衝，所以我在空間站裡一直在說，要規避投資小型企業和毛票。
所以，之前國債和大型公司的債券價格一直在美聯儲擴大QE規模的預期支撐下沒有變動，而最新的美聯儲紀要淡化了這個預期，讓垃圾債和國債的價格差出現了暴跌。
這說明，債市的價格，可能正處於全面的拋售調整中，但到某個階段，美聯儲還是會買入債券ETF或者通過其他措施托底的，不至於出現崩盤。而中期階段，可能美債價格，和貴金屬都會處於價格調整當中，波動會非常的大，所以貴金屬黃金和白銀，近1個月內，我是不會再參與了，波動太大。
這其實是利好股市的，你想想看，現在的投資者，在資金冗餘度最高的時候，無法投資債市和貴金屬，那麼他會把錢放在哪裡？只有一個選擇，股市。
更何況，華爾街的機構還在科技股上堅守著。
這個不用多說，看看FANG股指數和SPY的對比就可以知道。
在看亞馬遜，在回調需求這麼高的情況下，居然走出了平台突破形態，不過我覺得等到他回落到20日線，加倉可能會是個好選擇。
再看我在空間站一直跟踪的這個神奇的榜單，美股個股量能的榜單，科技股，醫療股仍然是居前的，具體怎麼篩選，還是有一套方法的，可以訂閱我的空間站，每週我都會分享最新的榜單變動和篩股邏輯。
貴金屬的投資方式，我也會分享出來的，會有歷史數據說明，為什麼近一個月，我們最好都觀望一下黃金白銀的漲勢，$黃金主連(GCmain)$ $白銀主連(SImain) $
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