2018.7月30日，歐洲證券和市場管理局（ESMA）“ 限制差價合約（CFD）產品”新規將正式生效。
屆時，對於外匯交易者(零售用戶)，差價合約(CFD)的槓桿倍數將折半，保證金使用率強制平倉線將由150%調整為100%，那麼新規後，差價合約應該怎麼玩？
ESMA新規了解一下
自2018.7.30 起，微牛證券(盛寶銀行)將對其個人用戶區分為“零售用戶”與“專業用戶”， 並對這兩類用戶實施不同的監管及風控要求。
一、新規生效時間：2018.7.30
二、專業用戶判斷標準
- 過去的四個季度裡，每季度交易差價合約（CFD）或外匯的次數不少於10次（10次交易的最小金額限制為：外匯交易單筆10萬歐元，指數基金交易單筆1萬歐元，股票CFD 交易單筆5萬歐元);
- 賬戶淨資產（包括現金餘額、股票市值、保證金類產品的浮動盈虧等）大於50萬歐元；
- 目前在金融機構/行業工作或曾經至少工作過1年。
“專業用戶”需滿足以下三個條件中的任意兩個，否則將被判定為“零售用戶 ”(大多數外匯交易者應該都是零售用戶)
三、對於“零售用戶”的新規限制細則如下（專業用戶不受影響）：
差價合約是什麼
差價合約（CFD）是一種金融衍生品，泛指不涉及實物商品或證券的交換，僅以結算價與合約價的差額作現金結算的交易方式。
差價合約是買賣雙方訂立的一個合同，合同上有一個約定不變的合同價，當合同到期時，按照當時的市場價和約定的合同價之間的價差決定買賣雙方的盈虧，如果市場價低於合同價，則買方要向賣方支付差價金額，如果市場價高於合同價，則賣方要向買方支付差價金額。
差價合約適用於多種標的資產，其中有到期日的差價合約包括：期貨、商品、債券，而股票、ETF和指數的差價合約沒有到期日，不想持有時直接平倉即可。
差價合約優勢
- 小本金
投資者只需通過經紀商投入相對較小的金額就可以進行投資，即所謂的保證金。保證金用於彌補交易中可能出現的虧損，由投資者經紀商為交易所需的其餘資金提供融資。
- 高槓桿
差價合約以保證金交易，投資者只需拿出一部分資金進行質押，就能夠獲得與買入股票一樣的權益，隨著漲跌產生利潤或虧損。微牛盛寶賬戶差價合約槓桿最高可達10倍（專業投資者），零售投資者的CFD最高槓桿為5倍。
- 從下跌的市場中獲利
投資者可以使用差價合約賣出並不擁有的股票，從而在市場下跌中獲利。
- 日內融資無利息
用戶T+0操作CFD，保證當日買入賣出，一個交易日內完成買賣，CFD零利息！
差價合約的融資利息
微牛盛寶賬戶可進行差價合約交易，日內交易無利息，日內交易即一個交易日內完成買入和賣出操作；
但如果你在使用差價合約後，持倉過夜就會被收取融資利率。
各市場具體的融資利率如下：
看到這張表可能你還是不知道如果差價合約持倉一天需要支付多少融資利息，以下舉例說明：
購買美股：
以2018年7月27日美元同業拆放利率1.91163%計算，融資年利率為：
做多利率=1.91163%+3.5%=5.41163%
做空利率=3%-1.91163%=1.08837%
計算公式：（依據慣例，年利率換算成日利率除以360）
每日利息=年利率/360天*貸款融資額
如果你通過差價合約做多（買入）一隻美股，需要融資10000美元，按照7月27日利率這算你需要支付當日利息約為1.50323美元；
如果你做空一隻美股，融資10000美元，需要支付當日利息約為0.3023美元。
購買港股：
以2018年7月30日港元同業拆放利率0.2634%計算，
做多利率=0.2634%+3.5%=3.7634%
做空利率=3%-0.2634%=2.7366%
如果你通過差價合約做多（買入）一隻港股，需要融資10000港元，按照11月27日利率這算你需要支付當日利息約為1.0454港元；
如果你做空一隻港股，融資10000港元，需要支付當日利息約為0.7602港元。
以上美元與港元同業拆放利率均為浮動利率，所以每日融資利率都會隨同業拆放利率浮動，請以當日融資利率為準。
差價合約保證金使用率
如圖：如果您的賬戶有3000美元原始資金：
保證金使用率=已用保證金/（已用保證金+可用保證金）
持倉過程中，可用資金不變，可用保證金和已用保證金隨差價合約市值波動而變動。
達到以下任一情形，差價合約都會被強平倉：
- 現金餘額為負
- 保證金使用率達到100%
從風險角度來看，CFD賬戶一定要留下足夠的保證金。
差價合約操作步驟
操作方法：
- 第一步：選標的，通俗講就是選股或者ETF；
- 第二步：找到自己準備交易的標的並下單，做多或者做空；
- 第三步：建倉後，等待行情走勢；
- 第四步：看準時間點平倉，結算盈虧。
話說微牛盛寶賬戶入金2000美金就可以進行CFD交易，無限次T+0，沒有利息！！！
最後還是得溫馨提示：微牛提供差價合約交易，最高可10倍槓桿；交易放大槓桿倍數的同時，收益有可能增加，但虧損的可能性也伴隨著加大，正所謂風險與收益成正比，對於股票市場任何一筆交易都必須謹慎決定。股市有風險，投資需謹慎。
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