為什麼沒有人關注美元指數的史詩級崩盤?

其實相比這個事件,我們更應該關注的是下面這條情報:美元指數已經出現了史詩級別的崩盤!

關於黃金和美元的關係,你不妨回顧一下我上篇的分享:黃金和白銀暴漲後,我做了這樣的操作

由於目前全球市場上交易量最活躍的黃金期貨都在美國交易所,比如comex黃金等標的,它的計價是以美元來計算的,所以黃金和美元指數歷來都是一對蹺蹺板,隨著黃金漲到了近年來的新高,美元指數也出現崩潰的走勢,幾乎要破了近10年來的最低支撐渠道。

週線圖上,美元指數的10週均線已經死叉40週均線,這是個相當罕見的看空指標,而美元指數週線再往下,就會破了近10年來的上漲支撐位。

你可不要小瞧了這個現像,美元的大跌和近期美債在全球範圍內的拋售都說明美元資產的貶值預期,美元已經不再像之前一樣值錢了。

你從10年來的周線圖上看,目前的美元危機不比2018年那時候來的更小,而且整體形態出現雙頂走勢,再往下意味著美元將跌穿2011年到目前10年來的上漲趨勢,下方見底位置很難預測

這意味著什麼?有什麼賺錢機會?

美元指數的大跌,說明市場對美元資產內在價值的不認可,此外,美國政府的執政趨勢可能要發生一些變化,不確定性也在增加。

你看,如果我們對比美元指數和特朗普目前支持率的走勢看,會出現很微妙的相關性,如果特的支持率再往下,美元指數大概率還是會被拉下來。

而美元指數下跌,美債價格也會遭遇拋壓,之前我在空間站中分享過,CFTC的投機頭寸早在兩週前就建立大筆的美債期貨淨空頭寸,可謂看的狠,押的準.

那麼美債價格的下降意味著美債收益率的回升,10年美債收益在觸及了前所未有的低位之後,已經開始探底回升。其他週期的美債收益率也在走高。

這對美股和金融股會形成估值上的支撐,

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對高位的黃金有什麼影響?

黃金可能會被擾動,高位上漲的動力會因為美債利率的上漲而熄火,這點我試著解釋一下。

首先理解一下實際利率,實際利率通常代表美元資產的真實收益率,他在數值上等於名義收益率和通脹率之間的差,市場名義利率我們通常用無風險收益率,也就是10年期美債收益率來代替,之前黃金穩步上漲,一個很大的動力就是10年美債收益率和通脹率之間的差持續探底,邏輯很簡單,通脹跑不起來,而且美聯儲寬鬆政策下,10年利率在探底。

但目前隨著10年收益率的反彈,黃金狠可能會有滯漲影響,所以在中美事件消耗了黃金太多的上漲動力之後,黃金大概率面臨回調。

這就是我為什麼在上週就停止做多而且減倉GDX的putsell的原因。

那麼黃金還能買嗎?

能,但不是現在,因為大盤的風險隨時處在risk on的狀態,黃金白銀上漲的邏輯一個是避風險,一個是扛通脹,但避險屬性並不是這波上漲的主要動力,這點你可以對比一下黃金和日元的走勢,

你看,黃金和日元的相關性已經跌倒了4年來的最低,只有0.2,所以和典型的避險標的日元比,黃金還是漲幅太大,那麼上漲動力只能是更多的來自於另一個屬性,就是抗通脹,這個通脹預期的來源,其實就是美聯儲的寬鬆政策。

我們看下美聯儲近來的購債量,在2月低到3月經過了救市的瘋狂購債後,美聯儲目前的購債量比較平穩,政策趨勢沒有發生變化,但根據德銀的預測,這樣的購債節奏很可能不再會奏效,如果保持美國經濟的持續復甦對沖疫情的影響,德銀覺得會有兩個貨幣政策上的條件,一個是聯邦利率降到負數,另一個就是持續擴大美聯儲的資產負債表,而且擴表速度要比目前更快才行。

他們給出的資產負債表膨脹速度預測是這樣的:

2023往後膨脹到超過18萬億?

好吧,我不敢想像了,但有一條是確定的,現在的黃金價格一定不是高點,高點之後,還有更高,我們面對的,是一個史無前例的貴金屬行情,如果不參加的話,你的踏空成本可能比股市上任何一場行情要來的更大。

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