想要研究一家美國公司的基本面怎樣、未來是否值得投資，從網上各種搜索，最後獲得的信息通常是過時或者相當片面的。
要對一家美國公司有正確、完整、更新的認知，最快速可靠的方法，還是直接閱讀財報。
美國有些公司財報有兩種格式，一種叫Annual Report，另一種叫10-k（年報）。
10-K是公司給美國證監會SEC的正式財報，因此投資者了解公司通常看10k更好些。
不過美國公司財報動輒100-300頁，該如何海量文字中快速獲取關鍵信息？
STEP1：
找到財報 部分投資者可能會問，財報從哪裡找？一般公司的官網都能找到相關信息，或者直接去SEC官網，在Company Filings欄目搜索公司名字即可。
以蘋果（APPL NAS）為例，進入蘋果公司官網，找到“investor relations”欄目，從SEC filing裡面下載相關季報(10-Q)或10-k（年報）即可。
對於中概股，季報是6-K ，年報是20-F 。
STEP2：
開啟閱讀 若是第一次涉及的公司，建議從Item1 Business開始，與其直接跳入財務數字分析，還不如先了解這家公司如何運作，它的生意本質是什麽，這部分值得慢慢閱讀,或許你會有意外的收穫。
比如，在閱讀耐克 (NYSE:NKE)財報之前，你可能從來不知Converse也是其下品牌之一。
以星巴克（SBUX）為例，Business部分詳細介紹了公司背景、營收來源、業務部門及其比重、員工人數、有無季節性、最大客戶、競爭對手、風險性因素等重要訊息。
此外，星巴克在全球的分佈狀況，直營和加盟的比例，飲料和食物的銷售比例，公司未來發展重點都在這部分。
STEP3：
劃重點 美國公司的財報一般都寫的比較清晰，看懂這些內容並不難，重點在如何解讀這些訊息，例如：星巴克將某一國家的授權加盟商買回，會有什麽影響？
那就是營收增加，毛利率減少。
Business後面一些管理的介紹，可以省略，通常重要部分只有5-6頁，讀完之後，你對這家公司就有個大致了。
Item 1B的Risk factors，很多公司都大同小異，因為美國公司多為跨國公司，通常會有匯率風險等等，這部分可以快速瀏覽，挑出與眾不同的部分重點關注。
以星巴克財報的Risk factors為例，目前公司最主要市場還是在美洲，佔營收的70%，但最主要的成長動能來自國際市場，這些訊息，提供了這家公司未來發展的重要線索。 Item2-4通常可以直接跳過。
Item5是講公司的股價表現，和同產業及大盤的比較，通過這一項，對公司近兩年的股價走勢會有清楚的認知。
這裡有一點可以重點關注，企業股票的回購情況。
在美股市場，回購常用於提振股價。
從2009年初美股見底以來，上市公司回購股票的熱情持續升溫。
美國上市公司一直以來都將大筆資金用來給股東分紅和回購股票，分紅和回購成為美股牛市的主要動力來源，華爾街投行高盛更將其稱之為“最大的股票需求來源”。
Item6 Selected financial Dat也是必須仔細讀的部分，尤其註釋的部分。在財報上很多不合理的狀況，通常會在註釋中做解釋。
例如：星巴克在2013年付給卡夫食品 27.84億美元的天價解約賠償金，導致當年虧損，就出現在註釋裡面。
Item7 Management Discussion也很重要，除了一些當年的業績概覽、各條線、各區域產品表現、以及年度財務數字之外，還有公司高管對未來的展望。
其中，Results of operations是很好閱讀的東西，像operating expenses就可以看出該公司的費用都花在什麽地方。
以上圖蘋果公司的operating expenses為例，可以看出當年的研發以及銷售和行政費用。
這部分每家公司揭露的方式不盡相同。
通常公司會在by business segments做詳細介紹，可以看出各區域、各通路型態不同狀況。
除了以上這些部分，包括balance sheet和cash flow在內的幾個表格也值得關注。
每家公司披露的方式都不太一樣，但一些科目若比例比較高(例如:10%以上)或具重大性，財報都被要求分開披露。
一個美股公司的財報提供的信息遠遠不止上述提到的這些，年報裡其實還有很多極其有用的信息，比如Footnotes（腳註），比如Proxy Statements（代理聲明，不在10K裡）等。
從很多有經驗的投資者的投資經歷來看，很多好的投資機會都發現於Footnotes、Proxy Statements裡。
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