Costco $(COST)$公佈了其8月的銷售情況，數據顯示，公司8月銷售額上漲12.2%，達到110億美元，而在線銷售額增長達到32%，靚麗的銷售數據推升公司股價週二美股盤中再次創出了歷史新高，達到245.16美元，過去一年，公司股價已經累計上漲達到55.19%，2018年迄今為止上漲超過30%.
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Costco曾被亞馬遜創始人貝索斯稱為“最值得學習的零售商”，也被股神巴菲特稱作：芒格“到死都不會賣”的神奇超市——伯克希爾哈撒韋從2000年開始買入Costco的股票，截至目前，持有其大約價值7億美元的股份。
那麼，對於普通投資者而言，目前高達37.29倍的市盈率是否意味著該股已經偏貴了？
確實，從股息收益率來看，如果你現在買入這只個股，你的股息收益率為0.9%，不及一年前買入可以獲得的1.2%收益率。
不過，從其他多個方面來看，Costco仍是一隻值得投資者關注的股票。
Costco所處的零售行業競爭激烈，而且公司一直採用超低利潤的運營模式，面對行業中沃爾瑪公司(NYSE:WMT)、塔吉特公司(NYSE:TGT)、亞馬遜公司(NASDAQ:AMZN)等線上線下大型零售商的競爭，在2016年至2017年初，曾經歷增長放緩。
不過，Costco在美國本土及海外擁有超過750家實體店，在折扣市場中佔據了相當大的市場份額，以及其通過成本控制和特有會員制度而建立的護城河，讓其擁有從眾多競爭對手中脫穎而出的資本。
首先，Costco一直在保證產品質量的前提下，盡量壓低其商品售價，Costco大部分的利潤來自其60-120美元/年的會員費收入，雖然會員費不菲，但是Costco的會員忠誠度非常高，高達90%以上。
而這一部分收入，幫助公司實現低價銷售策略。
此外，超高的資產運轉效率也壓低了公司經營的成本，和沃爾瑪、Kroger不同的是，Costco的庫存週期只有29天，低於Walmart的42天。
庫存管理的高效，庫存週期的縮短直接帶來了資產運轉效率的提高和經營成本的降低。
而高周轉率的庫存也得益於其相較於同行少得多的商品品種，相比於沃爾瑪的10萬種商品，Costco僅有約3800種商品。
雖然選擇較少，但是Costco商品從廁紙、葡萄酒到珠寶仍一應俱全。
穆迪的首席零售分析師Charlie O'Shea評論稱，消費者認可Costco的商品組合，而且他們在對商品的選擇上，有相較於同行更明顯的競爭優勢。
另外，Costco通過自助服務模式，將其每平方英尺的收入提高至1200美元，遠遠高於同行競爭對手的600美元/平方英尺。
哥倫比亞商學院零售研究主管Mark Cohen曾評論稱，Costco是零售行業中效率最高的企業之一，他們懂得怎麼把錢花在刀刃上。
就在兩年前投資者正懷疑這家公司的市場是否已經開始飽和的時候，這些優勢轉化成了Costco強勁的基本面，在過去一年半的時間裡，公司的銷售又再次加速增長，Costco證明了自己的天花板尚未到來。
在最近的一份財報中，公司的營收為323.6億美元，每股收益為1.7美元。
Costco對於後市的業績也信心十足，公司此前預計2018財年，公司營收將增長20%，盈利增長12%，而2018財年和2019財年的銷售額也將分別增長9%和7%.分析師預計公司2019財年的營收將達到1500億美元。
從銷售地區來看，美國仍是Costco最主要的市場，也是增長最強勁的市場，本年度美國市場的增長預計將達到7.4%，而加拿大和其他國際市場的增長分別為4.1%和7.1%. 其中，西班牙、日本、墨西哥是Costco發展最強勁的海外市場。
近年來，Costco的同店銷售增速已經遠超沃爾瑪、Kroger和塔吉特。分析師表示，Costco已經打敗了沃爾瑪旗下的山姆會員店，在Costco保持每月開一家新店，每家店投資1億美元的情況下，沃爾瑪近期則關閉了63家山姆會員店。
此外，雖然亞馬遜包括雲計算業務的營收高於Costco，但是Costco在零售業務方面的營收已經超過亞馬遜越居第二名。
雖然電子銷售保持強勁增長，但是Costco的大部分收入仍然來自實體店，其客流量仍保持5%左右的速度健康增長。
近期，華爾街至少五家投行同時上調了Costco的公司評級，Raymond James將好市多目標價從225.00美元上調至252.00美元；Stifel Nicolaus將好市多目標價從220.00美元上調至245.00美元；摩根大通將公司目標價從206美元上調至了212美元。
目前該公司在華爾街分析師中的共識評級為“買入”，平均目標價為223.94美元。公司將於2018年10月4日公佈新一季度的財報。
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