自年初新冠疫情爆發後,科技股一度成為了風暴中的避風港。

美國《巴倫周刊》對200只市值超過50億美元的科技股進行測算後發現,它們上半年的平均回報率約為26%。而其中更是湧現出一批科技新貴,比如,“明星”企業$Zoom(ZM)$,在疫情的助推下股價一路高漲285%。

然而,很多人並不知道,在矽谷,有一家名為Fastly的公司卻在“悶聲發大財”,默默地摘下了2020年上半年科技股漲幅桂冠。從今年年初至今,Fastly的股價暴漲了375%(根據發稿前測算),市值已是年預期銷售額的31倍,低調而強勢地超越了ZOOM,佔據了疫情風暴中的C位。

那麼,Fastly究竟是做什麼的?為何在疫情中它能勢如破竹的摘下美股“半程冠軍”,而這種強勁態勢是否還能保持下去?

$Fastly, Inc.(FSLY)$ :內容分發領域崛起的黑馬

Fastly的前身是一家叫SkyCache的公司,該公司於2011年3月在舊金山成立,後於2012年5月更名為Fastly,更名後的Fastly走上了快速增長的道路,並在2019年5月17日正式在紐交所掛牌上市。Faslty之所以不被很多人熟悉,是因為它是一家TO B的公司,並不像ZOOM一樣被消費者直接使用。

然而,雖然大家不知道Fastly是誰,但幾乎每個人日常生活卻離不開Fastly所提供的服務。因為Fastly的主要業務是為企業提供內容分發(Content Delivery Network)服務,幫助終端用戶並更加快速地獲取、訪問內容。它的客戶群體涵蓋金融、電商、旅遊、科技、網絡傳媒、流媒體等各個領域,其中不乏紐約時報、Yelp、Pinterest、Airbnb、Twitter等明星企業,也就是說,我們日常在《紐約時報》網站或者Airbnb上看到的信息、圖片、視頻很多都是由Fastly的內容分發網絡提供的。

Fastly的創始人兼CEO Artur Bergman,圖片來自網絡

Fastly的創始人兼CEO是Artur Bergman,此前為社交網絡平台Wikia的CTO。Fastly團隊的一大特點是多元化,其中女性高管的數量就佔據了管理層的42%,而而65%的工程主管同樣也是女性、有色人種或LGBTQ人群。統計顯示,全球每月有超過30億人次的網頁瀏覽內容都由Fastly所提供,涵蓋所有互聯網用戶的75%以上,Fastly認為,如果沒有建立一個能夠反映世界的包容性團隊,就不可能製造出能夠為世界服務的產品。

圖Fastly的主要客戶概覽,圖片來自Fastly官網

那麼,究竟什麼是內容分發網絡(CDN)服務?

實際上,所謂的內容分發網絡跟真實世界裡的物流網絡很類似。舉個例子,假設全國祇有一個物流中心在北京,所有的快遞都需要從北京發出,那麼北京倉庫的儲存量就會非常大,從北京發往全國各地的物流路線就會非常擁擠,發貨時間也會大大延長。而為了避免擁堵提高交付效率,物流公司就會在全國各個區域來建快遞倉,並提前把可能會賣出的產品儲存在各地的倉庫中,一旦物流倉附近的客戶有需求就可以及時出庫運送交付,大大縮短了運送時間,客戶滿意度也會提升。

內容分發網絡也是同樣的道理。當我們在日常訪問一個網絡界面時,會向服務器發出包括各種文字圖片、聲音、視頻等信息的資源請求,而通過內容分發網絡,可以預先把內容分發至全國各地的加速節點,這樣用戶就可以就近獲取所需內容,解決了因地域、帶寬、服務器性能帶來的訪問延遲問題,同時大大緩解網絡擁堵。這樣的服務對於Amazon黑五購物節、阿里雙十一、Netflix串流,以及站點加速、點播、直播等需要及時響應與音畫質量保證的場景來說,意義十分重大。

(2020 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2020 美股投資】重磅!美股券商第一證券(Firstrade)推出0佣金優惠+ 225美元現金獎勵(Firstrade(第一證券)八大優勢!)

【2020 美股投資】重磅再出擊~美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$0 (2018.8.23 零傭金交易($ 0 美金)時代)

1.免佣金($0美元)超過2200支以上

2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上

3.ETF供應商數量100家

圖CDN的概念示意,圖片來自於網絡,版權屬於原作者

而Fastly的主力產品就是邊緣雲平台(Edge Cloud Platform)。它將客戶的資料存放在它分佈在世界各地的邊緣服務器上,再由各個CDN Edge向周邊的終端使用者提供服務,而所有需要用到的存取運算、負載平衡等功能均在邊緣節點完成,因此終端使用者可以感受到更迅速的網路加載速度。

此前相關市場研究機構調查顯示,如果網絡頁面加載時間從0.5秒增加到1.5秒,那麼會有一半的消費者流失。而按照Techcrunch此前的報導,Fastly能夠通過邊緣服務器網絡使網頁加載速度最快減少到20-30毫秒,而在6月初Fastly還宣布,它已經達到了一個重要的性能里程碑:其邊緣雲平台的連接邊緣容量已達到每秒100 TB,現在每天能夠處理超過8000億個請求。

而除了幫助加快響應速度、提高內容顯示質量外,Fastly也提供網絡安全服務。由於網絡節點的分散功能,通過提供分佈式拒絕服務(DDoS mitigation)、Web應用程序防火牆(web application firewall)等產品,能夠有效避免企業受到外部的安全威脅。這就好比,如果過去一個中心物流倉庫一旦遭受火災、或者偷盜等特殊情況那整個物流網絡會癱瘓,但如今由於建立了分佈式倉庫,即便其中一個倉庫遇到問題,其他倉庫還是能夠正常運轉甚至幫忙解決問題。

至於Fastly為何會在疫情期間表現地如此強勢?眾所周知,新冠疫情讓大多數人都隔離在家,無論是在居家辦公還是購物、娛樂都轉為線上,這對於各大網站的網絡響應速度提出了很高的要求,而通過CDN分發,可以很好解決並發量高的問題。

儘管Fastly不如各類To C的科技公司一樣為人所知,但它所提供的是互聯網的基礎服務,是互聯網的關鍵技術,屬於典型的IaaS(Infrastructure-as-a-Service)企業,同時它的客戶遍布各個領域,因此,當疫情冷卻了現實生活繁榮了網絡世界時,也直接助推了在眾多科技公司背後的Fastly股價攀升。

服務商“雲”上打架,Fastly神話是否能延續?

從3月居家禁令正式生效至今,Fastly的發展可謂勢如破竹。股價從3月最低點10.63美元一路暴漲至96.16美元,漲幅高達804%。上漲背後除了疫情的助推,其日益增長的營收也是關鍵所在。

近年來,Fastly持續保持強增長態勢,自2017年以來其年復合增長率(CAGR)為34%。另外,其基礎客戶的美元基準膨脹率(Dollar-Based Net Expansion Rate)從2018年開始始終維持在130%以上,說明Fastly對其現有客戶的維護做得相當出色,因此Fastly的發展基礎還是非常穩固的。

 

圖Fastly2018年至今的營收增長情況,矽谷洞察根據公開數據整理

但與此同時,跟同類型的企業動輒70%+的毛利率相比,Fastly的毛利率就相對低得多,僅在50%左右,這也代表著新客戶的對於Fastly當前的整體營收貢獻並不大,因此如何獲取更多新客戶,以及尋找能提供更高利潤的客戶將是Fastly下一步發展的重點。而從Fastly目前的財報來看,從上市至今始終還未實現盈利,其中,市場、銷售和管理費用一直是支出的大頭,一旦新客戶市場拓展不利、營收增速下降,Fastly恐怕難以維持如今的高增長態勢。

而之所以要燒錢搶占市場,也因為在CDN 提供商這個領域中,競爭也非常激烈。其中,有云CND大廠,比如亞馬遜的CloudFront、微軟Azure CDN、谷歌Cloud CDN,有傳統CDN提供商Akamai、Limelight,也有新興CND提供商Cloudflare等等。

與傳統CDN廠商或云CDN企業相比,目前Fastly的整體規模偏小,同時由於對數據中心和定制技術服務的投入,Fastly的毛利潤率也一直低於競爭對手。但Fastly作為新興CDN服務商並不是走資源型路線,也不是規模型企業,它主要的核心競爭力還是在於技術優勢,所以仍具有一定發展潛力。主要原因有三點:

圖Fsatly和Akamai以及Cloudflare的財務數據對比

首先,對於亞馬遜、微軟、谷歌等雲服務CND提供商來說,CDN僅僅只是雲服務提供商的一項細分,雲服務商對CDN的佈局重視程度在大多情況下都不如專注於CDN賽道的企業,因此並不會在網絡安全、服務配套等增值業務上下功夫拓展,產品的豐富程度和價格穩定性相對較弱。

而對於傳統的CDN提供商,傳統CDN商業務重點偏重於傳輸,而Fastly主打的邊緣計算平台則重在計算。邊緣計算需要更多的邊緣節點,而傳統CDN的節點有限,因此擴展速度有所限制。Fastly目前主要關注的是為開發者提供運行更高效的網頁,而目前這也並不是傳統廠商的重點業務。

此外,相較於傳統CDN和雲CDN提供商,Fastly還有一大特點就是其快速設定以及快速定價的機制。客戶如果想更改CDN的設定,大部分提供商需要15分鐘到24小時才能更新,而Fastly的平台卻可以即時的更新設定。此外,其定價相對透明簡單,根據不同國家有不同根據流量的定價標準,並在線上就可以快速預估客戶可能的花費。而像Googld Cloud CDN這樣的提供商,還需要根據cache hit的情況來收取額外的費用。這也是Fastly留客率高的一大原因。

而跟與Fastly同類型的新興CDN提供商Cloudflare相比,其主要優勢則在於目標市場定位的不同。Fastly為主流大中企業提供服務,Cloudflare更多為初創企業服務,並主要注重網絡安全服務而不是CDN,因此也分屬不同賽道上。但需要注意的是,隨著傳統CDN和雲CDN廠商看到CDN市場的改變利潤空間的增大,它們也開始紛紛加強技術佈局,在邊緣計算和增值服務上進行拓展,未來Fastly也可能會面臨更多來自競爭對手的挑戰。

總體來講,Fastly目前在為大中型企業提供的高速率的解決方案的賽道上,已經有了較為穩固的積累並且處於領先位置,同時依靠著邊緣雲平台以及將“內容+安全”結合的服務,留存了一大批穩定客戶,未來仍然具有高速發展的可能性。但Fastly的問題在於,目前其與同行業相比的較低利潤和現金漏洞難以撐起目前高達84億美元的企業估值,暴漲超300%的背後,投資者熱情可能已經超出了企業實際的基本面。

中國的內容分發市場如何?

當然,隨著近年來互聯網技術在中國的高速發展,CDN作為緩解網絡擁堵、提高響應速度、改善用戶業務體驗的重要手段,已經成為我國互聯網基礎設施中不可或缺的部分。

而目前我國的CDN市場上,主要存在以網宿科技、藍汛科技為代表的傳統CDN提供商,以阿里雲、騰訊雲、百度雲為代表的雲CDN提供商,以及以網心、迅雷星域為代表的新興CDN提供商。從目前的市場佔有情況來看,專注CDN領域十餘年的的網宿科技和阿里雲、騰訊雲基本佔據了中國超過60%的CDN市場份額。

圖2018年中國CDN市場份額,數據來源於CCW Research

隨著直播、VR/AR、大數據、物聯網、人工智能等快速發展,傳統CDN將數據回溯到中心雲的做法讓帶寬成本變得過高,難以滿足日益增加的海量數據的存儲、計算及交互需求,因此,大力發展邊緣計算也成為下一步CDN提供商戰略佈局的共識與必爭之地。我國的CDN企業也將競爭重點放在了綜合服務能力上,從安全、穩定、極速、拓展性及性價比等方面進行業務拓展。

值得注意的是,雖然2019年我國CDN市場規模高達249.4億元,幾乎佔據了全球CDN市場規模的約三分之一。然而,我國CDN的市場覆蓋率為17.2%,僅有不到10%的互聯網企業接受了CDN服務。我國眾多中小互聯企業還仍缺乏對CDN的解,沒有認識到CDN服務對改善用戶體驗、降費增效的重要作用。

而如今,當我們見證了Fastly在美國市場的快速崛起與備受青睞,我們也期待,不久之後能在中國的CDN市場上看到如Fastly一樣的新秀登場。

(本文作者:Junyue Zhang;編輯:SV Insight)

參考鏈接:

https://seekingalpha.com/article/4357373-fastly-stock-is-running-too-hot

https://juejin.im/post/5d478c48e51d453c135c5a5c

https://www.shangyexinzhi.com/article/562188.html

(2020 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

【2020 美股投資】重磅!美股券商第一證券(Firstrade)推出0佣金優惠+ 225美元現金獎勵(Firstrade(第一證券)八大優勢!)

【2020 美股投資】重磅再出擊~美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$0 (2018.8.23 零傭金交易($ 0 美金)時代)

1.免佣金($0美元)超過2200支以上

2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上

3.ETF供應商數量100家

 

【2020 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex) 700+ 免傭金ETFs

Skrill電子錢包 免費轉賬

Skrill電子錢包 匯款至境外銀行賬戶時將免收轉賬手續費

Skrill電子錢包 線上交易加密貨幣

【2020 挖礦BTC實錄CryptoTab】利用部落格/網站.網頁.手機挖礦賺爆美金(Referrals介紹下線賺更快)

【2020 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)

【2020 外匯交易】五點理由,你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易

1527161489-2353636118.jpg

【2020 外匯交易】IC Markets,全球最大ECN/世界第一家真正ECN(什麼是真正的True ECN)

ICMarkets.jpg

aa3e7da9ca03cac7d7f7c020e678268b.jpg

最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動

【2020 AMP Futures 介紹&開戶流程完整全攻略(含圖解)】/【美國(海)外期貨開戶操作交易】

amp-futures.png

【2020 DeepDiscountTrading開戶流程完整介紹全攻略】【圖解流程】/【史上最便宜海外期貨手續費.最低保證金】/【國外期貨選擇權開戶交易】

deepdiscounttrading(logo).jpg

內容僅供參考,本網站不涉及任何經營和推薦,所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料,投資前請謹慎評估,本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站,均為轉載稿,本網轉載出於傳遞更多信息之目的,並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性,也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為,本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息,並僅供參考;亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務;不推薦任何相關商品和服務;不與任何人簽署任何海外證券投資協議,不進行海外金融產品交易,不接受任何人投資資金。

    GoForTrading 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()