經過股災級的下跌後,美股帶領著全世界股市觸底反彈,跌的快又深,反彈也來的迅而猛,單從技術角度看看,美股這次的反彈到頂了嗎?

距離上一次推薦抄底美股已經快有一個月的時間。從2200下方開始算起,標普的漲幅已經有600點(接近30%)。儘管市場並未顯示明確的反彈結束信號,但是在2800上方的深水區還是值得關注和逐步獲利了結的。

前情回顧

在3月23日的熔斷日行情中,我們建議在2200下方做多標普期貨,並使用看跌期權進行對沖和保護,以跌破2000作為期貨的止損點。行情的發展比預期更為理想一些,2200之下的停留非常短暫,日內反轉之後就快速上行。2個交易日內10%+的反彈使得期權成本已經不再是問題。

儘管隨後市場也出現了一定的震盪和反复,但是價格並未再度回到過2400中軸之下,這明確了反彈的勢頭。當前的時間週期也僅在中段區域,這暗示市場依托2640支撐,還有4-5個交易日的空間。並且,較為關鍵的波動率指標ATR也開始大幅回落,目前14日的讀數為峰值的60%左右。這些都意味著,3月美股市場的恐慌已經過去,市場在新的事件驅動出現之前,不會重蹈覆轍。

為什麼要落袋為安?

那麼在一切還處於風平浪靜的情況下,為什麼要開始考慮鎖定利潤了?我們認為有兩個理由。

首先對於股市本身而言,短期的反彈已經較為充分,並且標普在2800-3000有著非常明顯的前期抄底套牢盤(2月末)。由於這部分投資者很快被埋,因此解套難度較大,一旦市場有接近的機會,他們會選擇小割肉離場。同時,長線投資者也會發現,2800之上是2019年漲勢啟動的一個重要參考。支撐和阻力的轉換會讓他們考慮是否還值得長線持倉。事實上,我更傾向於源自於基本面的因素不會很快改善,整個風險資產的大方向還是往下為主,標普在3000之上依然是值得考慮做空的區域。

第二個因素來自於原油市場。我們此前一直對比油價和美股的參考價值,並將原油無法繼續下探作為美股需要反彈的一個重要前提,事實上油價的反彈力度比美股有過之而無不及。然而推動油價修正反彈的消息面已經靴子落地,或者說基本為市場所消化。回顧過去一周的油價,儘管回落支撐依舊良好,但是爆發式的上行力度正在減弱。原油市場波動率同步下滑意味著軋空已經完成,市場即便還有反彈空間,也會是較為反复的模式。

在供求關係上,需求端的萎靡並不會因為供給端減少而改變。因此油價儘管築底,但是距離回歸長期正常水平依然較為困難。這種基本面的反饋同樣和美股類似,同樣也會側面限制美股的高度。

結論

美股從年內低位的反彈已經較為充分。儘管不排除還有一定的時間和空間,但是從風險回報比角度來說,並不太值得為了最後一部分利潤而放棄規避更大風險。建議投資者在2800上方開始鎖定收益,3000之上則可以考慮做空。重新回到2600之下收盤的話,則可能意味著反彈提前結束。

1.從30分鐘圖上看,反彈走了一個盤整背馳,級別上已經完美了。後面的力度比前面力度要弱,這個其實可以切換到4小時圖驗證的,但是老虎沒有4小時圖,我就不放了。

 

2.再來看最後一段的內部,從5分鐘級別看,5分鐘內部也是標準的趨勢背馳,而且5分鐘的最後一段又套了一個1分鐘的盤背,少有的背馳區間套了。

 

總結:雖然不能確認本次2818就是反彈的高點(很有可能,從低點往高點拉黃金分割,恰好在0.5位置),但是周前期回調應該是在所難免的,先看到圖中藍色線位置,如果撐不住,就要回踩到趨勢線下方了。所以大家警惕風險,可選擇逢高做空,相對安全。資本對股票的最終定價還是回歸到公司盈利的本身,這次疫情影響巨大,所以很多公司長期應該承受著非常大的壓力,儘管美聯儲瘋狂放水,我認為後續走勢仍然不樂觀。

 

給大家看看我大A的2015年股災吧,對比現在標普;上圖是標普,下面是大A,你品,你細品,是不是極為相似,雖然歷史不會重演,但是走勢有著其自同性結構,後期就算還要反彈,但本週前期還是仍然要注意風險,祝大家發財。

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