大家還記得電影《大空頭》裡Scion 基金的管理者原型,Michael Burry吧?他成功預言並且做空了導致08年金融危機的CDO,也因此一戰成名。從去年開始到現在,他一直繼續看空整個美股市場,觀點還是很有意思的。

邁克爾·伯里(Michael Burry)這兩天接受了彭博社的採訪。他說,他目前已經積累了很大的做空單,隨著眼下各種風險資產的暴跌,他管理的財富反而表現良好。同時警告稱,他去年就開始堅持的觀點如今依然生效- 這次也只不過是被打擊了全球經濟的冠狀病毒所引發而已。

Burry在去年8月份就開始稱:由於目前美股指數基金不斷龐大,導致股票和債券的價格被扭曲,就像十多年前購買次級抵押貸款的CDO一樣。他表示,資金流動將會在某個時候逆轉,而一旦發生,“情況將變得非常糟糕”。

目前來看,似乎新冠肺炎正好是一個引子,引發了他的猜想;而目前也確實有大量資金從各種指數ETF外逃了,被動投資的“泡沫”似乎有被刺破的跡象。Burry說,央行的刺激方案在大流行期間沒有太大幫助,而刺激方案支撐了大型股票的11年牛市。

Burry在郵件採訪中說:“我目前下了一個看跌的重大市場賭注,”但沒有提供有關交易或他的整體投資組合定位的更多細節。

對於Covid-19,他說這次全球性的流行病絕對是消滅被動投資泡沫的潛在誘因。當然啦,在瘋狂拋售和踩踏的事件發生之後,無論是什麼誘因,也都無關緊要了。

Michael Burry對當下美股市場的觀點

MSCI各國世界指數較2月份最高點已經暴跌超過了20%,這表明央行刺激措施一直難以在市場起效。儘管本週各國基本都採取了一系列經濟支持措施,其中甚至包括英格蘭銀行緊急下調利率,但上述情況還是出現了。

伯里說:“沒人知道它會持續多久,所以人們有充分的理由拋售股票。”“如果您之前都只因為股市不斷的上漲而持有股票,並且因為央行總是可以對任何拋售都施加剎車,那麼可以說的是,現在這些前提條件目前都無效。了”

包括卡爾·伊坎(Carl Icahn)在內的其他著名理財師也對被動投資熱潮表示了類似的擔憂,但對Burry的論點持懷疑態度的人也一樣比比皆是。

彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的高級交易所買賣基金分析師埃里克·巴爾奇納斯(Eric Balchunas)在3月3日的報告中說,追踪股票的被動指數共同基金和ETF的估計流出量僅為200億美元左右,不到4美元的1%。一萬億美元的市值損失。他說,就這樣看來,似乎主動性管理者贖回佔的比例大得多。

但是伯瑞說,即使在動蕩之中,他仍未註意到市場出現任何功能失調的跡象,這將使試圖尋找到好的投資機會變得更加困難。

他一直專注於尋找受到非理性懲罰的小盤股的投資機會-- 他說病毒的衝擊最終將消失,本月油價暴跌也已經幫助了一些企業和消費者。他說,“在某個時候”,他將結束看跌的賭注,並將資金轉移到股票上。

但就目前而言,他幾乎看不出市場已經達到最大痛苦的跡象。

伯里說:“我想說,儘管市場已經遭到拋售的惡性打擊了,但市場上buy the dip的心態還沒有消失的很足夠。” “但是,就目前對市場的擔憂,和對病毒的日益增長的恐懼並存,這兩者的共存對市場情緒具有著重大打擊作用。

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