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大牛股怎麼選出來?長什麼樣的股票才是未來的10倍大牛股呢?

站在巨人的肩膀上,顯然是一個不錯的方法。

以下是世界上三位赫赫有名的投資大師的選股方法,供參考。

歐奈爾選股法

歐奈爾以CANSLIM投資法創下在26個月內大賺20倍的記錄。

他致力於將這套股票交易法則惠及大眾,進而成功地幫助眾多處於弱勢的中小投資者獲得了豐厚回報,被譽為「散戶燈塔」。

核心思路:抓住強勢股,注意止損

關鍵指標:每股收益、凈資產收益率、機構持股比例

選股策略:

1.當季每股收益較去年同期增長大於等於18%,或環比增長大於等於100%

2.每股收益近兩年均保持增長

3.年化凈資產收益率大於15%

4.最近一年(52周)股價表現好於大盤同期(>-9.97%)

5.機構持股比例連續兩年提升,且小於70% 歐奈爾的投資哲學簡單概括起來就是,「抓住強勢股,注意止損」。

他只買真正最有增長潛力的股票,認為這些股票的每股收益年增長率必須在25%至50%之間,甚至更高。

他還反對投資「同情性股票」。

因為當龍頭股的股價和市盈率很高時,投資者有時會選擇行業內其他產品相似、在業內也算領先的股票。

歐奈爾認為對No.2的同情只會給你的投資組合拖後腿。

通過觀察1952年到2001年間的600隻大牛股,歐奈爾發現其中約有75%的股票在股價大幅上揚之前,其最新公佈的每股收益增長率在70%以上。

因此,你必須找出當季收益與去年同期相比大幅增長的股票。

根據華泰聯合證券對歐奈爾選股法的量化研究,在A股的實際情況下,當季每股收益應該較去年同期增長≥18%或環比增長≥100%。

歐奈爾也希望剔除因為偶然原因業績單季度大幅上漲的公司。

所以,要選擇至少近兩年每股收益都保持增長的公司。

此外,不要忘記凈資產收益率,歐奈爾的研究顯示,表現最佳的股票1952年到2001年這50年中凈資產收益率至少要達到17%。

經過這樣的篩選,你能找出不少基本面優秀又有爆發力的股票。

接着要做的事就是避免退而求其次:你需要從同行業股票中最好的兩三隻間挑選出「市場領導股」,對「同情性股票」則保持殘酷。

可以用股價相對強度,即股票在最近一年(52周)相對市場其他股票的表現來判斷是領導股還是落後股。

要買進機構投資者認同度高的股票。

但同時它不能被「過量持有」。因為如果太多機構看好同一檔股票,一旦公司變盤,大量持有就會成為競相拋售。

我們選擇近兩年機構持股比例增加,且小於70%的公司。

除此之外,歐奈爾的理論中還有一些不能輕易量化的標準,比如新產品、新管理層以及市場走向。

總體來說,他認為新的管理團隊進行創新變革可以引發股價大幅上漲,不同於常人對高價股的畏懼,「創新高的股很容易再創出新高。」

投資者應該在股價從盤整形態中開始猛漲、快要或正在創下新高的時候果斷出手。

這也是入場時機的選擇。

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彼得•林奇篩選法

1977年,彼得•林奇開始管理麥哲倫基金。

之後的13年里,他為麥哲倫基金的股東取得了高達27倍的收益。

核心思路:價值投資,去發現大家尚未發現的股票

關鍵指標:每股收益增長率、市盈率增長比率

選股策略:

1.過去連續3年的每股收益增長率大於等於20%且小於50%

2.評估股價的指標為「市盈率增長比率」(PEG) 人們很難將身為價值投資者的彼得•林奇歸類,這也是因他與眾不同的投資思路所致。

他的投資邏輯是去發現大家尚未發現的股票,他著名的13條選股原則為這個邏輯做了最好的註腳,

例如:公司名字不那麼性感、公司業務讓人厭惡、公司處於零增長行業中。

不拘一格的彼得•林奇在選個股時,依然不能脫離財務指標這根拐杖。

通常,他用產權比、存貨與銷售、自由現金流、收益增長率等指標來分析。

當然,最著名的還是他自創的PEG。

是什麼決定了一隻股票的價值?經過長期觀察和實戰,彼得•林奇歸結為收益,收益,還是收益。

最終收益增長率決定了股價增長率。

毫無疑問,其他條件相同的情況下,收益增長率為20%的股票肯定比收益增長率為10%的股票值得買入。

彼得•林奇為大家算了一筆賬,每股收益都為1美元的A股票和B股票,10年後A股票因20%的收益增長率股價變為每股123.80美元,而B股票10年後因10%的收益增長率股價變為每股26美元。

「高收益增長率正是創造公司股票上漲很多倍的大牛股的關鍵所在,也正是在股票市場上收益增長率為20%的公司股票能給投資者帶來驚人回報的原因所在。」

彼得•林奇認為快速增長型公司應在過去2至5年內增長20%至50%,這能為公司成功的擴張計劃贏得時間。

他說:「15%≤每股收益年增長率20%,該比率正常;

20%≤每股收益年增長率≤25%,對於足夠大但又可維持的企業,這是個非常好的數值;

25%每股收益年增長率≤35%,該比率可接受;

35%每股收益年增長率≤50%,此時需要認真考慮一下,如此高的增長率在長期內很難維持;

每股收益年增長率50%,需要仔細考慮,如此高的增長率在長期內很難維持,而且增長率一旦下降公司容易垮掉。」

收益增長率要連續3年保持在20%至50%之間,既保證高增長性,又保證長期持續性,這樣的股票值得買入。

PEG是彼得•林奇的創造。

他用市盈率除以每股收益增長率,得到的比值能很好地反映股價與價值之間的關係。

這為他判斷股價是否被低估提供了良好的依據。

推導結論的出發點是他認為股票價格應與股票價值相等。

因此,他傾向於買到PEG為1的股票,這表明股價在與公司的業績同步增長。

當然,如果股票市盈率低於收益增長率,那麼可能是找到了一隻被低估的股票。

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巴菲特成長性投資法

股神巴菲特是最偉大的投資家之一,他依靠股票、外匯市場的投資成為世界公認的投資大師。

他買入企業股票的基本標準之一是:顯示出有持續穩定的盈利能力。

核心思路:成長性投資保證長期收益

關鍵指標:凈利潤增長率、PEG 選股策略:

1.凈利潤增長率連續3年超過30%。

2.市盈率除以每股收益增長率(PEG)小於或等於1。

對於個股而言,成長性是最重要的,成長性好的公司才能保證你的長期投資擁有好的收益。

而衡量成長性的核心是盈利的質量與盈利的增長趨勢。

巴菲特在判斷一家公司是否具有持續性競爭優勢時,會首先關心公司凈利潤是否具有上升趨勢,

「公司利潤是否展現美好前景,是否能保持長期增長態勢,若是兩者兼備,則等同於具有持續性的競爭優勢。」

《巴菲特教你讀財報》中提供了這樣一條規律:如果一家公司的凈利潤一直保持在總收入的20%以上,很有可能這家公司具有某種長期的相對競爭優勢。

反之,如果一家公司的凈利潤持續低於其總收入的10%,那麼它很可能出於一個高度競爭的行業。

這一數字更多說明了盈利的質量,凈利潤增長率則更能說明公司的成長性,即盈利的增長速度。

國內幾位基金經理在選擇個股時都提到連續3年的凈利潤增長率這一指標,他們認為,成長性好的公司,它的凈利潤複合增長率至少應該連續3年超過30%,而泰達宏利成長的基金經理鄧藝穎說:「如果某個公司連續3年每年的業績增速能夠達到40%至50%以上,我們會採用PEG的方式來給它做估值。」

也就是說,只要凈利潤複合增長率連續3年超過30%,便可以說明這家公司過去已保持了高速的增長,未來的盈利能力顯然會更確定一些。

當然,光確定盈利能力還不夠,接下來還要考慮股票的價格是否具有上升空間。

如果它的價格相對於價值而言,缺少安全邊際,那你還是很難賺到錢。

為股票估值的方法多種多樣,經常被提及的有兩個數值—PE與PEG,前者是股票的市盈率,即股票價格與每股收益間的比率,市盈率越高則說明股價相對於它的價值而言越貴。

不過好的成長股市盈率往往都比較高,因為包含了投資者對其未來價值上升的預期。

但是由於缺少參照值,個人投資者很難簡單判斷,到底怎樣的市盈率才算是過高或過低,而PEG便是讓人更容易判斷的指標。

PEG是市盈率除以公司的盈利增長速度,如果PEG是5,則表明市盈率水平是公司盈利增長速度的5倍,李蘊煒認為PEG水平在1以下的公司更具備投資價值。

巴菲特確定性投資法

巴菲特的思想精髓還在於「確定性投資」,這是一種自己能夠看懂且確信的、有較高安全邊際的確定性。

有了「確定性」,才敢於在熊市中長線持有。

核心思路:投資確定性是抵擋股市風險的重要原則

關鍵指標:凈利潤複合增長率、市盈率(PE)、凈資產收益率、毛利率 選股策略:

1.三年凈利潤複合增長率大於18%

2.市盈率小於20

3.加權平均凈資產收益率大於20%

4.毛利率大於等於20% 「未來也將會有各種各樣的壞消息,但是好公司,天長日久,將會為你創造巨大的財富。」

巴菲特2012年在接受CNBC電視台專訪時表示。

投資確定性是抵擋股市風險的重要原則。

我們很難預測上市公司幾年後的經營狀況,公司的業績是上升還是下降,但過去和現在已經發生的事情是具有「確定性」的,未來只是過去和現在的延續。

世界上最神奇的事就是複合增長,但要做到每年都實現複合增長就要求絕大多數的投資必須是成功的,而不是今天賺錢,明天又賠錢。

由此,選股存在三大鐵律:

1.選自己熟悉的行業。

2.要買跟蹤3年以上的企業。

3.選未來3年「賬好算」的企業,不買未來盈利不確定的公司。

巴菲特對於他持股公司的營運狀況,和他自己的私人公司了解得一樣清楚。

有人曾質疑巴菲特當年沒有購買微軟的股票是錯失了一個賺大錢的機會。

但是,讓巴菲特決定是否購買的是其基本的投資理念,如果微軟這樣的風險型企業進入他的投資組合,那就肯定會有其他的風險型企業進入,巴菲特只是根據自己的投資邏輯選擇了一種自己最能夠把握的組合方式。

巴菲特的事例說明投資確定性的重要性,把握投資確定性的能力就是抵擋外部風雲變幻的能力,也是建立牢固基業的基礎。

遷移確定性投資的理念,私募馬曼然認為,若企業3年內的年均複合利潤增長都在18%及以上,就可以視為高增長,若這些企業的市盈率在20倍以下時,就是有投資價值的,買入就是合理的。

在此基礎上,凈資產收益率越高表明公司的經營能力越強。

這個指標能直接反映企業的效益,馬曼然選擇的公司一般要求凈資產收益率大於20%,而凈資產收益率小於10%的企業他不會考慮。

因為任何公司都有可能增資擴股,如果連證監會10%的規定都無法滿足,那這些公司就不值得關注。

產品毛利率通常用來比較同一產業公司產品競爭力的強弱,顯示出公司產品的定價能力、製造成本的控制能力及市場佔有率,也可以用來比較不同產業間的趨勢變化。

馬曼然選擇的公司產品毛利率在20%以上,而且具有穩定上升的趨勢。

若產品毛利率下降,那就要小心了—可能是行業競爭加劇,使得產品價格下降。例如彩電行業,近10年來產品毛利率一直在逐年下降,而白酒行業產品毛利率卻一直都比較穩定。

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