目前日期文章:201808 (21)

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又到了收錢的時候了.....2018.8 Google Adsense 獲利收益紀錄

目前『西聯收款銀行』僅剩『京城銀行』

臨櫃出示付款資料(通常都是在24日這天,才會出現),填完資料就可領錢了

如果有開外幣帳戶,也可以直接存入

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訂購專線:06-2999527

地址:台南市安平區平通路566號

   

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每年出國,每次都在找便宜的wifi機,到底要選擇吃到飽無限制流量的wifi機/sim卡、還是有有流量限制的...

用了幾次免費『樂天信用卡』首辦禮,其餘幾次就是租wifi機和用台灣大哥大的sim卡(499元,吃到飽)

當然人愈多,共同租一台費用平均下來是沒多少錢,但總不可能去哪都是一團人同進同出吧!!

現在,許多信用卡就提供很多的優惠...如:『永豐信用卡』,免費租借辦法如下:

幾個晚上的住宿,用信用卡專屬網站的連結,還享有最多88折優惠折扣,再將這些住宿費用來抵用租借免費wifi機.....

優惠活動詳細內容連結:

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活動內容

活動期間:2018/7/2-2018/12/31

活動內容︰於航空公司、國外飯店、特選訂房及體驗旅遊網(1)刷永豐信用卡,當月累積消費滿NT$6,000登錄送1天亞洲無線上網分享器免費租借(2)、 滿NT$12,000送2天…依此類推,每月最高回饋10天!

#免費租借天數可累積抵用

#當次抵用剩餘天數還可累積至2019/2/28前使用

註1. Agoda、Hotels.com、Booking.com、Expedia、Airbnb、Ctrip、Relux、KKday、KLOOK客路、Rentalcars.com。
註2.本活動係以「享租國際企業有限公司」日、韓或亞洲多國機1日租借費用NT$149計算回饋,持卡人亦可自付差額選擇其他國家機型。若欲租借天數大於免費租借天數時將以續租優惠價計收。

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 牛五蔵-肉鍋x塩ホルモン(台南安平店)

  

這家是剛開幕沒多久的「牛肉火鍋店」⋯牛五蔵

目前只有火鍋、炒類,之後會有燒烤

先點鍋底,單點牛肉,鍋料則至旁邊的冰箱選用(跟一般的火鍋店一樣)

推「牛肉肉燥飯」,非常好吃。

火鍋湯頭,相當好喝,老闆說花了很多心思在湯頭上

圖,就是『湯底』了...料,相當多

芋頭,必點唷~~

目前還沒有『正式菜單』

個人用的牛肉湯,$150元

火鍋料中我最喜歡蛋餃,但目前只有桂冠蛋餃深得我心ㄚ!

  

  

————2018.07.01———-                                          

 一碗白飯     一碗在地牛肉湯              

其實身為二代目🙇🏼‍♂️ 打從心底一直想籌備這麼一個結合日式的品牌。  

哪怕料理一再悸動每一個人心。

要的不就那麼一點在地人情味與熱情   而我的「牛五蔵-肉鍋X塩ホルモン 」 我想表達的是,這歷經好幾年不辭辛勞的研究開發過程。

我想分享這間餐廳結合了台灣牛台南產的超級「牛肉爐」。

也準備投入台灣牛前所未有的燒肉料理。  

重點是、重點是、重點是......除了牛肉爐,陸續將推出內臟燒烤。

天啊!我沒打錯! 是「內臟燒烤」。(待續)......  「牛五蔵-肉鍋」其名,意指用餐時,讓人點盡每盤台灣牛肉,團圓每頭牛身上的特殊部位。  

過去二十餘年前,我們也是由一碗牛肉湯,一碗白飯開始。  

就是一碗牛肉湯、一碗白飯延續了台南在地精華溫體牛肉料理。  

傳承是延續的開始 希望在這開始透過分享,讓更多的朋友嚐到台南美食!

(牛肉的發源地)  未來 就讓小劉為這台南產台灣牛在地美味盡一份心力。

讓台南或者外地朋友,來到台南就能想到台南美食台灣溫體牛。  

牛五蔵-肉鍋x塩ホルモン.推疊美味 牛五蔵-肉鍋x塩ホルモン.料理精髓  #牛五蔵-肉鍋x塩ホルモン

#劉家莊安平概念店

#台南美食

#台灣牛發源地🐃

#牛肉爐🍲

#肉鍋🍖

#台灣牛燒肉🔥

#牛骨湯#傳承

#台南ホルモン#首創#台灣牛熟成

#GYU GO ZOU

牛五蔵對品質、食材,還有餐具都超堅持🙌🏻

連燒肉醬料的碟子都要提前幾個月預訂、千里迢迢從日本坐船來💦

牛肉爐使用的鍋子,也是日本進口的鑄鐵鍋

希望未來,能把最好的品質與服務,呈現給所有喜歡我們的朋友❣️

 

#牛五蔵肉鍋x塩ホルモン #牛五蔵 #牛五藏

#劉家莊安平概念店 #台南美食 #劉家莊

#台灣牛 #牛肉爐 #牛肉鍋

#台灣牛燒肉 #牛骨湯 #傳承

#台南ホルモン 

#台灣牛熟成 #GYUGOZOU

台南市安平區建平路577號

06 297 0709

 

 

 


  

 

 

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炒美股的都知道,第一證券(Firstrade)是美國本土的優質美股券商,為客戶提供50萬美元的現金保險(即使券商倒閉,也會由保險公司賠付50萬美元賬戶資金),提供優質的全中文服務。

在2018年4月份推出700+只ETF免佣交易後,第一證券最新的大手筆——自2018年8月23日開始,所有的新、老客戶在第一證券交易美股,ETF,期權及共同基金一律免除佣金!

是的,你沒看錯!就是免佣金!一律0佣金,任性的不要不要的!

當然,這還不是優惠全部,除了免除交易佣金外,通過投資開戶還可以額外獲得高達225美元的現金獎勵,包括200美元的獎勵+ 25美元的匯款補貼(入金補貼)

如果你正在準備美股交易,正在尋找一家美股券商,希望最大可能的降低交易成本,第一證券是你的不二選擇!

 

第一證券0佣金+225美金現金獎勵專用開戶地址:www.firstrade.com/free

從2018 年8月23 日起 Firstrade 第一證券開啟零佣金交易新時代,包括所有美國市場上可以交易的股票、ETFs、期權和共同基金。

第一證券的客戶現在可以自由地進行免佣金交易,無時間與交易數量的限制,也沒有帳戶最低資金要求。

期權從現在起免佣金交易,同時免除期權合約費用。

第一證券的期權極客通過精密的分析,可以將市場數據轉化成可付諸實施的信息,給予客戶關於該交易的價值及成功可能性的快速反饋,幫助投資者制定最佳的期權策略。

投資者將繼續擁有第一證券的強大交易工具的多種好處,而且可免費獲得晨星和其他主要金融行業專家的研究報告。

Firstrade(第一證券)八大優勢!

1.2018年8月23日起,第一證券最新推出——全部品種(美股、ETF、期權、共同基金)0佣金——佣金全免!

通過本站鏈接開戶,更可獲得高達200美元獎勵+ 25美元匯款補貼。

2.資金安全有保障(高額賬戶保險):Firstrade自1985年起為美國證券投資人保護組織(SIPC)及美國金融業監管機構(FINRA)資深成員。

值得一提的是,SIPC是由美國國會建立的非盈利公司,其職責是在證券經紀商陷入破產危機時,對經紀商的客戶進行保護,也就是說,即使你所使用的券商出現破產等極端情形,你的股票、現金等資產都能獲得相應保護(每位客戶可從SIPC那裡獲得上限為50萬美金的賠付),解決了美股投資者的後顧之憂。

具體參考前篇:投資美股資金安全嗎?美國如何保障投資人資金安全?

3.超低交易費用,讓您賺的更多:第一證券網上交易每筆只收 6.95 2.95美元0美元固定費用,不限股數和金額,是第一家實現0佣金的美國本土美股券商。

無任何隱藏費用,無開戶費用,無初始最低入金要求,無賬戶維護費。

4.30餘年服務經驗,領先行業,享譽業界:Firstrade超高速的交易系統及賓至如歸的親切服務得到了各大權威金融媒體的廣泛推崇。

Barron's(巴倫周刊),Forbes(福布斯雜誌) ,Kiplinger's (個人投資理財雜誌),還有Smart Money(華爾街日報之金融雜誌)都連續多年將Firstrade評選為全美最佳網絡券商之一。

5.高品質客戶服務:第一證券向全球華人提供全中文的理財環境,方便身處世界各地的華人投資美股、期權等金融產品。

你既可以通過全中文界面的交易網站獲取免費的中文財經即時訊息,也可以通過電子郵件、免費國際電話、線上即時通的形式與客服專員直接進行中文溝通。

Firstrade的客服專員都具備豐富的證券交易知識和中英文雙語能力。

6.全面的投資產品與服務:Firstrade向海內外的美股投資者提供完善的證券交易與投資產品,包括股票、ETF、期權、債券、超過1.1萬種共同基金、以及定期存單等;此外,還提供傳統與Roth個人退休帳戶和Rollover 401(K)帳戶的服務。

國際賬戶開戶簡單便捷,用身份證即可開戶。

7.強大的交易平台與工具:第一證券PC端及移動端交易平台擁有全能高階圖表、深度技術分析、實時股市動態等功能,為投資者提供智能便捷的交易體驗。

1秒成交保證,極速交易體驗。在易於使用性上Stockbrokers.com給Firstrade授予4.5星。

8.免費的綜合研究報告及教學資源:Firstrade面向客戶免費提供來自Morningstar, Briefing, Zacks等股市權威媒體的即時股市行情及個股分析,為不同程度投資經驗的用戶量身定制教學視頻,並提供全面的基礎教學材料。

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【玩期權應該注意些什麼?以及如何盈利】

“期權是有生命週期的,我把它看成養豬”

@投機小地主 職業:全職交易者 期權投資經驗:三年

T:您現在是全職交易者?方便透露一下以前的職業嗎?

怎麼會想到轉全職交易呢?

以前是包租公,就是二房東,後來因為覺得做二房東生意太累了,而且做交易收益好像不錯,還比較輕鬆,就轉行了。

T:您的收益大概是?

下圖是2017和2018年:

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T:好厲害,收益主要是靠期權嗎?

對的,之前主要是在摸索,去年六月索性弄了個新號做。

T:您最初是怎麼接觸到期權的呢?

以前喜歡逛知乎啦簡書啦,看著公眾號什麼的,然後就有看到這樣一個介紹期權的文章。

當然了,我們知道科普文章都要突出好的,所以當時覺得,如果漲跌都能掙錢,那應該去試試啊。

於是就看一些書自學,後來接觸到老師,又跟他學習了一陣子,然後之間也是一直在摸索,邊做邊學吧。

之前也沒做過股票,一開始就做期權,所以可能精力能都放在期權上吧。 接觸了期權之後,股票就覺得沒意思了。

T:哈哈,因為槓桿高收益高嗎?不過虧起來也很快呀。

它是不對稱的,其實控制好虧起來不快的,跟期貨還是有很大區別的,因為你事先虧多少能知道,而且有各種對沖的組合能夠用來彌補。

T:明白,期權組合多是一大亮點,可以起到很多作用。

您能聊聊您喜歡的組合嗎? 我喜歡做的是spread。

(注:同一個行權時間,買一個call/put,再賣另外一個行權價的call/put,又稱價差組合)

比如說吧,美股有個很好玩的標的,叫做$(VXX)$,你長期觀察下來,就是它一直跌,偶爾暴漲。

那我的做法呢,買一張看跌期權(put)的同時,賣出一張更加虛值的看跌期權,這個做法呢就叫做bear spread,熊市價差。

然後我在它底部的時候開一個,比如新低的時候,這個時候vxx跌不怎麼動,再根據配比,買上一些現貨,組合出一種效果。

因為在新低vxx是跌不怎麼動的,這個組合在vxx跌一點點的時候是盈利的,但是再往下跌,就要虧損了。

因為vxx特性是慢慢跌,那我在盈利區間的時候,把盈的止盈,開新的,這樣我的盈利區間又往下了。

萬一暴漲呢,我會有一小段區間是虧損的,但是vxx的特性是一漲漲很多,所以很快就會跑出那個區間,只要出了那個區間,我的現貨一直盈利。 盈虧曲線:

T:就是spread有最大盈利和虧損的範圍,往下跌出最大盈利範圍,期權組合就保護不了現貨的虧損,導致整體虧損。

往上有一段區間,spread的虧損超過現貨的盈利,整體虧損。但是再往上超過spread的最大虧損,現貨盈利覆蓋了虧損,就又開始賺錢了。

對吧? 對的,所以要移倉,配合vxx下跌慢的特性,我的策略主要都是這樣的根據標的特性設計的策略。

剛開始做的時候,喜歡賣期權,結果有次差點爆倉了,而且掙的也不是特別多,所以喜歡做主要頭寸是買方的策略。

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從今天開始,我們免除所有股票、交易所交易基金(ETFs)、期權和共同基金的交易傭金。

第一證券Firstrade的客戶現在可以自由地進行免傭金交易,無時間與交易數量的限制,也沒有帳戶最低資金要求。

話說,前幾個月美股券商老虎證券(TigerBrokers)微牛證券(Wellbull)已經率先推出搶市...美股交易零傭金交易($ 0 美金)

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2018 最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動 (台灣不可開)T:賣期權確實風險相對大一些。

這個不是有一句話嘛,做賣方能掙錢要有三個特質至少其中一個,腦子好、跑得快、會耍賴,我覺得我三個都做不到,所以做不了賣方哈哈。

還有一個spread的用法平常比較喜歡用。

就是有行情的時候,比如賭財報啊之類的,只要價格不超出spread比較虛值的那腿,那在這個區間裡面,spread的槓桿是極其高的,甚至超過單單的put或者call。

那就是買個很虛值的期權,再賣個更虛值的。

行情一旦出來,這個組合第一槓桿很高,第二你知道你啥時候應該止盈——這個很重要,做交易最重要的是知道什麼時候止盈。

第三個是可以在盤中操作,因為它有兩個腿,行情反向,你可以平掉不值錢的那張,這個時候你還是極限虧損,但是你頭寸還在。

T:就是假設現在蘋果$(AAPL)$ 220美元,買一個225call,賣一個230call? 這個要結合看法,比如我覺得它能漲上225,那我按照你說的開一個。

這個組合我的極限盈利就是5對吧?成本我們假設是2,我可能在組合變成4的時候就走了,因為再上去不值得了。

這個時候更好的做法是再開一個235/240的,看看它能不能再往上。

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T:明白了,但是財報的時候,成本大概不會只有2,因為IV太高了。

是的,當然了還有別的做法啦,財報我現在很少做了,主要是這個期權接力的思路。 期權是有生命週期的,我把它看成養豬。

我在豬仔的時候買進來,壯年的時候賣掉,賣掉的錢我可能能再買三隻豬仔。

從豬仔到壯年可能10斤到150斤,壯年到老年可能是從150到250,那個蛋糕就給別人吃了,後面的不要了。

學術一點來說,這個叫做高槓桿+高周轉,那期權什麼時候是壯年呢,咱們就可以根據養豬的思路來判斷了,大概是這樣子。

T:好的。那麼您的倉位佔比呢?全是期權? 不全是期權,單單期權其實不容易獲得特別大的優勢,所以要和期貨、現貨相結合。

這個比例我倒是沒算過,根據策略來的吧。

T:為什麼單期權不太好?

因為期權有它的缺陷,比如會到期、受波動率的影響,這些都是它本身不容易去彌補的,但是現貨不會到期呀,也沒有波動率呀,這就是現貨的優勢。

比如咱們做震盪,有幾種思路:

1.開一個跨式,然後行情漲了,平掉call,加倉put。等行情跌了,平掉put,加倉call。

2.開兩個put加一個現貨,行情漲了平掉一些現貨,行情跌了買回現貨。

3.開一個跨式,行情漲了做空現貨,跌回來買入現貨。

(注:跨式即同時買call和put,兩者同一個行權日) 這些做法都叫gamma scapling,但是區別在哪呢?

單純期權操作的話,第一手續費很高,第二點差比現貨大,第三你想說去睡覺吧,你期權不好掛單。

如果換成現貨呢,第一手續費低,第二點差很美麗,第三在tws你可以掛一系列的單子來做這個操作。

還有一種更加實用的情況,這個標的本身期權的流動性非常差,你可能掛單半天都成交不了,別說做震蕩了,就哪怕追趨勢,追到後來你都沒法止盈平倉。

這個時候你找個期權鏈裡麵點差最好的期權,不管是call還是put,買下來,然後你結合現貨開始做震盪,你的盈利都在你現貨的操作中給帶進賬戶了,最後可能這些期權油盡燈枯了,但是你淨值漲了。

再有一種,流動性不好的時候,很多人把期權從虛值拿到市值,結果連報價都沒有了,那怎麼辦呢?

比如你持有一張put,變成實值沒法平倉了吧,這個時候,你賣出一張同行權價的call,再買入一張現貨,OK,你合成出一張-put,相當於平倉了,到期就行啦。

這就是現貨的優勢了,你用什麼期權都沒法獲得的優勢,當然了期貨還有期貨的優勢,比如昇貼水基差什麼的,這個就不介紹了。

T:明白了,所以您就是不建議全倉期權,風險太大,對吧?

對的,我們也都知道,90%以上的期權是作廢的,它主要是盤中學問大。

可能你一個組合啊,畫出來,盈虧曲線很難看,但是它在盤中非常好用。 比如說,誰會持有虛值期權到期呀,都平倉了。

又比如說,比如你買了個call,正股暴跌,然後你會發現call居然盈利了,因為波動率漲得太兇了。

這些都是很難說的。

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T:嗯嗯,那麼對於期權萌新您有什麼經驗分享嗎?

首先就是不要輕易賣期權,哪怕賣都要買保護,這個是一切的前提。

之後就是操作,學的最快的是賭財報、做事件。

因為這兩個東西情況特別多,事前會有各種情況,就會逼著去想組合。

盤中情況又多變,就會知道哪裡有坑哪裡好走,這個就只能是親自去體會了。

做兩個財報季下來就差不多了,當然了一定是要實盤,準備點學費,抱著要虧完的心態,這樣最快。

但是實際上吧,賭財報沒觀點的話,55開,也沒那麼容易虧完的。

T:學習的話有什麼資料推薦嗎?

麥克米倫有一本黑色的叫做什麼來著,期權投資策略好像。

在優酷上有一些沙龍視頻,可以看看,裡面有一些很實用的策略。

T:好的。那麼再來聊聊市場吧,您對現在美港A股大盤怎麼看?

美股還是看好吧。

其實我一般是做有特性的標的,所以比較沒預測。

像剛才那個spread+現貨,根據vxx的特性來的,不需要預測vxx的漲跌,它出現什麼情況,我們都有應對的措施。

T:那麼最後您還有什麼話想和大家分享嗎?

嗯,就是大家可以多了解一下期權,其實它有很大的用武空間的。

咱們老實講,學了期權也不一定能夠在交易上面盈利,但是它在未來是大有可為的。

不管說是學習期權用來投機、還是用來保護,哪怕說最後也不想從事交易,期權也能為找工作帶來很大的優勢。

我最近來北方學習,了解了一下行業狀況,發現我們國內的農業啊這些實業開始意識到,不用衍生品來保護自己是不行的。

現在全球500強全都有專門的衍生品部門,只有幾個沒有的,為什麼沒有呢,因為他們壟斷。

據我了解,糧食行業的,活下來的企業,全部都是因為做了套保活下來的。

現在這些大宗的公司特別缺人,我認為哪怕不做交易,去個油廠啊,加工廠啊,三年就是高級分析師了。

生產商、加工商、貿易商、都大量的需要這方面的人才,包括期貨公司、交易所,都是很缺人的。

我去參觀了大商所,他們未來還會上市許多不同的期權,國內的市場其實還是很廣闊的。

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@期權小能手 職業:之前是外貿行業,現在已轉入金融行業

期權投資經驗:兩年半

T:您好,歡迎您接受訪談。 你好。

T:玩期權兩年半,該不會直接就開始期權生涯的吧?

是的,那時候在網上四處蒐集信息,金融方面的公眾號和群加了很多很多,是從一個群裡面看到培訓的廣告,正好參加了那個培訓,結果發現期權比股票好玩多了。

T:好玩多了?怎麼說呢?

一般的金融品種盈利都是單向的,A股只有一個方向,做多獲益,多一點的兩個方向,港股,美股,期貨等等,通過做空做多獲益。

期權就有意思了,期權可以做多做空,損失有限收益無限。

還可以賣期權獲取時間價值獲利,還可以只做一段差價獲利,還可以做多波動率做空波動率獲益。

而且和股票結合,可以降低持倉成本增強收益,和期貨集合,降低持倉風險,自由度非常高。

T:但是相對正股來說,期權流動性也低,還有時間限制?

港股的流動性差一點,美股大多數主流品種期權的流動性是很好的,美股期權的交易量已經超過正股了。

應該這樣說,沒學過期權的做期權風險會很大,很多朋友把期權當投機工具,動不動滿倉那種,是比較危險的。

做買方是有時間限制,賣方的話,時間就是好朋友。

比如我寫的關於小米$(01810)$的文章,如果持有小米股票,再賣小米的看漲期權,是可以增強收益或者鎖定一部分盈利的。

T:但是常常能看到新手滿倉期權投機…您能給分享一下常見的坑嗎?

最大的坑就是控制不好倉位,滿倉買期權,作為期權的買方出去的錢是很難像股票止損止出來的。

因為期權天然有槓桿特性,美股市場上,買一張期權相當於100個正股,所以買賣期權都要注意好倉位。

我記得比較慘的一個虎友是滿倉持有AAPL的期權,還是快到期那種。

他就每天看期權的時間價值掉,然後發帖問大家怎麼辦,越虧越多,然後終於在蘋果iPhone X量產消息公佈前一天把所有期權賣掉了。

第二天量產消息出來,蘋果漲了很多,如果他的期權還在,賬戶應該翻了3、4倍了。

T:時間磨損確實是期權買方大敵。

不過期權買方因為盈虧比高,賺了很多倍,虧只有期權費,所以相應勝率會低一點,這也是公平合理的。

但是持有正股做賣方就很爽,這也是機構常用的操作,備兌開倉。

如果想建倉,比如我想買100股AAPL,我就賣一張平值或者虛值看跌期權,如果遭遇風險,比如AAPL大幅下跌,請注意,我只賣了一張,我最大的虧損和正股是一樣的。

當初蘋果有好幾次非理性下跌,暴跌之後波動率相當高。

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也就是說如果想持有股票,賣看跌可以降低成本。

如果到期沒跌下來就很爽了,期權費揣兜了。

如果跌下來,就是拿著期權費買股票,等於別人付錢給你買股票。

最大的風險是股票下跌,但是還有一部分期權費保護,會好很多,比純買股票要便宜,成本還低。

T:在看好該檔股票長期前景的前提下,備兌確實是個好策略。

您常用的期權策略有哪些?

備兌開倉,賣看跌期權,或者做多做空波動率。

講個股票的波動率做多做空吧,我們知道小米上市的時候是有期權的。

當然上市後波動率不低,港股流動性也不是很好,因為身邊有大量朋友想要買小米,所以我覺得是做多波動率一個機會,就買了一個虛值看漲,一個虛值看跌。

當時小米第一天破發後第二天暴漲,因為波動率升高和暴漲,我的虛值看漲就開始賺錢了。

後來連續幾天的上漲,我看看漲期權盈利差不多了就平倉,再買一個更虛的看漲。

這樣鎖定一部分利潤同時留漲彩票,同時看跌期權虧成渣了,也留著,後來小米沒再漲,反而跌回去了,這時候我留的看跌期權開始回本了,我看那張看跌回來了就平掉了,沒想到後面跌的更多。

這是無方向的做多波動率操作。

當然港股期權流動性不好,我這個倉位也不重,就是純投機的錢。

 

從今天開始,我們免除所有股票、交易所交易基金(ETFs)、期權和共同基金的交易傭金。

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再講一個,比如財報公佈前,一般看一些比較熱門的品種,比如特斯拉$(TSLA)$,蘋果什麼的,在財報前提前買入一張看漲一張看跌,時間要比財報稍微長點的。

然後等財報臨近,這時候波動率會越來越高,因為大家都知道財報會帶來大波動,都開始買期權。

波動率的增大超過時間價值的損失,財報前一天波動率最大,這時候就把手裡的寬胯組合賣給別人就好了。

要財報前一周或者一周半,離財報太近的話,波動率已經起來了這時候再去做多波動率很容易虧錢。

T:做空波動率呢?

做空波動率的一般是財報前一天入場,但是要對標的有信心不會產生大波動,這個比較高難度,一般朋友還是不要看了。

或者財報前想持有這檔股票,因為這時候波動率很高,你賣一張看跌就是在做空波動率了。

T:您會玩大盤的波動率嗎?

我一般做$(VXX)$,vix期貨的ETF,或者VIX的期權。

今年其實是波動率大年,從2月份開始美股波動率一直非常高,做多波動率的很爽。

T:您對接下來的大盤本身怎麼看?

美股的基本面仍然很好,企業盈利還在創新高,目前有些科技股的估值還不算很貴,但是也沒有比較便宜的企業了。

港股和A股經歷了這些波動後,有很多已經很有投資價值了。

我覺得大盤怎麼樣其實不是太重要,15年股災到現在,也有很多基金賺錢的。

如果怕大盤暴跌風險的話,可以買一點點put,不斷的買,沒有跌就當保險用了,一旦暴跌就是一個巨額回報的彩票。

因為波動率的跳漲一般跟隨暴跌而且無法預測。

不過這是一種投機策略,和大盤看法沒太大關係。

T:您是主要以期權策略為主嗎?

我是一半一半,股票也有,期權也有,因為價值投資的話往往很長周期才能看到豐厚回報,最少2,3年吧,期權有個好處就像定期收租,獲取時間價值,用期權長期做空波動率收益也是豐厚的。

我覺得,普通虎友如果不喜歡學專業的期權策略,可以學簡單的期權策略增強收益,對沖大盤風險。

市場上如果大多數人都只會做股票,學點期權會比別人多一點優勢。

T:不過期權只有美股比較好吧,港股期權流動性有點差。 但是港股期權做備兌、單腿策略什麼的足夠了。

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A股就只有50ETF期權,如果你買的是50ETF這個指數基金或者成分股,可以用50ETF期權做備兌策略。

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不過這個開通有點門檻哦,50萬本金放20天,還要開股指期貨。

它流動性很不錯,因為是境內唯一的股指期權,所以很多機構都在裡面備兌,對沖,包括我們自己的公司,我們學院群裡有上證50持倉1.5%的大鱷。

T:學習期權的路上有什麼經驗和大家分享嗎?

經驗就是看的書大多數只能學到知識點,沒辦法指導交易。

有很多人可能學金融,在書上見過期權,熟悉期權的定價公式,但是不會交易。

我舉個例子啊,比如我認識一個朋友,女生,她CFA三級全過了,CFA裡面很大一部分分值是期權的部分,她可能熟悉很多期權的基本特性和原理,但是讓她做交易完全不會,因為學的是知識不是技能。

書上很多教的都是期權知識不是技能。

新手學期權最好就是有交易上的老師帶,這樣進步會比較快,或者跟著有些視頻自己做模擬實操練習。

同時多多請教期權交易的同輩,現在微信和視頻都很發達,很多大咖都可以通過微信面對面的交流,要利用好這樣的機會。

T:最後您還有什麼想和大家說的嗎?

就是期權這個品種,未來國內還會發展。

很多策略老美其實也搞不清楚,那麼如果作為投資者認真學習掌握這個優勢,一個是可以掌握別人沒有的優勢,另一個想進入金融行業也有個很好的敲門磚。

而且如果利用比如存款利息,工資的一部分來分批分月像買彩票一樣買期權,也是有幾十倍幾百倍的回報機會的。

總之期權策略很多,總有一款適合廣大的投資者朋友。 

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“新手還是擇時買單腿或者價差組合”

@投機小白 職業:互聯網運營

期權投資經驗:1年

T:您玩美股多久了?

我從來沒做過股票,對金融產生興趣是因為大空頭和寬客這兩本小說。

第一個操作標的是$(VXX)$,第一次買了個put bear spread。

去年八月操作的,金正恩核彈實驗後面不久。

因為做的熊市價差,結果金正恩核試驗,然後vxx就暴漲了,但是因為是bear spread,所以損失是固定的,後來恐慌情緒消散,就好了。

我第一次開倉賣得太順手,直接保證金買滿了,還差兩千塊就滿了。

後來同學看我賬戶,說你這倉位趕緊減下去,不然要爆倉。

T:一上來就買了期權?還是組合? 

做vxx就是因為看了月線圖,一路東南,這東西就是容易跳漲,只要能抗住,長期肯定是跌跌跌。

所以不需要我做什麼基本面分析,只要做好交易策略,用好工具就行了。

剛開始接觸的時候就是純期權操作,後來也會用期權做一些事件套利,有一個比較經典的案例。

T:經典案例?

操作的契機是某公司的子公司上市。

該公司本身就是一家上市公司,子公司上市對該公司來說本來是利好。

但是近半年來,該公司的股價一路飆升,目前股價已在高位。

按理說這樣的情況,一般會直接買母公司的正股,但是考慮到正股很貴,而且反抽會很疼,所以我進場的時候用了spot+近期put,然後持有期間不斷做gamma scalping。

等子公司上市之後,母公司股價暴跌,我們獲利離場。

這個應該是去年年底的事兒。

(注:spot指正股、現貨)

T:您常用的期權策略是什麼?

比例價差用的多,單腿也不少。

比例價差的風險比較小,槓桿率很高,同時盤中還有一些騷操作。

比如put的熊市價差,如果正股走勢跟我們預期相反,漲了,我們可以把接近極限盈利short option的腿平掉,留下一個幾乎不值錢的long option腿,如果價格繼續漲,虧損不會變大。

(注:long option指買入的那個單邊期權,short是賣出的。)

如果價格反向,跌了,很快這個long option的腿就值錢了。

單腿的情況一個是末日期權買彩票,雖然勝率很低,但是賠率很高。

前幾天就有一個案例,寶尊電商$(BZUN)$,我們的判斷是高增長難以為繼,所以用及其近期的期權做了一個熊市價差。

寶尊的財報出來當天先漲後跌,我就盈利出場了,結果隔了幾天寶尊又漲了。

如果用正股,掙不了幾個錢,還可能因為止盈不及時虧錢。

T:您以買期權為主麼?

我的保證金少,很少做純的賣期權操作。

但是這個是因為我保證金少不願意接正股,實際上short操作也可以很風騷。

其實每個策略都有適合使用的場景啦,期權最好的地方就是可以實現各種各樣的組合策略,留下我們想承受的風險,對沖掉不想承受的風險。

如果說小資金,像我這樣,價差和單腿肯定多,因為槓桿率高。

基本上策略,對於新手還是擇時買單腿或者價差組合比較安全。

T:單腿也能玩出花的,比如末日投機,就是買彩票。

還有就是中長期的call 他的時間價值流逝很慢的,用來代替正股持有也是不錯的,而且槓桿率還比正股好。

這兩類策略相對簡單,且事前風險就確定了。

策略簡單,盤中操作就少,減少了出錯的概率。 事前風控,最大損失確定,不太會虧大錢。

你也知道,投資這事兒重要的不是作對多少次,而且保證自己始終在場,別下牌桌。

新手賭性大,賣方策略容易風控出問題,跨這樣的操作又太複雜,對操作精度要求高,不然很難抵消損耗的。

而且期權的手續費很貴的,越少操作當然越好啦。

都是百分之幾的手續費,簡直是吸血啊。

不過這個也算是公平,期權這麼暴力的東西,手續費太便宜了不像話,哈哈哈。

T:您能分享一下學習期權的經驗嗎?

有兩個,1別想著看書學會,2一定要實盤操作多感受。

1.原因是,書中所有內容都是理論推導,而且是到期損益,我的感受是這些老學究根本就沒做過什麼交易。

到期損益我們幾乎用不上,我剛開始學的時候把到期損益圖記得滾瓜爛熟,但是根本沒用,幾乎不會持有到期,所以盤中損益才是關鍵。

另外期權一定要有老師和同學傳幫帶,這個幫助太大了。

像我,一開始如果不是同學叫住,滿倉瞬間就虧光了都不知道為啥。

再就是哪個gamma scalping操作,其實會了之後一點不難,但是如果不是帶著,根本不敢上手,因為太精細了。

T:精細?能詳述一下嗎?

就是買了正股,同時買了一個近期的put,然後跟著delta的指引高拋低吸,基本把put的成本磨掉了一半,然後大跌來臨,爆賺出場。

精細在開倉的時候選擇合約,要盡量減少損耗,比如不用call+put而是spot+put,選擇近期的,還有執行價,這個考慮的東西很多。

後來的高拋低吸反而是跟著delta指標走的,沒有什麼太大技術含量的,盤中就是機械執行交易計劃而已。

T:好的。那麼說說市場本身,您對接下來的大盤走勢有什麼看法嗎?

我不做a股哈,港股也少,基本只有美股。

美股基本上是看漲,理由是二月份的暴跌主要是因為波動率產品失控之後的波動率空頭平倉造成的,在之後震盪也沒有再跌下前低,再加上美國的gdp增長很強勁,美元回流的勢頭也是繼續,所以美股基本上是謹慎看多的。

加息表面上理解會造成風險資產下跌,但是我們需要辯證的看待這個問題,為什麼會加息呢,是因為經濟基本面好,所以才會加息。

目前而言,美股不太跌的動。

當然這個事兒也要管理好風險,畢竟么蛾子什麼時候出現,我們很難預料的。

T:最後您還有什麼想和大家說的嗎?

想跟大家說的: 交易盈利=勝率x賠率。

勝率來自研究和分析能力,要求大家有很好的商業理解能力和宏觀分析能力; 賠率則來自於對交易工具的熟悉,兩者相輔相成,不能偏廢。

投資案例裡都是百戰百勝的神話,但是現實很骨感,沒人能做到百戰百勝。

長期來看,50年年化25%的巴菲特就是現存人類的極限,所以沒有人能總是看對。

短期股價走勢難以預測,所以能夠長期盈利,不在於總是看對了,而在於犯錯了是不是能保護好自己,做對了能不能賺很多錢。

為什麼我們能掙到錢呢,因為這個市場雖然是有效的,但不是絕對正確的,這給了我們投資機會。

這意味著市場能反映所有有效的、正確的、確定的信息,也能反映無效的、臆斷的、推測的信息。

這決定了決定了已知的信息很快會被價格反映,所以想戰勝市場你就需要在信息尚未明確的時刻埋伏在場內,這需要極強的商業洞察力或者宏觀分析能力,還需要對工具的熟悉,幫助自己提升盈虧比。

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超震撼....你只能說,美股券商Firstrade第一證券,已經是業界領頭羊了~~

就是今天,今天開始~~~

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第一級:初戰告捷,豪氣沖天

新股民,有了一點閒錢,不屑於銀行的低利率,想在股市裡“錢生錢”,於是像模像樣的開了戶,此時對股票交易規則、股市運行規律、股市術語、技術指標等知之甚少或完全不知,這個時候的買賣很隨意,僅憑感覺,盈虧全靠運氣。

這個時候的表現更多的是好奇、興奮,也比較虛心,能夠虛心像周圍的人請教,準備在股市上大干一場。這個時候運氣往往不錯,大多會賺一些小錢,很多人會因此感嘆原來在股市賺錢這麼容易。賺錢的主要原因恰恰是心態比較單純,就像剛出生的嬰兒。

第二級:迷信專家,上當受騙

輕鬆賺到小錢之後,開始加大投入股市的資金,炒股的知識也比以前懂的多了,知道一些證券基本常識和簡單的技術指標,幻想在股市發大財,殊不知這個時候厄運卻悄悄來臨。在度過初入股市的一段興奮期後,但懂的多了,卻不賺錢了,此時才發覺在股市投資贏利並非想像中的容易。

發現炒股還真的不簡單之後,往往變成自己拿不定主意卻喜歡盲目跟風操作的投資者。往往會輕信老股民,尤其迷信各類股評、“專家”和知名博客,成為其忠實的追隨者,並且愛打聽所謂的內幕消息。經常關注各類媒體的股評文章或電視廣播裡的股評節目,也是各類股評報告會的常客。天真的期盼股評人士為自己的股票投資出謀劃策,但最終結果多是失望大於希望。

這個時候的操作毫無主見,別人怎麼說就怎麼做,像無頭的蒼蠅那樣亂撞。喜歡跟熱點,盲目跟風並短線操作,以為這樣才安全。操作上帶有很大的盲目性和隨意性,自然成為莊家拉高出貨,打壓吸籌的犧牲品。虧錢很容易,賺錢很難。

第三級:價值分析,鏡花水月

太多次的輕信、受騙之後,不敢再盲目相信別人了,求人不如求己,但這個時候往往對技術分析知之甚少,一般會開始熱衷研究上市公司基本面、政策面,也就是所謂的基本面和價值分析。但公司基本面受管理者水平、上下游行業景氣度、國內、國際政治、經濟形勢,甚至是股市大市環境影響巨大,一般投資者很難探尋究竟,而公司財務數據作假嚴重,不可輕信。

大盤頂部,基本面所有的消息都是好的,還有人給你描畫美好藍圖,相信基本面只會讓你在高位站崗;大盤底部,基本面所有的消息都是壞的,還有人給你自殘的理由,相信相信基本面只會增強你認賠賣出的勇氣;在股市的大底部和大頂部,你只能反著做,否則你將死的很慘,但反著做的理由別人給不了你,基本面給不了你,只有通過自己的研究,在技術面中尋找蛛絲馬跡。

迷戀基本面和價值分析,其實也是外道。雖然這方面最讓人激動的榜樣就是“股神”巴菲特,讓一大批人趨之若鶩。其實,價值投資不是不好,而是投資價值需要專業的投資價值分析和細緻完善的實地考察、市場調查手段,這方面機構、大資金更有優勢,另外,巴菲特並非簡單的價值投資,其盈利模式更適合機構、大資金而不是散戶,相對於技術分析的直觀、高效,散戶根本不具備有效價值分析的能力,在此基礎上大談價值投資無異於天方夜譚。

在基本面和價值分析的結果和市場真實走勢出現巨大的反差甚至恰好相反的問題時,常常不知所措,價值分析成為鏡中花、水中月,可望而不可及。而在基本面分析方法不靈時,又只得求助於技術分析方法。

第四級:苦練技術,屢戰屢敗

在價值分析上碰壁之後,意識到只有不斷的提高自己的技能才能立於不敗之地,於是開始刻苦用功,努力學習各種知識和操作技巧。開始迷戀研究技術指標或某種技術分析方法,但一知半解,對股市漸漸有了自己的認識,但不清晰,也不太準確。

由於股票的技術包羅萬象,太多、太活。有些人在剛弄懂幾個技術分析指標、形態或方法(一知半解),就認為翅膀已硬,自以為懂了很多,好為人師,喜歡評論股票,想當然的成分居多,所以成功率並不高。仍然虧錢,主要原因----知道一點比不知道還糟。

這個時候,有些人很容易被一些玄虛的理論誤導,墮入外道:比如江恩理論、波浪理論,或者迷信某個神秘的技術指標,包括什麼LEVEL數據,其結果仍然是在股市中屢屢碰壁,以至於最後連自己都懷疑股票技術分析方法是否還有效。

這個時候的操作,有時短線、有時長線,試過各種方法,有時賺,有時虧,經常坐過山車,到頭來都是紙上富貴。懂得越來越多,資金越來越少,信心越來越小。失敗的原因在於技術指標只是概率,而且永遠滯後於行情,試圖用某一個技術指標或某一種技術分析方法預測行情,根本就是一個偽命題。如果你希望把這個根本不可能的事情變成現實,現實當然總是白費力氣。

這個階段的結果,要么走入死胡同,陷入外道,要么徹底對技術絕望,淪為技術無用論。

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【2018 美股投資】重磅再出擊~美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金(不限股數)從$4.95 下調至 $2.95,降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50,降幅超過 23%

第五級:迷惘輪迴,股海無邊

多數散戶的最終歸宿

學習了各種知識,經歷過各種行情,經過了大漲大跌,試過各種各樣的方法,但處處碰壁,吃過各種苦頭,怎麼努力都不見提高,錢賺了又賠掉,或者越來越少,即使賺,也不太多,而且很辛苦,陷入非常迷惘的狀態,好像是處在一個陷阱或者重重迷霧之中,看不見進步,也看不到希望,也不知道何時能夠走出。

這個時候,股市好像總是跟自己作對,信基本面時基本面是假的,信技術時技術無用,不信技術時技術反而管用。別人不可信,自己沒自信,技術不可信,價值不可信,看什麼都不對,怎麼做都是錯的。更可氣的是這個時候發現原來網絡、電視、媒體上的專家、都是大忽悠,周圍“高手”的情況其實也和自己差不了多少,信心低落到了極點。

現在,股市在你眼裡已經不再是剛開始時“遍地是黃金”的感覺,反而發現是遍地都是陷阱。股市是一個沒有標準答案的地方。只要想說,誰都可以發表自己的意見,聽起來也都像那麼回事,所以,股票市場裡充滿了一知半解和盲人摸象式的評論。同時,股市又是一個金錢的角斗場,一些心懷叵測的人為了利益不擇手段,股市裡也就充滿了謊言和欺騙。

許多人會困惑,為什麼剛開始炒股時什麼都不懂的情況下還能賺到錢?真的只是初生牛犢不怕虎的精神嗎?顯然不是。真正的原因恰恰是把簡單的問題搞複雜了。所以,一般人很容易被陷入其中,不能自拔。大部分人都會先後進入這個階段,而且遺憾的是,超過80%的人一直會停留在這個層次中,永遠也不會走出,有的會重新回到第二、三、四級的階段去,墮入苦海輪迴,不能解脫。有些人也許會因為徹底失望而退出股市。

這個過程,別人幫不了你,你只有自己幫助自己。

(以上5類投資者不屬於高手級投資者,時間久了投資者將會發生裂變,一部分人可能走火入魔,變成神經病患者、成為廢人,還有少數人容易轉變成股評家,販賣自己一知半解的技術,或變成職業騙子,從炒股賺錢變成賺股民的錢。為了保持級別的連貫性,這些人都列入等外級,放在文章的最後。

只有極少數(整體不到10%)有悟性、對技術孜孜以求、勇於戰勝自己的人才能晉升到更高層次。會不會轉變和需要多長時間要看你的悟性和努力。)

第六級:技高一籌,風光無限

常見高手的最高境界

有少部分悟性較高的投資者,一般是有較長股齡、經驗豐富的老股民,在實戰積累的基礎上融合各種理論形成了一套獨特的、完整的、適合自己風格的交易系統或操作體系,並且能夠把它們運用的得心應手。也有一些人,能夠熟練的應用某一項技術,賺錢概率較高,或者有的掌握了某種絕招,也能做到虧少贏多,進入一般人難以企及的高手行列。

由於股票技術沒有權威的標準,只要想說,任何人都可以發表自己的看法,這個階段的人尤其喜歡說話,期望獲得別人的承認,喜歡預測和向別人推荐股票。有道是“一瓶子不滿,半瓶子晃蕩。”事實上是越不懂的人越喜歡說,所以,市場裡的聲音更多是“半瓶醋”販賣的盲人摸象、自以為是的言論,讓人眼花繚亂。

很多人的自我感覺相當不錯,但表面上風光無限的背後,他們應該知道錢賺的並不輕鬆,賺錢的概率並不如想像的那樣高,盈利幅度也不是很高,正所謂如人飲水,冷暖自知。這種狀況會持續很長的時間,技術也很​​難再有突破和提高。仍然會經常止損,而且感到痛苦,具體多長取決於你的悟性和努力。原因就在於此時並沒有找到投資的真理,理念和技術上都還有缺陷,所以仍然會遇到許多不能解決的問題。

這一級是一般高手所能達到的最高境界,能夠到達這一級的人不會很多,比例不會大於10%,一般常見的高手絕大部分屬於這個級別,這裡面當然也有層次高低的區別,限於篇幅,不再細分。同樣遺憾的是,他們中的大部分一般也會終生停留在這個層次上。

這樣的局面比上一級更難打破,除非有悟性、真正謙虛的人,某一天恍然醒悟,開始重新審視股市和自己,能夠認識到自己的不足,並下決心戰勝自己,回歸簡單、輕裝上陣的時候,你才能像更高的目標進發。

第七級:為道日損,有捨有得

向更高目標邁進的必經之路

炒股是個系統工程,理念、技術、心態,短了哪一個都不能成功。技術和心態相輔相成,離開任何一個,都是妄談、扯淡!這就是許多人努力了很多也不能成功的主要原因。理念尤其重要,因為理念是方向,勤奮是必要的,但如果方向不對,就成了南轅北轍,到頭來自然白費力氣。

這一級要做的就是確立正確的方向,就是化繁為簡的過程。

只有少數人能意識到是理念出了問題,也就是走錯了努力的方向,開始探尋正確的理念,有針對性的潛心研究技術,開始學會放棄那些花里胡哨的東西,不再聽股評,不再聽消息、也不再聽假高手意淫的鼓譟;不再和市場去拼命,也不再奢談戰勝莊家,知道天外有天,人外有人,不再盲目自大,知道首要要戰勝的是自己;放棄短線,擇選中線波段,學著看大盤做個股。不再理會什麼玄虛的波浪理論、江恩理論或其他亂七八糟的所謂的理論,也不再迷信某個神秘的技術指標,包括所謂的LEVEL數據。

當然,這不等於你不再關注基本面的一些數據,而是僅僅需要公開的免費數據就可以了,其實所謂的高價數據本來就是以騙錢為目的的,本身不具備公開宣稱的那樣的價值。

這個階段結束的標誌是理念的成熟和技術的化繁為簡。最接近於“道”的理念應該是:以技術分析為主、基本面分析為輔,中線波段為主、適長則長適短則短,看大盤炒個股。牛市滿倉賺錢,熊市空倉賺股。技術呢,是在道瓊斯理論指導下,以均線為主,以趨勢線、形態分析為輔,並參考成交量、KDJ、MACD、BIAS等幾個最常用的輔助指標。

我並不否認有人喜歡做短線,也有人適合做短線。但是,我要說,如果拿武術上的術語來說的話,做短線的人,好比是戰場上砍來殺去的“刀客”,哪一個不受傷乃至傷痕累累?惟獨一年操作一到四次、做大行情的人,好比是一般不出手,一出手便“一劍封喉”的“大俠”,才能氣定神閒。所以,我們要做就做大俠,不做刀客。多做大俠,少做刀客。

此時,你已知道預測是不對的,但你還是喜歡預測,雖然你的預測得到驗證的概率越來越高,但有時難免會犯一些小錯誤。在舊的技術體系打破之後,新的技術體系還沒有建立之前,有些人往往會出現因為偶然失誤導致大幅虧損甚至是賠光了的慘痛經歷,這就是《炒股的智慧》中提到的“體驗風險階段”。不要怕,這也許是你大成之前的最後考驗,也許是必須的,請千萬不要放棄。

第八級:浴火重生,脫胎換骨

化繁為簡之後的再超越

需要頓悟,也需要漸修。找到正確的投資理念和最簡單有效的技術,還只是新的起點,後面的路還很長。從下決心這樣做,到真的很自然的這樣做,再到自己摸索出適合自己風格的交易系統或操作體系,其間都會有一個艱苦磨練的過程。才能把自己總結出的技術融會貫通、熟能生巧,技術和心態才都趨於成熟。

在大勢上升的時候,個股操作的成功率提高很多,只是存在賺多賺少的問題,你會發現自己已經很長時間不再賠錢了。在大勢不好的時候,會及時撤出休息,雖然這時有些無所事事,感到寂寞,仍有再次沖進去的衝動,但已知道空倉是必要的,也能管住自己的手了。順勢而為更加得心應手,對買入賣出點的把握更加精確,但仍有些偏差,需要依靠超乎常人的忍耐避免技術上的不足,困惑已不多,但仍感覺到痛苦。

此時使用的技術不再像從前那麼多,但也因此避免了因使用多種技術而結論不一致導致無所適從的尷尬,可靠性反而增強了很多,頭腦更清晰了,自信心更足了,根據技術面的結果,結合政策面、個股基本面、資金面、投資者心理等多方面的分析,綜合分析之後,雖然不再預測,但對行情卻越來越有感覺,對股市的整體走勢判斷越來越準確。

理念定型之後,找到了正確的方向,找到了最關鍵的技術,進步很快並取得突破。這個時候,你的身心都已經發生巨大的轉變,雖然你的理念和技術已經今非昔比,賺錢越來越容易了,但你卻甘於寂寞,不再喜歡賣弄了。你已經清醒的知道,炒股只是在正確的時間做正確的事,賺錢是副產品,是一種獎勵,是你本來就應該得到的。

這一級最大的特徵是開始放棄預測,而是知道趨勢才是最重要的,知道順勢而為的重要性,也理解了有所為有所不為。不再預測,更重視規則,然後在規則的指導下對過去和現在的走勢做相對客觀的評估,並分析未來可能的走勢同時做好應變的計劃。炒作股票看重成功的概率,沒有把握絕不輕易出手,忍受著寂寞,時機一到,出手不凡,則必定做到“穩、準、狠”。

成功標誌:從此再不願評股,更知道每一戰都異常艱辛,勝負的關鍵更多在細微之處。如果有人問你明天如何?你會很認真的說:“明天股市肯定波動!”

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第九級:人股合一,道法自然

技術的最高境界

均線舞者,趨勢之王。

技術分析的三大假設之二是價格呈趨勢變動,這是進行技術分析最根本、最核心的因素。而最直觀和最有效的反映趨勢的指標就是均線和趨勢線,經過國外股市200年左右的積澱,趨勢線已經是一種成熟的技術,但是均線只是在微型計算機大規模應用和普及之後才出現的,在此之前由於計算的繁複,使之成為不可能的事情,更不用談能有什麼完善的均線理論了。只有隨著電腦的普及和均線的普遍運用,均線理論的創新和超越才成為可能。

現在,我們可以堅信,真正的技術上的突破一定是在均線使用方式、方法上的突破。均線理論才是最接近於道、最能反映順勢而為理念的理論。可惜的是,迄今為止,均線的普遍應用最多不超過30年的時間,所以,不管是國內還是國外,目前都還沒有公開的成熟的均線理論。但這也使我們得以站在和西方發達國家同一個起跑線上,有志於此的朋友們,我們應該自覺的肩負起均線理論的創新和超越的重任!

武術的最高境界是:“無招勝有招,摘葉當飛鏢!”說得是到了無招的境界,隨便拿什麼都可以當武器。其實,做股票何嘗不是如此?我們需要的應該是類似李小龍“截拳道”那樣最有效、最直接的盈利模式。均線是最普通、最常見的、任何一個哪怕是最簡單的免費軟件都有的指標,,但在你眼裡均線已經不是常人眼裡的模樣,不需要在參數上糾纏,不需要過多的修飾,只要均線在你眼前,你很清楚趨勢在什麼狀態,正常不正常。

不僅如此,即使你不用均線,用最普通的KDJ和MACD,也能達到同樣的效果,但你的用法和其他人截然不同,你不再關注是否金叉死叉,也不在關心紅柱綠柱的長短,但卻更加可靠有效,其他任何一個指標也能達到同樣的效果。

此時,你對股市的波動運行方向的把握相當準確,高屋建瓴笑看風雲,如行雲流水一般的灑脫。遵守規則時不再痛苦,而成為自覺的行動、自然的反應,真正能做到“手中有股,心中無股;”“不以漲喜,不以跌悲”,順勢而為,知行合一,自然而然,隨心所欲,到達“無招勝有招摘葉當飛鏢”的境界。

趨勢越來越清晰,現在看股市,你會突然發現自己有了洞若觀火的感覺,彷彿戴了一個透視眼鏡,每在關鍵時刻,你都可以看見主力機構或莊家的身影,以前認為他們是刻意為之,現在看來他們也許是不得已。看股市眾生,也越來越明白。你能看出高手的缺陷和所處的狀態,知道大多數斬釘截鐵的評論不過是盲人摸象的胡話而已,因為你自己經歷過那時的狀態;你能知道政策的真實意圖,因為你曾經站在管理層的角度思考過同樣的問題。你知道什麼樣的話是真話,什麼樣的是假話,什麼樣的話是無可奈何的,什麼樣的話是身不由己的。

炒股不再是技術,而是一種藝術。在你眼裡,股市的一切都是自然現象,違背自然規律必然就會受到它的懲罰。股市開始具有生命力,好股票的走勢具有天然的美感,股價的起伏就像在均線之間跳舞,而你感覺自己的舞姿越來越越優美了。

到達這一級非常不容易,很早就看到一篇文章,說炒股如修行,知道應該是這樣,但當時沒有多少真切的感受,經過十多年的磨練才知道,這句話一點都不假;修行真的不容易,智慧如釋迦牟尼佛者,在菩提樹下“悟道”之前,也經過了12年的外道修行,其實,佛祖在這12年當中只做了一件事,就是“知非即舍”,意思就是知道不是道就捨棄了。所以,我等肉眼凡胎,在炒股中吃點苦頭,真的不算什麼。

第十級:超然股外,功德圓滿

技術和人性的雙重圓滿

技術出神入化,心態寵辱不驚,無為無不為,縱情山水,超然物外。股如人生,人生亦股,人性和股性都到達圓滿的境界,從此看透股市,參悟人生,接近於“股神”的境地。

儘管你每次戰鬥都謹小慎微,但你的實際成功率確是非常的高。股市就像一個你非常熟悉的朋友或情人,你可以感到它的呼吸,它的心跳。每天看盤,它都會對你竊竊私語,這是一種靈魂上的溝通,以至於你無法用清晰的語言來向別人說明,如果你盡力說,人們就會認為你是精神病,實際大家的看法也沒錯,股市本來就是精神病。熟悉你的人認為你很神奇,你的每次操作對他們來說有種驚天動地的感受,而對你來說,什麼也不是,你非常平靜,你只是認為應該這樣做,甚至在操作時,你什麼也沒想,只是靈機一動就做了,但卻經常勝利。

這時你會有機會操作大資金,如果作莊,你控籌相對少,但盤面卻控制的更理想,拉升時也是用的資金少,高度卻很高,出完了貨,股價還要升一段,業內人看來不可思議,皆嘆你有驚天動地之能。只有你自己知道,你不過是一粒塵土,何德何能?不過是順天應人,偷天功為己有罷了。修練成功的標誌,操作能做到天人合一,隨心所欲,成功率卻高於許多高手。

這個時候,在你的眼中,股市已經不再是原來的模樣了,人生也已不再是過去的人生。你把它看成是人的一生,人類的歷史,經濟的起浮,萬事的興衰。此時你不僅知道股市會如何,你更知道人生會如何,社會會如何,對世間萬物,你有種半仙的感覺,你可以看到自己的未來。因此,你會更敏感花開花落,雲飛霧起,你會更感嘆世態的炎涼,人間的勞苦。你會感受只有大自然才是最完美與和諧的,只有在山水間才能體會到生命的意義,才能得到心靈的平靜。

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四十多年前,他,只是個帶著兩百美元盤纏,在拉斯維加斯賭桌上拼命的小賭徒。

如今,他的身價近十三億美元(約合新台幣四百億元),在美國加州的拉谷那海灘擁有兩萬平方的豪宅。

這,是一個小賭徒變成手握二十五兆資金天王的故事。

他的一生,都在與情緒作戰,因為他“認識自己”、“踢掉自大”,而能站在迎風的浪頭上,持續三十年。

"請用一句話形容你自己?" 他頓了一下,兩雙拇指互相摩擦,指尖有磨損痕跡,然後,緩緩從口中吐出這句話:" 易受傷的(vulnerable)。

" 不可置信的我們,反問了他兩次:"vulnerable?" "是的,易受傷且充滿不安全感(vulnerable and insecure)。

這是我用來描述自己的話。

" 眼前這個瘦高、謙遜的人,在金融市場喊水會結凍。

他,是全球最大一檔債券基金(Pimco總報酬基金)的操盤手。

他,掌管的資金達八千一百億美元,是股神巴菲特的四倍。

他,更是唯一摘下三次晨星(全球基金評鑑龍頭)最佳固定收益基金經理人的人,三十年績效打敗大盤。

易受傷的人?三十年不敗的投資天王?

沒錯,是同一個人。

他,叫做葛洛斯(William H. Gross),是太平洋投資管理公司投資長,又被譽為債券天王(the Bond King)。

01 進出市場低調,動向受全球矚目

一棟白色建築物,它只有四層樓高,毫不起眼。

然而,位於三樓的交易室,卻被人們稱做“海灘”(The Beach),與三千哩外的“大街”(The Street,即華爾街)遙遙相望。

“海灘裡正在做什麼?”

人們總愛猜測“海灘”的秘密,不亞於他們關心巴菲特的收購桉、聯準會在秘密會議做的決議。

海灘,正是Pimco(The Pacific Investment Management Company,太平洋投資管理公司)的作戰總部。

“海灘”之地位,不只在於其操控的龐大資金,而是裡頭有一位市場先知──葛洛斯,以精準的長期趨勢預測見長。

最經典的事件莫過於2000年2月底。

突然,華爾街一陣騷動,一連串債券買盤湧現,美林、高盛等投資銀行的交易廳耳語著:“葛洛斯進場了,'海灘'現身了!”

如同野火燎原般,市場瘋狂搶進債券,幾小時後,債券價格扶搖直上。

幾天后,也就是三月份,美股觸頂,從此未再回到高點,這就是大家所熟知的科技泡沫大崩盤。

當然,股市崩盤,也揭開了債市多頭的序幕。

債市與股市,就像翹翹板一樣,當股市籠罩烏雲時,債市便陽光普照,因此,即使葛洛斯操作的是債市,他的一舉一動,仍吸引全球目光。

因為部位龐大、進出快速低調,他率領的部隊也被形容為“安靜的巨鯊”(Quiet Sharks)。

02 求學時為了一個賭注

六天跑兩百公里,腎破裂還是照跑 走進Pimco交易室,我們被要求禁語,交易員們緊盯盤面,空氣緊張而凝結。

交易室左邊,就是天王葛洛斯的辦公室,是個四坪不到的小房間。

然而,回到最早的問題,這位容易受傷的先生,如何三十年不敗?

線索要回到葛洛斯辦公桌後的肖像畫之一,傑西·利弗莫爾(Jesse Livermore),他的投資偶像。

利弗莫爾摩是史上最有名的投機客,從一個號子裡的擦黑板小弟起家,到叱吒華爾街的金融大亨,一生八次大起大落,最後自殺。

三十年來,葛洛斯的辦公室裡,始終掛著利弗莫爾的照片,以及他的名言:

“投資人必須提防很多東西,尤其是自己。”

(An investor has to guard against many things, but most of all against himself.)

凡是人,都有情緒;葛洛斯、利弗莫爾,因為易感,甚至比一般人更容易受影響。

因此,利弗莫尔倡导认识自己,葛洛斯也以此惕厉自己,在生活、投资上发展出一套高度自律的系统,藉以打败情绪。

葛洛斯出生於美國中部的小康家庭,雖然內向,被人稱為獨行俠,內心卻無比好強。

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大學時代,在朋友的起哄下與人打賭,從舊金山跑到加州卡梅爾(Carmel)。

為了贏得賭注,即使跑到最後五哩路時,他的一個腎臟已經破裂,他還是堅持繼續跑,在六天內,跑完一百二十五哩(約兩百公里),跑完後立刻被送進醫院。

這股強烈要贏的慾望,讓他專注的做每一件事。

好友、MSN Money財經作家提摩西(Timothy Middleton)形容,為葛洛斯贏得桂冠的技術都有一個共同點:嚴格而專注的自我要求。

大學畢業那年,一場車禍改變了葛洛斯的命運。

住院療養時,他讀到加州大學教授索普(Edward O. Thorp)所著《打敗莊家》(Beat the Dealer)一書,教人用記牌方式在二十一點撲克牌遊戲獲勝。

出院後,他帶著兩百美元到賭城試身手。

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03 從賭桌悟出投資心法

——短暫損失會因長期趨勢有利而攤平 為了盡量保存賭本,他住進一天只要六美元的印地安飯店,每天走路到拉斯維加斯大道上的四後賭場(Four Queens),找免費食物吃。 一開始,葛洛斯受不了周圍環境的煙味和酒氣,經常無法集中註意力;如果運氣不好,幾小時,甚至一、兩天都沒贏,他會沮喪的不敢回到賭桌上。

有時,他經常這裡玩幾把,再換到另外一張桌子,或者到處觀察,哪個發牌員比較會帶來好運。

後來他發現,一直換賭桌,根本無法記住莊家已經出了哪些牌,也就無法預測牌盒裡還有哪些牌。而且,暫停會打斷賭博的節奏和專注。

因此,葛洛斯決定長期抗戰,每天在賭桌待上十六小時,連賭四個月。其間,就算他輸了大注,也從不退場,繼續留在牌局中,用兩美元下注。

就這樣,當初的兩百美元盤纏,竟然翻了五十倍,成為一萬美元。 這個小賭徒,不只贏得大學學費,還奠定了終生受用的投資心法。

與一般賭徒不同,葛洛斯並非愚蠢、毫無紀律、純粹賭運氣。

他建立起一套評估未來事件的機率(也就是投資上的風險),將其分為兩種:長期與短期。

如果用二十一點比喻,留在牌盒裡未發的牌,代表的就是長期機率;而莊家所發的下一張牌,則是短期機率。

當你記住莊家已經發出哪些牌,就掌握了長期機率,你可以算出,牌盒裡是點數大的牌多,或點數小的牌多。

因此,莊家接下來會發出什麼牌?

你猜中的機率因此提高,也可據此決定是否補牌。

“我從賭桌上了解,當你看到勝利機會倒向自己時,一定要持長期觀點。因為短暫壞運所造成的損失,會因長期趨勢有利於你而被攤平。”

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葛洛斯悟到,即便出錯,只要對的次數加起來多於平均,你就可以打敗莊家。

葛洛斯從牌桌上,發展出的“長期觀點”,也是他後來投資策略的主軸:“用長期觀點打敗人性中的貪與怕”。

他說:“把注意力關心未來三到五年,等於在心裡給自己打了個暗號,告訴自己投資不是賭博,而是建立長期佈局,這同時也幫助你降低在進行投資決定時,產生的貪跟怕。”

而且,“當機率有利於你時,要下大注”。

葛洛斯曾寫道:有次我被一堆無解的難題纏住了,一個老朋友對我說:“記得兩件事:一、別為小事抓狂;二、全都是小事。”這兩句話已變成他一連串自我反思的源頭。

凡常陷入瑣碎小事泥淖中的人,不可避免總是當輸家,但專注在長期趨勢藍圖的投資人,可以改善投資機會的優勢,甚至不輸專家。

早在他擔任基金經理人之前,便習得此事。

04 交易債券第一人

——將微利投資工具改造成高報酬商品 帶著長期觀點的思考架構,二十八歲那年,他找到第一份工作:太平洋保險公司的債券分析師。

“剪息票(clipping coupon),是我的第一份工作。

我每天剪下債券的息票,貼在紙上,然後寄去對方公司,他們就會給我們利息。”

當時,債券投資被視為“孤兒寡母領取利息”的投資工具,平淡無奇。

因為在那之前的一百多年,美國的通貨膨脹率每年平均只有0.65%,債券價格從不波動。

買下債券的投資人,只要定期把息票剪下來,寄回給發行債券的公司,收取利息,到期時領回本金即可。

但是,情況有了改變。一九六〇年代,通貨膨脹出現,從1%逐漸往上升,直到一九七〇年的6%。

物價上揚,債券的利息不再能支付孤兒寡婦的生活所需,債券不再保值,價格大幅下跌,甚至腰斬!

市場徹底改觀,債券從“世界上最安全的投資”,被譏諷為“充公券”(certificates of confiscation)。

“時勢”出現了,但還得要有“英雄”才能造時勢。

葛洛斯回憶:“做了六個月,我覺得好無聊,我說不要再剪貼了,(我們)來交易吧。”

“我老闆說好,非常支持我。但這是很大的風險,沒人這樣做過。我們的競爭者認為我們瘋了。”

當時,這種把債券當成股票,在市場上買賣的做法,被視為異端。

“因为我很年轻(笑),想事情不一样。老一辈的人,不愿意去看新主意。”

当时,一流的高手拚命往股市挤,进债券市场的人,不是二军,就是“老一辈的人”。

低度競爭的市場,碰上年輕的冒險家,以及大環境的轉變,於是,債券天王誕生了。

葛洛斯,成為第一個把債券拿來交易的人,改寫歷史。

“他對投資界最大的貢獻就是,看出債券可以拿來交易,並非只是持有。”

經濟學家、前聯準會成員彼得·伯恩斯坦(Peter Bernstein)評論,“

當時(一九七二年)關於新形態債券交易的學理不過才問世,但葛洛斯卻已開始積極的投資策略……,堪稱積極型固定收益管理的前鋒。”

接著,葛洛斯像在賭場找機會一樣,在全球市場找尋高報酬的債券投資機會,

“找到機會就下大注”。

他發現有一種交易極冷清的私募配售債券,不受主管機關監督,他利用市場交易量少、缺乏公開報價平台的環境,在買賣資訊不對稱的狀況下套利。

有一次,葛洛斯左手拿起電話買進兩百萬美元公司債,每單位價格為七十九美元,右手馬上電話報價賣出,但談成的價格是八十九美元,幾秒鐘之內便賺進二十萬美元的利潤,而且風險極低。

這種新形態的債券套利模式,讓葛洛斯在代操業大出風頭,每年平均報酬率均超過10%,甚至曾高達18%,打敗股票大盤。

因為成績亮麗,他拿下第一大電信公司:美國電話電報公司(AT&T)的代操資格,讓他成為市場當紅炸子雞。

十年征戰市場,葛洛斯在賭桌上得到的“長期觀點”,越加成熟。

他發現,“三至五年的長期觀點,足以消除我每日情緒起伏,並專注於未來重要的總經趨勢。”

05 靠作息自律控制情緒

要求員工即使交易成功也不能歡呼 為了遠離情緒,葛洛斯的投資偶像利弗莫爾,刻意讓自己“孤獨”,把在百老彙的辦公室搬到第五大道,“我要遠離華爾街的氛圍,在一個聽不到任何明牌的地方。”

“股市是一個需要全神貫注的大挑戰,絕不能懶散。

葛洛斯也如此。在生活作息上,他每天早上四點半起床,打開桌上的彭博系統,檢視前晚行情,翻翻報紙,吃完妻子為他準備的麥片粥和水果後,六點鐘準時開車十分鐘到公司。

早上九點,是紐約的午餐時間,葛洛斯便過馬路到對街的萬豪酒店,由私人教練指導他做瑜伽。

“每天我去做瑜伽,都可以自省,可以讓我平靜。當我回來的時候,就能使我想得更長。我相信你如果能夠越平靜,你就是越好的投資人。”

四點以後,東岸債市打烊,葛洛斯到鄉村俱樂部練一下球,然後回家,七點半就寢,睡覺前,他會先看一小時左右的書才睡覺。

這樣的作息,他維持至少二十年。

葛洛斯不僅自我要求甚嚴,也要求旗下基金經理人跟他一樣自律、長時間工作,並控制情緒,即使再大的交易成功,都不能歡呼。

好友提摩斯形容:“他讓辦公室安靜得像在辦喪禮,因為他厭惡任何會分心的​​事,這有時會讓同事抓狂。”

“他直挺挺的坐著,像停在藤架上的螳螂,專注的看著電腦螢幕。”

曾在Pimco擔任過工程師、現任中國皇后資本(香港)創辦人粟耀瑩便回憶,交易室早上四點半就有人在,到了五點半全員到齊,六點進來就算晚了。

“這裡有一個非常兢兢業業的投資文化,和軍隊差不多,重視紀律。”

葛洛斯的紀律也顯現在長期趨勢的觀察。

他每天花上好幾小時在辦公室思考、不發一語。

中午,他固定與全公司一百多位基金經理人討論全球趨勢,甚至高薪聘用十四個數學博士寫數學程式,計算未來趨勢的各種風險,

然後再根據風險程度,分散投資到公債、公司債、到各種衍生性金融商品,降低風險。

一旦確認長期趨勢,葛洛斯等到機會就下大注。

一九八一年九月,他就成功抓住後來二十年的債市多頭,打了漂亮的一仗。

當時,石油危機後造成嚴重通膨,聯準會連續升息超過15%,葛洛斯判斷:

“未來三到五年”降息機率遠高於升息,他開始逐步加碼長天期債券,經過模型計算風險,確認降息機率最大時,佈局完成。

兩個月後,聯準會果真開始降息。接下來的一九九七年俄羅斯金融危機、2000年的美股科技泡沫等戰役,都是如此。

提早佈局,每次都讓葛洛斯大有斬獲。

他回憶每次大賺,都是因為遵守李佛摩所說:

“大錢不是在買進或賣出時賺到的,真正的大錢總是在等待時賺來的。”

(Big money was never made in the buying or the selling. The big money was always made in the waiting.)

長期打敗大盤的績效,讓歐洲最大保險集團德國安聯集團(Allianz Group),決定在二〇〇〇年買下Pimco,並以五年、兩億美元的天價“金手銬”,留住葛洛斯,他因此成為當時薪水最高的債券基金經理人。

儘管葛洛斯極度自律,三十年幾乎沒看錯方向,但他坦承,一九八七年,道瓊指數崩盤,一天跌掉20%時,他被股市重挫震驚,忘記逢低買進公司債,錯失投資機會;

同樣的事件,在九一一事件時重演。

“那天我一大早五點半,飛車衝到公司,腦中唯一想到的事情就是'賣',快點把手上全部債券賣掉,甚至想我們當初幹嘛買這麼多。

但我卻忘記慘跌的是股市,而非債市。”

“此時人們想要安全的東西,對債市根本是利多。”

格罗斯说:“我错在太过沉浸在那天的突发事件”,

“那证明了我也是人类,人类行为是不完美的,如果我能那麽完美,我的资产应该会有现在的两倍。”

他笑着对我们说:“最好的教训是,不要有太情绪化的反应,应该要更冷静、头脑更中立些,虽然那很困难。”

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06 率先看出次貸風暴

熬過九個月同業訕笑、媒體奚落 葛洛斯用長期的觀點、規律的生活,讓自己三十年來,不被市場巨浪吞噬。

儘管如此,看得遠,也讓他付出先知的寂寞代價。

二〇〇六年最是經典。

那時,葛洛斯觀察到房價漲到太高,甚至派出幾十個員工,到全國各地假裝成要買房子的人,查看當時房屋市場的狀況,之後他決定,砍掉、也不再買進次貸商品。

然而,他當時的看法引來市場嘲笑:“我們還在賺高配息,Pimco卻在賺低配息,買國庫券(編按:國庫券是國家發行的票券,利率低、但風險也很低) 。

Pimco過時啦、Pimco錯啦。”

人們說他太悲觀,他的績效也掉到同類基金排名的後四分之一。

從第一名掉到後段班,葛洛斯心情不由得落到了谷底,不但上班時改走樓梯,不搭電梯,以避開人群;績效最差的那段時間,他乾脆休長假轉換心情。

“那九個月、真的、非常、悲慘。”葛洛斯加重語氣,苦笑著:

“每次回到家,我就跟太太講,也許我太老,被潮流淘汰了,也許我已經喪失了手感(手抓抓桌緣)。”

他當時的心境“就像洋基隊沒打進世界大賽一樣失落。”

每一天,媒體、對手的訕笑,如芒刺在背,如何度過?

“我只有'繼續'(加重語氣)不斷的檢視自己三到五年內的看法;'繼續'研究;'繼續'派人到全美國各地去假裝買房子的人;'繼續'去確認自己原來的觀點是否很愚蠢,儘管我們對自己的看法和想法有信心。”

葛洛斯說了四次“繼續”。這就是天王三十年不敗的關鍵:持續以長期觀點,維持紀律。

去年下半年,次貸風暴爆發,美股大跌,市場才證明葛洛斯是對的。

也因此,他的桂冠再添一頂,二〇〇七年第三度贏得晨星基金固定收益最佳經理人獎,這也是史上唯一有此殊榮的人。

他描述後來居上的心情:“就像老虎.伍茲前十五洞一直落後,最後打了Birdy一樣開心。”

今年四月十三日,是葛洛斯的六十四歲生日,他用披頭四經典名曲“當我六十四歲時”(When I'm Sixty-four),傳達心情。

他說,自己也很嚮往蒔花養鳥的閒情,妻子也希望他退休,

“但只要想到現在全球經濟如此震盪,我就覺得興奮不已。”

戰勝市場起伏的基因,就在他的血液裡。

“求勝的慾望一直在那。我就是對於成功有無法滿足的慾望,需要維持在不敗。因為每天都是一盤新局。”他笑說。

投資市場,就像全世界最大的金礦,這個金礦天天開門,每個人都可以進場一窺究竟。

然而,當某天結束的鈴聲響起,總是有人從乞丐變成王子,或從王子變乞丐。

關鍵只在於:誰能戰勝自己。

葛洛斯,就是那個打敗自己,從小賭徒變成投資天王的人。

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股票交易中有兩個很重要的名詞,大家平時在進行美股交易或者瀏覽美股論壇時一定常常看到它們,即“左側交易”和“右側交易”。

那麼什麼是“左側交易”和“右側交易”?

關於這兩個名詞,有哪些是你必須知道的呢?

1. 什麼是“左、右側交易”?

在股價上漲時,以股價頂部為界,凡在“頂部”尚未形成的左側高拋,屬左側交易,而在“頂部”回落後的殺跌,屬右側交易。

在股價下跌時,以股價底部為界,凡在“底部”左側就低吸者,屬左側交易,而在見底回升後的追漲,屬右側交易。

有時同樣一個價位,卻有左側交易與右側交易之區別。

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在B點買入,A點、C點賣出即為右側交易

2. “左、右側交易”有什麼特點?

“左側交易”在價格抵達或者即將抵達某個所謂的重要支撐點或者阻力點的時候就直接逆向入市,而不會等待價格轉勢。

簡單說,就是股市在跌的時候,底部什麼時候出現還不知道,但已經覺得股價是合理的了,有足夠的吸引力和安全邊際了,那麼就選擇買入它,

至於是否還會出現2500點或者2000點,不去理會,反正我認為3000點的位置是有價值的,股價有吸引力就買入,這是左側交易。

它從來不考慮市場趨勢的問題。

而右側交易恰恰相反。

右側交易的買賣依據是目標股有無繼續上漲的動能,一旦股價有調整要求,立即出倉,以避免股價調整而帶來的不必要風險。

一旦股價形成連續上漲的預兆,便積極買入。

總結:左側系統是買入方向和股價運動方向相反的交易系統,右側系統是買入方向和股價運動方向相同的交易系統。

3. “左、右側交易” 哪種投資理念比較好?

由於股價是無法預測的,有些投資者認為右側系統優於左側系統,這是一種觀念的誤區。

認為在上漲和下跌過程的股價將維持其原有的趨勢,如右側系統在股價上漲的過程中發出買入信號,在下跌的過程中發出賣出信號,就是基於這個理論。

認為上漲的股票,後續上漲的概率大,下跌的股票,後續下跌的概率大。

但這其實是一種理想狀態,在現實環境中,股價按照這種方式走動的畢竟很少,更多股票價格呈現出不規則的波動現象。

左側交易它的優點是操作時容易把握交易細節,同時擁有比右側交易大很多的利潤空間。

但是往往高回報也相對應高風險,在操作過程中我們有可能買到的並非是最低點價格,或賣出時不在最高點,後面還有較大的上升空間,這便是它的缺點所在。

大資金投資時往往注重風險控制,“

右側交易”則有較強的抗風險能力,所以這種交易方式就會常常運用其中。

並且這種操作方式簡單明了,在牛市中能避免了賣錯股​​票,在熊市中能避免買錯股票。

適用任何人操作。但是同時它存在操作滯後性質,如果股市長時間上下震盪,容易賠錢。

4. “左、右側交易”分別適合哪些投資者?

在美股交易中兩種交易各有優劣,難很說哪種交易方式適合某種交易風格的投資者。

相對來說,左側交易比較合適長期或者中期的交易;而右側交易,則比較適合短線交易,

更有理論提出:左側交易高手是短線,右側交易行家是中線,而長線高手是左側交易的王者。

當然,每個人投資都有自己的套路和風格,應該結合自我的實際情況選擇自己的投資方式。

在實踐的過程中發現,很多股民都是採取右側交易法則,就是當他們看到股價創出新高時才明白行情開始了,才開始去追股票,但是往往追到階段高點,尤其是在面對短期波動的時候,這是為什麼常有投資者抱怨“買了必跌,拋了比漲”的根本原因。

其實一個能持續戰勝市場的法則應該是“中長期趨勢必須堅持右側交易而短期趨勢必須堅持左側交易”,也就是說,一波大熊市沒有看到明確的底部出現時,把所有的上漲都看成反彈,而一旦牛市確立,應該把任何一次回調都看成是介入的大好時機。

而股市中很多投資大師都是“左側交易”的忠實擁躉者。

在一向推崇“長線”交易的美股市場中,許多長線高手都是“左側交易”。

確實,在一個確定了的牛市市場,逢回調買進應是毫無爭議的舉動。

但多數人卻做不到。“

高位時貪婪,低位時恐懼”是多數人的通病,而少有人能夠克服。

而“左側交易”不僅需要你有足夠的時間、敏感度,更需要的是心態——“別人恐懼我貪婪,別人貪婪我恐懼”。

這需要每個投資人用心去學習、理解和修煉。

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最近電視出現每隔幾秒畫面抖動的現象

由於抖動較嚴重是在螢幕的下方,所以視覺上看起來還

不算太難受⋯⋯我是還能接受,雖然家人有人覺得不太舒服,

這台LG電視也看了超過5、6年,當初看了幾個月出現問題後,在保固期限下換了一台更高階的給我們(原本的型號賣太好缺貨)

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當天來檢修,電視畫面一直沒有出現問題狀況,還好我有事先用手機錄影有狀況的畫面⋯⋯就這樣,技師認為直接換新的一台較划算(損害的零件可能沒有了、若有檢修更換也要2萬左右)

所以,以這次經驗,也許可以先用錄影的畫面去服務中心站讓他們評估損害狀況,也許這樣就可以省下一筆檢修費了⋯反正也都無法修了

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對沖基金大佬索羅斯(Soros)這次的操作猶如神助,快來看看他2季度都買了啥?

從板塊來說,索羅斯本季度看好通訊、科技、公用事業、工業板塊、看空金融、大盤、醫療保健。

看空標普500

索羅斯在標普500開放式指數基金沽空期權$(SPY)$的持倉數,在該季度加倉了一倍,由一季度的102萬股,增至231萬股,從上一季度的第四大重倉躍升為第一重倉。

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押注流媒體

索羅斯在2季度購買了712萬股Pandora $(P)$,目前價值為5610萬美元,Pandora二季度股價則飆升57%。

索羅斯在2季度購買了728,700股Spotify $(SPOT)$,目前價值1.226億美元。

但Spotify在IPO和6月底之間累計上漲了27%。

而三季度至今,該公司股票已經上漲了15%。

Spotify是索羅斯在第二季度末的第四大持倉

(僅次於Liberty Broadband(5.561億美元),VICI Properties(4.437億美元)和恩智浦半導體(2.099億美元)。)

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看好梯瓦製藥

與巴菲特一樣,索羅斯這季度也押注了梯瓦製藥$(TEVA)$,究其原因可以看這篇 簡單講講我認為巴菲特投資TEVA的邏輯 梯瓦製藥現任 CEO卡爾·舒爾茨在上任前,曾任職於丹麥的溢價藥企,從接任該藥企到離任,股價從100多漲到400多翻了3倍,總結一下卡爾的管理方式主要是:裁員、精簡產品線、收購潛力藥品,值得一提的它的眼光非常獨到,挑的藥品後來都是大賺。

科技板塊神操作

在二季度加倉了Facebook $(FB)$,蘋果$(AAPL)$,同時減倉了谷歌母公司Alphabet $(GOOGL)$和亞馬遜$(AMZN)$的股份。

索羅斯基金管理公司截至二季度持有Facebook的159,200股和54,500股蘋果。

從芯片股來說,索羅斯做多了666萬股中國投資比較熟悉的芯片製造企業恩智浦半導體$(NXP)$,做多了70,000股高通,此前高通收購恩智浦失敗。

還有一筆神操作是做多353400股$(AMD)$,清倉英偉達$(NVDA)$

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2018.8 又是提領(採礦)比特幣(BTC)嘍~~~

這次提領速度更快,從提領到入帳,不到1hr

這次一樣將領到的BTC提領至Blockchain,為得是轉換(匯)成以太幣(兩者間轉換的exchange rate 約0.29/每次)

目前現在用這2款(shorte.st Miner和CryptoTab)來挖礦,只用爛爛的過時筆電挖礦,如果可以有更好的,效果應該會更好。

全世界都在推薦的免費挖礦水龍頭(Free Bitcoin Faucet),請看以下這篇

【2018 賺爆比特幣】最佳免費挖礦(BTC)水龍頭推薦Free Bitcoin Faucet review

CryptoTab領礦實紀錄:

CryptoTab 如果網頁有加掛他們的網頁搜尋CryptoSearch(加速8倍採礦),則可以用最低0.00001BTC 提領,如果沒有則最低是0.00041 BTC

像我還是習慣使用Google,所以我加外掛完,先提領(Withdraw)後再卸載....

 

CryptoTab 你不僅自己挖,還可以介紹別人一起挖,你也可以參與部份他們的獲利唷!

這就是我說的網路新時代『直銷式』引爆賺錢狂潮.....

目前經由Referrals (介紹下線)快突破100人了,以目前純由介紹的人貢獻的收益每日約$4元

Shorte.st Miner 速度較快,幾乎每個月都可以達到提領門檻($5美元)

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至於Shorte.st Miner,挖礦所得直接以美金匯入帳戶中,收益看起來也相當不錯....比那些『點廣告賺錢』獲利好太多了!!

來看看何時可以達到每日$1 美元.....

shorte.st 不僅也可以透過部落格/網站置入Popup廣告或者是用短網址方式....數種賺爆美金方法唷~

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CryptoTab 自動網頁挖礦(比特幣)

以下有這幾天測試的結果,發現和shorte.st Mining 一樣的產出....我的筆電是很爛、很舊的了,

shorte.st Mining我開了筆電外,另外一台桌機加入挖礦....

shorte.st Mining和CryptoTab 都只支援網頁(web)挖礦,都可同時多裝置同時啟動挖礦

但兩者不能同時並存,因為會搶資源...shorte.st Mining 運行時,感覺比較沒有影響電腦處理作業

先說風險,老實說這些自動挖礦有其風險存在,因為軟件就附掛在你的電腦上,雖然他們都宣稱『無害』,但是否會藉機竊取你的電腦相關資訊就是你得自行評估了~

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CryptoTab 自動網頁挖礦(比特幣)

當初比特幣$200美元時找不到適合的交易所入手,錯失良機,現在就靠這2個來挖礦賺美金了~~

這些挖礦會耗損你的電腦資源和電力...

透過『直銷』式介紹...有沒有像拉下線,基本上這就是聯盟行銷(Affiliates),業者和你共享加入者的利潤分享....

【2018 賺爆美金】"直銷式"網賺密技大公開(我如何月賺10萬)

 

你可以到CryptoTab 自動網頁挖礦(比特幣) 查看比特幣已經被提領過的紀錄

最低提領BTC門檻是$0.00001 BTC,所以大概好一點的電腦可能運行1,2天就可以達成提領標準了!!

 

更多詳細內容,請自行參閱 ---->CryptoTab 自動網頁挖礦(比特幣)

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【2017 輕鬆賺美金】就是要教你賺爆美金(PopAds/Propeller/Shorte.st)

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2018.7月30日,歐洲證券和市場管理局(ESMA)“ 限制差價合約(CFD)產品”新規將正式生效。

屆時,對於外匯交易者(零售用戶),差價合約(CFD)的槓桿倍數將折半,保證金使用率強制平倉線將由150%調整為100%,那麼新規後,差價合約應該怎麼玩?

ESMA新規了解一下

自2018.7.30 起,微牛證券(盛寶銀行)將對其個人用戶區分為“零售用戶”與“專業用戶”, 並對這兩類用戶實施不同的監管及風控要求。

一、新規生效時間:2018.7.30

二、專業用戶判斷標準

  • 過去的四個季度裡,每季度交易差價合約(CFD)或外匯的次數不少於10次(10次交易的最小金額限制為:外匯交易單筆10萬歐元,指數基金交易單筆1萬歐元,股票CFD 交易單筆5萬歐元);
  • 賬戶淨資產(包括現金餘額、股票市值、保證金類產品的浮動盈虧等)大於50萬歐元;
  • 目前在金融機構/行業工作或曾經至少工作過1年。

“專業用戶”需滿足以下三個條件中的任意兩個,否則將被判定為“零售用戶 ”(大多數外匯交易者應該都是零售用戶)

三、對於“零售用戶”的新規限制細則如下(專業用戶不受影響):

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差價合約是什麼

差價合約(CFD)是一種金融衍生品,泛指不涉及實物商品或證券的交換,僅以結算價與合約價的差額作現金結算的交易方式。

差價合約是買賣雙方訂立的一個合同,合同上有一個約定不變的合同價,當合同到期時,按照當時的市場價和約定的合同價之間的價差決定買賣雙方的盈虧,如果市場價低於合同價,則買方要向賣方支付差價金額,如果市場價高於合同價,則賣方要向買方支付差價金額。

差價合約適用於多種標的資產,其中有到期日的差價合約包括:期貨、商品、債券,而股票、ETF和指數的差價合約沒有到期日,不想持有時直接平倉即可。

差價合約優勢

  • 小本金

投資者只需通過經紀商投入相對較小的金額就可以進行投資,即所謂的保證金。保證金用於彌補交易中可能出現的虧損,由投資者經紀商為交易所需的其餘資金提供融資。

  • 高槓桿

差價合約以保證金交易,投資者只需拿出一部分資金進行質押,就能夠獲得與買入股票一樣的權益,隨著漲跌產生利潤或虧損。微牛盛寶賬戶差價合約槓桿最高可達10倍(專業投資者),零售投資者的CFD最高槓桿為5倍。

  • 從下跌的市場中獲利

投資者可以使用差價合約賣出並不擁有的股票,從而在市場下跌中獲利。

  • 日內融資無利息

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差價合約的融資利息

微牛盛寶賬戶可進行差價合約交易,日內交易無利息,日內交易即一個交易日內完成買入和賣出操作;

但如果你在使用差價合約後,持倉過夜就會被收取融資利率。

各市場具體的融資利率如下:

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看到這張表可能你還是不知道如果差價合約持倉一天需要支付多少融資利息,以下舉例說明:

購買美股

以2018年7月27日美元同業拆放利率1.91163%計算,融資年利率為:

做多利率=1.91163%+3.5%=5.41163%

做空利率=3%-1.91163%=1.08837%

計算公式:(依據慣例,年利率換算成日利率除以360)

每日利息=年利率/360天*貸款融資額

如果你通過差價合約做多(買入)一隻美股,需要融資10000美元,按照7月27日利率這算你需要支付當日利息約為1.50323美元;

如果你做空一隻美股,融資10000美元,需要支付當日利息約為0.3023美元。

購買港股:

以2018年7月30日港元同業拆放利率0.2634%計算,

做多利率=0.2634%+3.5%=3.7634%

做空利率=3%-0.2634%=2.7366%

如果你通過差價合約做多(買入)一隻港股,需要融資10000港元,按照11月27日利率這算你需要支付當日利息約為1.0454港元;

如果你做空一隻港股,融資10000港元,需要支付當日利息約為0.7602港元。

以上美元與港元同業拆放利率均為浮動利率,所以每日融資利率都會隨同業拆放利率浮動,請以當日融資利率為準

差價合約保證金使用率

如圖:如果您的賬戶有3000美元原始資金:

 

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保證金使用率=已用保證金/(已用保證金+可用保證金)

持倉過程中,可用資金不變,可用保證金和已用保證金隨差價合約市值波動而變動。

達到以下任一情形,差價合約都會被強平倉

  • 現金餘額為負
  • 保證金使用率達到100%

從風險角度來看,CFD賬戶一定要留下足夠的保證金。

差價合約操作步驟

 

操作方法:

  • 第一步:選標的,通俗講就是選股或者ETF;
  • 第二步:找到自己準備交易的標的並下單,做多或者做空;
  • 第三步:建倉後,等待行情走勢;
  • 第四步:看準時間點平倉,結算盈虧。

 

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話說微牛盛寶賬戶入金2000美金就可以進行CFD交易,無限次T+0,沒有利息!

最後還是得溫馨提示微牛提供差價合約交易,最高可10倍槓桿;交易放大槓桿倍數的同時,收益有可能增加,但虧損的可能性也伴隨著加大,正所謂風險與收益成正比,對於股票市場任何一筆交易都必須謹慎決定。股市有風險,投資需謹慎。

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何謂ESMA,以及所造成的影響有哪些?!

只要是隸屬歐盟的外經紀商平台皆需符合歐盟ESMA的新規則...... 主要是降低了槓桿

外匯交易,槓桿操作對於交易者相當重要也非常具有吸引力,當初美國最率先降槓桿,結果趕跑一堆外匯經紀商

就知道,『槓桿』,對交易者和外匯經紀商也是猛藥呀~~~

所以,要嘛繼續留在原處,不然就跟著外匯經紀商遠走他鄉繼續交易了。

以下文末有較詳細說明,至於LMAX的客戶則最近應該會收到通知....

尊敬的客戶:

 

您好,請您注意! 2018年8月1日開始,歐洲證券和市場管理局ESMA將會修改零售客戶的外匯和差價合約的交易規則。

 

作為LMAX Global的零售客戶,這一些新規則將會直接影響到您的交易。槓桿調整新規定對您交易的影響如下:

 

一、槓桿限制( *所需保證金增加以倍數表示)

 

主要的改變是為零售客戶提供的最大槓桿進行的限制,例如:上圖

 

關於 ESMA的具體細節,請您點擊鏈接查看:https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect- retail-investors

 

二、作為客戶,您可以選擇

 

1、申請升級成為專業客戶

 

專業客戶將繼續享有現有槓桿,如果您的交易策略需要使用較高的槓桿,而且您也符合成為專業客戶所需的標準的話,您可考慮將賬戶升級為專業客戶。請您注意,專業客戶與零售客戶享有的監管保護等有所不同,專業客戶與零售客戶的主要區別請參見第三條。

 

如果您希望歸類為專業客戶,必須至少滿足下面三個條件中的其中兩個:

在過去的 4個季度裡,每個季度至少交易10次(可提供交易賬單作為證明文件);

客戶的流動資產達到或者超過 50萬歐元(不包括房產,可提供網銀 /股票/期貨賬戶截圖或者其他流動資產證明文件);

客戶在金融行業至少工作一年並對有關交易和服務有一定的了解(可提供工資單或者公司證明作為證明文件)。

 

注意:如果您收到 LMAX通知郵件並希望申請成為專業客戶並且認為您滿足其條件,您可以選擇歸類為專業客戶,並務必在 2018年8月1日之前完成您的選擇選擇完成後 LMAX可能會聯繫您補充您選擇的兩個條件的相關證明材料,經過審核後 LMAX會盡快通知您是否可以完成升級,因此,請您一定及時注意 LMAX的相關郵件並及時確認

 

如果您在 2018年8月1日前仍未進行選擇操作,您將繼續以零售客戶的身份在LMAX Global交易,並享有 ESMA 新規則的槓桿

 

 

2、選擇成為 LMAX新西蘭客戶

 

如果您目前還達不到專業客戶條件但希望保持目前的槓桿,您可以選擇成為 LMAX新西蘭客戶繼續享有現有槓桿,LMAX新西蘭公司相關信息如下:

 

LMAX新西蘭是受到新西蘭FSP監管(監管號碼為FSP612509),您的資金受到託管隔離,是LMAX交易所集團(LMAX Exchange Group)旗下的分公司,LMAX新西蘭官網地址:https://nzcn.lmax.com /  

 

注意:如果您收到 LMAX通知郵件並希望成為LMAX新西蘭客戶,您可以選擇成為LMAX新西蘭客戶,LMAX可能會聯繫您補充相關資料,補充確認完成後LMAX會為您在新西蘭公司名下開設賬戶然後將賬戶信息發您,您收到賬戶信息後可以登錄交易即可。

 

如果您在 2018年8月1日前仍未進行選擇操作,您將繼續以零售客戶的身份在LMAX Global交易,受到FCA的監管,並享有ESMA新規則的槓桿。

 

 

3、繼續作為 LMAX Global的零售客戶

 

ESMA 規則開始實施之後,您將會在您的賬戶上看到相應調整。

 

注意:如果您選擇繼續歸類為 LMAXGlobal的零售客戶或者申請歸類為專業客戶但是達不到專業客戶升級的審核, 2018年8月1開始會正式開始調整槓桿規則,請注意調整自己的交易安排,減少倉位或者增加保證金,避免爆倉等風險。 

 

 

您可以查詢您的郵箱,找到 LMAX發送的“槓桿調整新規定對您交易的影響”郵件,點擊郵件內容的綠色按鈕,登錄賬戶查詢確認更為細則的通知和規則信息以及選擇歸類賬戶類型。

 

如果您並未收到 LMAX的郵件,並且您認為您滿足升級專業客戶的條件以及您希望升級為專業客戶的話,或者您希望成為LMAX新西蘭客戶,請您聯繫萬海進行申請的相關事宜。

 

 

三、專業客戶與零售客戶的主要區別

 

1)選擇被重新歸類為專業客戶,將會繼續享有現有槓桿。零售客戶則享有調整後的新槓桿以及其他 ESMA規則變更的約束;

2)專業客戶受到的一些規則的保護會減少一些,並且零售客戶相比,一些信息披露也更少   

3)專業客戶的資金將不會從 LMAX 的資金裡面單獨信託隔離 

4)專業客戶可能無權得到零售客戶享有的金融服務補償計劃,因此專業客戶不一定能從金融服務補償計劃中獲益。

 

更為細緻的條例,您需要具體參考以下英文附件為準。

 

為幫助您作出決定,並能完全理解零售客戶和專業客戶待遇之間的差別,請您仔細閱讀https://www.lmax.com/pdf/Summary-of-Differences.pdf對於專業客戶和零售客戶待遇的差異摘要。

 

 

LMAX:【重大轉變】歐洲針對禁止二元期權和限制CFD槓桿上限措施出台

 

摘要:泛歐金融管理機構-歐洲證券及市場管理局(ESMA)日前宣布將執行新的行業規則。這些新規則明言禁止歐盟二元期權和限制差價合約CFD槓桿比率。雖然是暫時性質,但會在3個月內生效。

 泛歐金融管理機構- 歐洲證券及市場管理局(ESMA)日前宣布將執行新的行業規則。這些新規則明言禁止歐盟二元期權和限制差價合約CFD槓桿比率。雖然是暫時性質,但會在3個月內生效。ESMA當然可以決定在3個月的時間範圍之外延長新的規則,但在現階段這還不能確定。

  ESMA在漫長且具爭議性的諮詢期之後,正式通過的新規定如下:

  二元期權- 從2018年7月2日起- 禁止向散戶投資者推銷、分銷或出售二元期權產品。

  差價合約CFD - 從2018年8月1日起- 限制向零售投資者推銷、分銷或出售差價合約。這一限制包括:槓桿限制開倉頭寸; 基於每個賬戶設定強制平倉規則; 以每個帳戶為基礎的負餘額保護; 禁止CFD提供商使用激勵措施;以標準化的方式提供明確的特定風險預警。

  ESMA主席Steven Maijoor表示:

  ESMA今天採取的措施是朝著歐盟更大的投資者保護邁出的重要一步。差價合約的新措施將首次確保投資者損失不會超過投資金額、限制使用槓桿和激勵措施,並為投資者提供可理解的風險警告。

  ESMA禁止向零售投資者推銷、分銷或出售二元期權產品, 解決了由該產品特性引起的重大投資者保護問題。

  這種泛歐式方案是解決這一重大投資者保護問題的最合適方法。歐洲各國主管機構(NCAs)將監察這些措施在應用過程中的影響,並將與ESMA一起評估下一步需要採取的措施。

  差價合約CFD - 2018年8月1日起生效的措施

  “金融工具市場法規”第40條規定的ESMA採用的產品干預措施包括:

  1.將零售客戶開設頭寸的限制由30:1到2:1不等,這取決於產品的波動性:

  主要貨幣對為30:1

  非主要貨幣對、黃金和主要指數為20:1

  黃金以外的商品和非主要股票指數為10:1

  個別股票和其他參考價格產品為5:1

  加密貨幣為2:1。

  2.按賬戶基准設定保證金強性平倉規則。這要求CFD提供商把關閉一個或多個零售客戶頭寸的保證金比例(在最低保證金要求的50%)標準化。

  3.基於每個賬戶制定負餘額保護。這將保證零售客戶總體損失上限

  4.限制交易差價合約的獎勵(如存款贈金); 以及

  5.標準化風險警示,包括差價合約提供商的零售投資者賬戶虧損的百分比。

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財報季接近尾聲,新的趨勢下你的投資組合需要調整嗎?

迪士尼奈飛,面臨不一樣的成長挑戰;酷熱難耐,農產品價格異動,ETF降低投資門檻,其中風險卻依然需要注意。

美國財報季已經接近尾聲,中間因為Facebook重重摔了一跤,給了市場一個震撼。

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Facebook也創下了美國上市公司史上最大單日市值損失記錄,超過了千億美元。

但是整體來看,如市場預期,美國上市公司還是交上了一份靚麗的答卷,特別在利潤上,標普500指數同比增長高達23.5%,延續了上一季度的出色表現。

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可以看到進入2018年,連續兩個季度,標普500指數公司的利潤增長都表現強勁。

在這背後則是美國減稅,以及經濟的強勢向上,剛剛過去的二季度,美國經濟的“財報”也以GDP高達4.1%的漲幅給投資者信心。

在這樣的大形勢下,美國股市走勢和未來趨勢也可能發生微妙的變化,美國大公司利潤的強勁表現,以及蘋果公司突破萬億美元市值,伴隨投資者對後續美聯儲進一步加息的擔憂,都可能使大公司和價值股得到追捧。

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從去年開始我就向各位推薦過小盤股指數,也闡明了其難得的集中多個利好的推動因素,而諸如IJR的小盤股ETF也表現出色。

從美國市場資金來看,如上圖所示,在美國股票類基金今年連續流出資金的時候,小盤股基金近期倒流入不少資金。

但是任何投資主題連續上漲之後,別的不說,一個必然的結果就是估值上升,目前羅素2000指數的市盈率已達22.4,而標普500指數為16.6。

而伴隨宏觀貨幣政策的收緊,加之美國財報帶來的一波行情,部分投資者也會趨於謹慎,價值股公司被認為是更穩妥的選擇。

在金融領域已經出現類似情況,大型金融機構財報之後大都有出色表現,比如摩根大通(JPM)

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在這樣的情況下,以大型銀行股為主要權重的KBW銀行指數也整體向上,但是同期小銀行為主的KBW區域銀行指數則轉而向下:

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可以看到7月後的市場變化,加息週期一般提倡配置一些金融股和相關基金,各位朋友也可以考慮。

如金融板塊的XLF、VFH,銀行股的KBE(標普銀行股指數)、KRE(標普區域銀行股指數)。

需要注意的是,不同時間段,市場偏好和趨勢總會出現變化。

但是,從你投資組合的角度,並不意味著你要整體跟著調整。

比如上面的情況並不是在說,你馬上就應該小盤股基金全拋了,馬上換成價值股基金,這樣也就失去了投資組合長期投資的目的。

伴隨新的市場情況,一般情況下需要注意的實際上是增量資金的運用,比如小盤股已經倉位很高了,估值也高了,所以接下來不見得要這上面再加碼了,倒是應該按照一個預設的投資組合比例,進行動態再平衡,做部分獲利了結。

但是,當一些長期趨勢明顯的時候,那就可能需要做更大調整了,這常常是產業、技術、大的經濟周期調整。

比如互聯網技術興起,與多個傳統領域結合的時候,那麼你就需要關注對你投資組合中重倉部分的影響。

比如,過去你以零售股為很重倉位,而零售股傳統上也是比較穩而且出牛股的地方,但是當亞馬遜等電商崛起趨勢很明顯的時候,你自然應該至少逐步減少衰落產業的比例。

在大趨勢判斷上,過早預判不是每個人都有的本事,而且也不見的有必要,但是這類趨勢往往到了興起階段,其實不難判斷,那個時候就需要果決的態度了。

而一些去年受到科技公司衝擊的傳統領域,今年也開始反彈,比如傳統零售板塊,比如傳媒板塊,這裡就要提一下迪士尼了。

迪士尼這兩年不順,ESPN業績不斷下滑,估值上遭到勢如破竹的Netflix的強勁壓力,準備大手筆收購福克斯還遇到康卡斯特出來抬價。

不過,畢竟手上有大量強勢IP,特別在電影業務依然表現出色,所以股價也還撐得住,但是卻長期震盪橫盤。

而迪士尼也同時進行變革,比如加大流媒體業務,進行架構調整,近期,其股價終於開始難得的持續提升,並在發布財報前的一天8月6日創下盤中新高,而上一次盤中新高已經是3年前的8月。

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而與此同時,Netflix則遭遇成長的煩惱,因為不佳的財報股價大跌,與迪士尼的近期走勢形成鮮明的反差。

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事實上,這兩家公司目前都面臨成長性調整,迪士尼需要證明盡過一番調整,自己能重回增長的軌道,而Netflix需要證明自己還能繼續告訴增長。

目前情況看,迪士尼暫時處於一個企穩的軌道,但是即使後續順利,也是一個穩步上漲的軌跡,而Netflix處於投資者對其成長擔憂下疊加估值爭議,所以壓力更大,一旦連續第二個季度無法恢復高增長,就將面臨進一步拋售,但是如果業績改善,其反彈空間和幅度顯然比迪士尼這樣的公司更大。

所以,這也是兩種投資風險和潛在收益的衡量,取捨選擇間體現的也將是不同的投資風格取向。

最近很多朋友都有一個感受:熱,比如上週的北京熱的很多朋友想去東南亞避暑。

事實上,今年全球都很熱,我們都知道,天一熱,對大多農作物就不是好事兒了,比如小麥。

最近幾年,小麥整體呈現供給充分,甚至過量的狀態,所以其期貨價格一直震盪中下跌。

但是,如今的高溫天氣影響了不少小麥產地,比如俄羅斯、烏克蘭,包括澳大利亞和中國。

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可以看到,小麥價格在2018年後明顯提升,而對於農產品投資如何進行,此前我介紹過我投資咖啡豆的例子。

需要注意的就是農產品本身還是一個專業的領域,也是一個容易讓一般人考慮不全面的領域。

比如,你可能看到產量因素,卻沒考慮到需求因素,庫存因素,就可能判斷失誤。

而諸如天氣和農產品的關係,更不是一般人弄得清楚的,前兩、三年所謂的厄爾尼諾投資主題就曾經讓不少人被套。

所以,這方面的投資不要草率的預判斷, 一聽哪裡極端天氣了,馬上就感覺當地農產品價格要上漲,就衝進去要“佈局”,其實不一定,還是等效果真的出來後,再從趨勢中賺取中間一段的收益,而且弄個中短線就走人,畢竟你不是農產品方面的專家啊。

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像小麥這樣的投資,在美國市場已經非常方便,比如WEAT這樣的ETF。

但是也正是因為這一領域還是屬於另類領域,所以一般相關產品規模不大,流動性有限,而且波動較大,如果參與需要注意無論賺還是虧都不要戀戰太久,差不多就撤出。

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美股交易操作,若多懂得『期權』和『作空』兩種交易工具,對於獲利收益可以提昇不少貢獻....但仍需注意流動和資金風險

但『美股作空/期權』有些眉角需要注意,畢竟帳戶在外國,晚上交易,不像在國內若又需要臨時資金調度,就不是那麼快速了。

所以,下手前,還是把相關信息多了解~

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關於做空,以下信息需要關注

1. 做空參考利率,即找券商借券所付出的成本。

微牛證券做空利息=年化利率*Y/365 ,Y=借入股票所需保證金, 年化利率3.99%-6.99%,利息按日計算,按月結算。

做空保證金:投資者藉股票所提供的保證金,加槓桿的投資者需要關注這個指標。

微牛證券槓桿為日內最高4倍,隔夜2倍。

2、並非所有的美股都能融券做空

請注意,不是所有的美股都能做空,而且也不是所有的美股每時每刻都能做空。對於美國仙股,也就是價格非常低,甚至低於1 美元的股票,這些股票是不允許做空的。

此外,一些流動性非常差的股票也是不允許做空的。部分股票成交量相對較低,有時候也會出現類似國內借不到券的情況,所以這些股票的做空功能是時斷時續的。

無法做空的情況:

1)本身不支持做空的標的;

2)借不到券:做空比例太高的股票經常藉不到;

3)日跌幅太大,被交易所限制了,避免非理性下跌;

3、做空股票的風險

強制平倉:如果股價一直上漲,保證金不足就會被強平。

強制平倉條件

盛寶銀行賬號:

  • 現金餘額為負。
  • 保證金使用率達到100%(零售用戶),專業用戶保證金使用率達150%。

微牛證券賬戶

當做空股票時市價值上升,可能會出現維持保證金追繳通知(RM Call)。

維持保證金追繳通知(RM Call): 所有的證券都有最低保證金維持要求(25%,或更多,最高到100%市價值),這個類型的追繳通知簡言之就是您現有資產已不滿足持有這些證券的最低維持要求。

如果用戶沒有滿足這個追繳通知,券商有權從賬戶中平倉證券以滿足這個追繳通知。

4、做空的虧損可能超過100%

當投資者持續買入,拉升股價,理論上虧損無限大。做多的虧損是100%,但是做空的虧損可能會沒有上限。假如投資者10美元做空某標的,做空1股,那麼最大收益是10美元,而當股價漲過20美元時,投資虧損可能超過100%。

當股票大漲時,做空的投資者可能會急於平倉,從而導致空頭踩踏。例如投資者10美元做空紅黃藍,但是股價漲到了15美元時,已經出現了虧損,這時投資者可能會掛16美元的買入訂單,進一步推動股票大漲。

5、美股禁止裸賣空,小心提前召回

所謂裸賣空,就是指做空者沒有實際借入股票,經紀商只是記錄了一個虛擬的額度,然後由交易者直接進行價差交易。

這樣的交易看上去沒什麼大問題,但是事實上,股票的供給數量是有限的,一旦真的允許裸賣空或者裸買多操作,那麼市場上可交易的股票就會嚴重過量,破壞了股價反映上市公司業績的原則,為惡性投機帶來了便利。

所以禁止裸賣空使得一些市值較低、成交量較低的股票難以被借到。

而股票出借者在藉出股票之後,他們還擁有隨時平倉的權利。

儘管經紀商會在這些人選擇平倉的時候率先去找其他願意借出股票的人來滿足這些人的平倉需求,但是一旦經紀商找不到其他願意借出股票的人,那麼經紀商就只好平掉你手裡的股票來還給出借人。

所以如果有做空訂單,請盡量留意你的App消息提示。

除了提前召回借出的股票,還有什麼特殊情況會導致手中的倉位被強平?

除此之外,還有因為賣空結算、無法交割等問題可能引起股票的強平。

所以總結來看:要做空的話,盡可能還是去做空一些流動性好的股票。

對20 日平均成交量在100 萬股以上的上市公司進行做空操作,其強平風險要小很多。

一般美國大盤股的成交量都能在1000 萬股以上,對這些上市公司做空基本上被提前召回強平的風險就小了。

微牛證券融資融券賬戶:

微牛證券保證金賬戶支持股票做空。

在沒有股票持倉的情況下,直接點擊“賣出”就可以做空(自動借券後立刻自動賣出)。

微牛證券現金賬戶,以及賬戶資產低於2000美元的保證金賬戶不支持做空(保證金賬戶的激活條件為2000美元)

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當然除了股票做空,美國市場上有種類繁多的ETF,其中包括反向ETF以及帶槓桿的反向ETF,比如納指3倍做空ETF——ProShares ( SQQQ ),這是一支3倍做空納斯達克100指數ETF,當納斯達克100指數下跌1%,對應該ETF指數上漲約3%。

還有原油3倍做空VelocityShares ( DWTIF ),這只ETF是3倍做空原油指數ETF,它和原油指數走勢相反,當原油價格下跌1%時,這只ETF將上漲3%左右。

這些基金的存在讓投資者實現了在不做空標的的情況下獲取美股指數下跌收益的機會。

 

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去年全年,美股標普500的指數漲幅超過17%,今年以來,漲幅也已經超過5%,美股市場如日中天。

如何在美股的牛市中從高成長的公司獲利中分得一杯羹呢?

並如何在暴漲暴跌中,保護股票收益?!

以及穩穩賺取每月『利息』....靠著就是美股期權交易

美股期權交易

期權分類

期權(Option),是一種選擇權,指是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定商品的權利。

它是在期貨基礎上產生的一種金融工具,給予買方(或持有者)購買或出售標的資產(underlying asset)的權利。

期權的持有者可以在該項期權規定的時間內選擇買或不買、賣或不賣的權利,可以實施該權利,也可以放棄該權利,而期權的出賣者則只負有期權合約規定的義務。

1. 按期權的權利劃分,有看漲期權和看跌期權兩種類型:

1.看漲期權(Call Options)是指期權的買方向期權的賣方支付一定數額的權利金後,即擁有在期權合約的有效期內,按事先約定的價格向期權賣方買入一定數量的期權合約規定的特定商品的權利,但不負有必須買進的義務。

而期權賣方有義務在期權規定的有效期內,應期權買方的要求,以期權合約事先規定的價格賣出期權合約規定的特定商品;

2.看跌期權(Put Options)是指期權的買方向期權的賣方支付一定數額的權利金後,即擁有在期權合約的有效期內,按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數量的期權合約規定的特定商品的權利,但不負有必須賣出的義務。而期權賣方有義務在期權規定的有效期內,應期權買方的要求,以期權合約事先規定的價格買入期權合約規定的特定商品。

 

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2. 按期權的交割時間劃分,有美式期權和歐式期權兩種類型:

美式期權是指在期權合約規定的有效期內任何時候都可以行使權利;

歐式期權是指在期權合約規定的到期日方可行使權利,期權的買方在合約到期日之前不能行使權利,過了期限,合約則自動作廢。

3. 按期權合約上的標的劃分,有股票期權、股指期權、利率期權、商品期權以及外匯期權等種類。

期權重要術語

1. 執行價格(Strike Price,又稱為行權價),如果X股票的市價為$10,你買了$15的看漲期權,$15就是行權價。

2. 執行日(Expiration Date,又稱為行權日),如果你買的是2015年12月18日到期的期權,那麼這天就是行權日。

3. Open Interest:還沒到期以及沒被執行的合約數量。

4,合約(Contract),期權的單位為合約,每張合約為100股股票的權利。

期權交易的4種基本類型

1. 買進看漲期權(Buy Call)

看漲股票時,可以買入看漲期權

盈利= 市場價– 行權價– 期權的費用

最大損失= 期權費用

若交易者買進看漲期權,之後市場價格果然上漲,且升至執行價格之上,則交易者可執行期權從而獲利;

若行權日之前股票價格一直未升到執行價格之上,則交易者放棄期權,最大損失為期權費。

舉例:你在2011年12月29日GOOG的價格為$636時候,以每合約$15.15的價格買入了GOOG的2012年1月的行權價為$650的看漲期權。

你的操作是:”buy to open GOOG-JAN-2012-$650-Calls”。

代表你看漲GOOG,認為在2012年1月的行權日前GOOG會漲到$650以上。

在行權日前隨著GOOG股票價格上漲,看漲期權價格也在上漲。

你可以選擇提前執行你的看漲期權而獲利。

執行:如果到了行權日GOOG股票價格達到$700,你選擇執行你的看漲期權:你可以以$650買入GOOG的股票。

過期失效:如果到了行權日GOOG股票低於$650,你可以選擇讓看漲期權過期失效,你會損失每合約$15.15。

2. 買進看跌期權(Buy Put)

看跌股票時,可以買入看跌期權;

盈利= 行權價– 市價– 期權費用 最大損失= 期權費用

若交易者買進看跌期權,之後市場價格果然下跌,且跌至執行價格之下,則交易者執行期權從而獲利。

由於價格不可能跌到負數,所以買入看跌期權的最大盈利為執行價格減去期權費之差;

若行權日之前股票並沒跌到執行價格之下,則交易者放棄期權,最大損失為期權費。

3. 賣出看漲期權(Sell Call)

看跌股票時,可以賣出看漲期權;

若交易者賣出看漲期權,在執行日之前價格都沒能漲到執行價格之上,則交易者獲得期權費作為利潤;

反之,在執行日之前價格漲到執行價格之上,交易者將損失期權費,和價差(市場價格-執行價格)。

注意:作為賣出看漲期權者,最大盈利為期權費,盈利範圍的值為負。

4. 賣出看跌期權(Sell Put)

看漲股票時,可以賣出看跌期權;

若交易者賣出看跌期權,在執行日到期之前股價沒有跌到執行價格之下,則交易者獲得期權費作為利潤;

反之,在執行日到期前股價跌到執行價格之下,交易者將損失期權費,和價差(執行價格-市場價格)。

注意:作為賣出看跌期權者,最大盈利為期權費,盈利範圍的值為負。

買入看跌期權(Buy Put)

如果股票X的現價為$10,我花$1每股權利買入本月中(12月18日)到期的、執行價為$10的看跌期權(Put)。

首先,我一共花了$100買這張合約(因為$1每股權利,一張合約100股權利)。

假設:兩週之後,X股價跌到了$8,我賣出了這張合約,我一共獲利$100 [(10-8)*100-100]=$100](不包含手續費)。

假設:兩週之後,X股價漲到了$15,我選擇止損將期權賣出,因此我損失$100(不包含佣金)。

賣出看漲期權(Sell Call)

如果股票X的現價為$10,我認為不可能漲到$12以上,於是花$1每股權利賣出本月中(12月18日)到期的、執行價為$12的看漲期權(Call)。

這樣我將先收入$100,但是這$100還不屬於我的,當行權日之前,股價沒有超過$12,這$100才是我的。

但是如果行權日之前,股價超過了$12,我將會被迫行權(擁有這個賣出權利的人會要求),以市場價買回一張合約,這裡最大的風險是市場價格不確定,中間的差價將是我的虧損。

所以當價格漲到接近$12是,我會先行權,買回合約,避免後面買回的價格過高。

賣出看跌期權(Sell Put)

如果股票X的現價為$10,我認為股不可能跌到$8以下,於是花$1每股權利賣出本月中(12月18日)到期的、執行價為$8的看跌期權(Put)。

這樣我將先收入$100,但是這$100還不屬於我的,當行權日之前,股價沒有低於$8,這$100才是我的。

但是如果股價跌到$8以下,我就會被迫行權,比如價格跌到$7,我的損失是$200(不包括期權佣金)。

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