目前日期文章:201710 (11)

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在財報利多激勵下,大型科技股今開盤集體狂飆,帶動科技股及中的納斯達克指數盤中勁揚1.64%至6664.041點,再創盤中新高紀錄,向去年11月川普(Donald Trump)贏得美國總統大選以來最大單日漲幅邁進。

 

微軟(Microsoft)今開盤股價大漲9.45%至86.2美元、亞馬遜(amazon.com)漲11.8%至1086.96美元,雙雙創下空前新高;Google母公司Alphabet漲7.3%至1063.62美元,刷新歷史新高紀錄、創2年多最大漲幅;英特爾(intel)也漲6.26%至43.94美元,寫下近17年新高。

 

蘋果(Apple)今10周年紀念機款iPhone X開放預購,預購需求熱烈,也帶動盤中股價上揚2.64%至161.57美元。

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任何金融工具交易都會涉及到費用的問題。外匯交易的好處之一,是交易費用只有很小一部分。如果了解經紀商收取的費用結構、以及怎樣計算交易費用,那麼聰明的投資者就更加知道如何將費用降低到最少的程度。

選擇經紀商要考慮的因素中,交易費用必定是一項重要的標準。通常來說,一家經紀商的費用結構主要包括點差費用、滑點費用、佣金費、隔夜利息費用。

 · 點差費用

點差費用是很多經紀商最主要的收入來源。作為交易者,你需要為每一次的貨幣對交易支付點差費用。點差就是買入價和賣出價之間的差價。點差並非只有1個點,它根據市場的波動可能出現不同的變化。

通常點差有兩種,一種是固定點差,一種是浮動點差。

固定點差方便交易者分析交易成本。交易者選定了一家經紀商,點差費用是固定的,那麼這意味著,他們交易的點差費用並不會發生變化。如果一家經紀商的費用是固定的,那麼即使出現突發性不利新聞,市場急劇波動,這時的點差也不會增加。

不過要注意的是,固定點差通常高於浮動點差。兩者之間的差異就在於此,在一個波動性較低的市場中,浮動點差通常會更低。

點差是經紀商提供給你的買入價和賣出價之間的差距。假設你看到這樣的報價:“歐元兌美元:1.4952-1.4955”,那麼這之間就是3個點差。如果你和提供3個固定點差的經紀商合作,那麼不管市場波動如何,你都要支付3個點差費用。

和提供浮動點差的經紀商合作,根據貨幣對的交易情況和市場波動水平,你可能會碰到低至1.5個點或者高達5個點的點差。

活躍的貨幣對,比如英鎊/美元、美元/歐元等的流動性非常好,因此點差通常較低。如果你不想要支付高的點差費用,那麼最好選擇主要貨幣對進行交易。而交叉貨幣對的點差更高,費用自然更高。

經紀商對你的每筆交易收費,不管你盈利還是虧損,經紀商都能獲得點差費用也因此,經紀商都喜歡高頻次的交易者,他們每天進行大量的交易,而每一次交易都能給經紀商帶來盈利。

 

· 佣金費

一些經紀商所收取的點差已經包含了佣金費,還有一些經紀商更喜歡“點差加佣金”的方式,這樣他們支付的是:較低的點差再加上每手交易的佣金費用。

你是否需要支付佣金費用,取決於這個經紀商提供的其它服務。假設你的經紀商要求你支付一些佣金費,通常是1個點的十分之二等,同時它給你提供其它優勢,比如你可以使用一個優於大多數在線平台的自身開發的交易平台,那麼,為這類附加服務支付一些費用也是很值得的。

· 滑點費用

滑點有可能是網絡延遲,有可能是當時行情波動劇烈,也有可能是不正規的經紀商故意做手腳,但是,任何一個平台都無法避免滑點的問題。滑點不會超過1點,但即使是這樣,投資者也會蒙受較大的資金損失。

滑點現像在社區交易中尤為常見,信號往往要穿越數個服務器,送達不同的客戶端,因此會加劇滑點情況。投資者需要選擇一家滑點較低的經紀商進行交易,這樣大大避免因滑點而帶來的資金損失。

 

· 隔夜利息

很多人容易忽略隔夜利息費用。如果你持倉需要超過一天,那麼經紀商會向你收取隔夜利息費用。具體的費用則根據經紀商的規定來計算。

日內交易者通常是當天持倉較短時間,在閉市前則退出交易。但是對於長線交易者來說,他們的持倉時間很可能超過一天。那麼這時就涉及到隔夜利息費用。

由於交易中的兩種貨幣是時刻波動的,因此兩種費用的匯率也存在差異,你所需要支付的隔夜利息費就是按照匯率差異來計算的跟前面幾種費用不同的是,這裡涉及到的匯率不是由經紀商來決定,而是由各國央行來確定。

如果你交易的是英鎊/美元,那麼隔夜利息費就要根據英國和美國的匯率差異來決定。假設英國的匯率是5%,美國匯率為4%,那麼這1%的差異就是你需要支付的隔夜利息。

結語

以上列出的是交易者需要支付的主要費用。但是在計劃自己的交易成本時,依然有一些其它很小額的費用可以列入其中,比如新聞資訊訂閱費、數據信息費等等。好消息是,這些費用通常是交易者可以自由選擇的,而非經紀商強制收取。而且,只要合理安排自己的交易,所有的費用加起來都只是一小部分,不會對整體的交易盈利造成很大的威脅。

 

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每一天國內外市場都湧現出新的外匯經紀商。行外人都知道這個行業必定大有利潤空間,所以這麼多機構樂此不疲投身於此。那麼,一家外匯經紀商到底有多賺錢?

交易者需要通過外匯經紀商來執行交易。不管個人交易者盈利還是虧損,外匯經紀商自有其收入來源,其中主要是通過佣金和各類費用(有些是隱形費用)來盈利。外人都知道外匯經紀商盈利能力很強,但是具體卻和他們想的不一樣。畢竟這是一個競爭非常激烈的市場,經紀商也需要付出很多的努力才能有收穫。

外匯經紀商概述

執行交易訂單後,外匯經紀商會收取相應的費用,如每筆交易或每個點差收取多少佣金。這就是外匯經紀商盈利來源。點差就是交易買賣的價差。賣出價就是你出售外彙能獲得的資金,買入價即購買一種外匯所需支付的資金。買賣價差就是經紀商的點差。經紀商還可以選擇收取交易的佣金費加點差。有些經紀商也宣稱提供無佣金交易。而實際上,這些經紀商通常會將這項費用攤派到點差上。

點差可以是固定的,也可以是浮動。就浮動點差來說,根據市場波動,點差也會有不同。一個主要的市場活動,如利率變化、經濟數據等,都會導致點差變動。這對你可能有利也可能不利。如果市場波動性變強,你可能虧損的比想像的多。另一個方面需要注意的是,一家經紀商可能買入一種外匯時的點差和賣出時的點差不一樣。因此你必須對報價非常留心。

總之,一家擁有良好資本基礎、且保持和數家大型外匯交易商合作的經紀商,通常也能提供具有競爭力的報價。

做市商

做市商會將買賣價公開到自己的報價系統屏幕上。他們按照這些價格執行交易,客戶從銀行到零售外匯交易者不等。同時,做市商向市場提供部分流動性。

作為對手方,許多做市商會與你進行對沖交易,或者將訂單拋給第三方。有時候做市商也可能決定站在你的對立面進行交易。在對立的交易中,如果客戶虧損,那麼做市商因為相反的倉位而獲得盈利。

做市商的收入之一也來自提供給客戶的點差以及隔夜利息。點差即買賣價差,通常一家做市商的點差是固定的。由於市場競爭非常激烈,因此做市場提供的點差也都較合理。

市場上對做市商的印象並非全然正面,以為做市商必定比其它類型經紀商的收入更高。其實不然,別忘了除了運營經紀商所需花費的各種成本費用外,其平台還需要專門的人員管理和解決技術問題。此外,監管機構對做市商的保證金要求也非常高,而且經紀商內部也需要聘用合規團隊來完成監管要求。

 

ECN/STP經紀商

ECN/STP經紀商將客戶訂單導入流動性提供商,然後收取佣金費用。這是很多ECN/STP經紀商的主要收入來源,通常這些手續費是每手10-20美金。

當然,這些經紀商也有其它收入來源。有些經紀商青睞“點差加佣金”的方式,因此“加點”的現象較普遍,即經紀商在流動性提供商交易者的基本點差上再增加少量點差,作為自身的收入。一些經紀商會直接告知客戶其收費方式是“點差加佣金”,但是也有經紀商不樂意表明加點的存在,於是這成了它們的隱形收入(當然這並不符合監管要求)。

與做市商相比,ECN/STP經紀商沒有交易員處理平台,節省了這部分費用。它們主要是在服務器和訂單處理上的成本,以及市場推廣等費用,總體上其運營成本比做市商要低。

結語

並非每家經紀商都願意對外公佈自己的財報。我們看到的,只是經紀商在各大城市的推廣,很難估計它們到底通過外匯業務盈利多少。無論是做市商,還是ECN/STP經紀商,最終能帶來盈利的都是客戶量和交易量。如果沒有辦法吸引到足夠的客戶,也許維持收支平衡都很難。運營外匯業務其實很具有挑戰,沒有誰在市場上活得輕鬆。

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我在其他篇裡有提到,近幾年由於美國對於外匯經紀商監管愈趨『嚴格』,好處是對於交易者有更多保護保障,然而卻也限制了外匯公司發展業務...

例如限制本地美國人不得註冊開戶外匯交易帳戶,以及限制交易槓桿不得超過100倍等等...,但另一方面卻是將不守規矩的外匯公司處以重罰。

因此,讓許多外匯經紀商不得以轉往其他國家市場開拓~~

今年以來,經常會收到讀者的關於“某某經紀商”宣傳是NFA監管是否真實的諮詢。在這裡,我們明確地告訴給位國內的投資者,“全球接受NFA監管且具有零售外匯資質的經紀商只有兩家”。你沒聽錯,就是兩家——嘉盛集團(FOREX)OANDA

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另外,要成為NFA和CFTC監管的外匯經紀商是有條件的,那就是淨資本要求最低為2000萬美元。“NFA監管不是你想買,想買就能買”。

眾所周知,今年國內外匯市場冒出數百家交易商(主標或白標平台),很多公司沒有財力或資質去申請諸如英國FCA或澳洲ASCI等權威監管牌照,由此很多小牌照非常火爆,甚至花幾千美金,還能拿一個NFA註冊編號去唬人。

下面讓我們了解下美國的金融行業監管制度。

美國的監管框架和英國等國家不同,我們最常聽到的是CFTC和NFA兩大監管機構。

CFTC全稱為“美國商品期貨交易委員會”,是美國獨立監管期貨業及衍生品行業的監管機構,由美國國會在1974年創立。

而NFA全稱是“美國國家期貨協會”,是1982年由CFTC批准成立的“註冊期貨協會”。

NFA是一個獨立的、非盈利的自律組織,負責管理衍生品市場從業機構和人員的服務,外匯經紀商也是其監管的對象。

NFA受到CFTC審查、監督和管理,它是CFTC監督下的自律組織。NFA制定的行業監管要求需要獲得CFTC的審批。

從法律的角度講,兩者的關係是監管與被監管的關係,從其管理的範圍與職能來說,兩者又是分工與合作的關係。

美國2000年和2008年通過的法案明確規定,所有參與衍生品市場的公司必須在CFTC註冊,並成為NFA的成員。

2010年再度要求,掉期交易商也必須遵守以上規定。由此,幾乎所有零售衍生品市場的參與者都被納入了CFTC和NFA的監管範疇。

截止2017年9月30日,NFA共有3797個成員數(不重複計數)。按照成員註冊類別,分類為以下:

商品交易顧問(CTAs):1649個

商品基金經理人(CPOs):1543個

期貨佣金商(FCMs):64個

介紹經紀商(IBs):1226個

零售外匯交易商(RFEDs):2個(嘉盛Gain Capital和安達OANDA)

掉期交易商(SDs):102個

交易所:6個

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任何在CFTC登記的機構或個人和期貨交易所都可以成為NFA的會員,除非該註冊機構或個人達不到會員資格條件(比如CFTC下令取消其註冊資格的)。

如何判別外匯公司具備NFA監管資質

我們今天要講的重點是,怎樣看一家外匯經紀商是受到NFA監管?如何判別這家公司是否真的受到NFA監管,並擁有零售外匯服務資質?

以上NFA的成員列表中可以看到,NFA監管的衍生品市場參與者眾多,即便是外匯經紀商,也會因為所涉及到的業務板塊不同,而申請NFA不同的資質。

對零售外匯交易者來說,最主要看的是經紀商是否有RFEDs資質

美國的外匯經紀商的分類很細緻,分別是接受機構業務和零售業務的外匯經紀商。

其中,機構業務成為FDMs(Forex Dealing Members),這類公司只接受機構客戶,不能從業零售業務。

比如IB盈透(Interactive Broker),在NFA只有機構業務資質,而未有零售資質,因此2016年8月被監管機構要求不能在本土從事零售外匯業務。

可以從事零售外匯業務這塊的公司稱之為RFEDs(Retail Foreign Exchange Dealers),這才是允許接受零售外匯客戶的必要資質。

目前NFA監管分別為嘉盛Gain Capital和安達OANDA。以嘉盛集團的NFA監管狀態為例,其資質就包括了RFEDs:

 

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以下則是一家虛假宣稱NFA監管的零售外匯經紀商的狀態:

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可以看到,那些國內宣傳是NFA監管的零售外匯平台,監管細節頁面通常什麼都沒有,更別提什麼安全保障了。請記住,這些所謂的“監管號”只是一個註冊編號,並沒有任何零售外匯資質。因此,NFA對這些註冊公司發生的一些交易行為沒有任何監管。

結語

作為一個行業自律組織,NFA卻以其嚴苛和謹慎,享受著和CFTC一樣的全球性監管聲譽。美國目前執行的外匯經紀商調整後淨資本要求最低2000萬美元、零售外匯客戶無法用信用卡入金外匯交易賬戶等等,都是由NFA主導實施。NFA的監管資質分類詳盡,其監管的外匯經紀商少。

原文

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在外匯市場中,單線買賣風險極大,如果對於貨幣對走勢判斷正確自然可以盈利,但一旦判斷錯誤,損失同樣驚人。

而在外匯市場上極為常見的對沖交易操作,就是為了避開單線買賣的風險,有效保護風險投資。

今天我們就來說說外匯對沖交易究竟是什麼,又應該怎麼運用。

什麼是對沖交易? (僅部份外匯經紀商提供"對沖交易",如Oanda、LMAX、Darwinex...)

直白解釋就是,遵循「市場中性」原則,同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的外匯交易操作。

不難看出,外匯交易之所以進行對沖操作,核心目的還是為了降低投資風險。

曾經看過一個小故事:瓜農伯伯想種西瓜,但覺的風險有點高,於是找到保險公司業務員,想買份農業保險。

二人一合計,就把保險確定下來了:瓜農伯伯拿出三千塊放到業務員那裡,年底如果瓜農大豐收,賣西瓜賺到錢了,(假設賺到了三萬)這筆保費就取不回來了;但如果年底

西瓜收成不好,瓜農賠錢了(假設血本無歸),瓜農就可以憑著這張保險合同去保險公司那裡領取償付款三萬塊。

總體看起來,不管今年收成如何瓜農總是可以妥妥的拿到兩萬七千塊(30000-3000)的錢。

這個保險也是完美的對衝掉了瓜農不想承擔的風險。

PS:雖然從操作上看,對沖交易和瓜農買保險有諸多不同之處,但這種關於對風險的認知以及提前採取措施防禦風險的思維方式,才真正是值得我們關注和學習的。

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常見的外匯對沖交易策略

傳統對沖策略套利策略

是最傳統的對沖策略,其本質是金融產品定價「一價原理」的運用,即買入相對被低估的品種、賣出相對被高估的品種來獲取中間的價差收益。

因此,套利策略所承受的風險是最小的,但這種策略要求交易者對行情走勢有正確的判斷。

振蕩行情中的對沖策略

在震盪行情中,同時買入和賣出相同數量的同一組貨幣對。

若其中一筆單子獲利,則另一筆單子出現虧損,此時可將獲利單先平倉,待虧損單轉向盈利時才平倉離場。這種策略可以保證交易者在震盪行情中的盈利。

美元盈虧比對沖策略

美元對沖策略適用於對美元影響較大的風險事件中,例如非農數據公布、美國總統大選、美聯儲決議等。

外匯市場中的貨幣可劃分位美元和非美貨幣,兩者呈負相關關係,即美元強則非美貨幣弱,而美元弱則非美貨幣強。

在選取美元對沖品種時,做多美元的單子,選擇近期相對美元最弱的貨幣對;做空美元的單子,則選擇近期對美元最強的貨幣對。

在外匯對沖交易中需要注意的三個點:

1、找准趨勢仍是重中之重

對沖交易可以幫助交易者降低交易風險,但不意味著只要做了對沖交易就能穩賺不賠。

最重要的仍是對趨勢的判斷,如果趨勢判斷失誤,那麼一定要立即止損而不是去對沖。

只有在趨勢判斷正確,但是入場時機不好的情況下,用對沖的方式做一個暫時的處理,才能保證兩邊獲利。

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2、主動對沖而不是被動鎖倉

投資者會經常遇到這種事情,開立了一個頭寸,不過一段時間後價格走向與投資者所希望的相反,由於沒有及時進行對沖交易也沒有及時止損,導致「損失到了無法承擔的地步」。

不願承受損失的交易者決定在同一個貨幣對上開立與第一個頭寸方向相反的新頭寸,然而匯價又轉向不利於第二個頭寸的方向運動,這時投資者手中將持有兩個虧損頭寸。

事實上如果在發現大趨勢對頭,只是介入時機不佳,要立即對沖,不要等到已開倉部位已有較大損失時,不得已才去對沖,這樣就弱化了對沖的功能,也會使將來的解鎖變得更加困難。

3、縮小交易規模

重倉交易已經是一個老生常談的話題。同樣的,在對沖交易中重倉也會陷入極為不利的局面。

在高倉位、大單量時進行對沖交易,會使帳戶的交易成本陡增,還會使剩餘保證金比例過小,從而使將來的解鎖困難重重。

最後,需要注意的是,外匯交易市場影響行情變化的因素錯綜複雜,對沖只是減少風險的方法之一,再實際運用中最好還是要具體情況具體分析。

 

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今年暑假,選擇從澀谷到小樽的運河,從雄偉的大自然到充滿北海道獨特魅力的受歡迎的城市景點。
讓我們為今年夏天的回憶做準備!

在這次旅行中,除了札幌兩個地方以外,沒有設定任何特定目的,所以主要和輕鬆地參觀了經典景點。

旭川市旭川動物園、青い池、富良野

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逛街逛到肚子餓,路經一家正出爐的麵包店“SHIROI KOIBITO PARK附近的無縫麵包店” 位於札幌市西區居民區的“古老麵包店”

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更令人愉快的是,有不同種類的熟麵包使用長棍麵包。 這是一種令人滿意的感覺,有很多新鮮的蔬菜、麵包和熱沙拉。

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今晚入住這裡,4星 JR Inn札幌站南口 (JR Inn Sapporo-eki Minami-guchi)

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整體感覺非常乾淨...而且不貴,1晚不到3000元台幣 (-->搶訂最新優惠活動價格)(-->搶訂最大降價優惠活動)

離札幌站步行約7分鐘 服務人員很親切,英文溝通可 若後續還有要再回來住,可免費寄放行李數天,回來續住check in時,寄放的行李也已經預先送到房間 B1有大浴場和投幣式洗衣機、烘衣機 房間和浴室都很大 房間有Dyson吹風機、Panasonic蒸臉機和按摩靠墊

地下室有大眾池可以泡湯,有免費的咖啡和漫畫可以看,離地鐵、巴士站、JR站都很方便。

自札幌站步行6至8分鐘可抵達,設備新穎,相較一般商務旅館,房間空間較大,B1另設有大澡堂,早餐亦有4種套餐供選擇。

大廳和房間內部新穎,房間隔音不錯又乾淨,整體而言是很棒的住宿環境。但房內淋浴間附近沒有設置擺放更換衣物的地方,略為不便。另外早餐很不錯,有大浴池使用也很棒。飯店離JR札幌站走路約10分鐘左右,前面的令間飯店就能搭高速巴士前往機場,算是位置便利的好地方。

入口處

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浴室

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乾淨舒服的住宿環境、CP值高”

離札幌車站約5分鐘路程,去年新開幕,房間很乾淨,免費早餐有三種選擇,簡單好吃。 地下室一樓有大浴場,很喜歡大浴場外的休息空間,令人有很放鬆的感覺。

第二晚 住宿 ,也是4星 三井花園飯店札幌 (Mitsui Garden Hotel Sapporo) 

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酒店比較新,是此行中最滿意的一家,城市感足,因為在扎幌,價格也好,最後一晚是平時日,價格好,早餐,溫泉都齊。最後好好的再享受一次公共浴場的溫泉。也是習慣了這種洗浴方式。品質感十足。酒店位置離狸小路不遠,比前一天位置好一些,停車被安排在了對面的停車樓,自己付費。酒店也屬於偏商務型酒店,房間乾淨,比以往的大一些,還有一個長寫字台放東西方便在多。窗戶直接可以看到扎幌的街景。浴場不算小,人很少,洗浴很徹底,進房間就直接進入夢鄉了。早餐豐富多樣,不捨得日本如此高質量的食材和營養搭配。每一樣都是如此的用心。地點極佳,早餐豐盛,房間舒適,床好睡

房間非常的乾淨 地點很好,離jr只有4分鐘左右的步行時間 服務人員態度超級好而且每一個都滿面笑容 公共溫泉很棒 早餐也好吃 覺得物超所值 札幌飯店的首選!!

如果下次有機會來扎幌還會選擇這裡。

 

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股票是上市公司籌集資金的方式之一,在正式進入美國股市之前,提前了解一下股票分類、股利分配、股票分割等相關知識是非常有必要的,這樣你就會對自己的收益有更為清楚的了解,在收益上發現什麼問題也能及時溝通。

一、美股分類相關知識

1、普通股(Common Stock)和優先股(Preferred Stock)

普通股有選舉董事會、在公司兼併、解散、修改公司章程等事務上享有投票權。普通股擁有的股份可以自由轉讓給別人,不會因為公司破產受到牽連,但是在公司破產時,普通股的股東最後才有權利分配公司的資產。一家公司發行普通股一般會通過以下兩種方式:

  • 向大眾出售股票,公司僱傭承銷商(Underwriters)依據目前的市場價格首次公開發行股票(IPO)。
  • 向原來的股東出售股票,舊股東一般能夠用比低於市價的價格買到公司的新股票。

優先股和普通股最大的區別就在於,優先股的股東享有優先分配股利的權利優先股具體又可以分為以下四種:

  • 累計優先股:股利以每年累計方式一次算給優先股的股東。
  • 參與優先股:如果普通股的股利超過太多數目,那麼優先股的股東可以分到特別股利。
  • 可贖回優先股:原來出售股票的公司有權利用高價從股東那裡贖回其股票。
  • 可轉換優先股:優先股能夠轉換成一定數量的普通股。

 

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2、整數股(Round Lots)和畸零股(Odd Lots)

整數股通常是在證券交易所被認可的最小交易單位數量,比如紐約證券交易所的股票交易單位數量就是100股。另外,投資者也可以在網絡上逢低點下單購買零星的股票,比如IBM的10股或15股等等,並不一定每次必須購買整數的100股。

3、股票類別(Classification of Stocks)

  • 藍籌股(Blue Chip Stocks):知名的大公司的股票被稱為藍籌股,一般都有盈餘穩定成長和定期支付股息的長久記錄,比如IBM、GE、PG等等。
  • 成長股(Growth Stocks):指那些公司銷售、盈利以及市場成長速度超過一般產業的股票,這類公司很少發放股息給股東,甚至完全不發,很多高科技電子股都屬於成長股這一類。
  • 防衛性股(Defensiv Stocks):指的是在經濟狀況不好的情況下,公司的股票還能以穩定的成長制止經濟衰退,比如電力公司、餐飲公司、民生用品公司等。
  • 收益股(Income Stocks):指那些願意付比市價更高的股息給股東的公司,這類股票在年紀大的或已經退休的股民中比較受歡迎,大部分美國公共事業發行的股票都屬於此類。
  • 股價循環股(Cyclical Stocks):公司發行的股票會隨著商業周期而改變,這類公司大多集中在工業重工業這塊,比如鋼鐵業、水泥業、機械業等等。
  • 季節股(Seasonal Stocks):公司賺錢與否和季節相關,比如美國的一些大型零售商,銷售業績和節日有很大的關係,當學校開學或者聖誕節來臨的時候,營收往往都會有不錯的增長。
  • 美國存託憑證(American Depository Receipts):也就是我們經常說的ADR股票,指的是那些在美國境內掛牌銷售的外國公司股票,百度、京東、東航等在中國上市的公司都屬於ADR股票。

 

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二、美股如何分配股息(Stock Dividends)?

股息分配有五個非常重要的日期:
1、股息宣布日期(Declaration Date ):董事會決定什麼時候發行股息
2、除去股息日期(Ex-dividend Date):就是沒有股息的日期,如果投資者在“除去股息”當天或之后買進股票就沒有權利分配股息,必須2、在“除去股息”的前一天購買才有分配股息的權利。此外,投資者在“除去股息”當天或者之後才賣出股票,依然享有分配股息的權利。
3、股權登記日期(Record Date):如果股東希望分配到股息,就要把名字登記在公司的名冊上,並且要在“分配股息之股權登記日期”當天或者以後才賣出股票,才能夠分配到股息。
4、行使日(Exercise Day,又稱E Day):股價真正變更的日期。
5、股息發放日期(Payment Date):股息正式發給股東的日期。

 

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三、美股股票分割(Stock Split)與反向分割(Reverse Split)

當公司股價漲的太高的時候,公司通常會把一張股票分割為兩張股票,兩張股票分割成三張,或者四張分割成五張等等,這樣股票的總數量變多了,每張股票的面值相應的就變小了。由於股票看漲(Bullish)導致的股票分割,表明這家公司未來盈利狀況良好。在行情好的情況下,股票價格在股票分割當天或許就會上漲。

比如某股民擁有1000股A公司的股票,然後A公司宣布2:1股票分割,那麼這位股民擁有的股票就會變成2000股,每股的面值變成原來的二分之一,股票分割後持有股票總價值不變。

此外還有一種與股票分割正好相反的反向分割(Reverse Split),反向分割的作用在於提高股票的價錢,投資者可以換到更少的股票,每張股票的面值則相應的會提高,反向分割後只是持有股票數量變少了,股票總價值並不會改變。

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有人說美國是一個萬萬稅的​​國家,不論什麼收入,通通都要繳稅,但是,國際賬戶卻享有免稅優惠,應該怎麼退稅呢?

申請ITIN 號碼,美國退稅

ITIN,是美國國稅局針對非美國居民,而且有報稅要求的人士而專門設立的號碼。

用美國國稅局要求非美國居民通過W-7表格進行申請,獲得ITIN並進行非美國居民個人稅(1040NR)的申報。

故此,申請ITIN是非美國居民申報美國個人稅的前提。而擁有ITIN對非移民簽證或者移民簽證的申請沒有任何影響。

當在準備申報聯邦所得稅表的同時, 就應填妥W-7表, 因為寄出W-7申請表時必需附上稅表如果符合報稅申報規定的例外條件之一, 

請在確定符合例外條件的資格後儘快提交W-7表, 並附上能證明身份和外籍人士身份的文件, 連同證明符合例外規定的補充文件

可以在一年中的任何時間申請ITIN號碼, 不過如果隨W-7表附上的稅表是在報稅截止日之後才申報, 可能要加繳利息和()罰金, 

因此應在規定的報稅截止日前申報本年度的稅表, 以避免這種情況發生。(但一般可以同時申請前2年的退稅)

如何符合申請ITIN的資格, 同時也完成了申請程序, 通常會在六週內收到國稅局的信函, 內含個人專屬的報稅號碼

如果在申請六週後仍未收到ITIN或其它國稅局信函,可以致電國稅局1-800-829-1040免費電話, 查詢目前的申請辦理情況。

如果投資金額小,基本上退稅金額是不多,就得考慮是否值得辦理;若有美國銀行帳戶,則可以直接將退稅支票以手機拍照入賬,相當方便。

退稅作業流程

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外匯經紀商 IC Markets 澳大利亞證券與交易委員會(ASIC)授權與監管

1.可交易比特幣

2.Paypal 入金

在8月創下3430億美元的歷史記錄新高後,澳大利亞零售外匯經紀商IC Markets 9月零售外匯交易量仍表現出色,錄得3390億美元,逼近上月的歷史新高。

此外,交易數據顯示,IC Markets日均交易量達到162億美元,因9月交易日相對較少。2017年7月、8月日均零售外匯交易量均為149億美元。

今年以來,IC Markets為滿足客戶需求,該公司在其交易平台上增加比特幣差價合約產品,允許交易者通過多頭頭寸或空頭頭寸從比特幣的價格波動中獲得盈利,而大多數虛擬貨幣交易所都不具備此項功能。

另外,IC Markets還在出入金方面做了改善,加入了PayPal存款通道。

很許多澳大利亞零售外匯經紀商一樣,IC Markets此前很少公佈其交易量數據,除非公司取得了特別驕人的成績。

從2017年7月以來,IC Markets開始定期公佈其外匯交易報告。

7月,該公司日均交易量為210億美元,二季度月均交易量為2360億美元。7月是IC Markets具有里程碑式意義的一個月份。

9月份所有ECN交易平台均表現強勁,或接近歷史記錄水平,諸如HotSpot FX、FastMatch、嘉盛旗下的GTX及FXspot Stream等。

IC Markets總部位於悉尼,是一家ECN零售外匯及差價合約服務提供商,接受澳大利亞證券與交易委員會(ASIC)授權與監管。

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IC Markets】/ 簡稱ICM
優點
1.【最大槓桿】提供槓桿1:500
2.【最低入金200 美金
3.EUR/USD 等,點差非常小,最小0點差
4.True ECN
5.最小口數 0.01
6.Commission 非常低
7.受金融機關監管
8.獨立資金保護
9.手機也可下單
10.232種貨幣&商品

【監管&登記】
 International Capital Markets Pty Ltd ACN 123 289 109.
 Australian Financial Service Licence No. 335692.
ASIC Regulated.

【提供9種貨幣&8種入金方式】

【帳戶管理銀行】
National Australia Bank (NAB)

(2019 最新優惠活動詳閱IC Markets 官網)

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【2019 外匯交易】世界第一家真正的ECN外匯交易交易商IC Markets

(2019 最新優惠活動詳閱IC Markets 官網)

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更多有關外匯交易LMAX內容,請參閱:擊敗全球外匯經紀商之LMAX

LMAX Exchange – FX trading

2019 LMAX 更多優惠詳細內容,請參閱LMAX官網

目前LMAX 提供2款交易帳戶選擇:

英國 LMAX 交易帳戶開立新帳戶

新西蘭(紐西蘭) LMAX 交易帳戶開立新帳戶 (最高槓桿 1:200)

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2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上

3.ETF供應商數量100家

3分鐘輕鬆開戶 : 美股券商第一證券(Firstrade)

 

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在2008年國際金融危機期間,美國對股票賣空行為採取了一些監管措施,主要表現為三個方面:一是臨時性採取直接禁止賣空措施;二是部分恢復提價規則;三是禁止裸賣空。這些監管措施在美國證券市場發展過程中有些一度實行後取消,有些存在較大的市場爭議。近期,我們結合轉融券業務準備需要,對美國限制股票賣空主要監管措施的沿革進行了研究。

一、臨時性採取直接禁止賣空措施
直接禁止賣空,就是出台相關法案禁止投資者從事一切賣空交易活動,或者出台賣空禁令禁止投資者賣空相關股票。在美國證券市場發展早期和金融危機期間,美國監管當局會臨時性採取這種方式。這種方式乾預最為直接,但效果並不理想。
在19世紀的美國,賣空交易長期被視為投機行為或操縱證券市場價格的行為。1836年和1841年,美國馬薩諸塞州和賓夕法尼亞州先後通過法案,禁止賣空交易。但賣空法案始終難以杜絕賣空交易。約伯•雷托(Jacob Little)是19世紀美國賣空者的代表,被稱為“華爾街之熊”,他在1822年開始進行賣空交易,在1837年美國金融危機時期更是大量賣空,受到各方關注和指責。第一次世界大戰期間,出於戰爭影響股價和敵對國可能在股市上發動“空頭襲擊”的擔心,紐約證券交易所推行嚴厲限制賣空的政策。
1929年美國發生股市“雪崩”。紐約證券交易所要求會員標註賣空指令,報告賣空盈利信息,並在1931年開始對賣空進行一定的限制。但市場對賣空交易的態度分歧很大。一些人將賣空交易視為股市崩盤的“元兇”,大加指責。另一些人則認為賣空與1929年的股災無關,並強調賣空有利於市場的價格穩定。後者觀點以著名經濟學家愛德華•米克(Edward Meeker)為代表。在這種情況下,1934年出台的美國《證券交易法》並未直接就賣空監管作出規定,只是授權新成立的美國證監會對此進行調查和監管。
20世紀70到80年代,美國號稱“空頭司令”的雷•德克斯向客戶發布報告,揭露股權融資公司(Equity Funding)暴露出來的公司醜聞。這就是美國歷史上著名的賣空與揭黑相結合的事件。據資料記載,德克斯的行動受到了美國證監會的公開指責。德克斯表示不服,提起訴訟,官司一直打到美國最高法院。最高法院最後裁定,美國證監會的指責為非法。美國最高法院的裁定公開支持賣空者,認定賣空交易與揭露黑幕相結合屬於合法行為,有力推動和拓展了美國證券市場的賣空交易,使賣空機制逐步為投資者理解和接受,並成為美國證券市場基礎交易制度的重要組成部分。
2008年發生全球金融危機,對於剛剛取消股票賣空提價規則的美國證監會來說,無異於雪上加霜。面對突如其來的金融危機,面對來自美國國會議員等各方面的嚴厲指責,美國證監會採取傳統辦法,直接禁止賣空。有所不同的是,它不是全面禁止賣空,而是有選擇地禁止賣空。2008年7月15日,美國證監會宣布,為防止部分投資機構利用賣空交易操縱股價,禁止賣空房地美和房利美兩大房貸機構股票,以及雷曼兄弟、高盛、美林、摩根士丹利等金融機構股票。該禁空令原定於2008年7月29日失效,但美國證監會又將期限延長至2008年8月12日。隨著危機的不斷惡化,美國證監會又於2008年9月18日頒布了“賣空禁令”,禁止賣空其列明的799隻股票,其後又增加至950只。

 

 

二、從實行提價規則到取消和部分恢復提價規則
1934年美國證監會成立伊始,研究出台了“提價規則”,適用於當時的16家證券交易所。1937年秋,紐約證券交易所在股票交易量和波動性增加的同時,市場出現了相當幅度的下跌。美國證監會對股市下跌進行了調查,發現一些藍籌股的賣空交易量佔全部賣出交易量的比重相當高。據此,美國證監會認為,賣空加劇了市場下跌,而現有交易所的賣空監管是無效的。在這種情況下,美國證監會在1938年推動了《證券交易法》的修改,正式把提價規則寫進法律,即10a-1條款。
10a-1條款的主要內容是,對賣空進行價格限制,明確規定除少數情況外,賣空交易應符合“提價規則”,即(1)賣空價格應高於最新成交價格,即所謂加價規則(plus tick);或(2)賣空價格如果等於最新成交價格,則該價格必須高於前一次成交價格,即所謂零加價規則(zero-plus tick)。美國證監會堅持認為,該條款的目的是“防止空頭產生一系列低於市場的報價,從而在一個下降的市場中對市場產生加速下跌的影響。”
1961年9月,應美國國會的要求,美國證監會著手對賣空交易進行調研。1963年,美國證監會完成和發布了“關於證券市場的特別研究報告”。對於該項研究,美國證監會前主席皮特在2001年曾強調,這是一項“獨一無二”和“有重大意義”的研究。“特別研究報告”認為,在一個持續下跌的市場中,賣空交易占總交易量的比重會逐步增加;賣空交易規則不能完全有效地避免賣空交易的不利影響,需要強化對賣空交易的監管,包括強化對賣空交易的數據收集工作。“特別研究報告”還進一步明確了賣空交易提價規則的三項原則:一是在一個向前發展的市場,應該允許無限制的賣空交易;二是阻止連續低價格的賣空,以杜絕把賣空交易作為打壓市場工具的做法;三是阻止賣空者在一個價格水平上清盤拋售,這種方式不僅會加速市場下跌,還會導致買空的證券投機商以更低的價格競價。
1976年,美國證監會再次對賣空交易進行大規模調查和研究,旨在對賣空交易監管進行全面反思。該報告注意到了1963年“特別研究報告”所面臨的數據不充分問題,認為提價規則在很大程度上限制了賣空機制發揮作用,要求相關各方討論“賣空交易監管是否為今天的監管環境所必需”,並提出了三種可供選擇的臨時規則:一是對所有註冊證券暫停執行賣空交易規則;二是對股票暫停執行提價規則,但認股權證、配股權證和選擇權等衍生股權證券仍適用提價規則;三是對最活躍的50隻股票暫停實行提價規則,時間為一年,但其他證券仍適用提價規則。對於美國證監會放寬提價規則限制的三種選擇,以紐約證券交易所、美國證券交易所為代表的交易所表示難以接受,強烈反對提價規則的任何改動。紐約證券交易所在報告中提出,取消提價規則會產生一系列不利影響:1、盤中價格波動增大;2、不利於公眾投資者的保護;3、加速市場下滑和增加波動性;4 、使得二級市場和三級市場的估價混亂;5、減少流動性。加上公眾投資者也反對取消提價規則,美國證監會在1980年撤回了最初建議。
1991年,美國國會政府運作委員會發布一項賣空報告。報告認為,由於賣空交易對證券市場的影響沒有被廣泛理解,人們已經對賣空提價規則的有效性提出了質疑。為此,國會提出幾點建議:1、賣空對於完善股票市場的功能有建設性作用;2、提價規則作為價格穩定的因素應該被保留;3、賣空的監管應該擴大到納斯達克體系;4、對賣空的抱怨主要是基於對賣空的不理解;5、經紀商應在網上披露每個交易日的賣空活動和每週的賣空盈利信息;6、國會鼓勵大額個人賣空頭寸履行報告義務。這樣,美國國會就在肯定賣空交易和提價規則的基礎上,提出了賣空交易的信息披露要求。
進入21世紀以來,美國證監會開始考慮放寬對賣空交易價格的限制,重點放在是否保留提價規則上。2004年7月,美國證監會發布命令,決定實行一個暫時實驗計劃。該計劃暫停10a-1條款規定的提價規則,暫停交易所或全國證券商協會針對賣空的價格測試,以便評估這些測試是否適應當前的市場情況和賣空監管的目標。2005年5月2日到2007年7月3日期間,美國證監會對羅素3000指數(Russell 3000)進行暫停“提價規則”的測試,選擇該指數中三分之一具有較高流動性的股票作為試驗標的。同時,美國證監會還就取消該規則公開徵求公眾意見。在測試期間,美國證監會收到了大量的市場反饋以及四份獨立研究報告。美國證監會還就條款10a-1的效果進行了實證研究。美國證監會在聲明中強調,這些研究結果顯示,條款10a-1的提價規則並沒有對股票下跌的幅度和速度產生實質性影響。於是,美國證監會在2007年7月3日宣布取消10a-1條款。
2010年2月24日,美國證監會批准了一個新賣空限制規定,當單隻股票在單個交易日內下跌10%或更多時,賣空價必須要高於該證券當時的全國最優買方報價,該限制適用於股價回落當日剩餘交易時間和隨後一個交易日。美國證監會主席夏皮羅當日表示:“賣空機制對於股票市場起著建設性的作用,比如能給市場增加流動性以及提高定價效率。但是,我們也有擔心,一旦單隻股票承受了過大的下跌壓力,再加上無節制的賣空行為,可能給市場穩定帶來衝擊,挫傷投資者信心。”這就是說,迫於金融危機的壓力,美國證監會又部分恢復了提價規則,使提價規則更有針對性。
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