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DriveWealth, LLC嘉維證券為FINRA及SIPC成員。

SIPC成員之一,客戶賬戶中證券受保額度高達50萬美元(包括25萬美元現金索賠)。

欲了解詳細說明,請訪問網站www.sipc.org

DriveWealth嘉維證券是個人投資者的移動投資平台,提供一系列的交易所買賣基金(ETF)

和美國上市股票。

DriveWealth亦提供免費的培訓內容,以幫助投資者了解金融和投資的常識。

 
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無論您在世界任何角落,都可以推廣我們的投資平台,建立您的客戶網絡。
 
DriveWealth 的易用性可吸引更多新客戶,僅2.99 美元的美國賬戶交易費用將激發每一位國際投資者。,馬上加入我們這個大眾化的全球性投資的新浪潮。
 
 
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從世界各地投資美國上市證券的簡單解決方案。
 
DriveWealth 全方位的投資平台


為客戶配備工具、知識和信心,幫助他們實現自己的財務目標。

通過提供循序漸進的長期投資方式,DriveWealth 幫助客戶建立目標,同時提供指導和免費的

模擬賬戶以幫助他們提高投資的舒適程度。

客戶可以隨時隨地使用DriveWealth應用程序 或先進的 Passport 平台。

方便使用的應用程序非常直觀而且適合初學者,而Passport平台為高級投資者提供技術工具和

交易選擇以便他們充分利用自己的經驗。

  • 最低50 美元起即可投資,並為每筆交易支付僅2.99 美元的超低費用。



無需繳納每月的平台費用或市場數據費用,隨著我們的平台不斷成長,交易將變得更加大眾

化。我們通過降低對投資者的門檻限制幫助您擴大潛在客戶群。

  • 此外,對於還未準備開始投資的客戶,我們可提供免費的模擬賬戶。開始使用模擬賬戶

    之後,我們將努力逐漸將其轉換成實際賬戶。




DriveWealth, LLC是在美國證券交易委員會(SEC)註冊的全額持倉證券經紀商、美國金融業監

管局(FINRA) ( http://www.finra.org/ )成員,同時也是美國證券投資者保護公司("SIPC")的成


員。


SIPC ( http://www.sipc.org/ )目前可為您的證券和現金賬戶提供高達500,000美元的保額,其中


現金可達250,000美元。SIPC不能避免與投資相關的市場風險。您的賬戶中持有的證券及其他


資產未投保聯邦存款保險公司(FDIC),並須承擔投資風險,包括所投資本金可能出現的虧


損。


聯繫:USA-Investment-Taiwan (taiwanib@gmail.com)(代號:CU64PA)

內容僅供參考,本網站不涉及任何經營和推薦
所有內容皆可在網路搜尋,投資前請謹慎評估,本人不負任何責任
資料來源:http://drivewealthpartners.com/
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【DriveWealth 嘉維證券開戶流程

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DriveWealth 提供『模擬帳戶』以及『真實帳戶』共存介面,你可以先註冊『模擬帳戶』

熟悉下單操作介面:

首先,註冊『模擬帳戶』:點選註冊模擬帳戶

填寫方式,請用英文填入英文名字。

註冊完後,你將永久擁有DriveWealth 『模擬帳戶』。

登入模擬和真實帳戶首頁畫面:點選進入



登入模擬(Demo)帳戶後,你可以模擬下單交易~ 平台可真實帳戶和模擬帳戶作切換

這裡先題一下DriveWealth 嘉維證券提供交易者除了一般Web網頁、手機、平板平台交易外,

DriveWealth Passport 平台 擁有更多投資工具。

                                                         DriveWealth Passwort 平台


圖解,中文開戶流程:(不當填寫方式,有可能造成開戶失敗)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  延伸閱讀:

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【美國券商比較 TD Ameritrade Vs. Firstrade】

 

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最近Inside 網摘一篇文章中提到,Under Armour安特亞摩儼然已超越Adidas成為美國運動品牌

第二名。

根據美國Sterne Agee 與 SportScanInfo 的資料顯示,2014年1至8月,新銳品牌 Under Armour 的銷售來到 12 億美金,超越德國老牌 Adidas 的11億美金,成為美國第二大的運動品牌;您可能想問,那第一名的 Nike 的銷售是多少呢?答案是89億美金,雖然離 Nike 的銷售額還非常遙遠,但能夠超越擁有80多年的德國老牌 Adidas,其實已經非常不簡單。
Under Armour 品牌建立在 1996年,總部位在美國馬里蘭州,創立當年營業額只有1.7萬美金,甚至曾經為了一萬美金的週轉,賣掉公司的10%的股份,而如今創辦人Kevin Plank已多次入選美國富比士排名40歲以下的TOP 10 CEO,Under Armour 的 10%股權價值早已超過8億美金,2014年截至8月,Under Armour在股市表現亮眼,漲幅高達57.85%;Kevin解釋因為自己是運動員出身,對於市面上的運動服飾吸汗效果不滿意,想尋找可以快速吸汗與排汗的材料,因而決定要創立一家能夠增加運動員表現的品牌,在研發出超細纖維T-Shirt後,在試穿口碑下逐漸達到今日的規模。
Under Armour 除了當初強調排汗的特性之外,後來仍不斷的尋求創新,淨利已連續10多季以超過20%的速度成長,您可以看到下面這段影片看到他們對於運動商品創新的重視。
我們來看看這家Under Armour股價成長
















相關信息– 在國內如何買賣美股:
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員),具體DriveWealth嘉維證券開戶步驟可參考這裡:http://www.gofortrading.com/2014/11/299-usddrivewealth.html

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DDT為何提供如此低的交易費用(Low Commission Rates)

How Are You Able To Offer Such Low Commission Rates ?

DDT 致力於提供高交易量給交易所成員,並也給於有經驗的交易者相同的優異條件

"減少交易費用,增加交易效益"

A : We Specialize In Catering To  Hi-Volume Exchange Members.  But We Are Also Able To Pass Along  Low Institutional Rates & Fast Quality 
Service To All Traders Worldwide Who Have  "Experience".  Trading Is A  Business,  So Please Approach It As Such.  Your Business Objective : 
"Decrease Your Expenses - Increase Your Performance".
 

DDT提供透明的交易費用(包括交易平台)

How Fast & Reliable Are The Online Trading Platforms & Feeds And Why Is There A Fee ?

DDT 所提供的每個交易平台(穩定、市場擁有口碑)皆收取市場合理費用,因此DDT交易費用相當透明,不含任何隱藏交易成本~~


A : The Trading Platforms & Feeds Were Created By The Pioneers Of The Futures Industry With Up To  30 Years Of Technology Advancements 
For Stability On The Front-End Along With Unfiltered Speed On The Back-End.  Please Keep In Mind  That Most Brokerages That Offer A  Free 
Trading Platform & Feed  Usually Have These Fees Built Into Their Higher Commission Rate,  Monthly Fee,  Or Quota.  But Since We Offer  A 
Wide Variety Of Trading Platforms & Feeds, We Decided To Market These Fees Separate From The Commission Rate For "Full Transparency".

DDT 提供24 hr緊急電話支援

What Kind Of Back-Up Service Will I Have In The Event Of An Emergency ?

DDT 提供24 hr緊急電話支援,對於使用該電話下單服務每一口交易需額外收取1.75 USD.

一般正常情形,不會使用....

由擁有Licensed Series 3超過18年經驗負責執行服務交易


A : 24 Hour Access To Tech Support & Trade Desk By Phone For "Emergency Exits Only" If Needed For $1.75 Per Contract Xtra. Your Account 
Executive In The Background  Will Be A  Licensed Series 3  Commodity Broker  With At Least 18 Years Of Experience  And A Self-Trader Too. 
Also, Your Account Executive Will Help You To Set Up Your Trading Account Properly & Make Sure You Are Being Serviced Fast & Efficiently.
 

DDT 客戶交易資金安全性

How Safe Is My Money ?

DDT 客戶交易資金以『隔離專戶』放式置於FiFth Third Bank,即使結算所(Clearing firm)或銀行破產,是不得主張債權(務)清算的,所以客戶資金安全受到保障

A : Client Funds Are  Held In Segregation And Deemed  "Separate"  From The Clearing Firm  As Required By Regulations.  The Funds Held In 
Segregation Are  "Not"  Subject To  Creditor Claims Of  The Clearing Firm.  Funds Specifically Held  In The Customer Segregated Account Are 
Located At  The FiFth Third Bank.  The Clearing Firm  Does  "Not"  Personally  Maintain  The Services Of  A Prop Trader.  Daily And  Monthly 
Statements Will Be E-Mailed To You.  Also,  You Will Be Given A  Secured Client Login So You Can View Your Trading Account Status Online.
 

DDT 客戶交易資金安全性

How Safe Is My Money ?

DDT 客戶交易資金以『隔離專戶』放式置於FiFth Third Bank,即使結算所(Clearing firm)或銀行破產,是不得主張債權(務)清算的,所以客戶資金安全受到保障

A : Client Funds Are  Held In Segregation And Deemed  "Separate"  From The Clearing Firm  As Required By Regulations.  The Funds Held In 
Segregation Are  "Not"  Subject To  Creditor Claims Of  The Clearing Firm.  Funds Specifically Held  In The Customer Segregated Account Are 
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DDT 受NFA 美國國家期貨協會監管之合法期貨經紀商

How Do I Know That Everything Is Legal & Legitimate ?

DDT 為註冊於NFA 美國國家期貨協會監管之合法期貨經紀商

A : We Are Business Partners  "In Good Standing"  With Almost Every Reputable  Trading Platform Vendor & Data Feed Provider Within The 
Futures Industry. Also, We Are  Registered With & Highly Regulated By A Regulatory Agency Called The  National Futures Association (NFA). 
IF You Decide To Give Us A Try And You Are Not  100%  Happy With Our Service, Then We Will "Close Out" Your Trading Account Instantly 
With No Delays, Hassles, Or Penalties.
 
 

DDT 服務窗口方式更新

U.S. Day Session : Generally Speaking From 7:00 am To 3:15 pm (CST)
*Please Visit Exchange Websites For Contract Specifications & Holiday Schedules.

Customer Service : CustomerService@Wedbush.com  &  1-312-784-0470 
*For Changing Your Trading Platform Parameters Or For Requesting Funds.
*For Position Status, Error Messages, & Login Issues.
*Please Include Your Trading Account # & The Name Of Your Trading Platform / Feed.

Trade Desk : 1-312-786-2462 (For "Emergency" Back-Up Exits Only)
*Always Write Down The Name Of The Order-Taker You Spoke To, Ticket #, & Exact Time.
*Afterwards, Contact Customer Service To Update Your Platform With Your Exit Trade.
*Reply To The "Risk Manager" Immediately If He Tries To Contact You By Email Or Phone.
 
中文服務:letgofortrading@gmail.com
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小小咖~~~~~~~~~這次再獲利出金,每季少少獲利出金一次,留本金繼續拼.....

 

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凡本網站註明來源網絡或其他網站,均為轉載稿,本網轉載出於傳遞更多信息之目的,並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性,也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為,除非另有明確的書面承諾文件,否則本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息諮詢服務,並不提供證券、基金、銀行、保險、金融業務;不與客戶簽署任何海外證券投資協議,不進行海外金融產品交易,不接受任何客戶投資資金。

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美國金融市場簡介
美國具有世界上最發達、最多樣化的金融市場。一般來說,貨幣市場和資本市場是一個國家的金融市場的主體部分。在美國,貨幣市場是指買賣為期1年的金融憑證的短期金融市場;資本市場則是資金借貸期限在1年以上的長期金融市場。
美國的貨幣市場大體上由承兌市場、商業票據市場、銀行短期信貸市場、貼現市場、聯邦基金市場和短期政府債券市場構成。這些短期金融憑證是由政府、銀行以及工商企業所發行的。它們具有流動性高和風險性小的特徵。美國貨幣市場的多層結構反映了這一市場的各利益主體具有很高的資金使用效率。
美國的資本市場包括債券市場、股票市場、抵押市場和貸款市場。債券市場可以分成政府債券市場和公司債券市場。政府債券市場包括中央、州地政府債券和外國政府債券。抵押貸款在資本市場中往往佔據最大的份額。抵押市場上的貸款有居民抵押貸款和非居民抵押貸款兩種,其中居民抵押貸款(主要是住房抵押)往往佔70—80%的份額,與此相應,家庭成了美國抵押市場最大的資金需求者,工業公司、農場等則次之。
除了貨幣市場和資本市場以外。外匯市場也是金融市場的一部分。美國各家銀行都可以自由地參與外彙的經營,但外匯業務主要集中在大金融中心的大銀行。美國真正的外匯業務中心是在紐約,紐約的外匯市場主要由美國的商業銀行、外國在紐約的銀行機構以及一些專業外匯商組成,各城市的外匯交易都是由其在紐約的分行或總行進行的。外匯交易一般分為即期交易、遠期交易和綜合前兩者的掉期交易三種。80年代以來,美國外匯市場期權交易也逐漸流行起來。
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美國的股票市場
股票市場是整個資本市場中的最重要的市場,它是股份公司製度不可缺少的組成部分。美國絕大部分大公司都是股票上市的股份公司,股票市場的變化往往反映了這些公司的經營績效和人們對經濟發展的看法。
在美國,最重要的證券交易所包括:紐約股票交易​​所、美國股票交易所、中西部股票交易所、太平洋股票交易所、費城股票交易所、波士頓股票交易所,以及辛辛那提股票交易所等等。其中,紐約股票交易​​所為全美股票交易所首屈一指,其交易量超過美國所有其他證券交易所的交易量總和。
除此之外,還有所謂非實體的交易所,最具代表性的就是那斯達克(NASDAQ),那斯達克與一般傳統交易所最大的不同在於,傳統交易所是採取人工撮合的方式交易股票,而那斯達克是利用電腦進行交易撮合。
於各交易所掛牌股票必須符合交易所的條件,也就是說,一種股票只有取得在股票交易所註冊資格,才能正式在交易所掛牌上市。一般能在紐約交易所(NYSE)上市的股票,稱為「藍籌股」,屬於公司本質優良的股票。一家公司的股票通常可以在兩家以上交易所掛牌。一般來說,經營時間長的大公司股票,多會選擇在紐約股票交易​​所掛牌;經營時間較短或者較小的公司的股票,只能在其他交易所掛牌;剛成立的新公司或不符合交易所掛牌條件的股票,則只能在場外市場交易(OTCBB)。
在美國,管理資本市場的是證券交易所委員會(SEC)與美國證券商協會(NASD),SEC是直屬聯邦政府的獨立機構,其工作人員經常深入調查股票發行公司的經營情況、資產和負債情況以及盈利的可能性。為了加強對證券交易的管理,防止證券交易中的欺詐與舞弊行為,美國政府制定了若干有關證券交易的法規,其中主要的有1933年的證券法和1934年的證券交易所法。根據證券法的規定,聯邦貿易委員會有權准許或禁止某種證券的發行,公司發行證券必須向“證券和交易所委員會”備桉,並如實公佈證券和發行公司的全部情況,不得弄虛作假,否則將負法律責任。證券交易所法則規定建立政府的證券交易委員會,制定交易所規章,並規定禁止經紀人兼作證券買賣;禁止操縱市場,人為地提高或壓低股票價格;禁止散佈關於證券市場的謠言。另外,規定證券交易所只能從聯邦儲備體系的會員銀行取得貸款,並對證券抵押放款的比率作了具體規定。隨著證券交易的發展和變化,美國政府又對其證券交易法作了修改和增補,並補充了一些新的法規。
認識美國股市特點
第一、美國股票市場中上市的公司基本上涵蓋了美國乃至國際上全部著名、知名品牌的產品公司和企業,無論是能源、工業、農業、消費品及醫藥、食品和飲料等行業的經營良好的企業都是在美國股票市場上市的公司。這些經濟實體的成長代表?全球經濟發展的能量和趨勢,因而美國股票市場的股票具有很高的經濟價值。
第二、美國股票市場的發展變動與全球重大的政治經濟發展歷史過程呈現正相關的關係;它既是政治財經風雲變幻的晴雨表,也是整個變化的後果的直接體現者。這表明,美國股票市場的透明程度和可分析性,可預見性是相當明顯的。所有股票分析的技術手段和模型造就都源出於此便是証明。
第三、美國股票市場是規模最大的市場,除了以兆億美元計的上市股票價值外,美國還有最大規模的基金投資和機構投資。這意味?一般的投資者若說想可以在美國股市興風作浪那真是癡人說夢。
第四、美國股票市場是法規健全、管理嚴密而透明,但最重要的是它是一個自由的市場,股票價值完全自由漲落,除了法制的約束,政府對股票市場完全沒有約束,投資者需自己對所作的投資承擔全部的風險和責任,值得指出的是,美國股票市場的上市公司未必就是一個盈利的公司,而且,即便是好公司也未必其股價就往上升。美國納斯達克市場就專門為風險性、投機性經營的企業上市提供機會,但是否要投資這些類型的公司股票就很能考量一下你的知識和眼光了。
美國三大交易所簡介
一般來說,大多數的美國股票集中在下列的三大交易所交易:
1.紐約證券交易所,New York Stock Exchange,簡稱NYSE
如果您曾參加美東旅行團,行程上一定有華爾街紐約證交所這個觀光點。位於華爾街的紐約證交所是美國最老、最大也最有名氣的證券市場,至今已有208年的歷史,上市股票超過3,600支。它之所以有名,其中一點就是它雖貴為金融行業,但交易場所卻跟傳統菜市場一樣,喧囂沸騰,熱鬧得很。通常您在電視新聞裡所看到的比手劃腳,人聲沸騰的美股交易熱鬧場面,就是取景於紐約證交所。
紐約證交所的交易方式也跟傳統菜市場一樣,是採取議價方式,不同於台灣股票的電腦自動撮合,股票經紀人會依客戶所開出的買賣條件在交易大廳內公開尋找買主賣主,然後討價還價後作成交易。紐約證交所因為歷史較為悠久,因此市場較成熟,上市條件也較為嚴格,像那些還沒賺錢就想上市籌資的公司是無法進入紐約證交所的,而歷史悠久的財星五百大企業大多都在紐約證交所掛牌,例如販售清潔產品的嬌生公司﹝Johnson & Johnson(JNJ)),或是賣威而鋼的輝瑞製藥﹝Pfizer(PFE)),做快遞服務的UPS和FedEx聯邦快遞等大公司都是在紐約證交所交易的,而美國最大的上網服務公司,美國上線﹝AmericaOnline(AOL)﹞也由那斯達克轉換跑道至紐約證交所交易。
2. 美國證券交易所,American Stock Exchange,簡稱AMEX
美國證交所是美國第二大的證券交易所,也座落於紐約華爾街附近,超過1,100支股票在此上市。美國證交所的交易場所和交易方式大致都和紐約證交所相同,只不過在這裡上市的公司多為中、小型企業,因此股票價格較低、交易量較小,流動性也較低。
別因此就小看了美國證交所,它以前可是績優藍籌股的養成所哦!在還沒有那斯達克證券市場以前,一些現在知名的企業因為資本額小、賺的錢不夠多,無法達到紐約證交所的上市標準,因此就在美國證交所上市,像石油公司艾克森﹝Exxon(XOM)﹞和通用汽車﹝GeneralMotors(GM)﹞都是在這裡長為大企業後,才再到紐約證交所上市的。
美國證交所在1998年被那斯達克證券市場併購,不過目前這兩個證券市場仍然獨立營業。
3. 那斯達克證券市場,Nasdaq Stock Market
那斯達克證券市場不同於紐約證交所與美國證交所,它是一個店頭市場﹝Over-the-Counter﹞。美國的店頭市場可不同於台灣哦,之所以叫做店頭市場,是因此它的交易方式不同於傳統的證交所,如前所述,證交所的交易方式是由經紀人在交易場內為客戶買賣股票,但是店頭市場的交易方式,是經由龐大的電腦系統來進行,投資人想要買賣店頭市場的股票,需要透過坐在櫃檯後面的專業經紀人利用電腦來進行,故被稱為店頭市場。
那斯達克非常的年輕,於1971年誕生,不到30歲的它,掛牌交易的公司已經超過6,800家,在這裡掛牌的公司多半是科技股,像半導體巨人英特爾﹝Intel(INTC)﹞ 、軟體巨擘微軟﹝Microsoft(MSFT)﹞、知名入口網站雅虎﹝Yahoo!(YHOO)﹞和蘋果電腦﹝AppleComputer(AAPL)﹞等等。科技股為當今的熱門股,因此那斯達克證券市場成交活絡,目前在美國證券市場上,每天超過一半的成交量是在這裡完成交易的。
如何分辨股票所掛牌交易的交易所
除了根據交易所提供的相關資訊之外,通常我們可以利用交易代號(Symbol)來分辨。一般來說,超過4個字母(包含4個)以上的股票一般是在NASDAQ掛牌交易,而2至3各字母的交易代號多在NYSE與AMEX交易;而2個字母的股票代號一般會是在NYSE掛牌交易。
相關網站連結:
NYSE www.nyse.com
AMEX www.amex.com
NASDAQ www.nasdaq.com
簡說美國式的證券市場管理模式
西方發達國家證券市場管理體系主要有三種模式:一是以美國為代表的高度集中的證券管理體系,屬於該體系的有日本、韓國、菲律賓、中國台灣、印度尼西亞、墨西哥、埃及等;二是以英國為代表的高度自律體制,有澳大利亞、瑞士、印度等。三是以歐陸國家為代表的折衷體制。
美國根據1934年<<證券交易法>>,設聯邦證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)專司證券管理,它是一個獨立的統一管理全國證券活動的最高管理機構。其宗旨是:為投資者提供最大的保護及最小的證券市場干預,設法建立一個投資信息系統,一方面促成投資者作出正確的投資選擇,引導投資方向;另一方面利用市場投資選擇把發行量低、超過市場資金供給承受能力的證券發行排斥於市場之外。SEC有5名成員,全部由總統任命,參議員批准,任期5年,委員全屬專職,不得兼任其他公職,也不得直接或間接從事證券交易。委員會中推選一人為主席,負責與總統聯繫,SEC直接對國會負責,每年須就全國證券市場的情況和對證券法的執行情況,向國會提交書面報告。SEC把全國分為九個區,每個區設分委員會,負責執行和落實管理政策和管理措施。
SEC對州際證券發行、證券交易所、證券商、投資公司、投資顧問等依法進行全面管理,權限廣泛,包括:立法權、行政解釋權、調查權、民事和行政制裁權以及刑事追訴建議權。
美國的證券市場管理體制有以下特點:1)實行高度的集權式管理。SEC管理和控制著聯邦級證券交易所(即經申請在SEC註冊,可以進行全國性以及世界性證券交易的證券市場),這些交易所在管理和組織證券交易、制定各自的規章制度等方面,必須無條件地服從SEC的管理。SEC還通過對全國證券商協會的控制,監督和管理場外證券市場;2)美國證券管理機關享有極大的權限和極高的權威。SEC集立法、執法和準司法權於一身,權限廣泛,可以獨立行使職權,同時,SEC直屬總統,直接對國會負責。SEC使職權不受其他政府部門的干涉,只需在其預算、立法等事項上應同有關部門協調。
目前,加拿大、日本和中國台灣也彷傚美國證券體制,設立獨立的專門機構,如加拿大各省的證券委,澳大利亞的公司證券委員會,日本財政部下的證券管理委員會,以色列證券局,台灣的證券交易委員會等,這些專門機構專司證券市場管理,但具體權限有所不同,如日本的證券委不能像美國證券委那樣進行民事制裁。法國證券市場從總體上來說,屬於折衷制,但更接近美國體制,因它主要由國家管理,自律作用較小,根據法國1966年公司法、1988證券交易法以及1989年有關保障證券市場透明度的法律,法國的主要證券管理機構有交易所業務委員會和證券交易所委員會,均為獨立的政府機構,負責保護投資者和維護證券市場的有序運行。
美國證券法以公開制度為基本原則,強調“買者當心”,通過完善的公開制度保障投資者的利益,維護證券市場的公平和公正。美國證券法的顯著特徵是以專門的證券立法為基礎,輔之以相關的法律、法規,且聯邦立法與州法並行。而其他實行美國式證券管理的國家則按自己國家的結構,建立符合國情需要的證券法,體現集中管理體制的精神。
(網路文章轉載\經過格林公司整理)
OTC、OTCBB、NASADQ 最常被混淆的三個交易市場
一般人一向很少考究OTCBB市場和納斯達克市場的區別,大眾對這兩個概念也經常不求甚解,還有某些到OTCBB市場借殼上市的中國企業也故做煳塗。因此,我們經常可以在媒體上、甚至是OTCBB上市企業的網站上看到某公司號稱“在美國納斯達克正式掛牌上市”等等之類的笑話。
在美國的證券交易體系裡,除了幾個大家都很熟悉的證券交易所,比如美國證券交易所(AMEX)、紐約證券交易(NYSE)所之外,還有許多大量的股票在交易所之外交易,這就是所謂櫃檯交易(OTC,Over The Counter),也稱場外交易。場外交易中又分納斯達克(Nasdaq)、電子公告板(OTCBB)、粉紙(PINK SHEET)等多層次市場。納斯達克(NASDAQ,NASD Automated Quotation System )於1971年正式開始運作,是一個隸屬於全國證券交易商協會(The National Association of Securities Dealers∕NASD)的全國性自動化場外交易報價系統。
與紐約證交所的傳統做法不同,納斯達克是一個電子化的證券交易市場,它沒有一個實際的交易大廳,各交易商完全通過電腦網路進行股票交易,國內很多媒體報導納斯達克時,總將之誤以為一個美國的地名,這也足以貽笑大方了。1990年, 納斯達克正式將其名稱改成納斯達克證券市場, 與此同時, 場外電子櫃檯交易系統—OTCBB(Over The Counter Bulletin Board)同時成立,它是由納斯達克的管理者—NASD管理的一個場外交易系統。
1998年,納斯達克證券市場宣佈完成與美國證券交易所(Amex)的合併,組成納斯達克-美國證券市場集團(NASDAQ-Amex Market Group),成為NASD的一個下屬機構。現在負責管理納斯達克證券市場的就是這個機構。隨著越來越多高增長企業在NASDAQ市場上市,NASDAQ 已與傳統意義上的“主板”市場平起平坐。
與NASDAQ相較,在OTCBB上市的公司一般都是些小規模企業,或者是那些已經不符合主板市場上市資格而退到OTCBB市場掛牌的企業。在OTCBB 上市的企業因為規模不大,市場影響小, 股價較低,交易不夠活躍,融資功能較弱。不過,由於其上市門檻比較低,上市程式簡單,上市費用比較低,很多新興企業,包括當年的微軟(Microsoft)都是選擇先在OTC上市,等公司進一步壯大,條件成熟後再轉入主板交易。
整體來說,美國上市的市場由低階到高階簡述如下;
(1)粉紙市場(Pink Sheet),通常股票代號會有*.PK。
(2) OTCBB市場,通常股票代號會有*.OB。
(3) NASDAQ小型市場(Small Cap)。
(4) NASDAQ主板市場
粉紙市場與OTCBB市場裡的股票並非所有的公司都是小型公司或是表現不佳的公司,因為這兩個市場要求與規定較主板市場寬鬆,因此也有許多公司即使規模以達NASDAQ主板市場的規模,他們仍選擇留在次級市場,可以減少相關法令規範造成的壓力與費用。
相關訊息網站連結:
NASDAQ www.nasdaq.com
OTCBB www.otcbb.com
Pink Sheet www.pinksheets.com
請問美國的股票交易市場時間?
夏令日光節約(每年的4 月初至10 月底) 美國股票市場的交易時間為星期一到星期五美東時間: 早上9:30 到下午4: 00 (中午不休息);此為香港時間:晚上9: 30 到早上4:00。至於選擇期權的交易時間則為星期一到星期五美東時間:早上9:40 到下午4:10;此為香港時間:晚上9:40 到早上4:10。
冬令(每年的10 月底至3 月底) 美國股票市場的交易時間為星期一到星期五美東時間: 早上9:30 到下午4: 00 (中午不休息);此為香港時間:晚上10:30 到早上5:00。至於選擇期權的交易時間則為星期一到星期五美東時間:早上9:40 到下午4:10;此為香港時間:晚上10:40 到早上5:10。
所有金融買賣的交易時間必須以上面的時間為準,但是本公司的網路系統則能在一天24 小時內接受下單,至於交易時間外所下的委託單則以下單之後的第一個交易天才可買賣。
結算交割程序與相關問題
結算交割(Clearance & Settlement)制度最主要的作用,就在於處理交易市場之款券交付工作。因此一個安全且有效率的結算交割制度,不但可以降低交易成本與風險,亦可以成為證券交易市場與後續的付款系統的穩定力量,對於整體的金融市場亦有相當的助益。
就有價證券的結算交割過程而言,一般都必須經過下列數個階段:
(1)成交確認(Confirmation)階段,也就是由市場參加人確定交易的條件;
(2)結算(Clearance)階段,也就是計算交易相對人經成交確認後所應負的權利義務;(3)交割(Settlement)階段,也就是賣方將有價證券移轉(交付Delivery)以交換買方資金的移轉(付款payment)。
除此之外,在完成結算交割之後,還會涉及集中保管機構(CSDs)或是其他中介保管機構(Custodian)之聯繫等問題。
成交確認(Confirmation)階段
一旦有價證券成交後,結算交割的第一個步驟就是要確認交易相對人對於交易條件的認同,也就是交易雙方對於標的、價格、數量、交割日期與交易相對人等基本事項並無爭議,以儘早發現是否有錯誤或交易條件有別的問題。
不過,此種成交確定的階段也會因為所處的交易市場與結算交割制度之不同而有別。例如在電子化的交易環境中,電子交易系統會自動的完成所有的動作,包括配對與確認等程序;相反的,在較傳統的交易市場中,則必須經過交易所、市場參加人或結算公司以傳真、電子訊息或配對(matching)服務等機制,方能完成成交確認的動作。
結算(Clearance)階段
在成交確認後,即進入結算階段,也就是核算各市場參加人在一定交易期內所為交易之累計應收、應付款項以及證券種類與數額,並據以辦理交割。一般而言,結算通常在成交確認後一到兩天之內完成。至於結算的方式,有些交易市場採取總額(Gross)或逐筆交割制度(Trade for Trade)方式,有些交易市場則採取沖抵(Netting)之方式。由於抵沖方式可以有效的降低風險,因此在成交量較大的市場中特別受到歡迎。若結算交割制度不允許沖抵時,市場參加人就必須以逐筆交割方式提出證券及款項,並逐一與交易相對人交割。
另外,結算交割作業製度亦會因結算期之長短,與是否允許本期未結馀額遞延至與下一期之交易合併辦理沖抵,而可分為下列三種方式︰
(1)循環交割按日沖抵制(Rolling Settlement),亦即須逐日辦理結算並規定期日辦理交割;
(2)定期結算制(Account Day),可累積至一定期間再辦理結算;
(3)連續淨額交割(Continuous Net Settlement;CNS),亦即允許已屆期之交割得遞延至與下一期之交易合併辦理沖抵。
根據調查顯示,奧地利、比利時、法國、義大利、西班牙、英國等六個國家尚採行定期結算制,其馀國家皆採行每日結算之循環交割制,其中除加拿大、香港、美國、南非、土耳其等五國採行連續淨額交割制,瑞士、希臘逐筆交割外,其馀皆為循環交割按日沖抵制。因此在這四種結算類型中,則以循環交割按日沖抵制最為普通,佔64.7%,其次為定期結算及連續淨額交割,各佔4.7%,再次才為逐筆交割。
什麼是電子交易系統(ECNs)?
每每當投資者透過美國證券商購買股票的同時,常常會支付一筆所謂ECN費用,許多投資者對於此項費用常常摸不著頭緒,到底什麽是ECN?我們現在來看看….
NASDAQ證券市場中,原來是設計為限定對象參予之封閉型電子交易系統,創立之初是僅限機構法人參與之專屬交易系統。後來為因應小額投資人之需求,因而轉型為開放式、高效率的電子交易系統(Electronic Communication Networks,簡稱ECNs)。在全球各地共裝置了超過20多萬台電腦終端機,向世界各個角落的交易商、基金經理和經紀人傳送5000多種證券的全面報價和最新交易資訊。由於ECNs沒有且也不需要設置證券交易大廳,植基於電子電腦螢幕交易之系統,使證券交易市場可以進行跨國界且高效率的即時證券交易。
NASDAQ由於採用電腦化交易系統,因此其管理與運作的成本低、效率高,增加了市場的公開性、流動性和有效性,使掛牌公司與投資者均可從中獲益。交易無須在某一特定的地點進行,而是通過電腦網路靈活進行,這是一般傳統交易所無法比擬的。
NASDAQ十分重視交易系統的技術更新。從1994年到1997年,NASDAQ已投資了1.6億美元在交易系統的技術開發和改進上。正在建設中的技術中心將使NASDAQ的電腦容量提高5倍多,新的網路速度將從現在56kb提高到256kb/秒。新的技術中心投入使用後,NASDAQ的日交易處理能量從原本的每天15億股上升到2000年達單日40億股。
總體而言,ECNs係指自動撮合買進、賣出委託的專屬電子化交易系統。ECNs運作的原則係採取絕對的價格、時間優先(Price-time Priority),此代表著市價委託有最優先的成交機會,限價委託則依投資人的委託買賣價格排定成交優先順序,出價最高的買進委託及出價最低的賣出委託可儘先成交,委託價格相同的限價委託則依其委託時間先後排定其成交的先後順序,成交價格則是能夠滿足最大成交量的價格。
ECNs能夠廣受歡迎的原因,乃是其可使買方公司以匿名的方式大量買賣股票,而不虞其買賣的消息走漏,致股票價格的走勢對其不利。另一主要原因乃是ECNs的系統自動化的程度較高,買方公司或經紀自營商不再需要打很多電話尋找交易對手方並議定價格,而只需要將其委託輸入ECNs的系統,而係統中如果有合適的交易對手方,委託即可自動撮合。
ECNs的特色,包括確保匿名性、低廉的交易成本、方便的科技亦已使ECNs在NASDAQ市場佔有一席之​​地。接下來的問題乃是ECNs的蓬勃發展是否會導致NASDAQ市場脫胎換骨,變成一個委託驅動的電子化股票市場。
大多數ECNs公司都是在1997年NASDAQ爆發交易員聯合定價的醜聞之後才成立的,當年美國證券交易委員會(SEC)便實施新的下單處理規定(Order Handling Rule),允許電子交易市場對在NASDAQ掛牌的公司收取股票交易的通路費用,目前透過ECNs而來的交易占NASDAQ交易量的37%,由於NASDAQ與電子股票交易商的競爭,引發了交易服務費及市場交易資訊販賣費收入短少的威脅。NASDAQ對ECNs向來存有戒心,尤其是在島嶼公司(Island)於2001年11月接管即時交易網(Instinet)之後,NASDAQ與ECNs的競爭愈趨激烈。
一般來說,美國股票交易手續費會採取兩種收費的方式,一種是包含ECN的費用,另一種則是額外收取。由於使用不同的ECN交易,所產生的費用有所不同。投資者於購買股票時可以於交易明細單上得知。
通常交易手續費包含ECN費用的方式,投資者無法自行選擇ECN,必須由所通過的證券商決定,優點是每次交易手續費固定,缺點是可能所通過的ECN規模大小不一,有時會因為選擇通過的ECN較小,造成股票成交的價格較差(市價單),或是需要較長的時間才會成交。所以對於一些較活躍的交易者,他們會喜愛自行選擇ECN,加快成交的速度。
ECN收費的方式通常分為兩種,一種是以交易次數為計算方式,即每筆交易ECN會收取固定的費用。另以種是以交易的股數為費用收取的計算方式。例如每股收取0.003美元等方式收費,投資者於購買股票時同樣可以於交易明細單上得知,或是可以向開戶的證券商索取ECN收費標準.
什麼是造市商(Market Maker)制度?
一般有參與美國股票市場投資的朋友,一定會聽過所謂的造市商(Markrt Maker),倒底什麽是造市商?他們的功能為何?
NASDAQ的電子交易系統?世界各國的股票市場建立了一個榜樣,就是所謂造市商制度(Market Maker Rule)。這個制度可說是NASDAQ市場的核心,也是NASDAQ不同於其他交易所的主要區別所在。根據美國法律和證券管理委員會(SEC)及全國證券交易商協會(NASD)的有關規定,造市商必須做到:
(1)必須堅守遵循特定的記錄保存和財務責任的標準;
(2)不間斷地保持買、賣兩​​方面的市場,並在最佳價格時按限額規定執行指令;發佈有效的買、賣兩種報價;
(3)在交易完成後的90秒內報告有關交易情況,以便向公眾公佈。
在NASDAQ造市商制度下,買賣雙方無須等待對方的出現,只要有造市商出面承擔另一方的責任,交易便算完成。這對於市值較低、交易次數較少的證券尤為重要。造市商有全美證券交易商協會會員(650多家)的公司擔任,造市商為每檔股票的買賣提供報價,這有別於傳統交易中有買賣雙方出價形成的差價。其透明度極高,投資者只要與適當的資訊系統連線,比如路透社網路,即可對市場上的買賣情形一目了然,而造市商也樂於報出最佳的可行價格。
以前,NASDAQ是一個由“報價導向”(quote-driven)的股票市場。1997年NASDAQ執行SEC交易指令執行規則,允許客戶對造市商和ECNs發佈的限價委託,使NASDAQ具有“報價導向”市場和“委託導向”(order-driven)市場的溷合特徵。
按照規定,凡在NASDAQ市場上市的公司股票,最少要有兩家以上的造市商?其股票報價;一些規模較大、交易較為活躍的股票的造市商往往達到40-45家;平均而言,NASDAQ市場每一種證券有12家造市商。多家造市商必然帶來市場的競爭,造市商制度有利於推動市場資金的流動性。在一筆交易成交後90秒內,每家造市商透過電腦終端網路向全國證券交易商協會當局報出某一股票有效的買入價和賣出價和已完成交易成交情況,買賣數量和價格的交易資訊隨即轉發到世界各地的電腦螢幕,通過相互競爭的方式來吸引投資人。NASDAQ證券市場的證券價格正是通過?多競爭者在市場上進行這種高透明度的激烈競爭來確定的。由於眾多的造市商相互之間的激烈競爭方式,才使NASDAQ市場的交易不同於傳統的證券交易所的單一專家(specialist)制度。
為確保每隻股票在任何時候都有交易,每個造市商都承擔所需資金,以隨時應付任何買賣。許多造市商向投資者提供全方位的服務,包括所交易股票的研究報告、通過零售網路尋找交易方和機構投資者,並且向投資者提供建議。在這些造市商中,許多是世界上最大和最好的投資銀行,如美林(Merrill Lunch)、高盛(Goldman Sachs)、瑞士第一信貸(Credit Suisse First Boston)、所羅門兄弟(Salomon Brothers) 、Mayer & Schweitzer以及摩根.史坦利(Morgan Stanley)和史密斯巴尼(Smith Barney),他們在發行市場扮演承銷商的角色,發掘新興公司之投資價值。至於實際執行造市商交易實務者,多集中在所謂Wholesale Market Maker,知名者如SLK、Knight Securities等,這些公司可通過NASDAQ證券市場交易平台之電子網路,隨時動用資金進行自行買賣NASDAQ證券市場各類公司的股票,並且由公司的交易商通過Workstation II進行報價。世界各地的其他交易商、經紀人和投資者則可以從電腦終端機上看到市場價格和買賣數量的確認報價。(一般稱為Level II即時報價系統)
簡單的說,造市商制度的作用概括如下:
(1)幫助市場公司提高知名度
造市商的作用不僅在於?該公司組織股票承銷團,而且可以幫助名不見經傳的公司提高知名度,扮演推薦證券商之角色。能夠選擇一個知名的投資公司?造市商,說明該上市公司具有一定的實力,對投資人可說提高了可信度。
(2)提高了NASDAQ市場上櫃證券的流通性
造市商承擔造市所需的資金,以隨時應付任何買賣,活躍市場。買賣雙方不必等到對方出現,只要由造市商出面,承擔另一方的責任,交易就可以進行。因此,確保市場進行不間斷的交易活動,這對於市值較低、交易次數較少的證券尤?重要。
(3)使交易具有較高的透明度
NASDAQ市場的每隻證券由造市商?其報價。投資人只要利用資訊系統就可以對市場上的所有證券的交易量和買賣報價觀測清楚。
(4)具有發現價格(Price Discovery)的功能
儘管與集中市場型態不同之場外交易方式多采用人工議價,但由於造市商之參與,使這些股票能夠顯示出真正的價格。每檔股票都有數家造市商提供價格,價格趨向一致。如果某一造市商報價距其他競爭對手差別太大,則交易量受到影響,委託單不會流入,會被淘汰出局。
總體而言,造市商制度使投資者和上市公司獲得多種好處,主要是競爭性強,加強市場的深度,幫助公司提高知名度,推動了證券交易的流動性。造市商制度也造就了許多機構投資者,並且增進了市場的穩定性。
什麼是專家經紀人(Specialist)制度?
專家經紀人(Specialist)是證券交易所指定的特種會員,其主要職責是維持一個公平而有秩序的市場,即為其專營的股票交易提供市場流通性並維持價格的連續和穩定。而紐約證券交易所的專家經紀人制度是目前最具代表性之一的製度,紐約證券交易所上中的每隻股票均由一個專家經紀人負責,每個專家經紀人可負責多隻股票的專營事務;但對特別大的上市公司,則其專家經紀人僅負責該公司一家的專營事務。專家經紀人在股票交易過程中發揮的作用,是紐約證券交易所有別於世界上其他交易所的重要特徵之一。具體而言,專家經紀人主要有以下兩項職能:
(1)組織市場交易。在紐約證券交易所,交易站(TradingPost)是特定的某種或某幾種股票的交易中心,專家經紀人是這些交易站的主持人,所有的股票交易均是在專家經紀人的組織、協助或參與下完成的,每日開市或停市後恢復交易時,專家經紀人組織集中競價,產生其專營股票的開盤價。其後要繼續組織連續競價過程。專家經紀人接受證券商買賣申報,按交易所規則確定並連續報出專營股票的買價和賣價,作為市場的有效競價範圍。當經紀人接到委託指令後,可直接與專家經紀人的報盤成交。如委託價格超出專家經紀入確定的報價範圍,經紀人可將委託轉交給專家經紀人,當市場上價格變動到限價委託的價位時,由專家經紀人代為執行委託。因此,專家經紀人又被稱為“經紀人的經紀人”。
(2)維持中場均衡。當市場買賣申報不均衡,出現暫時的交易不暢時,專業經紀人有責任加入較弱的一方,用自己的帳戶買入或賣出股票,以改​​善市場的流通性,維持中場均衡,保證交易有序地進行。
需要指出的是,儘管專家經紀人可以為自己的帳戶買賣股票,但是在成交時須保證客戶委託優先於自己帳戶同價位的報單。雖然採用了專家經紀人制度,紐約證券交易所仍是一個客戶報單驅動(Customer-driven)的市場,而不是一個交易商報價驅動(Dealer-driven)的市場,約88%的交易量實際是在客戶之間達成的。只是通過專家經紀人的作用,使得市場整體交易更為順暢、平穩。
紐約證券交易所現有1366個會員,其中大約450位專家經紀人為38家專家經紀人公司工作。由於專家經紀人的特殊地位和作用,交易所要求專家經紀人公司具有十分充足的資本,並對其專營股票的買賣價差及價格波動的連續性有嚴格的規定,專家經紀人如不能正確行使其職能,其所在公司將受到交易所的罰款、譴責等處罰。
以下為NYSE網頁摘錄的關於專家經紀人的功能;
A specialist performs five essential functions in the specific securities allocated to him/her:
Manage the auction process. To maintain a fair and orderly market in a particular security, the specialist establishes the opening price for his security every day. ​​Then, during the day, he quotes the current bid and offer prices to brokers.
Execute orders for floor brokers. The specialist can execute an order immediately or hold the order and execute it when the stock reaches the specific price requested by the customer. As a dealer, the specialist will buy or sell stock from his own inventory to keep the market liquid or to prevent rapid price changes.
Serve as catalysts. Specialists are the point of contact between brokers with buy and sell orders. The specialist acts as a catalyst, bringing buyers and sellers together enabling a transaction to take place that otherwise would not have occurred.
Provide capital. If buy orders temporarily outpace sell orders, or conversely if sell orders outpace buy orders, the specialist is required to use his firm's own capital to minimize the imbalance. This is done by buying or selling against the trend of the market until a price is reached at which public supply and demand are once again in balance. Usually public order meets public order without specialist participation, however, specialists do participate in about 10 percent of all shares traded.
Stabilize prices. To ensure that stock trading moves smoothly, with minimal price fluctuation, the specialist will step in against the market trend. Specialists buy and sell stock to cushion temporary imbalances and to avoid unreasonable price variations.
以下為NYSE網頁摘錄的關於會員(Member)的說明:
A member firm is a company or individual who owns or leases “seat” on the NYSE. Only member firms are allowed to buy and sell securities on the trading floor. To become a member firm, a company must meet rigorous professional standards set by the Exchange. The number of seats has remained constant, at 1,366, since 1953.
參考網頁:www.nyse.com
什麼是SIPC?-美國證券投資者保護基金
目前證券投資者保護製度已成為許多國家或地區證券市場體制中不可缺少的重要環節。總體來看,投資者賠償基金的運作模式一般可分為兩種:一種是獨立模式,即成立獨立的投​​資者賠償(或保護)公司,由其負責投資者賠償基金的日常運作,例如美國、英國、愛爾蘭、德國等證券市場採用了這種模式;另一種是附屬模式,即由證券交易所或證券商協會等自律性組織發起成立賠償基金,並負責基金的日常運作,目前有加拿大、澳大利亞、香港、台灣、新加坡等市場採用了此種模式。
所謂美國證券投資者保護基金(Securities Investor Protection Corporation,簡稱SIPC)是1970年,在美國國會的要求下成立的一個證券業的非營利性會員組織,它強制性要求所有符合美國《1934證券交易法》第15(b)條,依法註冊的證券經紀商、自營商、全國性證券交易所的會員成為自己的會員,並按照經營毛利的5?交納會費,以建立投資者保護基金。其成立的目的是為符合條件的證券經紀商和自營商的顧客提供保險保護,使這些顧客在其證券商因破產或陷入財政危機而失去償付能力時能夠得到賠償。
建立SIPC的歷史背景在於隨著二戰後經濟發展和機構投資的迅速崛起,美國證券界由原來固定佣金制向浮動佣金制度變遷,佣金率的下降使大量券商的經營面臨極大困境乃至於破產。為了保護投資者利益,1970年,美國國會制訂了《證券投資者保護法桉》(Securities Investor Protection Act),並依據該法桉建立了證券投資者保護基金,即SIPC。目的是在券商面臨破產或倒閉的困境時,使投資者的利益依然能夠得到有效保障。
目前SIPC的運作原理如下:
SIPC的存在基礎
在美國,法律規定券商的財務核算要獨立於客戶,這樣的核算原則為SIPC操作提供了基礎和可能。獨立的財務記錄使得在券商破產時,SIPC對券商客戶的保險賠償可以依據記錄進行。
SIPC的基本架構
SIPC共有超過6790家的會員,SIPC的董事會由7位董事構成,其中5位董事經參議院批准由美國總統委任,在這5位董事中,3位來自證券行業,2位來自於社會公眾。另外兩位董事分別由美國財政部長以及聯邦儲備委員會指派,董事會的主席和副主席由總統從社會公眾董事中任命。SICP共有員工28位,擔負了所有與會員清算、邀請受託人及其律師和會計師、檢查索賠要求、審計財產分配等相關事宜。
SIPC的基金來源及融資安排
目前美國所有在證券交易所註冊的證券券商都必須加入SIPC,並繳納營利毛利的5?作為會費,建立統一的基金,這些資金被用以投資美國政府債券,其利息也作為SIPC資金的一部分。之外,SIPC在銀行還有高達10億美元的融資額度,如有需要,SIPC亦可向美國財政部借調10億美金資金。這就充分保證了券商的破產桉發生時,SIPC能夠調動足額的現金對投資者進行償付。
SIPC提供保護的投資者
SIPC所覆蓋的投資者保護範圍為:因證券券商周轉不靈或結束營業變賣資產而造成的股票、政府債券、共同基金、票據、無抵押債券、股權、認股權證、期權、貨幣市場基金MMF和可轉讓存單CD的損失,但SIPC並不保障投資人因市場波動所遭受的損失。
SIPC的保護規則
美國證券投資者保護公司為投資者提供保護的規則如下:
保護的介入時機:
若證券機構面臨倒閉,SIPC通常要求聯邦法院派員前去對該機構進行清算並保護其客戶的利益。
受SIPC保護的投資活動:
所有處於財務危機狀態的經紀機構的客戶,其現金、股票和債券都將受SIPC的保護。而商品期貨合約、投資合約(比如有限合夥協定)等未按《1993證券法》在美國證券交易委員會註冊的投資行為,則不受SIPC的保護。此外,不屬於SIPC保護的投資者還有面臨破產的證券機構一般合夥人、股東、董事或者高級職員等。
SIPC的幫助項目:
面臨破產機構的客戶將索回所有已經以其名義登記或正在以其名義登記的證券(比如股票和債券)。其後,該機構剩馀的客戶資產會以客戶的索取規模為基礎進行按比例分割,如果機構的客戶帳戶上仍沒有足夠基金用以滿足客戶的索賠要求,SIPC將動用儲備基金來補充分配的不足,包括最大現金額10萬美元在內,每位元客戶最多可獲得50萬美元的賠償,其中現金部分最高可達10萬美元。
如何進行帳戶轉移:
聯邦法院的委派人員以及SIPC可以安排某些或者所有的客戶帳戶轉移到另一家經紀商,被轉移帳戶的客戶會被立即通知獲悉,並且可以自由選擇是否轉移到其他的經紀商處。
如何估價索賠要求:
典型的做法是,當SIPC請求法院對某一經紀商進行清算時,有關客戶帳戶的財務價值按索賠要求的提出日期進行計算。無論如何,客戶所擁有的證券是要得到補償的。為此目的,若有必要,SIPC會動用其儲備基金,從市場上購買替代證券來賠償投資者。由於市場變化莫測以及破產經紀商等的欺詐,投資者獲得的證券價值經常會下跌,有時甚至一無所值。但也有所獲證券的價值增加的情形。
自從1970年美國國會決定設立該機構直至2001年12月,期間SIPC共預付了5.12億美元,為大約433200個投資者提供了保護。而2001年對於SIPC而言是極為忙碌的一年,在該年中SIPC受理了12個保護桉,包含MJK破產桉,它是SIPC所受理的歷史上規模最大的破產桉。就MJK公司的情況而言,其資產完好無缺,帳戶資產在50萬美元以下的客戶,在大約一周之後便可恢復對自己帳戶的支配權。
所以,一個美國境內合格的證券經紀商一定是SIPC的會員,投資大眾在選擇一個證券交易商時可以以SIPC作為選擇的參考依據。
投資朋友可至下列網站查詢公司是否加入SIPC系統www.sipc.org
什麼是FDIC?-美國聯邦存款保險公司
所謂存款保險,是指由存款金融機構集中起來建立一個保險機構,各存款性金融機構作為投保機構向保險機構交納保險費,當投保機構面臨危機或破產時,保險機構向其提供流動性資助,或代替破產機構在一定限度內對存款者支付存款。
美國是世界上最早建立存款保險制度的國家。建立的背景是20世紀初的經濟大蕭條,全美先後有9755家銀行倒閉,存款人損失約14億美元,美國金融體系遭受重創。為了應對危機,美國國會採取了一系列行動,包括1933年6月通過了《格拉斯-斯蒂格爾法》,其中很重要的一條就是成立美國聯邦存款保險公司FDIC 。1933年7月,FDIC正式成立。1934年建立聯邦儲蓄信貸保險公司FSLIC ,負責向儲蓄信貸協會S&Ls 提供存款保險。
FDIC是美國一個獨立的聯邦政府機構,直接向美國國會負責,並接受美國會計總署的審計。FDIC的首要職能是存款保險,它為全美9900多家獨立註冊的銀行和儲蓄信貸機構的8種存款帳戶提供限額10萬美元的保險,全美約有97%的銀行存款人的存款接受FDIC的保險。其次是銀行監管職能,直接監管了5616家非美聯儲成員的州註冊銀行和儲蓄信貸機構。最後是處置倒閉存款機構的職能。在美國,當存款機構資不抵債、不能支付到期債務或其資本充足率低於2%時,該存款機構的註冊管理機關將作出正式關閉決定並通知FDIC。
值得注意的是,FDIC只對銀行存款人提供保險保護,不保護非存款債權人或倒閉銀行股東的利益。FDIC只對支票帳戶、儲蓄帳戶、存單、退休金帳戶等銀行存款帳戶進行保險,對共同基金投資、股票、債券、國庫券等其他投資產品不予保險。
1934年,美國的保險賠付限額僅限於每位元存款人2500美元。隨著居民收入水準的提高和通貨膨脹的加劇,其保險限額也不斷提高。根據1980年的《放鬆存款機構管制和貨幣控制法》,FDIC提高了存款保險限額,對所有種類的存款帳戶保險限額都提高到10萬美元,即在FDIC保險的金融機構,存款人的儲蓄、支票以及其他存款帳戶合併在一起,保險的最高額度達到10萬美元。
儘管美國也時常發生金融破產倒閉桉,但由於存款保險制度比較健全和完善,存款人的合法權益都得到應有的保護,沒有發生過金融風波和引發社會動盪,保持了良好的金融秩序。
FDIC的主要使命
FDIC的主要使命在於通過對法定限額內存款提供保險和促進銀行業的穩健運營,維護美國金融體系的穩定和公眾信心。作為惟一的存款保險機構,通過與聯邦和州的監管機構的合作,FDIC提高了美國金融體系和參加保險的金融機構的安全。
FDIC對問題銀行的處置
FDIC對問題銀行的處置過程包括對問題銀行進行評估,出售問題銀行,發出收購要約邀請和接受要約,並判斷哪一個要約對FDIC基金成本最小。在美國,儘管1991年國會授予聯邦存款保險公司(FDIC)關閉那些在FDIC投保的金融機構的獨立權力,但是問題銀行的關閉通常仍然是由貨幣監理署(OCC)、聯邦儲備體繫管理委員會(FRB )和州銀行管理當局決定。一旦問題銀行被宣佈關閉,它被迅速移交給FDIC來負責實施破產清算。
1、購買和承繼(P&A)
P&A是指允許一個健康的金融機構(通常稱為收購方)去獲得一個問題銀行的所有存款併購買部分或全部資產、承繼部分或全部債務。偶爾,收購方可能會獲得FDIC的幫助來完成收購。在P&A方式下,收購方通常會支付給FDIC一個溢價,這大大降低了FDIC的處置成本。FDIC在實施此方法時,要與其他健康的金融機構聯繫,通過競價方式來確定問題銀行的最後收購方。與存款償付(Payoff)方式相比較,P&A方式具有更小的社會破壞性,因此,成為最主要的處置方式。
過渡銀行型P&A成為最重要的P&A方式。在該方式下,FDIC自己臨時充當了收購方的角色。對於破產銀行的客戶而言,他們可以享受到銀行不間斷的服務。而與此同時,FDIC獲得了更充裕的時間來評估破產銀行的價值和出售破產銀行。潛在的收購方也獲得了時間來評估破產銀行的狀況,以便最終提供他們的競價。
2、存款償付(DepositPayoff)
如果FDIC不能找到一個即將關閉的問題銀行的接受者,那麽,惟一可供選擇的就是實施存款償付,由FDIC直接向問題銀行的存款者支付存款。在這種情況下,就要求FDIC在承保範圍內確定支付給每一個儲戶的數額,並在宣佈關閉問題銀行後立即支付。
在保險存款轉移中,FDIC也會計算每個存款人的保險限額內的存款數額。然後,FDIC會安排一個願意充當代理行的健康金融機構,由後者向存款人進行支付。在這個過程中,FDIC把保險限額內的存款帳戶和擔保的債務轉移給健康金融機構,同時向後者支付相應的現金和其他資產。
3、營業銀行援助(OBA)
FDIC一般會對影響比較大的瀕臨關閉的銀行提供財務援助。FDIC通過貸款、購買資產對問題銀行進行援助,使該銀行盡可能免遭破產的命運。同時,被援助的機構應該盡可能償還援助貸款。
OBA有時也被用於幫助一家健康的金融機構收購一家面臨破產的銀行。在1991年存款保險公司修正法桉(FDICIA)和1993年處置信託公司法桉通過後,OBA被嚴格限制使用,不再是一個普遍使用的方法。僅僅在可能發生系統性金融風險的時候被使用。
由此可知,投資大眾在選擇投資券商或是商品時,可以注意看看該機構或是該項金融商品是否符合FDIC的保障;若是符合FDIC保險的範圍,那是否有FDIC的保險,以增加投資者的保障。
什麼是開市價、收市價、最高價、最低價?
開市價又稱開盤價,是指某種證券在證券交易所每個交易日開市後的第一筆買賣成交價格。世界上大多數證券交易所都採用成交量最大原則來確定開盤價。如果開市後一段時間內(通常為半小時)某種證券沒有買賣或沒有成交,則取前一日的收盤價作為當日證券的開盤價。如果某證券連續數日未成交,則由證券交易所的場內仲介經紀入根據客戶對該證券買賣委託的價格走勢提出指導價,促使成交後作為該證券的開盤價。在無形化交易市場中,如果某種證券連續數日未成交,則以前一日的收盤價作為它的開盤價。
收市價又稱收盤價、通常指某種證券在證券交易所每個交易日的最後一筆買賣成交價格。如果某種證券當日沒有成交,則採用最近一次的成交價作為收盤價。初次上市的證券,以其上市前公開銷售的平均價格作為收盤價。如果證券交易所每日開前、後兩市,則會出現前市收盤價和後市收盤價,一般來說,證券交易所後市收盤價為當日收盤價。
最高價,指某種證券在每個交易日從開中到收市的交易過程中所產生的最高價格。如果當日該種證券成交價格沒有發生變化,最高價就是即時價;若當日該種證券停牌,則最高價就是前收市價。如果證券市場實施廠漲停板製度或漲幅限制制度,則最高價不得超過前市收盤價X(1+最大允許漲幅比率)。
最低價,指某種證券在每個交易日從開市到收市的交易過程中所產生的最低價格。如果當日該種證券成交價格沒有發生變化,最低價就是即時價;若當日該種證券停牌,則最低價就是前收市價。如果證券市場實施了跌停板製度或跌幅限制制度,則最低價不得超過前市收盤價X(1-最大允許跌幅比率)。
在證券報刊上,我們常常可以見到以月或年為時間段的開市價、最高價、最低價和收市價,這些價格都是以交易日的四種價格為基礎統計出來的。如月開市價是指當月第一個交易日的開市價,月收市價是指當月最後一個交易日的收市價,月最高價與月最低價以此類推。此外,在某種證券價格的統計中,經常會用到歷史最高價和歷史最低價,前者是指該種證券上市以來的最高成交價格,後者是指該種證券上市以來的最低成交價格。
影響美國股市的各種指標(1)
股票市場是反映一個國家經濟景氣的指標。通常預測股市的走勢,又需靠許多經濟指標來判斷。因此,為了要了解一個國家經濟發展的走勢,經濟學家常常會根據一些統計數字,來預測或判定目前及未來的經濟景氣。美國證券市場對於這些經濟指標的敏感程度,又遠大於其他任何國家。所以,了解這些足以影響美國股市的經濟指標,也成為投資美國股市一項不可或缺的基本知識。
通常這些經濟指標可以分為三種類型;領先指標(leading indicators),落後指標(lagging indicators),以及同步指標(coincident indicators)。
領先指標(leading indicators),是指可以用做預判景氣週期和經濟活動的統計數字。通常這些指標會預先反映出整體的高低點。美國股市主要依賴的領先指標有:
1. S&P500股價指數
2.貨幣供給增減率,尤其是M2的變動
3.新屋建築許可證數字
4.平均每週工時變動
5.耐久財訂單
6.初次請領失業保險給付人數
落後指標(lagging indicators)是指落後於景氣週期的經濟指標。主要有:
1.基本利率(the prime rate)
2.消費者分期付款語個人所得的比率
3.銷貨與庫存比率
4.公司盈馀
同步指標(coincident indicators)是指與景氣週期同時發生的經濟活動。其中包括:
1.個人年所得
2.工業生產狀況
3.製造業銷貨狀況
影響美國股市的各種指標(2)
我們就逐一介紹美國常見的一些經濟指標:
亞特蘭大聯準會指數(Atlanta Fed Index)★
它的正式名稱是「東南部製造業調查報告」(Southeastern Manufacturing Survey)。這項指數調查的內容是針對喬治亞、阿拉巴馬、佛羅里達、田納西和路易西安那等州,地區製造業接單狀況的調查。調查指數如果大於0,就代表產業持續在擴張。如果低於0,則表示接單萎縮。這項調查由聯邦準備銀行亞特蘭大分行進行。它發佈時機是在每個月12日,東部時間上午9點公佈前一月份的數據。它對市場的影響程度極低。因為它公佈的時機是在全國採購經紀人指數(Purchasing Manager's Index)公佈之後,因此對市場已缺乏影響力。
APICS 指數★★
正式名稱是「APICS商業展望指數」(APICS Business Outlook Index)。APICS 是指「美國生產及庫存控制協會」(American Production and Inventory Control Society)。該協會在每個月最後一個星期三、四,或五其中一天的東部時間早上8:30分,公佈當月對全國製造業的調查。數字在50以上代表景氣擴張,50以下代表萎縮。它對市場的影響力有限。雖然它公佈的是製造業當月的數據,但是它很難影響股市。不過市場會拿它來預測稍晚幾天公佈的全國採購經紀人指數。
聯邦儲備銀行地區分行報告(Beige Book)★★★
這份報告是由聯邦儲備銀行各地區12家分行輪流製作。這份報告蒐集了各地區商業領袖、經濟學者、市場專家,以及其他消息來源有關景氣的資料。這份報告會在聯邦理事會開會時提出,作為製定財經政策的參考。這份報告每年製作8次,它在每以一次理事會開會前兩個禮拜的星期三,東部時間下午2點公佈。它對股票市場具有相當程度的影響力,經常對市場造成衝擊。這份報告是市場分析師用來與其他經濟指數配合,作為預估景氣的參考。這份報告雖然是由聯邦儲備銀行的地區分行製作,但是它並不代表理事會的整體意見。它之所以稱為Beige Book,原因是它的封面是灰褐色的。
BTM-UBSW 每週連鎖商店銷售指數(BTM-UBSW weekly Chain Store Sale Index)★★★
這是根據美國七大主要百貨連鎖商的銷售業績所做成的指數。這七大百貨零售商為:Dayton Hudson,Federated,Kmart,May,JCPenny,Sears和Wal-Mart。這項指數是由Tokyo-Mitsubishi和USB Warburg兩家銀行所共同設計。它是在每個星期二。東部時間早上9點,公佈結至前一週星期六為止的銷售數據。這項指數對市場具有一定的影響力。它顯示消費者支出增減的訊息,尤其是在八月及十二月兩個銷售旺季的數據,更有帶動市場起伏的效果。它除了逐週比較之外,同時它與前一年度數據的比較,也有觀察景氣變化指標性的意義。
商業庫存報告(Business Inventories)★
它正式的名稱是「製造業及批發業庫存、銷貨指數」(Manufacturing and Trade Inventories and Sale)。這是由商務部普查局(Census Bureau)針對企業在製造、批發及零售三個不同階段庫存狀況的變化所做的調查。這份報告同時也包含這三個階段的銷售狀況。商務部普查局在每個月的13日上午8:30公佈這份報告。報告的數據通常是前兩個月份的資料。由於它的資料缺乏即時性,因此它對股市的影響十分有限,很少能動搖市場。但它對預估國內生產總額(GDP)中庫存部份的數據仍有參考價值。
芝加哥聯準會指數(Chicago Fed Index)★
正式名稱為「芝加哥中西部製造業指數」(Chicago Midwest Manufacturing Index)。這與亞特蘭大聯準會指數相同,是屬於地區性製造業景氣指標。它涵蓋的地區包括伊利諾、印第安那、愛荷華、密西根和威斯康辛等州。它是以1992年的指數100為基準,由芝加哥聯邦儲備銀行負責調查。該項指數是在每個月12日中午,公佈前兩個月的數據。因為它公佈的資訊對股市而言已算「老舊」,而且公佈的時機又是在全國採購經理人指數之後,因此對股市欠缺重要性。
芝加哥採購經理人指數(Chicago Purchasing Managers' Index)★★★★
俗稱「產業的氣壓計」。這是以芝加哥地區的製造業為調查統計對象。指數是以50為基準,高於50代表企業接單狀況良好。反之,則表示接單衰退。負責調查的單位是全國採購經理人組織的芝加哥分會。它在每個月最後一個營業日的上午10點,公佈當月份數據。因為它公佈的數據,即時反映出當月份企業的景氣,因此對股市又相當大的影響力,經常會震撼股市。如果配合「費城聯準會指數」,還可以預估幾天后公佈的全國採購經理人指數。
建築支出報告(Construction Spending)★★
這是由商務部普查局針對民間在住宅及非住宅,和政府部門投入建築工程之總金額所做的統計調查。這份報告是在每個月第一個營業日的早上10點公佈。統計的數據是兩個月前的調查資料。它對股市的影響力十分有限。分析師可以根據報告中公部門建築支出的訊息,來推估政府支出佔GDP的比重,或由住宅及非住宅的數據來研判民間投資佔有GDP的比重。
消費者舒適指數(Consumer Comfort Index)★★
這份調查是由金錢雜誌(Money Magazine)和ABC廣播公司(ABC News),共同針對隨機挑選的1000戶家計單位,進行他們對經濟前景、總體消費習性、以及個人財力狀況的調查。指數是由負100到正100來表示。這份調查是在每個星期三的下午6:30,公佈結至前一個星期天的統計。調查結果因為是在股市收盤之後才公佈,因此對股市影響有限。但是它可以用來與其他消費者信心指數比對,作為預估景氣的參考。
消費者信心指數(Consumer Confidence Index)★★
這是由The Conference Borard2隨機調查5000戶家計單位對單月份商業景氣、勞動市場條件、就業及所得成長的展望所做的調查。它在每個月最後一個星期二上午10點公佈。這份報告因為是由民間機構完成,因此對股票的影響有限。但是該指數可以配合其他的信心指數,預估消費者心理的變動。
消費者信用指數(Consumer Credit)★
這是一份由聯邦儲備銀行,針對汽車貸款、循環貸款、和其他貸款馀額變化所做的統計。它是在每個月第五營業日下午3點,公佈兩個月前的統計數字。這份報告因為無法反映即時消費支出傾向,因此它對股市並不具影響力。
消費者價格指數(Consumer Price Index)★★★★★
簡稱CPI,這是由勞工部所製作的一份消費物價報告。它以1982-84年的數據為基準100,抽樣具代表性的商品及勞務價格作為分析。。抽樣項目包括食物、能源、房價、治裝、交通、醫療和教育分等支出費用。這份調查在每月15日上午8:30,公佈前一個月的統計數字。因為它的調查反映出最新的景氣資訊,而且調查範圍十分詳細,因此它成為評估通貨膨脹重要的參考依據。通常這數據的公佈,會立即影響股市的走向。經濟學者對CPI的數據還進一步的做不同方式的交叉分析:(a)把價格波動較大的食品及能源兩項因素抽離,以反映更真實的通貨膨脹趨勢,這又稱「核心CPI」 (Core CPI)。(b)CPI當中醫療支出的部份,可以用來預估就業成本指數中員工福利的部份。CPI當中的汽油價格部份,可以用來預估零售業報告中加油部份的營運。而CPI當中有關新車價格的部份,也可以用來預估個人所得及消費報告中零售業部份新車銷售的走向。(c)CPI公佈的數字,除了可以比較與前一個月數字的差異,同時也可以與去年同期的數據比較,以預測消費市場通貨膨脹率增減的情形。
耐久財訂單(Durable Goods Orders)★★★★
正式名稱叫做「耐久財製造商出貨與接單狀況先期報告」。這是由商務部普查局根據耐久財製造商,接獲訂單的總數所做的一份統計報告。所謂耐久財,是指商品設計的使用年限三年以上,譬如汽車、家電用品等。這份報告是指在每個月的26日早上8:30,公佈前一個月的統計數據。這份報告因為反映了廠商最新的接單狀況,因此它對股市漲跌具有相當程度的影響力,也同時是製造業景氣的一個指標。報告中有關於非資本財的銷售,也可以用來預估GDP當中商業投資的意願。另外報告中對於消費性產品製造廠商接單的狀況,也成為一項領先經濟指標。它除了反映製造商的接單及銷貨狀況,當月數據與前一個月份及去年同期數據的比較,也足以反映整個景氣的走勢。
僱用成本指數〈Employment Cost Index〉★★★★★
這是由勞工部針對勞工部針對勞動成本的變化,所設計出來的一個指數。它的調查內容並無產業和職業種類的差異。它是根據〈a〉工資薪水〈b〉受僱人福利對雇主的成本兩項因素的變化來計算指數。這項指數是以1989年為基準〈100〉。僱用成本指數是每一季公佈。分別在一、四、七、十,四個月的最後一個營業日早上8:30公佈前一季的統計。它對股市的影響力十分重大,常常會造成股價波動。它也被視為最重要的一項預測通​​貨膨脹的領先指標。通常企業僱用成本的提高,表示景氣加溫,對於通貨膨脹的發生有註意的必要。反之則有景氣趨緩的現象。根據僱用成本指數逐季的變化,以及與去年同期數據的比較,投資人可以研判企業人事成本的變化,進而推估通貨膨脹發生的機率。
就業報告〈Employment Report〉★★★★★
就業報告也是由勞工部所做的一份調查報告。它是針對就業市場新增的工作數目所做的統計調查。它同時也統計失業率、平均每小時薪資,以及平均每週工時的變化。這份報告是在每個月的第一個星期五早上8:30,公佈前一個月的統計資料。由於調查資料具有即時效果,因此它也成為公佈當天股市走向重要的推手,而且它也一定會影響股市的漲跌。通常,如果公佈的數據顯示工作機會及工資同步上揚,這就意味著經濟情勢健康。隨者就業報告的出爐,接下來景氣報告也通常循著相同的步調發佈。就業報告中間的失業率和平均每小時時薪兩項數據,通常是其他研究通貨膨脹模型的必要參考資料。平均每小時時薪同時也用來預測個人所得的變化,和僱用成本指數中工資與薪水兩項數據的增減。此外,報告中有關製造業生產時數的總和,也是預估工業生產值的指標。另外,建築工人就業數字,也可以預測新屋開工率以及建築支出的走勢。根據平均每小時薪資數字,與前一個月及去年同期數字的變化,還可以反映出所得的增減比率,對整體經濟走勢有極高的參考價值。
成屋銷售報告〈Existing Home Sales〉★★★
這是由全美不動產仲介協會,根據二手屋〈pre-owned houses〉的銷售狀況所做的一份統計報告。報告內容分別就不同地理區內成屋的銷售狀況,房屋售價,以及待售成屋庫存數量(換算以目前之銷售速度所需的消化時間)提出分析。這份報告在每個月的25日(或次一個營業日)早上10點,公佈前一個月的銷售數字。成屋銷售報告對股票市場具有相當程度的影響力。同時它也被視為觀察短期與房屋相關商品支出,和總體消費者支出的指標。成屋銷售通常佔全部房屋銷售的84%,新屋銷售則佔16%。
製造業訂單調查報告(Factory Orders)★★
這是由商務部普查局,針對製造業的出貨、庫存,及接單狀況所做的調查報告。它是在每個月第一星期中的某一天早上8:30,公佈前兩個月的調查資料。因為報告內容為兩個月前的舊資料,雖然比較精確,但是缺乏即時性,因此對於股市的影響十分有限。報告中耐久財部份佔57%,非耐久財部份佔43%。有關庫存部份的資訊,分析師會用來配合與其他批發業及零售業的庫存資料,作為研判整體產業庫存的狀況。
聯邦預算月報(Federal Budget)★★
這是由財政部每個月針對聯邦政府預算收支增減狀況所做的統計報告。它是在每個月的25號左右的下午2點,公佈前一個月的資料。這份報告對股市的影響十分有限。政府預算的月報表,只能靠累計數字來觀察年度預算是否有剩馀或短缺。
通貨膨脹預測指數(Future Inflation Gauge)★★
這是一個由民間「經濟循環研究學會」3所製作的一個預估通貨膨脹的計量模型。它是以1992年數據100為基準的指數。指數設計的目的,是為了預估通貨膨脹循環週期的高低點,而不是在預測通貨膨脹何時發生。它是利用負債成長,進口及工業產品的價格,勞動力緊縮,及銷貨表現等因素來計算。這項指數是在每個月的第一個星期五上午9:30,公佈前一個月的數據。因為這是一份由民間機構所做的研究報告,因此它對資料訂戶會提前10分鐘公佈。它對股市的影響有限,但是卻對預估聯準會利率調整的走勢,有重要的參考價值。再通貨膨脹面臨一個轉折點的時候,它的影響力就相對增加。在過去幾年來,由與聯準會主席Greenspan對這項指數的重視,大家可以發現,它對預估聯準會利率的走勢,比預估通貨膨脹週期更為準確。
國內生產總額(Gross Domestic Product)★★★★★
這是由商務部所提出的季報表。它是針對商品,勞務的市場價格變動所做的統計調查。報告是在一、四、七、十,四個月的最後一個營業日早上8:30,公佈前一季的資料。每次對GDP的報告都做三個階段報告,第一次發佈的報告稱為先期報告(advanced report),第二次的報告稱為預備報告(preliminary report),第三次的報告稱為總結報告(final report)。GDP季報的公佈對股市有絕對的影響力,它的結果顯示經濟景氣是成長或是衰退。GDP公佈的數據當中,同時也包含了一項重要的國內採購總額的價格指標。這個指標顯示美國購買力的狀況,其中包含對進口商品的採購。通常在GDP當中,個人消費比重佔整個GDP的68%,其他則是投資、政府支出,和出口。
求才指數(Help-Wanted Index)★
這是由民間組織The Conference Board,根據全美各地51家報紙求才廣告的數量,所統計的一項指數。它是以1987年的數字100為基準。這份報告是在每個月最後一個星期四早上,公佈前一個月的數據。它公佈的時機是在官方勞工部公佈就業報告之後,因此它對於股市已不具任何影響力。由於目前許多企劃都以網路作為求才的管道,因此該項指數已漸漸失去參考價值。
房屋市場指數(Housing Market Index)★★
這是由全國建商協會(National Association of Home Builders)根據大約300家承建獨棟住宅(single-family homes)的建商所做的調查指數。指數是由0-10來測量。數值在50是表示建商之接單狀況好壞參半。這個指數是在每月17日下午1點,公佈當月的數據它公佈的數據雖然具有即時性,但是對股市的影響卻是十分有限。但是用作房屋銷售的預估,卻仍然十分有用。
新屋開工報告(Housing Starts)★★★
這是國家商務部普查局,根據建商新屋開工及請領建築許可證(Building Permits)的數量,所做的統計報告。它主要的依據是全美各地區私人住宅的開工數字,以及私人住宅請領建築許可的數字。它在每個月18號左右的早上8:30,公佈前一個月的統計資料。它對股市具有相當程度的影響力,而且經常可以撼動股價。它同時對於整體房屋銷售,及經濟景氣具有領先指標的地位。新屋開工數字,也可以用來預估GDP當中有關住宅投資的趨勢。由於請領建築許可證的數字,意味著未來3-4個月新屋起造的數字,因此它具有領先指標的意義。以全美私人住宅建築數量來分析,獨棟建築佔了新屋總數的74%,其馀的則是集合式的住宅。
進出口價格指數(USImport and Export Price Indexes)★★
這是美國勞工​​部,例行在每個月12號早上8:30,所公佈的一份進出口商品價格變動的報告。所謂進口價格指數,是測量美國消費者購買進口貨價格的統計。出口價格指數,是測量美國生產商品出口商品的價格指數。這份報告的數據對股市影響有限,充其量只是用來作為評估通貨膨脹的一個參考數據。
工業生產及產能使用率報告(Industrial Production and Capacity Utilization)★★★★
這是由聯邦儲蓄局所做的統計報告。它主要是在統計全美國各工廠、礦場,和公用事業生產值的變化情形。報告是在每個月15日上午9:15,公佈前一個月的數據。由於報告內容具有即時性,同時公佈的數據又反映了整個製造業的生產狀況和設備使用率,因此它對股市具有十分重大的影響力,經常會動搖股價。其中關於設備使用率的數據,更是用來研判通貨膨脹的重要參考。設備使用率(capacity utilization rate)的計算方式是,以「工業生產值」(industrial production level)除以「工業設備產能」(industrial capacity level)。
首次申請失業救濟數字(Initial Jobless Claims)★★★
這是勞工部針對第一次,向各州政府申請失業保險金人數的統計報告。統計申請失業救濟人數的調查報告,是在每週四上午8:30,公佈前一週的結果。既然它是每週公佈,它就具有一定的即時性。因此也固定會受到股市注意。它同時也是觀察勞動市場,和預測每個月就業報告的一項指標。
肯薩斯聯準會指數(Kansas City Fed Index)★
這是由聯邦儲備銀行Kansas City,所提出的一份區域性製造景氣調查季報表。它涵蓋的區域有科羅拉多、肯薩斯、內布拉斯力、奧克拉荷馬、威斯康辛、新墨西哥州北方和密蘇里州等地區。它以零為測量基準,大於零代表該區景氣佳,低於零則否。這份報告提出的時機,是在全國採購經理人指數公佈之後,因此對華爾街並無重要性可言。
房屋抵押申請調查(Mortgage Application Survey)★★
這是由抵押銀行協會(Mortgage Bankers Association)所設計的一種指數。它是以1990年3月16日的數字為基準100,追踪購屋抵押貸款的數量和重新貸款(Refinancing)的件數。這項統計是在每週三上午7點,公佈前一週的數字。雖然資料很新,但是對股市沒有太大的影響力。不過有關重新申袋桉件的數字,對預估個人消費,有相當的參考價值。
新屋銷售報告(New Home Sales)★★
這是由商務部普查局,針對新建獨棟住宅的銷售情形所做的調查。統計內容就是住宅新屋的銷售率,依照全國地理區分類,再配合追踪住宅的價格,及馀屋庫存的狀況製作。另外,根據馀屋的庫存數量,還可以推算出消化馀屋的時間。這份報告是在每個月底或次月初,公佈前一個月的數字。因為統計資料具有即時性,因此它對股市具有相當程度的影響力。它同時可以用作推估短期內與住宅有關產品支出,以及整體消費者支出的狀況。通常新屋銷售量是佔整個房屋銷售數量的16%,成屋則佔84%。
紐約商業狀況指數(New York Business Conditions Index)★
這是由全美採購經理協會紐約分會,針對紐約地區製造與非製造業所做的景氣調查。積分超過50算是前景看好,低於50就屬於衰退。它是在每個月的最後一個營業日,公佈當月的調查。由於這份調查,只是銷後幾天全美採購經理指數中的一部份,因此它對股市不具任何重要性。
個人所得及消費報告(Personal Income and Consumption)★★★
這是美國商務部,針對個人所得,及消費支出的變化所做的調查。它是在每個月的第一個營業日早上8:30,公佈兩個月前的數據。這份調查雖然不是最近期的資訊,但是自西元2000年2月之後,美國聯準會在研判通貨膨脹因素時,已拋棄原先倚重的消費者物價指數,而開始採用這個個人消費性支出的數據,因此它的地位大增常常可以動搖股市。
影響美國股市的各種指標(3)
費城聯準會報告(Philadelphia Fed Index)★★★★
又名「商業展望調查」。雖然它也是一個聯準會區域性的經濟景氣調查報告,但是它卻對股市具有相當程度的影響力。主要是因為它配合芝加哥採購經理人指數,可以預測稍後公佈的全國採購經理人指數。此外,這份報告也針對個人儲蓄率,有詳細的統計調查。費城聯準會報告,是由聯準會費城分行負責調查賓州、新澤西,和德拉瓦州的製造業景氣。它在每個月18號上午10點,公佈當月的景氣調查。
製造業價格指數(Producer Price Index)★★★★★
簡稱PPI。它主要是統計調查美國內製造業,在生產過程中各階段原物料價格的變動情形。其中包括原材料,中間加工材料,和成品等。這份報告是由勞工部負責調查,它在每個月的13號早上8:30,公佈前一月的數據。由於報告具有即時性,而且是分析通貨膨脹的重要因素,因此它對股市具有重大的影響力,幾乎每次公佈都會市場造成震撼。分析PPI有幾個重點:(a)觀察扣除了食物及能源部份的「核心PPI」數據,它是預估通貨膨脹趨勢最有效的指標。(b)指數除了具有解釋現況的功能外,它與前一個月及前一年數據的比較,也提供分析師研判上游批發價格變動的趨勢。
生產力及單位勞動成本(Productivity and Unit Labor Costs)★★★
這是勞工部每一季,針對企業生產力(所有員工每小時的產生量),和單位勞動成本(每一單位產值的成本)所提出的調查報告。它是在每年二、五、八、十一,四個​​月的頭兩週中,公佈前一季的調查報告。報告結果對股市有部份的影響力。尤其是在數據公佈顯示單位生產力提高,而勞動成本下降時,都是造成股市的利多。反之則成空頭題材。報告數據除了反映現況之外,如果用來與前期數據比對,尚可以觀察製造業產能的變化。
採購經理人指數(Purchasing Manager's Index ,PMI)★★★★★
它的正式名稱是「全國採購經理人協會製造業報告」,簡稱PMI。這是由全國採購經理人協會(NAPM),對300馀家主要企業的採購主管所做的調查。PMI的數據在50以上,是代表景氣擴張,反之則表示萎縮。PMI在每個月的第一個營業日早上10點,公佈前一個月的調查結果。這個指數的重要性,除了反映了製造業最新的營運狀況之外,它同時還是所有各種對製造業所做調查報告的「龍頭」。它早已被認定是反映製造業景氣的標竿。因此毫無疑問,PMI是股市漲跌的風向球,而且它也必定會影響股市走向。NAPM對製造業的調查分為九個項目(指數)。它包括了;新接訂單,生產狀況,人員僱用,供應商交貨,庫存,價格,新接出口訂單,進口原物料,及後續訂單等。這九項「小指數」也分別具有指標性的作用,其中有關生產狀況的指數,可以用來預估工業生產報告的結果。價格指數可以用來預估製造業價格指數。新接訂單指數是預估製造業訂單調查報告的指標。人員僱用指數是預測製造業就業報告的參考依據。而供應商交貨指數則是領先經濟指標中的一項重要元素。
採購經理人非製造業指數(Purchasing Manager's Non-Manufacturing Index)★★
這個指數與前項採購經理人指數,同樣是由全國採購經理人協會(NAPM)所調查製作。而兩者不同的地方是,這個指數是針對全美370馀家主要的金融,保險,和不動產業者的採購主管,所做有關服務商業活動的調查報告。這份報告是在每個月的第三個營業日早上10點,公佈前一個月的數據,這份採購經理人指數的姊妹報告,對華爾街並不具影響力,主要原因是它的資歷太新,它是從1997年7月才正式推出,目前還未建立可追踪的權威性。
實質所得報告(Real Earning)★
這是勞工部針對將通貨膨脹因素調整後的「每週實質所得變動」所做的調查。它是在每月15號,與消費者價格指數(CPI)同時在早上8:30,公佈前一個月的數據。它對股市的影響不大,一方面是被CPI的光環所壓制。二來,它的數據也已經被早幾天公佈的就業報告所涵蓋。不過研究所得水準的分​​析師,可以根據它的資料逐月比對,觀察就業市場的景氣,以及預估通貨膨脹發生的機率。
零售業平均銷售報告(Redbook Retail Average)★★★
這是報告是由Lynch,Jones&Ryan證券公司所製作,又簡稱為「LJR紅皮書」(LJR Redbook)。它是根據商務部普查局,每個月零售業銷售報告當中,85%百貨公司的「相同數量店面銷售業績」(same-store sales)所做的報告。這份報告是每星期二的早上10:30,公佈結至上週六的的銷售紀錄與前一個月份的比較。這份報告資料更新的速度很快,在百貨業旺季等特定時機(例如8月,12月),它對某些族群的股票仍有相當的重要性。
零售業銷售報告(Retail Sales)★★★★★
這是由商務部普查局所做的一份領先零售業銷售月報。它主要是針對零售業的銷售狀況在做調查,但是其中並不包含其他服務業的因素。這份報告在每個月的12號早上8:30,公佈前一個月的數據。它的結果可以充分反映整個零售業的榮衰。根據這份報告,市場可以嗅出稍後公佈個人所得及消費報告的方向,同時也可以預測GDP的輪廓。
里奇蒙聯準會報告(Richmond Fed Surveys)★
這是聯邦儲備銀行,里奇蒙分行所轄的第五分區(哥倫比亞特區,馬里蘭,北卡羅來納,南卡羅來納,維吉尼亞,和大部分的西維尼雅等州),針對該區內製造及非製造所做的景氣調查。這份調查是在每個月10號的次一個營業日早上10點,公佈前一個月的調查。這份報告對股市並無任何影響力。因為它報告的公佈是在採購經理人指數公佈之後,同時也落後其他聯邦儲備銀行分行的報告。因此它只有少數地區性的參考價值。
批發交易報告(Wholesale Trade)★★
這是由商務部普查局,針對大盤批發階層的銷售及庫存情形所做的調查報告。它是在每個月的8號早上10點,公佈兩個月前的資料。這份報告對股市的影響有限。但是它對研判企業及GDP報告中庫存的因素,有部份的參考價值。一般而言,批發階層的庫存通常只佔有整個產業總庫存中的26%。
何謂低價股(Penny Stock)?
根據美國證券監督委員會的規定,低價股是指那些股價在5元以下的股票。由於低價股的絕對價格較低,從理論上,具有巨大的攀升空間。更有甚者,一些投資者專注於那些只有幾分或是幾哩錢的紋型股。有人講,低價股是天堂,這裡有可以讓你一夜暴富的股票。也有人說,低價股是地獄,它可以使你傾家蕩產。我們的網站一向提倡價值投資,對低價股基本上採取了迴避的策略。但無可否認,仍有眾多的投資者喜歡在低價股中尋找自己的第一桶金。雖然這不是我們提倡的,但這是市場喜歡的。為了適應這種需求,我們開始了低價股漫談系列文章,希望可以幫助投資者了解一些投資低價股需要注意的問題。
除了價格較低意外,低價股和其它的普通股並沒有太多的區別。一般而言,市場是公平的,它給與一家公司的價格是反映了投資者作為一個整體對這家公司的看法。雖然整體上會有一定的偏差,但一定有合理的成份。也是說,低價股的價格偏低很多時候都是因為公司本身出現的問題,壓制了股價的上升。在美國比較完整的證券監管體制下,一些低價格從股市上消失也是一件正常的事情,而這會為投資者帶來無法挽回的損失。所以大家要看到投資低價股的風險性。
一家公司股價下跌可能有這樣一些原因︰
買方佔據優勢。這廳起來再簡單不過,但細心的讀者應該分析股票下跌的原因。
投資者對一隻股票失去了耐心。這種經歷對大家來說並不陌生。當期待好消息遲遲不能出現懂的時候,會有更多的人選擇離開。
內部人士拋售手中的股票。內部人士出售股票通常都會被投資者解讀為比較負面的信號,容易引發市場的跟風出售。
大資金的拋售。大型基金因為資金勢力雄厚,手中總是持有很多的股份,這就是我們通常提到的大戶。我們前面提到了賣方多於買方的時候,股價會出現下跌。大資金的拋售一定會造成更多的賣盤。
雖然有不少低價股後來成長為比較著名的公司。實際上,更多的小型股都往往表現出了極大的波動性,也就是大家通常提到的週期性。相信多數低價股投資者都屬於短線炒家,那麽這種波動較大的股票也無疑為大家提供了獲利的機會。
股票分割(Stock Split)
當公司的股價上漲得太高的時候,通常公司會將它一張股票分割成為二張股票,二張變三張,或者四張變五張等等。如此一來,股票的總數量變多但是單張股票的面值卻變小了。由於股票看漲( Bullish ) 以致於股票被分割,這意味著公司將來獲利良好,屆時股票價格會上漲。美國的股票分割類似台股的除權,行情好的時候,在股票分割當天也許股價會上漲。
範例一:陳小姐擁有1,000股波音公司(BA)的股票,當公司宣佈2:1股票分割後,陳小姐原有的1,000股股票便會變為2,000股。
1,000 x (2/1) = 2,000
如果1股股票原先價錢是$40元,那麽分割後的價錢便為:
$40 x (1/2) = $20
基本上股票的總數還是一樣的。在股票未分割前它的價值是$40,000元(1,000股x $40元)。分割後它的總價值還是$40,000元(2,000股x $20元)。
範例二:洪小姐擁有400股嬌生(JNJ)公司的股票,當嬌生將其股票分割為5:4後,洪小姐原有的400股股票便會變為500股。
400 x (5/4) = 500
如果1股股票原先價錢是$50元,那麽有分割後的價錢便為:
$50 x (4/5) = $40
基本上股票的總數還是一樣的。在股票未分割前它的價值是$20,000元(400股x $50元)。分割後它的總價值還是$20,000元(500股x $40元)。
反向分割( Reverse Split ):
反向分割的作用在於提高股票的價錢,它跟股票分割正好是相反的。在反向分割裡投資人可以換到更少的股票。
範例一:柯太太擁有600股惠普(HPQ)科技公司的股票,當惠普將其股票反向分割為1:2後,柯太太原有的600股股票便會變為300股。
600 x (1/2) = 300
如果1股股票原先價錢是$50元,那麽反向分割後的價錢便為:
$50 x (2/1) = $100
基本上股票的總數還是一樣的。在股票未分割前它的價值是$30,000元(600股x $50元)。分割後它的價值還是$30,000元(300股x $100元)。

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在快速發展的美國證券市場中進行交易你需要知道什麼?
一些股票,特別是最近很熱門的IPOs(首次公開募股)和高科技股的價格會突然上漲和下跌。在這些快速的市場中,當許多投資者想要同時交易並且股票的價格會迅速的變化,交易延遲會在整個交易系統中蔓延。執行和確認速度減慢,而對股票價格的報導落後於股票的實際價格。在這些市場上,投資者很快就會遭受意想不到的損失。(最近Facebook在納斯達克IPO時發生的交易延遲就是典型的交易系統事故)
一些投資者通過因特網進行在線交易。他們習慣於快速進入自己的賬戶並在瞬間完成交易。對於這樣的投資者,他們特別需要知道在快速發展的市場中如何保護自己。
在國內如何買賣美股:其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以,具體開戶步驟可參考這裡:http://usa-investment-taiwan.blogspot.tw/2014/10/firstrade.html
在快速發展的市場中,你可以控制你的損失,如果你:
(1)知道你買的是什麼和你投資的風險
(2)知道在快速的市場中交易是如何變化的並且採取額外的措施預防在這樣的市場中投資者可能面臨的典型問題。
在線交易和在線投資並不是一碼事
在線交易既方便又簡單,在線投資則花費時間。
你只需輕點鼠標,就會有100多家在線美股券商以很低的價格,比如每筆交易5美元的佣金水平,幫助你買入和賣出美國股票。儘管在線交易為投資人節省時間和金錢,但是在做投資決策時這兩項是不可缺少的。你可以瞬間完成一項交易,但是你需要花費很多時間去做出一項明智的投資決策。在交易之前,你要弄清楚你為什麼購買或銷售股票,你投資的風險是多少。
設定快速波動的股票的價格限制:市價單VS 限價單
為了避免以比你期望的高或低的價格購買和銷售一支股票,你需要下一個限價單而不是一個市價單。限價單是指以指定的價格購買或銷售一支證券。一個購買限價單只能以限定的價格或低於限定的價格執行,一個銷售限價單只能以限定的價格或高於限定的價格執行。如果你下一個市價單,那麼你不能控制執行你的訂單的價格。
例如,你想購買“熱門的”IPO的股票,這個股票的最初價格是9美元,但是你又不想付高於20美元來購買該股票。那麼你可以下一個限價單,在20美元之內購買。下限價單而不是市場單,你不會以90美元的價格購買股票,當然當這之股票在以後幾天或幾個星期後跌的時候你也就也就不會遭受即時的虧損。
記住你的限價單可能永遠也不會被執行因為市場價格可能在你購買任何股票之前很快超過你的限制價格。但是通過使用限價單你可以避免以一個很高的價格購買股票。
在線交易不總是即時的
投資者會發現技術上的阻塞會減慢或阻礙他們的訂單到達在線證券商。例如,以下情況就會出現問題:
投資者的調製調解器、計算機,或互聯網服務提供商緩慢或出錯。
經紀自營商的硬件不足或互聯網服務提供商緩慢或延遲的。
或者互聯網負載嚴重,減慢了整體的使用。
這些阻賽點上的任何一處的產能問題或限制都會導致延遲或投資者不能進入在線證券商的自動交易系統。
如果你不能進入你的在線賬戶,你要知道如何用別的方法進行你未完的交易。大部分的在線證券商提供完成交易的備選方案。這些備選方案包括按鍵式的電話交易,通過傳真發訂單,或使用低科技含量的方法,與經紀人進行電話溝通。確保知道使用這些不同的備選方法可能增加你的成本。並且記住如果你在在線交易會延遲,那麼當你轉向其它方法時,你也有可能經歷同樣的延遲。
如果你下了一個訂單,不要假定它沒有被執行。
一些投資者錯誤地認為他們的訂單沒有被執行,因此​​又再添加另一個訂單。結果就是他們購買他們所能承受或想要的股票的二倍,或者銷售他們沒有的股票。當你不能確定你的原始訂單是否被執行的時候,與你的證券商直接對話,諮詢如何處理這種情況。
如果你取消一個訂單,確保這個取消生效後再添加另一個訂單。
在線交易中當你取消一個訂單時,確定原始交易沒被執行是很重要的。儘管你可能收到一個電子收據證明你的取消,不要假設那就意味著交易已經被取消。訂單只有在沒被執行的情況才才能被取消。諮詢你的證券商你應該如何查看你的取消訂單是否真正地生效。
如果你購買一個現金賬戶中的證券,你必須先付款然後再銷售。
在一個現金賬戶中,你必須先為所購買的股票付款,在你銷售它之前。如果你在付款之前購買和銷售股票,那麼你是在搭便車,這樣是違反聯邦儲備金監察小組的信貸擴張條款的。如果你搭便車了,你的經紀人必須將你的賬戶凍結90天。在凍結期間,你仍舊可以進行交易,但是你必須在交易當天付清你所購買的任何股票,儘管凍結仍舊生效。
你可以避免凍結如果你能在購買日的五日之內用不是出售股票的資金為所買股票付款。你也可以經常向你的經紀人索要延期或豁免,但是你可能得不到。
如果你用保證金交易,你的券商可以在不給你徵收保證金要求的情況下出售你的證券。
現在重讀你的融資融券合約,注意其中難懂的條文。如果你的帳戶餘額低於證券商的擔保維持率, 你的經紀人有合法權利, 在不通知的狀態下賣出你的股票。
一些投資者非常驚訝“追加保證金的通知”是一種禮貌而不是一項要求。券商沒有被要求需向他們的顧客發出追加保證金的通知。
甚至當你的股票經紀公司給你時間去往你的賬戶裡存放更多的現金和證券以達到保證金的要求,他也無需等你達到保證金要求之後再做出行動。在一個股票迅速下跌的市場中,你的經紀人會以一個會導致你嚴重虧損的價格出售你全部的融資賬戶,因為賬戶中的證券已經貶值。
沒有規定要求一項交易必須在一定時間被執行生效。
美國證券交易委員會沒有作出規定要求一項交易必須在一段時間內執行完成。但是如果證券商宣傳他們的執行速度,那麼他們不可以誇張或不告訴投資者嚴重延期的可能性。

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因為Firstrade(第一理財)在雪球網和新浪微博上都設有官方帳號,所以其客服人員對其客戶提出的問題也進行了部分回答,下面就截取一些比較熱門和常見的問答,希望能讓大家更清楚和了解這家美股網上券商:
問題1:請問美股股息是以什麼方式給到第一理財的賬戶中的呢?
答:股息是直接打入你的Firstrade賬戶的。
問題2:請問,現在用工行網銀往我第一理財賬戶匯款還行麼?最近有沒有客戶通過工行網銀成功的?謝謝。
工行網銀成功與否,最近沒有太多客戶說失敗的,暫時也沒有聽說被禁止的,如果有,會在網上通知大家的。但是不知道你們有沒有收到通知,第一理財原先的上級證券交割公司Penson已經和Peak6重組了一家新的證券交割商Apex Clearing Corporation。如果是匯款給第一理財或者是Sogotrade,應該開始匯款給Apex Clearing Corporation.但是因為中國境外匯款比較緊,所以我們一直對我們的客戶說,匯款的時候請寫Apex,而不要寫全稱。匯款的話,還可以試一下農業銀行,光大銀行,郵局的銀郵,成功率比較高,到帳也快。如果你資金額度比較大,則也可以考慮開個香港銀行賬戶:炒美股必備–在中國大陸如何開香港銀行賬戶?
問題3:有客戶詢問融資利息的計算,回答如下:
第一理財的融資利率是7.75%, 我們的系統會在每個月的月底結算一次融資利息, 在接下去的那個月的15或者16日從賬戶中扣除, 您可以到帳戶記錄中查尋, 或者您的月結單上面也會有列出“融資利息”的項目。如果您要自己計算, 就是“融資借款部分X 融資天數/360 X 7.75%”, 或者您直接和我們的美國客戶服務中心聯繫, 我們可以幫您計算的。
問題4:你好,請問花旗、匯豐銀行的中國大陸賬戶往第一理財匯款、提款方便嗎?
答:即便是外資銀行在中國大陸其實都還是在中國監管之下的, 所以也沒有說比較方便。而且一般都是只有在一線城市才會有, 所以使用的客戶相對較少, 因此信息不足。您可以試試看, 如果有什麼反饋意見,歡迎您和我們分享。
問題5:最近匯款好像查的嚴了,昨天浦發打電話和我說我是用於投資的,被拒了。請問郵局匯款怎麼弄,要有郵政的賬號嗎?
答:是麼?您填寫匯款單的時候, 是不是寫“Apex Clearing Corporation” 或者匯款用途說是投資了呢?
去郵局匯款不需要有他們的賬戶,您只要帶上美金,到郵局填寫境外匯款單就可以了。
同樣的道理,您在填寫收款人的時候,請只要填寫“Apex”就可以了,我們完全可以收到的,不用擔心縮寫了就收不到。還有匯款的用途您可以寫說教育,旅遊,購物,就是千萬不能說是投資。只要你的匯款單有一點點“海外投資/金融”的傾向,匯款就會被拒絕的了。
建議您別去浦發銀行。我們的客戶多數使用光大銀行,農業銀行,郵儲銀行的國際銀郵,工商銀行,都挺順利的。招商銀行沒有順利通過的,每次都有問題;中國銀行比較嚴格。因此同樣的國家法規,每個銀行的執行力度是不同的。

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在線證券投資,或者說自助型投資,在過去的幾十年裡已經成為普通美國個人投資者和專業美股交易員的普遍選擇;現如今,絕大部分的投資經紀商都會提供在線服務並為其客戶定制個性化的交易平台。
在過去,普通美股投資者必須打電話給自己的經紀人,並在電話上下股票買賣訂單,然後經紀人再以其固有的系統來確立訂單,這種下單系統與交易所和交易大廳緊密相關。
隨著互聯網的到來,如今的個人投資者能夠直接在網上自己登錄賬戶下訂單,甚至可通過電子通信網絡(ECN)與其他投資者進行直接交易。而客戶在網上下的一些訂單仍需通過其代理券商的規定程序,從而達到對這些訂單進行監測然後再通過的目的;這項舉措有助於同時保護客戶和證券經紀公司,避免非法或錯誤交易而影響客戶的資產投資或經紀公司的執照。
注:電子通訊網絡(Electronic Communication Network,簡稱ECN)是指金融交易所、股票經紀商和他們的客戶之間的電子化交易平台。
通常情況下,美國的網絡在線券商又被稱為“折扣型美股經紀公司”,這是因為他們收取的交易佣金很低,與提供全方位服務的傳統線下證券公司(同樣為客戶提供意見)截然不同。
在選擇投資或網絡在線交易前,對於散戶來說尤為重要的一點是,需要對計劃使用的在線美股券商進行仔細研究,以確保這些經紀公司已經獲得美國或州級司法權授權許可經營金融經紀業務。這項措施將幫助投資者免於受非法或違法擔保計劃(例如鍋爐室騙局)。美國聯邦政府通過他們的“ OnGuard Online ”網站,提供避免金融投資詐騙的實用性方法。其中一個簡單的避免欺詐的方法就是,“不要輕易相信你在網上時事通訊、投資博客或佈告欄上讀到的信息。詐騙高手通常散播錯誤信息和'最新信息'來竊取投資者,或為特別承保而操控市場。”同時,他們建議,投資者在研究投資時,應“求助能夠做出公正評判的機構,例如,美國證券交易委員會(通過其EDGAR數據庫)、州立證券規管局和證券業自律組織(包括美國金融業監管局– FINRA、美國證券交易所和納斯達克)。”
注:鍋爐室騙局向來都是最普遍的證券市場詐騙手法之一。它是採用高壓推銷手段的騙局,騙徒會以電話、網絡及電子郵件向投資者推銷一文不值或子虛烏有的投資。鍋爐室經營者往往假裝為實力雄厚的金融公司,有時更利用虛假的地址和真實的銀行帳戶口,從海外接觸受害人,推薦看似誘人的投資機會。一旦取得受害人的金錢後便會銷聲匿跡,結果投資者付款後無法得到分文回報。由於這些騙局最初是在美國租金低廉、空氣悶熱的地方進行,因此被名為“鍋爐室騙局”。
如果沒有一個專業的證券經紀人或投資顧問的協助,投資者就更應該全面了解投資的潛在風險。這些專業人員不論在交易方面還是在投資教育方面都游刃有餘,因此,若對他們的所提建議棄而不聞,則代價可能慘重。由於這個原因,大多數的在線美股券商為其客戶提供了相當多的投資工具。
一旦上述兩項措施完成,投資者要對其所購股票的每個公司進行研究,包括該公司的部門、業績和財務報表,而這些研究對投資者俱有雙重重要性。除了分散投資和基本證券投資組合理論,這些研究還可減少由股票或證券市動盪性引發的一些風險。
一旦投資者已經選好最能滿足其自身需求的在線經紀公司,則該在線券商會提供給投資者一個在線交易平台。這個平台可作為一個活動中心,讓投資者在其中買賣證券(含固定利率債券和股票)、期權、互惠基金和外匯。平台中包括一些能追踪和檢測證券、投資組合和各項指標的工具,此外,平台還包括研究工具、串流式實時報價和最新消息發布;如果個人投資者想要通過證券交易獲利的話,那麼這些工具是必不可少的。一般而言,多數有效的研究工具可便於使用,例如全面、深刻的分析報告、用戶化回溯測試和佈告板,這些工具可檢測不同歷史階段的特定投資策略如何發揮作用。
最後,我們再提下美國比較流行的在線美股券商:Firstrade(少數提供中文服務的美國本土券商之一)、E*Trade、Scottrade;還有很多其他在線券商,這裡就不一一列舉了;各家券商的佣金其實都差不多,介於5~10美金/筆之間。

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關於市場行情每個人都會有一些不同的預期。你可能會覺得美國股票會比其他國家的股票表現得更好,或者你覺得生物科技領域將迎來大爆發,又或者你想投資那些在facebook上擁有眾多粉絲的公司。
作為投資者的你如何將這些預期轉變為實際的投資行為呢?
你可以根據自己的某個預期買入一支相對應的美股。但是如果你針對某個預期只買入一支股票,那麼這個投資組合的風險是相當大的。只買入單一的股票比買入某一系列的股票組合,其風險要高的多。通過投資不同的股票標的,你能顯著減少風險。
但如果你自己去購買一系列的股票來組成投資組合,你會發現交易佣金也是筆不小的開支。舉例來說,如果你在網上美股券商那開戶,每次交易的佣金為10美金左右,那麼你買入10支不同的股票,所花費的佣金就將高達100美金。
基於這個原因,許多投資者傾向於通過購買共同基金或者ETF(Exchange-Traded Funds,交易所交易基金)來達到投資某一行業或概念的目的。例如,看好生物科技領域發展的投資者可以投資以生物科技為賣點的基金,而該基金會把募集來的資金投資到生物科技類股票中去。不過基金也是有年度管理費用的,而且,你也可能不太認同基金經理所投資的某些股票。
基於這個困境,一些滿足這一個性化投資需求的公司湧現了出來。該領域的先行者是Folio Investing。Folio Investing允許投資者選擇被稱為Ready-to-Go Folio(簡稱RTG)的投資組合,這些投資組合(RTG)由某一特定領域或概念的股票組成。投資組合針對的投資概念非常豐富,有專門針對日本市場的,也有專門針對「道指狗股理論」而建立的。投資者買入某一投資組合(RTG)後,就相當於他投資了其包含的一系列股票。

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提供和Folio Investing類似投資服務的公司有很多,比較知名的是一家名為MotifInvesting(官方網站:www.motifinvesting.com)的公司。
MotifInvesting將自己旗下的投資組合稱為“Motifs”,和Folio Investing所提供的RTG一樣,Motifs也是針對某領域或主題的一籃子股票組合。
MotifInvesting旗下的投資組合主要是針對某一行業領域的,比如名為“健康和美味”的Motifs就是投資於健康食品領域的,“數字美元”則是投資於在線支付行業的,“收入差距”則投資於和貧富差距相關的投資產品。
MotifInvesting允許投資者定制屬於自己的個性化Motifs,投資者能調整Motifs中不同股票的比重,也可以將某隻剔除出投資組合。
目前Folio Investing和MotifInvesting都只支持美國本土居民開戶,如果身處國內想要投資美股的話,可以找其他支持國際人士開戶的美國本土券商開戶:在國內炒美股如何選擇適合自己的券商?以美國盈透證券(IB)和Firstrade為例
Folio Investing和MotifInvesting所針對的投資者群體是一樣的,都是那些善於判斷某一領域相關股票前景的投資者。這些投資者認為只選取某一支股票進行投資風險過大,所以希望能一次性投資一籃子股票。這種服務其實也適合那些認為共同基金、ETF太缺乏靈活性或費用過高的投資人群。
不過這類公司提供的服務並不是免費的。Folio Investing提供兩種方案,投資者每次交易的費用為4美金,如果每季度交易次數少於3次則要交15美金的固定費用。第二種方案則是每月交29美元或者一年交290美金固定費用,然後投資者就可以無限次交易來構築自己的投資組合了。
相比之下MotifInvesting的收費方式更為簡潔些。投資者購買任何Motifs投資組合都只需10美金佣金,無論這個Motifs裡含有多少種股票,佣金都是一樣的。出售Motifs也是相同的佣金。
金融行業新技術的發展讓金融企業能向美股投資者提供這類創新服務,不過作為投資者還是需要謹慎為之。市場數據表明大部分人都無法真正擊敗市場。這些投資者追逐某一熱門領域的股票,並且認為其他人不會和他們一樣洞察到這一投資熱點,結果大多數投資者都賭錯了。
除了追逐熱門領域,其實投資者能免佣金購買一系列多元化的共同基金和ETF。這些指數型基金的年費已經降到幾乎為零。除非你非常確定自己的預期是對的,不然的話為了保險起見,你最好還是購買更加多元化的指數型基金來進行長期投資。
相關報導:不追隨基金你也能有主題投資組合,社交化選股投資平台Motif Investing獲2500萬美元C輪融資
社交化選股投資平台Motif Investing最近獲得由高盛領投的2500 萬美元C 輪融資,之前的投資方也跟投,Motif 現總計融資5100 萬美元。Motif 就像是Facebook+ 網絡券商eTrade+ 個人金融平台Mint.com的組合體。
這個投資平台的特色在於它關注投資組合,而不是只注重個股討論。它上面的Motif 指的就是一系列按某個主題選出來的最多30 支股票集合。你可以直接購買並持倉一整個已有的Motif,也可調整各支股票的投資比例,或是自建一個新的Motif。
Motif 的社交網絡是類似Facebook 式的雙向網絡,得發好友申請,這樣才能看見朋友對不同股票或投資組合的討論。但同時Motif 也有類似Google Circle 的圈子概念,你可以分享自己創建的投資組合到特定的圈子。
去年6 月正式上線至今,用戶們共創建了7500 個Motif(投資組合)。在公開的投資組合裡,覆蓋了不同的投資主題和理念,有關於醫療技術突破的,也有和政府法案相關的如奧巴馬醫療法案。以3D打印主題的Motif為例,其中列有包括3D Systems 和Autodesk 在內的八支股票,涵蓋CAD、掃描建模等3D 打印行業相關鏈節。
Motif 本質上也是提供投資組合服務,但和傳統基金服務商很不相同。它並不收取基金管理費,只​​收取每購買/ 賣出一個Motif 的交易費,且少於10 美元。未來,當你創建的投資組合吸引別人來購買時,Motif 會考慮和你做交易費的分成。
這家公司創始團隊背景強大,創始人Hardeep Walia 曾是微軟高管,負責企業發展戰略相關的投資和併購。另一聯合創始人Tariq Hilaly 曾是AllianceBernstein 旗下對沖基金的VP。不過國內金融政策和股票交易規則和美股市場有很大不同,Motif 服務形態可能暫時沒法落地中國。但它對傳統基金管理進行了創新,思考多種主題的投資組合併把投資選擇也變得社交化,誰知道今後互聯網金融會不會也能挑動傳統基金的神經呢。

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美股交易常說的買Call和賣Call有什麼區別?我知道是期權交易的術語,不知道如何方便直觀理解這兩種投資方式。
打個比方,你手上有一股目前市價在260港元的騰訊股票。而且判斷騰訊後繼乏力,在未來半年內可能會小漲一點,但是漲不了多少。
我則相信騰訊有60%可能性在半年內漲到300港元。同時擔心由於市場總體情況不樂觀,騰訊依然有40%可能會大跌。但是我是學生,現金流緊張到買不起一股(口袋只有10元),也承受不了大跌的風險。
按理說,你該把你的股票賣給我,因為我們的需求是匹配的——一個總體看漲,一個總體看淡。但是,由於我的現金不夠,而且我不能接受大損失,導致交易無法進行。
這時候你提議,向我出售一個以半年為期,行權價為280港元的買入期權(Call)。這個買入期權定價多少呢?考慮到我口袋裡只剩10元,於是你就10元把Call賣給我了。(現實中,call的價格由市場參考布萊克斯科爾斯期權定價模型而決定)
於是我交付你10元。這10元立刻成為你的現金收入。我則收穫了在未來半年內,以280元購買一股騰訊的權利(非義務)。
如果交易之後的六個月內,騰訊一度波動至300港元,屆時我會立刻行權,從你手上以280元買走1股騰訊,再賣給市場上其他人。我收益是:-10元期權費-280元買入價+300元賣出價=10元利潤。
在國內如何買賣美股:
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB、粉單市場上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員)
其實,如果我一開始就花260元現金買騰訊,那利潤不是300-260=40元,比期權獲利多了四倍嗎?但買Call對我好處是,開始只需付出10元現金,而且就算以後騰訊狂跌,我的最大損失也只有10元。
你的好處是,一開始就賺了10元。而且只要半年內騰訊價格波動在280元以下,這10元收益就是穩穩的。即使騰訊漲到了290元,由於你一開始就賺了10元,所以收支相抵,也沒虧。只有漲到了290元以上才產生損失。不過理論上,你的最高收益就是10元了,不會更高。但騰訊漲的越厲害,你就越虧,你的損失可以是非常高的…
在這個例子裡,你就是Call seller(Call writer),我則是Call buyer.

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我是在校學生,2012年7月開始trade美股,收益率10.7%(最低-10%+,最高35%-)這篇主要總結了樓主這半年來作為一個美股新手從開戶、觀察,到股票交易、option交易的發展過程以及各階段的決策過程。期間也犯下了很多可避免和不可避免的錯誤,正好為新手們和正在考慮開始trade美股的朋友們提供前車之鑑。同時也希望各位前輩能指點一二,小弟在此謝過。。。
為了方便,我就按關注的股票的時間順序來總結了。六月份的時候開始在一家brokerage暑期實習,並在老美同事的慫恿下開了戶存了些閒錢。之後便開始了苦逼的美股生涯。
相關資訊:在中國大陸如何買入或做空美股:
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB、粉單市場上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員),具體開戶步驟可參考這裡:http://usa-investment-taiwan.blogspot.tw/2014/10/firstrade.html
沃爾格林(NYSE:WAG)
Walgreens是第一隻關注的股票。當時股價$30+,在自家公司的交易平台上看到一篇文章說估值在$35+,第一反應是檢查credibility and bias。我的想法是,任何情報都需要在有罪假定的基礎上進行“來源可靠性檢驗”和“立場檢驗”。例如A說明天要下雨,那麼在相信A之前一定要先檢驗A是否具有天氣預報的權威(A以前預報的準不准?什麼方法預測?)以及A是否有自己的立場(A是不是賣雨傘的?)。當然也有可能A只是傳個話,並不是真正的情報來源,那麼就要想辦法找到真正的情報來源,然後檢驗以上兩項。
可惜的是,當時要做很多新實習生的培訓,晚上回家還要幫一家地產公司做marketing research,基本沒空兒完成對Walgreens的調研。後來讀到Peter Lynch的選股經歷,回想了一下覺得Walgreens的確是一家不錯的公司:店面比Safeway和Trader Joe's小(逛起來不會很麻煩)又比711大(同類商品有不同牌子可以挑) ,感覺大小適中;pharmacy生意一直不錯;有一小部分711只敢收cash和debit card的商品Walgreens可以收credit card(感覺是個正面的indicator)。然後再看股價。。。後悔沒買。
Annaly Capital Management I(NYSE:NLY)
買進的第一隻股票。當時問了manager有沒有什麼推薦的股票。Manager義正言辭的來了一句“You know what? Ask yourself what's your God feeling telling you. Buy the one you reeeaaally want.”我說“%$^#…That's what u sell, ok?”Manager壞壞的一笑然後推薦了AT&T,說dividend不錯,新手可以找一些dividend yield高的入手。於是我用screener篩了一下,發現了Annaly Capital,當時的yield好像是14%+,然後價格一直在12-20刀之間,心想賠也賠不到哪兒去(也就是說賺也賺不到哪兒去。。。),於是就抱著試試看的心理用了一個療程。。。哦不對,是買了幾百股。
然後一個禮拜過去了,股價幾乎沒變過,加之上學期貨幣經濟的教授用了整整一學期的時間來灌輸“QE3要來到喲要來到”的精神(這家公司做MBS,會受損),於是全賣了(16.9-進17.2+出),賺了幾頓午飯錢。
StemCells(NASDAQ:STEM)
之後我嘗試了一下針對事件的投機。具體的想法是,假定某公司價格為A,某消息公佈導致價格上升指向“真實值”B。但由於反身性的存在,最終這一輪變動會將價格推至C(A<B<C),而這一系列變動的快慢取決於市場的透明度。當時STEM被獎勵了$20 million用於科研, outstanding shares大約37個million,粗算一下有0.534 per share的上漲空間(從A到B)。當然,這只是理論上的。實際還需考慮的問題如下:
1)事件的出現是逐步的(或者是一波三折的)
2)投資者對事件的認知是逐步的(總有人先知道情報)
3)投資者對情報的解讀能力是多樣而有限的(經驗,教育,性格等等差異)
接下來就是要給這三個問題分別找到合適indicator從而量化分析。。。考慮到這一步就被難倒了,求指點啊求指點。。。
最終,這一輪投機的結果是2.10+進1.80-出,差不多又把午飯錢輸回去了一些。
Reeds(NASDAQ:REED)
一家賣ginger beer和健康soda的飲料公司,看財報有虧損縮小並逐步開始賺錢的趨勢,當時也有在全美範圍內逐步展開marketing campaign;唯一的擔心是管理層的背景查不太清楚。於是在7月下旬開始以$3.8,$3.9,$4.0+逐步買入,在$6.0和$7.0附近做了幾筆短線(cap小volume低,價格變動應該比較大),最後在$7.5賣出了一半以上。當時的損益比:marketing campaign花很多錢,肯定要還的;不過長期還是看好健康soda,尤其是在對身邊那些把“健康”當做“文藝”來裝的美國青年深度觀察之後。。。
總而言之,REED是我第一支真正賺到錢的股票,也是第一支仔細研究了財報的股票(前幾天跌到$4.9想買可惜沒閒錢了。。)在那之後,因為一些雜事沒有時間打理賬戶,便索性把錢全丟進了$伯克希爾-哈撒韋(BRK.B)$,拿回的時候小賺了一點。
Facebook(NASDAQ:FB)(option)
我開始實習的時候剛好是Facebook IPO的時段,30多刀的時候考慮過,多虧同事及時勸阻。七月底FB和ZNGA暴跌,一位有經驗的同事在收盤時買了FB的call。當時覺得跌勢這麼猛,一定有一批IPO階段買了FB被嚇傻了的散戶會在價格稍有回复的時候搶著出手,加之FB在那個時候連怎麼贏利都沒搞清楚,應該不會有人出手來救。於是,我便抱著交學費的心態買了處女put(strike20,8.16到期),兩天之後賣掉,double了本金,同時也double了我對option trading的信心。而這也為後來Priceline的巨大損失埋下了伏筆。
Priceline(NASDAQ:PCLN)(option)
剛開始trade時,我想當然的假定美股市場“有效而及時”:當一個“變化”出現時,聰明的trader們一定會及時的做出反應從而將相應的獲利空間壓縮至幾乎沒有,所以當我看到big news出現時,一定是過時的。但通過一段時間的觀察,逐漸覺得由於大量retail investor的存在,市場的滯後性還是在在很大程度上存在的。基於此,我在8月7號Priceline盤後暴跌後,第二天早上6點多起床(西部時間)買了515strike當月的put,幾小時後sellto close,賺了不少。下午收盤前投入更多的錢買了510strike的put,結果沒什麼optiontrading經驗的我沒有設定好止損,賠了好多。這是我賠的最慘的一次。痛定思痛之後,決定把手頭幾本書看完,再考慮option。
新東方(NYSE:EDU)
當初新東方暴跌的時候,老美同事問我這家公司,我說那叫一級棒啊。主要是因為,現在的學生(No offense)實在太好忽悠了:每年寒暑假都有大批的中學生、大學生湧入北京和上海的新東方去聽段子。而另一方面,家長們也願意出錢——孩子去新東方的課堂上睡覺聊天聽段子,總比去網吧去外面混安全吧?這得少操多少心啊。更何況睡醒了聊夠了聽膩了,說不定還能學點兒英語,何樂而不為呢?於是,對於家長而言,新東方完全是升級版的托兒所。這麼一想,學費(託管費)還真不貴。
傻乎乎的客戶,便宜的員工,規模經濟的優勢,應試培訓的龐大需求,多好的一台印鈔機啊。觀察了一段時間後,$16+大量買入一直hold到現在。
百度(NASDAQ:BIDU)
九月底跟朋友去參加華源的活動,碰巧聽了李彥宏的訪談節目。這種名人訪談節目很難不落俗套:主持人說你牛逼啊,名人說哪裡哪裡;主持人說你當年也很苦逼,名人說痛并快樂著。然後在一片插科打諢的祥和氣氛中分享一些無關緊要的細節,最後Q&A。全場聽下來,唯一有價值的是百度似乎想把搜索引擎的主頁做成Facebook一樣的東西:根據用戶的操作習慣(不僅僅是搜索習慣)為用戶生成獨一無二的搜索界面,然後用戶還可以自己整理。當然,這只是我個人的猜測。下午去聽Round Table,大體意思是百度有意向來矽谷設立office,然後要招top talents。有人問是要來美國發展業務嗎?主講嘉賓滿腔MBA熱情的說:沒有沒有,是要support China market;但是沒關係,只要來百度,你就有機會change the world,doesn't matter if its US market or not. 然後blabla百度的誰誰誰如何如何change the world了。我實在想不出除了抄襲,這個百度的US office招top talents要幹嘛。。。總不能是來做IR的吧?(發布以上言論時,本人已沒有百度的short position)
漢廣廈房地產(NASDAQ:HGSH)
關注漢廣廈是在雪球上看到眾人的討論,然後聯繫漢中那邊做了一點調查。。。(老闆黑而背景硬,不過貌似欠了一屁股債)然後猜測有人有意抬高股價。再看之前的成交量覺得這一輪應該還有後續,於是在其跳出penny stock並已累計上漲六倍之後毅然決然的gamble了一把:$2.6進,$3.6和$4.7分批賣完了。
旋翼物業(NASDAQ:GYRO)
買GYRO主要是為了體驗一下12月派出的特別dividend,熟悉一下流程(從沒拿過dividend)。加之此公司11月宣布贏了一個很重要的case(同時也是本次dividend的來源),短期內應該不會被看空。$110.8進,一直持有。
總體感受
老實說,這半年來的的交易懵懵懂懂,很不得法。說的形像一點,每次賺錢時都有一股難以抑制的沾沾自喜從丹田升起,而賠錢時又有一陣不可名狀的失落感和挫折感自膻中落下。開始股票交易之前,總以為自己足夠理性,wishful thinking什麼的應該跟自己沒多大關係;而現在才發現,想要克服情緒對交易的影響,恐怕還需要多年的磨練和修行。
最後祝各位投資者和投機者們新年行大運,資產節節多~~

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有朋友問我如何把資金方便且合法地匯到國外證券公司戶頭炒美股或外匯,賺了錢之後如何把錢方便且合法地取回到國內的賬戶。很多人都碰到去國內銀行匯款到國外證券公司戶頭,被銀行給拒絕的事。取錢匯回國內時,我把錢都匯到國內銀行戶頭,但是申報沒通過被退回。申報沒有通過的原因是因為匯款方是國外證券公司。雖說中國仍然處在外匯管制之下,但還是有辦法通過合法的方式把資金轉到國外證券公司戶頭,從國外把錢取回也是同樣的。這裡談一下我的做法。
第一步,先在網上把國外證券公司的戶頭給開好。選擇一家大公司,網上口碑好的非常重要。對方會給你一個他們公司的匯款戶頭,包括他們公司開戶銀行名稱,這家開戶銀行的swift碼,銀行地址,收款方的戶名,把這些資料打印出來備用。注意這個收款方戶頭的戶名一定要是對方公司的名稱,如果收款方戶頭是個人名字,無論他說什麼理由,我想你都不能相信。
相關資訊:如何買入或做空美股:
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB、粉單市場上的股票),只要找能開國際賬戶美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員),具體開戶步驟可參考這裡:http://usa-investment-taiwan.blogspot.tw/2014/10/firstrade.html
第二步,開好國內的銀行戶頭,你選的銀行要大銀行,能開網銀,能在網上直接辦理外匯業務和境外匯款,有人說要選小銀行監管不嚴,以我的經驗不是這樣的,大銀行的網銀功能強大,有些我們需要的功能,大銀行的網上銀行的功能早就能做,且是完全合法的。在櫃檯開完戶頭,開通網銀功能。對銀行的工作人員說有國外的匯款要匯到這個賬戶中,需要這家銀行的名稱,swift碼,銀行地址等,一般大銀行都會把資料打印一份給你,這個資料也要保存好。
第三步,很多人現在都會去香港旅遊,享受香港美食和購物樂趣的同時,可以為自己開立一個香港銀行的個人戶頭,有了這個香港銀行個人戶頭,問題就都解決了。到香港前,別忘了把上面的兩份資料打印在紙上帶上,在香港銀行開戶時,銀行工作人員會問你開戶的目的,你可以直接告訴他們。然後要求他們把上面的兩個戶頭和你的戶頭關聯上,一定還要記住開網銀。這樣你回到國內,就可以在網上直接操作了。
我操作的步驟是這樣的,先在國內銀行存好人民幣,然後在網上把人民幣換成外幣,(我換的是港幣),通過網銀把外幣匯到我在香港銀行開立的戶頭,一筆手續費160人民幣左右,完全合法且迅速,沒有那麼多的詢問,一到兩天就到賬,到賬後在網銀上把香港銀行戶頭的港幣匯到我開戶的那個國外證券公司,當天到賬,到賬後就可以操作了,然後說說取錢,還是在網上先把錢從證券公司戶頭匯到我在香港銀行戶頭,兩天到賬,沒有什麼申報手續,到賬後我在網銀上把香港銀行戶頭上的錢匯到我的國內銀行戶頭,手續費200港幣,兩天就到賬。
還有什麼問題可以在我的博客上留言,希望能幫到各位。
最後,祝各位炒外盤的兄弟姐妹都發財!

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中國企業赴美上市窗口仍未完全打開,決定去美股市場“一試身手”的中國投資者卻越來越多。
眼下,一輪愈演愈烈的美股熱潮正在湧動,屢創新高的美國股市似乎成為不少中國投資者的財富突圍之路。
“炒美族”都有自己的一套
“炒美股玩的就是心跳。”不到30歲的屈小姐兩年前無論如何也想不到自己會跟美股產生任何關係。
兩年前,屈小姐就職的一家互聯網公司在中概股誠信危機中突破重圍,成功赴美上市,屈小姐也因此獲得了一定數額的股權激勵。看著公司上市後自己美股賬戶裡增長了數倍的財富,之前幾乎從不關心美股市場變化的屈小姐也開始成為一名“炒美族”。
“我自己也炒A股,但這幾年下來本金都虧了近20%。”屈小姐談及自己的A股投資經歷時顯得有些無奈,“自從公司上市後,我開始關注美股,不過美股沒有漲跌幅限制,有時候跌起來還真有點可怕。”
不過,屈小姐也逐漸悟出自己的美股投資理念:在合適的價位買入自己熟悉的有價值的公司,然後長期持有。
屈小姐只是眾多“炒美族”的一個代表。3年前方三文創立財經投資論壇i美股,2011年11月投資交流社交平台上線,後者到目前已有幾十萬的註冊用戶,活躍人群十幾萬,並吸引了紅杉中國等風險投資的幾輪注資。
與A股市場存在跟莊等投資文化不同,許多“炒美族”會聚在一起,但從不預測股價和荐股,更多的是分析公司基本面以及未來發展前景。
一位名叫家仁的“炒美族”對記者表示,自己跟5位同好組成了一個團隊,大家會針對某家公司進行分析和跟踪,團隊內買進和賣出的消息互相公開。
此外,如果有別的投資者想諮詢有關投資美股的事宜,該團隊只會指導如何開戶,但從不進行荐股或預測股價。
美國券商網站 遠程指導開戶
事實上,在製度層面,以個人的名義直接投資境外證券市場,還沒有得到中國官方的正式認可。不過,今年5月,國務院常務會議決定,要建立個人投資者境外投資制度,這意味著個人境外投資有望在製度層面正式開閘。
目前,“炒美族”還不得不轉道中國香港或直接通過美國的網上券商開戶,但這並不能阻止他們炒美股的動力。據不完全統計,目前國內“炒美族”群體的人數接近30萬。
有投資者認為,投資美股需要很高的門檻,開戶過程也非常複雜,更以為“炒美族”可能是國內資本市場層次較高的群體:首先一定要精通英語,能夠承受高風險,熟悉全球最先進最成熟資本市場的運作規則,會運用多種投資工具。
但是,記者在多家美國大型券商網站了解到,開戶過程其實並不算很複雜,投資者只需按要求填寫一些表格,同時將護照、身份證、地址證明等文件的掃描件上傳至券商指定郵箱,在券商審核無誤並回訪後,加上準備好相關銀行賬戶,即可開通美股證券賬戶進行操作。
不少美國券商為了吸引中國投資者,不僅提供中文網頁和漢化的交易軟件,還會提供中文客服熱線。
美國第一理財證券(Firstrade)的網站上,記者發現該公司不僅提供各種佣金優惠,開戶過程都會有中文客服全程服務,甚至還有股票教學的頻道,讓投資者快速了解美股投資規則。
不過,有市場人士表示,投資者選擇這些境外網絡證券商之前,還是要謹慎小心。
在中國國內如何買賣美股:其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員,有了SIPC保險,你的資金才有保障),具體開戶步驟可參考這裡:http://usa-investment-taiwan.blogspot.tw/2014/10/firstrade.html
價值投資者與賭徒
同是後金融危機時代,今年以來美股迭創新高,相比之下,中國股市的表現不免讓人感慨。
“其實,雖然指數沒漲,但小散戶在A股也可以賺錢,只是這種股票太難買到了。”一位網名叫孟大師的投資者對記者說,“有時候一家業績很好又被業內看好的公司,股價總是不漲,一些突然冒出來的什麼概念的公司卻能被炒到天上去,而在美股市場恰恰相反。”談及中美股市投資的區別,一貫奉行價值投資的孟大師表示很不解。
“就拿芯片製造商AMD為例,我從去年年底就開始關注並買入,當時才2.5美元左右,但我和一些同好一起研究了這家公司,覺得AMD會擴大與遊戲機廠商的合作關係,這就是發展的好機會。”說到這,孟大師顯得有些得意,“我當時就買進並打算長期持有,現在股價已經達到4.5美元左右,我看好這隻股票能到8美元。”
“同一行業公司在美股估值比較合理,而在A股卻相對較高。”孟大師還表示,“就像谷歌[微博]的股價已經900多美元,但市盈率才27倍左右,而A股指數的表現不如預期,但大部分科技股的市盈率卻不低。”
此外,由於長線投資者居多,美股市場對上市公司的分紅政策很敏感,長期持有股票並著​​眼於每年分紅,是相當一部分投資者的做法。
不過,崇尚價值投資的“炒美族”也同樣面臨風險。由於不設漲跌幅限制,美股股價的波動較大,信任風險與做空風險也值得“炒美族”警惕。難怪有投資者感慨:價值投資者與賭徒之間,有時候只是一線之隔。

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你知道嗎?即使身處國內,你還可以買到這些好公司,比如穀歌、蘋果、可口可樂、GE
世界變平了,個人資產配置也在全球化。今年5月,國務院常務會議提出將建立個人投資者境外投資制度,發改委隨即表示明年將出台具體政策。這意味著,一直暗潮湧動的“炒美族”,將正式浮出水面。
實際上,中國投資者在此之前也是可以參與美股投資的,在美國證券市場上你可以買到全世界的好公司。北美證券商針對海外投資者的開戶要求也非常簡單,一些美股券商甚至專門開發華人市場,在網上開通了中文服務平台,並提供中文熱線服務。炒美股並不困難,甚至不需要出國辦理,不需要護照,不需要海外銀行賬號,只要選擇一家合適的網絡券商開戶,並換取外匯並彙入交易賬號就可以了。不過,正如雪球創始人方三文所言,要想在美股投資中獲利,最重要的還是自己的實戰經驗。
 
實戰:炒美股,你準備好了嗎?
講述者:王奇一上海,30歲
王奇一覺得自己是一個不按常理出牌的人。他從浙大機械工程學系畢業後投身互聯網公司,學的是工科,卻從事了公關傳播工作。而正是在這家互聯網公司工作期間,王奇一投身美股股市– 從2012年第二季度開始,受益於美國股市這一年的良好表現,截至2013年6月,他投資的十幾萬人民幣已經取得了50%左右的盈利。
先將時鐘撥回到2011年3月,當時王奇一所在的互聯網公司登陸美國紐交所,開盤當日,其股價較發行價大漲了86.2%,首日收盤時大漲了134.5%。一時間各路媒體集中報導,風頭無倆。
“公司上市了,相應的我也就有一個股票賬戶。”雖然該賬戶在一段時間內無法進行直接交易,但這讓王奇一首次感到“我也可以買美股玩玩了”。
公司上市兩週後,王奇一決定去美股開設自己的個人賬戶。
王奇一說,在太平洋彼岸的美國市場開設賬戶並不如想像中那麼複雜。對於國人來說,當前想要投資美國股市,可以通過兩種方式實現,其一是通過國內證券公司的香港子公司或者直接找香港券商來委託下單,這種方式在業內又稱為“代理下單”或者“复委託下單”。另一種方法是直接在美國券商處開設賬戶。一些美國券商不僅開通了網上開戶服務,還專門推出了中文界面。
但一開始王奇一不知道哪種開戶方式更加便捷經濟,他決定用兩種方式各開一個賬戶做比較。
他首先選擇了“复委託下單”的方法,選擇一個香港券商來開戶。按照網上的攻略指南,他找到了招商證券。這種開戶方式比較簡單,在網上查看了相關的“攻略”之後,王奇一聯繫了招商證券相關人員,填寫完兩張相關的表格,再將自己的身份證複印件交給對方就可以了。“他們會將剩餘的流程幫你做完,一切就緒後給我一個賬號和密碼。整個流程大約在兩週時間。”
而選擇通過網絡在美國的證券公司處直接開戶,這個過程就比較繁瑣。王奇一選擇的是美國券商“第一證券”(firstrade)來辦理開戶手續。該券商也是國內比較知名的美國券商公司,開通了中文網絡服務,同時還會有專職的中文業務員來聯絡溝通。“這需要先在美國券商網站上面填寫申請函。內容非常詳細,包括家庭情況、個人收入等等”,在這之後,券商公司的工作人員會主動打電話聯繫申請人,核實身份信息並指導客戶進一步辦理手續。
這之後還需要將身份證、護照的複印件一同快遞到美國證券公司,請他們審核。等到美國證券公司發回郵件確認開戶成功,需要一個月左右的時間。
這一步花費了王奇一大量的精力,“就像在國內銀行開戶一樣,單子上那麼多的條條框框你可能沒有看清楚就會簽名。可這次還涉及到換匯、轉存等等方面,所以我看得比較仔細,加上其中含有大量的金融術語,研究起來非常繁瑣。”
王奇一最終選擇了通過在美國證券公司直接開戶作為自己美股投資的主要渠道。他的理由是,“招商證券開戶雖然很簡單,但其後續的佣金較高,大概每一手的佣金要超過15美元,而第一理財的佣金則規定為每手只需6.95美元。 ”而原本他擔心第一理財的操作界面“全英文版,操作不便”,但登錄之後發現,“界面和國內炒股軟件相似。反而招商證券還是繁體字操作,看起來比較雜亂。”
開戶成功之後,王奇一併沒有急於投身美股,直到半年之後,他才開始向賬戶中打款。“2011年下半年開通的美股賬戶,真正打款則是2012年的4月份。”第一筆匯款,王奇一湊了1.5萬美元,銀行的手續費是100元人民幣左右。他覺得,對於美股投資者而言,打款也是個技術活。首先是額度方面的限制,按照國家外匯管理局規定,個人年度匯購總額不得超過5萬美元。其次對於匯款銀行的選擇也要慎重,一些銀行並不太擅長外匯業務,很有可能你將人民幣匯出去一周後,你的美股賬號裡依舊空空如也。
王奇一選了光大銀行來辦理購匯業務,“先將人民幣換成美元,而後再將美元匯到我的美股賬戶,中間的過程還比較順利。”
但投資者在購匯時,還需要注意一些事項,例如在填寫銀行表格時,可以將資金用途填寫成“旅遊或者留學”,而不要直接寫上“投資”。“如果將用途填寫成投資,則加大了資金被管制的可能性。”王奇一說,同樣受制於外匯局的管理,投資類的資金流出中國很可能會遭到銀行的凍結。
雖說是投資美國股市,但國人的目光自然還是偏向於中概股。王奇一也不例外,在他的投資中,中概股的比例佔有80%以上。“早幾年中概股受到做空機構的打壓股價下滑嚴重,同時VIE事件也對中概股產生了許多負面影響,所以其估值嚴重偏低。中概股以外,我只投資了一個特斯拉。”在這一年的操盤中,他取得了不錯的收益,其匯購三次,投入總資本約為30萬人民幣,而現在已經取得了超過50%的收益。
王奇一覺得自己能在美股中取得不錯的收益,並不是因為投資手段有多麼高明,而是入市時間比較好,“當時無論是中概股還是整個美股市場,都是處於較​​低的位置。 ”事實上,這半年來,美股走出了15年來最好的佳績,並且屢創新高。“用這樣的數據來對比中國股市,確實會更加堅定我投資美股的決心。”
現在,王奇一已經辭去了工作,準備自己創業,他和幾個同伴做了一個名為美股圈的網站,嘗試著向國內的炒美股一族提供更多資訊信息。
相關信息– 在國內如何買賣美股:
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員),具體開戶步驟可參考這裡:http://usa-investment-taiwan.blogspot.tw/2014/10/firstrade.html
你可以這樣開美股賬戶:
1.前往海外開戶
選擇一家能開通美股賬戶的證券公司,在該公司的網頁上查詢到分行地址。親臨分行,按工作人員指導當場填寫並簽署開戶申請等相關表格,櫃檯人員將現場給你開戶,並儘快幫你完成開戶流程。有的券商還針對長期在美國居住的用戶開通了網上即時開戶功能。
2.網絡開戶
如果不能前往海外,那麼在國內通過一家合適的網絡券商開戶,換取外匯並彙入交易賬號,就可以進行交易了。但是其步驟也會略為繁瑣一些:
第一步:選擇網絡券商開戶
對於中國境內居民來說,可以選擇網絡券商(Online Broker),也稱為折扣券商(Discount Broker)。因為這類美國券商利用計算機科技進行網絡下單交易,節省了大量的人工成本,所以能提供比傳統證券經紀公司更便宜的折扣價。
第二步:填寫表格
美國券商開戶手續一般都能通過互聯網完成,投資者可以在券商網站上下載到所有必需的開戶表格,填寫後快遞給券商,約需100元至200元人民幣國際快遞費,有些券商也接受傳真件。一般需要填寫開戶申請表格、身份證明文件、地址證明文件(最近三個月內的載有申請人名稱和地址的單據之一,例如信用卡月結單、水費單、電費單或物業管理費單等)。
表格上會詢問是否為專業投資者,一般來說,美國對專業投資者有特別的監管,出了問題對他們的賠付也少,因為專業投資者能自己識別風險。所以對於絕大多數投資者來說,如果不是金融從業人員,建議不要選專業投資者身份。通常寄出開戶表格一兩週後,就能收到賬號開通的通知和具體的賬號信息。賬號開通後一般會留有30至45天的時間讓客戶打入資金。
第三步:換取外匯,匯入交易賬號
有了交易賬號,就要開始準備外匯資金了。目前中國大陸地區居民已經允許個人換取外匯。如果你在海外有銀行賬號,那麼可以從這個賬號轉到證券賬戶上。如果沒有海外銀行賬戶,你需要跟券商聯繫解決轉款的問題。如果是用境內的人民幣購買美股,你需要到銀行購買外匯,憑身份證到銀行即可辦理,每人每年最高可換取5萬美元。注意換彙和匯出時,用途不能寫股票投資,因為目前人民幣只開通了貿易項下的自由兌換,資本項下的自由兌換仍未開放。可以填用於旅遊、留學或支付服務費、諮詢費、貿易費等。換好外匯並不能直接提取現金,現彙和現鈔是不一樣的,可以直接要求將外匯電匯到你的交易戶頭,每單收費一般都在100元人民幣以下,通常幾小時就能到賬。
3.代理下單(复委託下單)
基本上國內各大券商的“香港子公司”都有這項業務,所謂的“复委託”,顧名思義就是你下單給這家香港券商(或大陸券商的香港子公司),該券商再轉下到美國本土和它簽有合作的另一家券商。國內很多大型券商的香港子公司都在偷偷通過各種渠道發展大陸客戶買賣美股或港股。复委託的最大好處是,通常開一次戶就可以買賣十幾個國家而非單一國家的股票,缺點則是無法精確掌控交易時效以及手續費偏高(香港券商或國內券商香港子公司的美股交易佣金為美國網上券商的2至3倍),以及無法下永遠有效的單等,可以說缺陷是相當明顯的。
渠道:哪裡可以獲得你需要的信息?
講述者:方三文北京
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首先第一點,我討厭別人用“玩”字在投機上,美股期權交流群裡是禁用“玩”字的。因為很簡單,喜歡用“玩”的人,往往都被市場玩的怎麼死的都不知道。另外,這是一個基本的心理素養,如果對市場沒有敬畏,對自己的行為沒有理性的判斷,盲目追高,僅靠片面信息買股等等大忌就一定層出不窮,基本可以想到資金管理的有多亂。所以,基本上有人用“玩”字來形容理財或者自己的交易,我從來不理,或者說不屑。這不是咬文嚼字,明顯沒有一個好的態度,道不同不相為謀。
第二點,我不看中概股。這點對廣大美股交易者都比較難,因為大家接受信息的渠道非常不同,中概股有些暴漲暴跌的比較吸引眼球的K線也吸引了很多“玩家”但絕不是投資者。
為什麼不看?因為:
1. 財報不是按GAAP準備的, 而且交的是6-K 不是10-q, 10-k 做模型的時候數據記錄追尋難度太高;
2. 分析師少, 沒有estimate, 光有一個報告的EPS 是沒用的;
3. 美國基金經理持股少, 如果不是基金經理再炒,那麼你就不知道誰在買誰在賣,你也不知道它為什麼買,為什麼賣等等。難以判斷有用的依據;
4. Information Asymetry 太厲害。
當然,這個每個人交易的方式不一樣,找自己的節奏是最重要的,如果你本身中概股炒的就如魚得水,完全可以忽略這一條。投資和投機只有一線之隔, 這個間隔就是“依據什麼”。
相關信息– 在中國國內如何買賣美股:
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員),具體開戶步驟可參考這裡:http://www.e-investingguide.com/ 2013/07/firstrade-us-stocks/
第三點, 最簡單的投機方法。
美股技術分析,我只看量價,每天查查http://finance.yahoo.com/gainers?e=o上面,大漲,大跌, vlomue在100萬以上,超過平均volume 5倍以上並且導致大跌有明確信息的,加入特殊觀察列表,記錄後幾天的量價變化,看多少天週期後開始反彈等等。
下一次同行業公司出現類似情況,基本這次記錄可以用來call 或者put。
散戶乾就干點技術手段,不要一天到晚把自己弄得和美股交易員一樣盯著屏幕抓波段, 他們輸,輸公司, 你們輸輸自己的錢。
第四點, 多讀書,多看報。
看什麼, 這個非常重要。
看什麼?國外金融大鱷寫的資金分倉,以及投資的一些書是不錯的。很多model你自己看了他們的書後可以依葫蘆畫瓢做出來, 有value 對比你的把握就大多了。
(如果沒有value同行業對比,告訴我NFLX被高估的多麼噁心,我這次10有8,9也會追高季報。)
金融大鱷的書,告訴你該如何做一名合格並且輕鬆的投資者。
報紙,過時了,網上的一些文章可以看看,過於長,過於專注基本面的文章不要看,投資價值為0. 過多參與作者情緒的不要看,沒有價值,他們的判斷不代表你的判斷(這點尤為重要, 你要明白你在幹什麼, 而不是明白他在幹什麼,很多人都是不明白自己在幹什麼而盲目追高等等)。
最好的就是看消息, 然後自己看股價怎麼變等。自己給自己養成一種消息反應的習慣。
理財的步驟:
這下面說的全部內容,前提都是你自己擁有股票而不是IB那樣保證金交易,連反彈都耐不住都可能爆倉的形式。
前提是自己持有,不賣就不算賠。把股市當作Foreign exchange FX market 一樣來交易的都是不明智的。
1. 選擇多少倉位放在股市上;
最保險的投資選擇是國債,企業債的逆回購, 這個是對沖通貨膨脹的比較好的方法,大部分倉位應在這。
債券正購買, 這個要具體情況具體分析,牽扯到一些財務知識,自己搞不定就詢問理財單位。
經濟大環境, 大環境良好的情況下,股市可以多分一些50%-60%都是沒問題的,如果自信的話。經濟情況不樂觀,比如現在,最多30%,而且要做好被套就等解套而不是止損的準備。
國內股市,國外股市。不一定就要國內股市分倉多於國外股市。主要看哪個市場相對好,相對好的,自己把握較多的可以多放一些。
最後微觀到市場環境, 比如現在我認為市場環境很差,很多股票都被過高估計, 我就賣了很多之前的持有,現在只持有反指數基金和被套住的JCP。
這一點我還是說明,散戶就不要累著搞高頻交易了。被套者之所以被套通常都是以大博小。我來舉一個典型的例子,大家想像有沒有過“這個股我估計今天還能再漲4%,我多買點,撈一把就走。” (結果被套進去大部分資金。)
2. 公司的選擇。
很簡單的建立自己觀察列表的方法,就是除了自己熟悉的經常關注的公司
每天查finance.yahoo.com上面volume排行榜,把volume大於20million的公司都看看,看看自己懂不懂那個產業, 產業透明度高不高(我不炒醫藥,礦業的原因)等等。
加入觀察列表每天收盤後看看變化, 變化大的查查相關信息,慢慢就明白大家關注這些公司到底哪些內容了。
3. 價值
主要關註四個方面, sales per share/ price per share; Book value per share/ price per share; Debt per share/ price per share; dividend yield。
我在每一個季報後都會重新估值然後每個行業挑選出,前景好,財務狀況良好,並且相對低谷,或者高估不太多的公司作為推薦,如果這些都滿足再加上有dividend就更好。
4. 關於投機
我說了, 投機最底線在於以小博大。(所以,剛才舉的典型的“以大博小”的例子就連投機都不算,是最低級的“玩”,是人都會。)
我記得,GRPN在3.8衝到4.3的時候,我在別的群裡推薦長期持有,有人就說,GRPN 被GOOG要收購的消息都破產了,你還買?
我當時的依據在於, 1. 收購破產是破產,但是既然已經有了收購的話題,潛在的被別的公司收購是有可能的, 因為股價確實低
2. 最重要的一點, groupon 團購,世界範圍內的從服務到商品的團購,發售等等屬於行業壟斷, 很容易成為傾銷庫存的渠道。我個人認為,市場開拓的好,慢慢前景只會更好,而現在短期的窘境可能導致2個可能: 1. 換管理層,沒有利用好渠道2. 被收購, 被歡管理層等。
後面, 12年年報不及預期大跌,第二天后,CEO就被換了,從那時起,加上有Tiger fund 增持,新CEO的良好管理GRPN 一路到12, 前幾天被我撤下推薦列表。
AMD 我買的時候,價格在2.2還是2.6我忘了, 我在4賣的。推薦原因是因為,我讀到了它進軍tablet chip的消息,並且還是那句話股價低, 更重要的一點市場好, 所以那個時候我不用做value對比,不用查債務。只要市場好, 你能分析出一個hope, 然後在很多人發現之前買入, 再他們買入時候賣出就夠了。
但是這樣的投機顯然不適合現在這個動蕩的市場。
FB Q2 全面大漲後,我本來不想推薦, 因為Q3能不能保住增長趨勢不好說,但​​是量價齊升的太厲害,能看出大量基金經理增持, 算是一起形成那個hope。前幾天52左右時候也被我撤下推薦列表,不要等Q3,我認為這段趨勢已經夠了。就算Q3達標, 和LNKD一樣被高估的過高了。
EA 公司也是我3月前就推薦了的, 趁著沒有新產品的下跌趨勢買漲,先是等Sim city 5的消息, 然後是一系列EA的傳統之作,加上EA自主開發的origin平台,那個時候在18左右價位我相信它會做的很出色, 甚至在9月份前,EA在26時候我還是推薦了它。因為這一季度連續傳統大作的發售會給達到新銷售記錄有一定的支持。EA 就等季報吧。
AAPL, 去年冬天在中國銷售數據出來利好衝到510的時候我就推薦put, 因為我看到很多小反彈,都沒能真正支撐股價。同時年報時候銷售已經開始下降, 加上inventory增大,加上最重要的, AAPL 它的產品生命週期,(只有itunes 以及tablet 是處在growth, 它的主要產品手機以及PC 都屬於頂峰下跌的產品生命週期,我是極力反對用它來build hope)
後來supplies cut的消息讓AAPL 跌倒420, 我推薦的追反彈買430的call, 原因也是因為我之前說過的這一段的小反彈多。大跌必有反彈,蘋果總是有幫死忠。(想要成為人上人,要學會利用別人的偏見,而不是加入)
這次AAPL 產品發布會後我根據觀察它給我留下我對它的印象,我就能大概知道市場怎麼反應, 先跌後漲
上面這些我曾經,不用value model,等等直接想出消息都有一個共同點, 就是股價便宜。
真正的value investing也不是全數字, 也要看前景, 同行業中如果有一個高估一點,但是前景實力明顯更強,那麼這個肯定是首選。
總結, 投機不是盲目追高, 盲目追高是在“玩”。投機和投資唯一不一樣的是, 投資你的reasonable basis 是事實, 而投機,你的reasonable basis 只是一個opinion。
投機最好的選擇是,基本面沒問題, 短線不成變長線。
如果你想不出一個理由,為什麼如果你持有失敗,價格還會回來就不要買它。
關於JCP, 之前推薦的時候,剛好是JCP 宣布沒有增加負債的記錄,那天從12%最高點回落到3%的時候,我的心態也有些變化,在10.3買了50股。不過好在不多,收盤後bloomberg就提醒我84million shares secondary public offering, 從那以後不明原因就不斷被空。JCP可能也會成為我推薦的第一個失敗的股票。不管怎麼樣, 等,是現在JCP 持有者最應該做的。(應該沒人是重倉吧, 重倉可能要止損70%$彭尼(JCP)$ )
我Q3之後會推荐一些股票,而我的底線則是,不該管Q3到年報中間怎麼變, 最壞的可能是年報後股價一會比現價高。
最後, 這幾天有些垃圾認為只勸不要買是假東西,沒本事,我可真是沒見過如此垃圾的交易者。
如果真的沒有好的選擇難道我要幫助build bubble?
我把我曾經部分日盈利上300的圖拿出來,不過好長時間不交易期權了, 散戶還是乖乖的拿好股票。期權對時間以及準確率的要求太高了。
文章中一些圖片未轉載,原文地址:http://xueqiu.com/5464714219/25774470

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也許你會認為,投資美股需要很高的門檻,開戶過程也非常複雜,炒美股還要精通英語,並承受高風險。然而,根據記者的體驗和了解,炒美股的過程並不復雜。
最近有兩個消息為市場津津樂道:一是2013年10月31日58同城登陸紐交所,上市首日收報於24.12美元,較發行價上漲41.88%,市值超過20億美元。二是第二天的2013年11月1日,去哪兒網在納斯達克掛牌上市,當日收報於28.40美元,大漲89.33%,市值達32.09億美元。這兩隻中概股首戰告捷,說明市場對中概股的信心在上升。在此之前,一共有29家中國公司去美國上市,其中18家在紐交所,11家在納斯達克。今年前三季度,紐交所中國公司的整體表現跟去年年底相比,股價漲幅驚人,平均上漲60%,最大的是263%
曾幾何時,有不少投資者抱怨,中國人買了那麼多蘋果手機,卻只能眼睜睜地看著蘋果公司股價從發行時的22美元飆升到最高時的700多美元,而不能分一杯羹,只能守著不爭氣的A股一賠到底,這實在是大大的不公平。
統計數據顯示,美股的投資年均增長率是8.3%,如果每年持續投資,一萬美元30年後就能變成將近100萬美元。
在2013年10月31日舉辦的“從長城到華爾街:2014年A股美股投資展望暨上海證券交易所博時標普500ETF產品研討會”上,上海證券交易所總經理助理、首席經濟學家胡汝銀認為,美國股市強勁的表現不是泡沫引發的,而是美國上市公司整體業績的結果,尤其是以非金融企業堅持以營運能力為基礎,美國全球的新技術創新自身帶來的。按年化收益率計算,過去兩年美國股票長期收益率維持在6.5%到7%之間,通貨膨脹之後更高,6.5%到7%的長期市盈率是很長的。
博時基金總裁吳姚東表示,近年來,美國的經濟復甦成績顯著,截至2013年6月,GDP環比年化增長率為2.5%。在QE縮量延遲及經濟復甦的共同推動下,截止到10月26日,美國道指漲幅為18.8%、納指為30.6%、標普500為23.4%。
特別是面對近年來中國A股表現不盡如人意,大量投資者很難獲得理想投資收益的狀況,中國許多投資者將目光轉向了美股。從制度層面上講,以個人的名義直接投資境外證券市場,還沒有得到中國官方的正式認可與支持。現在炒美股要轉道香港或直接通過美國的網上券商開戶,但這並不能阻止他們炒美股的腳步。2013年5月,國務院常務會議決定,要建立個人投資者境外投資制度,這意味著個人境外投資有望在製度層面正式開閘。據不完全統計,目前國內“炒美族”的人數接近30萬。
也許你會認為,投資美股需要很高的門檻,開戶過程也非常複雜,炒美股還要精通英語,並承受高風險。然而,根據記者的體驗和了解,炒美股的過程並不復雜。投資者只需按要求填寫一些表格,同時將護照、身份證、地址證明等文件的掃描件上傳至美國網絡美股券商指定郵箱,在券商審核無誤並回訪後,加上準備好相關銀行賬戶,即可開通美股證券賬戶操作。不少美國券商為了吸引中國投資者,不僅提供中文網頁和漢化的交易軟件,還會提供24小時的中文客服熱線。
炒美股五大流程
1、選擇合適的券商
投資美股的第一件事,是要選擇一家適合自己投資風格的可靠的美國券商,只有在加入SIPC的合法券商買賣美股,你的資金安全才能有保障(請參考:中國人投資美股的話資金安全嗎?關於SIPC美國證券投資者保護公司)。美股新手可參考這篇文章:在國內炒美股如何選擇適合自己的券商?以美國盈透證券(IB)和Firstrade為例
2、申請美股賬戶
從網上下載賬戶申請表格,打印出來填寫。申請表格里主要包括賬戶持有人資料、賬戶持有人投資簡況(個人投資經驗、投資目標等)、賬戶合約等內容。需要注意的是,這些資料都需要用英文填寫。賬戶和密碼在登錄網上申請時,自定。登錄後,就可以根據自己的需求更改密碼了。填寫完申請表後,要附上護照影印文件,影印文件內包括申請人的照片、個人資料和簽名。然後郵寄給券商。一般一周左右,就可以快遞到,一般一個工作日內,券商就可以審定完,會郵件通知你。此外,美國國稅局規定,所有非美國居民填寫W-8BEN表格,具體如何填寫,可以由券商指點。具體開戶流程,可參考這篇:美股開戶最佳選擇–提供中文服務的美國本土券商(附優惠開戶鏈接)
3、匯款
有了自己的賬戶,就該匯款了。匯款方式包括轉入賬戶、支票和電匯三種方法。在匯款時需要注意,必須從本人的銀行賬戶匯出,所有第三方匯款將被退回。國際匯款過程中的中轉銀行有可能收取一定的手續費,因此最終到賬金額可能與原始匯款金額有所不同。匯款匯入到賬戶後,即可使用。在匯款環節,中國外管局原則上不允許境內個人通過匯款方式在境外投資(目前只有天津在進行試點),因此有些銀行會限制國內個人對國外的“資本賬戶”匯款,是正常的。不過,同一銀行的不同地區分行規定並不一定相同,很多分行都不會做太多限制。投資者多跑幾家銀行,一般都能解決。如果在比較偏遠的地區,投資者也可以去異地銀行辦理匯款。
4、交易
匯款之後,該交易了。如果你選好了美股,那麼你就登錄賬號,點擊“交易”,然後填上你要買的股票就行了。
5、回款
回款流程跟匯款正好逆向,跟券商填個申請單,然後兩個工作日就能到賬了。注意一點,美股是T+3結算,也就是說,如果你今天賣掉股票,那麼這錢最快要3個工作日後才能回來。此外,取款回國內是沒有金額限制的,但是在國內想花錢,得把這個變成人民幣,還有個全年不能兌換超過等值5萬美元人民幣的限制。可以藉用親朋好友的身份證。
炒美股六大美事
1 交易單位沒限制炒美股最有意思的是交易單位沒有限制,以1股為單位。也就是說,不用像在A股那樣必須以100股為單位了,即使你沒有很多錢,也可以買到蘋果、可口可樂這樣國際大公司的股票。
2 沒有漲跌幅度限制美股無漲跌幅度限制,原有股價漲跌單位為1/16美元,現今多改為小數點制(最低為1美分)。
3 可以隨時買賣A股只能T+1,即今天買,明天才能賣;而美股是T+0交易,這1秒買下,另一秒就可以賣,不必非得等到次日。
4 雙向交易方向A股只能做漲,也就意味著只有股票在上漲時,才有機會賺錢;而美股則可以買漲賣跌,即只要股票在動,無論漲跌,都有盈利的機會。
5 提供2級報價因為美股可以T+0,所以美股提供2級報價功能,為許多日內交易提供了便利。
6開設賬戶靈活美股券商賬戶,一個人可以在多家券商開設賬戶。如果你想從某家券商轉到另一家券商,那麼你只需要提交個轉戶申請,將這家券商賬戶上的股票、資金轉走就成。當然,炒美股也有不美之事,比如交易時間方面。如果你決定投資美股,那麼你要做好當夜貓子的準備,因為美股的交易時間是美東時間早9點半到下午4點,也就是北京時間晚上10點半到凌晨5點。美國夏天的交易時間與冬天相比會提前一小時,為北京時間晚上9點半到凌晨4點。此外,美股的交易代碼為上市公司英文縮寫,例如微軟(microsoft)的股票交易代碼為MSFT

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