交易者面臨的最大問題之一是進入和退出時間。
市場永遠不會讓你輕易抓住重要拐點。
以下是美國傳奇交易員保羅•多鐸•瓊斯（Paul Tudor Jones）的建議。
在如何解決這一問題上，瓊斯可能是最成功的交易員。
下面，我們將介紹瓊斯的建議對目前的四個主要市場意味著什麼。
對交易者而言，常見的一個現象，是股票長期持續上漲，之後上漲勢頭放緩，開始讓人覺得大趨勢似乎開始衰竭。
隨後，價格小幅或中幅下跌，讓交易雙方都摸不著頭腦： 某些交易者因為潛在巨大收益而持有“反轉”倉位。
如果股票長期處於上漲趨勢，他們可能會做空該股票，如果股票已持續下跌一段時間，他們可能會做多。
其他交易者擔心該股票已經上漲到位，會賣出持有的倉位。
令兩類交易者感到沮喪的是，隨後該股票會重拾主導趨勢。
因此交易者說“趨勢是你的朋友”，這意味著只要一支股票的長期趨勢維持不變，交易者就應該堅定持有該股票。
這是傳奇交易員保羅•多鐸•瓊斯支持的建議。
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保羅•多鐸•瓊斯是誰？
《市場奇才》（Market Wizards）是一本關於偉大交易員如何交易的書，書中對瓊斯（常被稱為“PTJ”）作了介紹。
瓊斯是一位“大局”交易員，以精準把握市場頂部和底部而聞名。
用他自己的話裡說，瓊斯“始終在思考賠錢，而不是賺錢的可能性。”
瓊斯曾連續五年實現99%以上的回報，足以在這一短短時間內將10,000美元變成310,000美元。
瓊斯也曾創下連續28年無任何一年虧損的紀錄。
在《金錢：掌控遊戲》（Money: Master the Game）一書中，瓊斯分享瞭如何觀察趨勢的一些看法。
“你不需要去商學院，你只需要記住兩件事。
第一，你總是想跟隨主流趨勢。”
瓊斯建議：“對於我跟踪的的每支股票，我的衡量標準是收盤價的200日移動均線。”
1987年10月，也就是標普500指數創下單日下跌20.5%黑色星期一的那個月，瓊斯使用200日移動均線（“200-DMA”）取得60%的回報率（相對整個投資組合）。
僅僅是一個月的時間！
瓊斯解釋說，該指數“已經處於200日移動均線下方。在暴跌最嚴重的時候，我沒有虧錢。”
由於保持空倉，瓊斯有足夠的靈活性，並在底部大舉建倉。
值得注意的是，在趨勢進一步下探前，瓊斯並沒有試圖尋找頂部，而是堅持200日移動均線原則。
200日移動均線是什麼？
200日移動均線指一支股票過去200天收盤價的平均線。
如果畫在一張圖上，就可以形成將市場波動“平滑”掉的一條線。
觀察200日移動均線時，應主要考慮兩件事： 在牛市期間，股價往往在大多數時候處於200日移動均線上方。
在熊市期間，股價往往在大多數時候處於200日移動均線下方。
200日移動均線走高或走低時，股票通常會繼續朝著同一個方向發展。
在掌握以上要點後，讓我們來觀察世界上一些最重要的市場，看看它們目前所處的位置。
標普500指數正如你在下面看到的，2016年3月標普500指數突破了200日移動均線，此後基本保持在200日移動均線上方……
標普500指數目前接近之前的1月高點，而200日移動均線正在攀升。
這對美股而言是好兆頭，表明牛市仍在持續。
美元美元上次在2017年5月跌至200日移動均線下方後，已經下跌近一年。
但目前情況正在發生變化，美元在4月開始大幅上漲。
美元同月上破200日移動均線。
目前200日移動均線也已經上移。
由於美元最近大幅上漲，而且其200日移動均線出現反轉，美元前景樂觀。
新興市場衡量新興市場表現的一個簡單方法是安碩MSCI新興市場指數基金（EEM）。
該基金持有不同國家近千家公司的股票，以中國大陸、韓國和台灣的股票為主。
該基金今年大幅下跌，目前交易價格處於200日移動均線下方。
這是熊市的信號。
200日移動均線下移將對股票上漲構成阻力，而且投資者信心必鬚髮生巨大變化，這些股票才會上漲。
在該基金價格攀升至200日移動均線上方並且200日移動均線走平之前，最好不要做多。
美國債券市場先鋒全債指數基金（BND）是衡量美國債市表現的一個良好指標。
這只規模360億美元的基金持有近8500只美國投資級債券，其中大約一半是美國政府債券。
2016年11月，該基金跌至200日移動均線下方，但在2017年的幾個月裡回升至200日移動均線上方。
但在此之後的大多數情況下，該基金都處於大跌趨勢中。
與新興市場一樣，目前美國債券表現較差。
該基金暫時在低點附近企穩，但精明的投資者正在等待其價格上漲到200日移動均線上方或其200日移動均線走平，才考慮做多。
200日移動均線是否始終有效?
在投資中沒有“始終”，有時一個外部事件，比如戰爭，就可能導致市場突然毫無徵兆地逆轉。
幾乎沒有什麼可以阻止類似事件發生，因此遵循200日移動均線並不是每次都起作用。
不過在正常情況下，交易者關注200日移動均線，這對很多人來說是一個路標，包括史上最優秀交易員之一的保羅•多鐸•瓊斯。
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1.免佣金($0美元)超過2200支以上
2.獲晨星星級評分數量超過1100支以上
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