Netflix 週一剛公佈了第二季度的財報， 由於用戶增長低於預期， 這讓股價盤後大跌14% ， 但是在周二的交易中， 股價又慢慢漲上了一些， 最終收盤在379.48美元，跌幅-5.24%.這也顯現了市場上很大一部分人對這個股票的信心， 趁著大幅超跌的時候， 大量撈股。
Netflix ， 這些年業務突飛猛進， 全球不斷擴張， 儘管一直不盈利， 但是股票價格卻像坐飛機一樣， 漲上天了。它的市值早已經成為全球最大的媒體公司。那麼， 作為互聯網思維發展的奈飛， 跟傳統行業的媒體公司， 迪士尼， 福克斯等誰更有價值呢？奈飛有沒有實力穩固它行業第一市值的地位呢？又有多少泡沫在裡面？
【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%
Netflix 的背後來由
Netflix由Reed Hastings和Marc Randolph於1997年在加利福尼亞州Scotts Valley成立。
Netflix最初的商業模式主要是DVD銷售和租賃， 只是在Netflix成立之初， Hastings就放棄了DVD銷售， 專注於DVD租賃業務。
2007年， Netflix引入流媒體擴展了業務， 同時保留了DVD和藍光租賃服務。在2013年， Netflix擴展到電影和電視製作以及在線視頻領域。
2012年， Netflix開始進入內容製作行業， 首次推出Lilyhammer系列。自那時以來， 它不斷擴展電影和電視劇的製作， 通過其在線電影和電視服務提供“ Netflix Original ” 內容。Netfli到2016年發布了大約126個原創系列或電影， 超過其他任何網絡或有線電視頻道。著名的就有紙牌屋， 毒梟， 神探夏洛克， 老友記等等， 太多了。
Netflix 超過的....老對手Disney
作為之前的媒體公司老大的迪士尼,大家肯定不陌生， 從小時候的唐老鴨米老鼠， 到現在很多著名的動畫， 冰雪奇緣， 瘋狂動物城等都是迪士尼出品。
同時它的主題公園， 周邊消費品都是重要業務， 尤其迪士尼也感受到了在線視頻的競爭壓力， 因此即將推出跟Netflix直接競爭的流媒體服務， 這讓這兩個公司之間面從以前的一些合作關係， 到現在直接的競爭。
前不久Netflix的市值第一次超過了迪士尼， 成為世界上市值最大的的媒體和娛樂公司。過去一年， Netflix上漲了115% ， 而迪士尼卻下跌了8.6% 。
直接導致Netflix快速超過了停滯不前的迪士尼市值。
但Netflix真的比迪士尼價值更高嗎？先要仔細了解一下它的業務。
Netflix 是憑什麼被華爾街寵？
Netflix具有清晰的目標， 知道未來娛¬樂發展的焦點就是流媒體。
週五收盤時股價為351.29美元， 市值為1527億美元， 比迪斯尼的1523億美元高出一點點， 也高於另一家提供網絡的媒體公司Comcast的1426億美元。
Netflix目前在192個國家開展業務， 並且越來越多地以本地語言提供內容， 以吸引國際用戶來推動它的增長。
Netflix全球擴張有一個例外是中國， 它在中國的業務很小， 中國有自己的' Netflix ， 那就是愛奇藝。
愛奇藝今年在美國上市， 出了第一季的財報後， 股價繼續大漲。
目前愛奇藝市值達到了240億美元， 距離原版的Netflix還有差不多7倍的差距。
愛奇藝$(IQ)$目前的季度收入大概也只有Netflix的五分之一。
好在愛奇藝的虧損也不在不斷地縮小，從2017最後季度的虧損6.1億人民幣，到上季度的閨閫3.9億。
Netflix上個季度有很出色的表現， 新增740萬用戶， 全球總用戶達到1.25億， 收入增長40% ， 淨收入也增長了62% 。所以股價在財報以後繼續大漲。
不過， Netflix也不是什麼方面都表現完美。
Netflix最近又藉了19億美元的債務， 加起來目前一共有超過200億美元的欠款。這次的借款主要用來內容收購， 今年估計這方面的支出要達到80億美元。
不過Netflix認為， 在股票價格走勢很好的時候承擔債務長期來看是風險很低的做法。
【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%
加大投入來創建自己的內容是Netflix能活下去的重要護城河， 因為未來某些時候好萊塢的電影公司很可能停止授權給它。
只是很多人擔心， 價格昂貴的優質節目是不可持續的。
已經至少有一位評論家警告， Netflix可能會很快出現“ 硬著陸” ， 尤其是迪士尼流媒體服務的推出要吸引一部分用戶， 並且迪士尼要停止在Netflix上面播放迪士尼的視頻。
當然， 關鍵在於Netflix是否能夠在未來能跟上季度相同的水平繼續實現用戶增長。
因此， 其進入相對開放的印度市場至關重要。
最低限度， Netflix的商業策略比較清晰： 投資大量節目， 花錢推廣， 收費播放這些節目， 再繼續投資節目。
從2012年開始， 到2016年， 它的原創節目增長了30多倍， 並且節目的質量也是廣大用戶交口稱讚的。
跟剛提到的， 奈飛目前主要是還不盈利， 債務比較高。
儘管目前Netflix的股價是2019年GAAP每股收益4.64美元（ 預估） 的76倍， 預計2023年每股收益16.87美元的21倍。
然而， 每股收益的提高說明不了所有問題， Netflix的問題是需要消耗大量現金來做原創內容。
在2017年它的自由現金流量為負20億美元， 預計2018年為負3-400億美元的自由現金流。
主要原因是內容支出可能涉及現金支出超過110億美元。
【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%
同時， 激增的廣告支出也增長了現金消耗： Netflix的營銷支出預計今年將增長56％ ， 達到20億美元。
此外， 該公司預計今年研發支出將增長23％ ， 達到13億美元。
假設Netflix在未來幾年支出的增速慢下來， 同時它的用戶數量和其月平均訂閱價格在不斷保持增長， 公司總有一天產生正的自由現金流。
但這可能並不能支撐它超過1500億美元的市值。況且， Netflix的業務相對來說還比較單一。
另一方便， 較為傳統的和迪士尼的業務並沒有netflix這麼集中。
Comcast和迪士尼都是多元化媒體和娛樂公司。
他們互相分享很多內容。其中包括各自佔另一家重要視頻流媒體Hulu 的30％的股份。
雙方都希望控制Fox擁有的另外30％的Hulu股份， 從而能控制這家快速增長的流媒體公司。
迪士尼$(DIS)$同時擁有美國最有價值的付費電視ESPN 。
而且其電影業務也在不斷發展。
在過去的六個月中，它已經發布了票房超過30億美元的漫威電影， 10億美元的“星球大戰”電影和另外一部這個週末上映並且肯定會很火的星球大戰電影。
另一方面， 迪士尼有接班人問題。
現任CEO鮑勃伊格爾是一位很出色的管理者， 但一直沒有能力培養任何可持續的接班人。
他現在已經67歲， 儘管工作還是很有精力， 但許多公司的領導在他這個年紀都已經在慢慢放權並準備退休。
而迪斯尼已經決定讓他擔任CEO到2021年， 屆時他將70歲。
相對應的， Netflix公司56歲的創始人， Reed Hastings一直擔任CEO 。他一直緊跟市場潮流， 並且一直不斷地推出能夠贏取未來的產品給大家。
Netflix 投資總結
我們對Netflix和迪士尼做了一些對比， 同時也涉及到一些愛奇藝的表現。
Netflix作為具有互聯網基因的娛樂媒體公司， 發展速度一致很好。
只是到了目前這個價位， 很多投資者都在由於到底值不值得開始建倉。
至少， 它必須保持現在的增長速度， 並不斷的超過市場的預期才能維持現在的價位。
所以， 第二季度財報不好， 市場馬上就很大的反應。
好在公司的基本面應該沒有很大的變化。
而當傳統的娛樂媒體公司， 例如迪士尼開始意識到視頻流媒體的重要性之後， 再加上自己的高質量內容， 很容易就會吸引很多用戶。
不過， 即使迪士尼上線了自己的流媒體， 恐怕還很難對Netflix造成很大的影響， 畢竟迪士尼的內容還是局限在自己的內容， 如果迪士尼能擴展自己的內容， 利用他在好萊塢的力量， 把電影都收到自己的平台， 那麼才會對Netflix造成致命打擊。
用戶都是有一定的黏性， Netflix至少短期內還是安全的， 它的全球戰略也保證了用戶的增長率。
專注的投入發展高質量視頻， 讓用戶能持續的購買它的服務。隨著印度市場的擴展和在中國市場的滲透， Netflix在這全球前兩大人口市場的表現， 會讓它能保持目前的增速， 也給投資者繼續帶來更多的回報。
【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商Firstrade (第一證券)大幅下調交易傭金至$2.95 每筆股票/ETF交易傭金（不限股數）從$4.95 下調至 $2.95，降幅超過40%。 每個期權合約從$0.65 下調至 $0.50，降幅超過 23%
【2018 外匯交易】英國最佳2大外匯經紀商實時點差比較(LMAX vs. Darwinex)
【2018 美股投資】重磅再出擊～美股券商TDAmeritrade大幅下調交易手續費至$6.95 每筆股票/ETF交易傭金（2018最新優惠活動)
2018 最新微牛證券(WeBull)優惠請詳閱--->最新優惠活動
最新老虎證券(Tiger Brokers)優惠請詳閱--->最新優惠活動
【2018 外匯交易】五點理由，你為什麼應該與英國FCA監管的外匯經紀商進行交易
內容僅供參考，本網站不涉及任何經營和推薦，所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料，投資前請謹慎評估，本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站，均為轉載稿，本網轉載出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性，也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為，本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息，並僅供參考；亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務；不推薦任何相關商品和服務；不與任何人簽署任何海外證券投資協議，不進行海外金融產品交易，不接受任何人投資資金。
留言列表
外匯總匯 (15)