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美國存託憑證（ADR）的優點

美國存託憑證（ADR）有以下一些優點：

• 方便：ADR是在美國證券交易所上市的，因此投資者可以通過美國經紀商輕松買賣。
• 風險分散：通過投資ADR，投資者可以分散其風險，並將其投資分布在多個公司中。
• 全球多元化：ADR可以讓投資者投資全球各地的公司，而無需直接在該地區投資。
• 貨幣投資：ADR的投資是以美元計價的，因此投資者可以避免貨幣換算風險。
• 資訊透明度：ADR公司通常需要遵循美國證券交易委員會（SEC）的規定，因此投資者可以方便地獲取關於公司的信息。

美國存託憑證（ADR） 是什麼/ ADR 怎麼買・ADR

存託憑證(Depository Receipts,簡稱DR)，又稱存券收據或存股證

是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證，屬公司融資業務範疇的金融衍生丁具。

以股票為例，存託憑證是這樣產生的：某國的公司為使其股票在外國流通，就將一定數額的股票，委託某一中間機構(通常為一銀行，稱為保管銀行或受託銀行)保管， 由保管銀行通知外國的存託銀行在當地發行代表該股份的存託憑證，之後存託憑證便開始在外國證券交易所或櫃檯市場交易。

存託憑證的當事人，在國內有發行公司、保管機構，而在國外有存託銀行、證券承銷商及投資人。

從投資人的角度來說，存託憑證是由存託銀行所發行的一種可轉讓股票憑證，證明定數額的某外國公司股票已寄存於該銀行在外國的保管機構，而憑證的持有人實際部是寄存股票的所有人，但其所有的權力與原股票持有人相同。

存託憑證一般代表公司股票，但有時也代表債券。

美國存託憑證（ADR） 是什麼/ ADR 怎麼買・美國存託憑證（ADR）的起源

美國存託憑證（ADR）的起源

存託憑證首先由美國金融業鉅 子J·P·摩根創建。

1927年美國投資者看好英國百貨業公司塞爾弗里奇公司（Selfridges）的股票，由於地域的關係，這些美國投資者要投資該股票很不方便。

當時的J·P·摩根就設立了一種美國存託憑證(ADR)，使持有塞爾弗里奇公司股票的投資者可以把塞爾弗里奇公司股票交給摩根指定的在美國與英國都有分支機構的一家銀行，再由這家銀行發給各投資者美國存託憑證。

這種存託憑證可以在美國的證券市場上流通，原來持有塞爾弗里奇公司股票的投資者就不必再跑到英國拋售該股票。

同時要投資塞爾弗里奇公司股票的投資者也不必再到英國股票交易所去購買塞爾弗里奇公司股票，可以在美國證券交易所購買該股票的美國存託憑證。

每當塞爾弗里奇公司進行配股或者分紅等事宜，發行美國存託憑證的銀行在英國的分支機構都會幫助美國投資者進行配股或者分紅。

這樣美國投資者就省去了到英國去配股及分紅的麻煩。

美國存託憑證代表可在美交易的外國公司股票的所有權，多數非美公司在美國上市均通過美國存託憑證方式實現。

美國存託憑證允許美國投資者不通過跨境交易即能買賣外國上市公司股票，其一律以美元計價，並以美元形式支付股息。

美國存託憑證出現後，各國根據情況相繼推出了適合本國的存託憑證，比如全球存託憑證(GDR)、國際存託憑證(IDR)及中國存託憑證(CDR) 。

中國存託憑證就是在大陸發行的代表境外或者香港證券市場上某一種證券的證券。

ADR是一種用美元掛牌的股票工具，其英文全稱為 American Depositary Receipt，翻譯為美國存託憑證。

美國存託憑證(ADR)是面向美國投資者發行並在美國證券市場交易的存託憑證。

面向新加坡投資者發行並在新加坡證券市場交易的存託憑證叫新加坡存託憑證(SDR)。

如果發行範圍不止一個國家，就叫全球存託憑證(GDR)。

但從本質上講GDR與ADR是一回事。

兩者都以美元標價、都以同樣標准進行交易和交割，兩者股息都以美元支付，而且存託銀行提供的服務及有關協議的條款與保證都是一樣的，“全 球”一同取代“美國”一詞，只是出於營銷方面的考慮。

美國存託憑證（ADR） 是什麼/ ADR 怎麼買・美國存託憑證的優點

ADR解決了美國與國外證券交易制度、慣例、語言、外匯管理等不盡相同所造成的交易上的困難，是外國公司在美國市場上籌資的重要金融工具。

同時也是美國投資者最廣泛接受的外國證券形式。

美國法律為了保護國內投資者的利益，規定法人機構以及私人企業的退休基金(其資金仍來源於老百姓)不能投資美國以外的公司股票， 但對於外國企業在美國發行的DR則視同美國的證券，可以投資。

第一張ADR出現於1927年，是摩根銀行發行。

到1961年，有150家外國公司在美國發行了ADR，1978年在美國發行的ADR達400個。

由於80年代以來美國金融管制的放鬆，ADR數量大增，到1996年底，共發行了1301個Af)R，其中英國占17.4%，阿根廷佔11.5%，澳大利亞和日本分別佔11.4%和11.3%。

在1301個ADR中， 僅426個可以在美國三大證券交易系統掛牌交易(紐約證交所、美國證交所、NASDAQ)， 1996年交易量達10S億股，交易金額達341億美元。 其餘未上市的ADR在場外交易市場上流通。

另外，在美國一些機構投資者是不能購買外國股票的，如美國退休基金、保險公司，但是它們卻可以購買在美國上市且向美國證管會登記的美國存託憑證。

一份美國存託憑證代表美國以外國家一家企業的若干股份。

美國存託憑證在美國市場進行買賣，交易程序與普通美國股票相同。

美國存託憑證由美國銀行發行，每份包含美國以外國家一家企業交由國外託管人託管的若干股份。該企業必須向代為發行的銀行提供財務資料。

美國存託憑證不能消除相關企業股票的貨幣及經濟風險。

美國存託憑證可在紐約股票交易所、美國股票交易所或納斯達克交易所掛牌上市。

美國存託憑證（ADR）運作的三大主體

參與美國存託憑證發行與交易的中介機構包括存券銀行、託管銀行和中央存託公司。

1.存券銀行

存券銀行作為ADR的發行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需要的一切服務。

作為ADR的發行人，存券銀行在ADR基礎證券的發行國安排託管銀行。

在ADR的交易過程中，存券銀行負責ADR的註冊和過戶，安排ADR在存券信託公司的保管和清算。

存券銀行為ADR持有者和基礎證券發行人提供信息和諮詢服務。

2.託管銀行

託管銀行是由存券銀行在基礎證券發行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當地的分行、附屬行或者代理行。

3.中央存託公司

中央存託公司是指美國的證券中央保管和清算機構，負責ADR的保管和清算。

美國存託憑證與美國存託股票區別

美國存託憑證與美國存託股票不同的是，美國存託股票的面值大多只有作抵押股票面值的幾分之一，而美國存託憑證大多以若干單位(比如10股)抵押股票充當一單位的ADRs。

美國存託股票(ADS)是由希望吸引美國投資者而不必在美國市場上掛牌的股票發行公司贊助發起的。

美國存託憑證(ADR)表示美國公民可以購買的外國股票的權益。

ADR,是由銀行和經紀公司發起的。

美國存託股票是指外國公司授權美國的受託人(Trustee)在美國發行的、以美元計價的所有權證書。受託人發行ADS，也需以外國公司的股票為抵押。

美國存託憑證（ADR）的種類

一、一級ADR（Level I）

一級ADR只能在櫃檯交易市場（OTC）交易，是最簡便的在美上市交易方式。

美國證監會（SEC）對一級ADR的監管要求也是很少的，不要求發布年報，也不要求遵從美國會計準則（GAAP）。

一級ADR，是以數量計佔比最高的一類ADR。

二、二級ADR（Level II, listed）

二級ADR要比第一級複雜地多，它要求向美國證監會註冊並接受美國證監會的監管。

此外，二級ADR必須要定時提供年報（Form 20-F），並服從美國會計準則。

二級ADR的好處是可以在證券交易所交易，而不僅限於櫃檯市場。

三、三級ADR（Level III, offering）

三級ADR是最高一級的ADR，美國證監會對其的監管也最為嚴格，與對美國本土企業的監管要求基本一致。

三級ADR的最大好處是可以實現融資功能，而不僅限於在證券交易所交易。

為了融資，公司必須提供招股說明書（Form F-1）。

此外，這類公司還須滿足公開信息披露要求，以Form 8K表格的形式向美國證監會提交。

此外，還存在一類名叫非參與型的存託憑證（Unsponsored Shares），它只能通過櫃檯交易市場（OTC）交易，且無監管要求，是更低級的一種ADR，但它不屬於主流的ADR種類。

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美國存託憑證（ADR） 是什麼 ・ADR 怎麼買

如何買美國存託憑證（ADR）買美國存託憑證（ADR）可以通過以下步驟進行：

• 選擇一家經紀商：你需要選擇一家合法的經紀商，以便通過其開立證券帳戶。
• 開立證券帳戶：選擇的經紀商可以協助你開立證券帳戶。
• 你可能需要提供一些個人信息和證明文件，以及設置帳戶的資金。
• 選擇ADR：選擇您要購買的ADR。
• 下單：使用您的證券帳戶下單購買ADR。

如何透過Firstrade/TD Ameritrade買美國存託憑證（ADR）

要通過Firstrade買美國存託憑證（ADR），您可以遵循以下步驟：

• 註冊Firstrade帳戶：首先，您需要註冊Firstrade帳戶，以便開始交易。
• 資金存款：確定您的Firstrade帳戶已充分資金，以便進行交易。
• 搜索您要購買的ADR：使用Firstrade的交易平台，搜索您要購買的ADR。
• 下單：使用您的Firstrade帳戶下單購買ADR。
• 確認交易：在下單後，請確認您的交易是否已成功完成。